海发期货配资|上海老牌期货配资公司|中国最规范的期货配资股票配资平台|优惠的配资手续费 webmaster@hf008.com 15 http://www.hf008.com/html/guanyuwomen/2009/1015/65.html 海发期货配资是上海老牌的期货配资公司，在业内有着良好的声誉和口碑。我们提供的期货配资服务手续费非常具有竞争力。同时，我们保证客户资金100%安全。海发期货配资 资金安全有保障！ 上海海发期货配资是上海成立最早的期货配资公司，在期货配资业内有良好的信誉和口碑。我们保证客户资金100%安全，并承诺客户有权随时出金。我们的注册信息如下，供您查证： 公司名称：上海海发投资管理有限公司 企业法人营业执照注册号：310112000945700 税务登记证号码：310112698817775 地址：上海浦东新区金港路333号禹州国际大厦  我们是正规注册的公司，相关信息可以在政府部门网站上查证。我们提供期货配资有多年历史，在业内有着良好的信誉。在我们提供配资服务的几年来，一直以客户的满意为我们服务的最高要求。在资金安全方面，我们从未与客户有过任何纠纷。   我们提供24小时热线电话，如果您对我们的服务有任何不满意的地方，欢迎随时提出。同时，如果您的资金需要转出，请随时通知我们，我们保证能及时出金。 24小时热线及出入金确认：133 1018 8808 公司固定电话 021 31750579 我们的投诉建议QQ：1249562612 我们的邮箱地址：account@hf008.com 海发期货配资,上海期货配资,期货配资 关于我们（海发期货配资） 海发期货投资 未知 2011-10-15 09:16 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0615/1491.html 【基本面】CBOT玉米期货周二大幅收跌，受美国作物天气改善、担忧参议院对乙醇补贴的表决及中国为抑制通货膨胀再次提升存款准备金的消息打压。 【国际方面】昨夜美盘玉米价格大 【基本面】CBOT玉米期货周二大幅收跌，受美国作物天气改善、担忧参议院对乙醇补贴的表决及中国为抑制通货膨胀再次提升存款准备金的消息打压。 【国际方面】昨夜美盘玉米价格大幅暴挫，美玉米07合约下跌27.25美分，跌幅3.49%，尾盘报收于每蒲式耳754.5美分，盘中一度跌停，而远月12合约跌幅较小，盘末下跌2.39%。从盘中走势来看，市场认为未来美国玉米种植区天气情况将会出现明显好转，对于前期由于暴雨天气造成的美国玉米种植以及生长较差的情况形成明显的修复。从近期市场来看，之前在期价上碰800美分一线之后，市场抛盘明显增加，主要是由于国际买家对于较高的玉米价格并不认可，市场需要一定时间来接受历史上从未出现过的玉米价格，一旦在高价区域美国玉米出口量出现复苏之后，市场有望重新回归上涨区间。而在周一，高盛发表一份报告指出，美国农户播种玉米的面积可能高于美国农业部此前的预计，这对于市场中多头的信心同样形成了一定程度的打击。 【国内方面】昨日玉米1201合约小幅回落，全日下跌5元，跌幅0.21%，尾盘报收于每吨2412元，从市场走势来看，期价在2430一线附近的压力较大，短期资金面也没有兴趣进行过多的参与，玉米市场中近期将会继续维持2400-2460区间内箱体震荡。从基本面上来说，近日美国谷物理事会发布一份报告指出，其对中国一些民营玉米行业企业进行调查发现，无论是贸易商还是需求企业，库存量均小于往年平均水平，形成这种情况的原因在于由于去年中国政府为了稳定粮价，大量抛储，而今年国储收储对于市场的需求量形成了一定的挤占，加上各项政策的出台，使得玉米企业没有太多资金去大量补充库存。这份报告，将会对于近期市场中多头人气形成一定的推动，但是很难对于市场起到方向的指引。 现货面，昨日全国现货价格维持上涨，全国玉米均价达到每吨2306元，具体报价如下，哈尔滨每吨玉米1900元，松原市每吨玉米1930元，大连港每吨玉米2170元，秦皇岛每吨玉米 2050元，石家庄每吨玉米1960元，上海港每吨玉米2060元，潍坊市每吨玉米2220元，郑州市每吨玉米2100元，南宁市每吨玉米2000元，成都市每吨玉米2300元，西安市每吨玉米2080元。 7月交货的美国2号黄玉米FOB价格为326.6美元/吨，合人民币2118元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2919元/吨，较昨日跌77元/吨，比去年同期涨1005元/吨。 年玉米的走势和2009年一样，整个上半年没有行情。2009年是在6月中旬见底后一直盘整到8月中旬才走出一波400点的行情。目前在2400的历史高位，我们不知道在政策的调控下玉米还能上涨多少，不过在没有跌破2340之前，我们偏多思路。目前一手玉米的保证金大概3000左右，两手玉米可以做一手塑料，激进的客户目前时间窗口我们不建议操作玉米，日内短线塑料的利润远远大于玉米。 【操作建议】由于昨夜国际市场中玉米价格出现了大幅的回落，因此今日玉米1201合约将会有一定程度的低开，开盘价预计在2405左右，盘中市场下跌动能有限，市场或将围绕2410一线进行震荡，建议投资者保持震荡思路，短期突破的可能性不大。   价格,维持,稳定,国内,回调,玉米,国际, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-15 11:29 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0615/1490.html 【基本面】三大油脂在二月中旬大跌后，4各月的时间，棕榈1201走出95008500的震荡区间。 期间有三次上攻9500失败。这种无序状态在没有突破压力位之前，还将维持下去。从30分钟来看， 【基本面】三大油脂在二月中旬大跌后，4各月的时间，棕榈1201走出9500—8500的震荡区间。 期间有三次上攻9500失败。这种无序状态在没有突破压力位之前，还将维持下去。从30分钟来看，图形走出头肩底形态，颈线9050位置不会轻易跌破。隔夜外盘走低，这次下跌很大程度上是因为担忧不断增加的库存和产量。价格功能正在产生额外的需求并削减库存量，价格低廉会吸引大量资金进场。 马来西亚船运机构ITS周三称，马来西亚6月1-15日棕榈油出口量为671,314吨，较上月同期增加26%。 该预估接近市场预估的670,000吨。 印度是最大的买家，之后是中国及中东。分别购进206,780吨, 124,105吨和115,420吨。 今日稍晚另一船运调查机构SGS将公布其对马来西亚6月1-15日棕榈油出口量的预估。   【操作建议】昨天以标准的十字星收盘，行情在60日线有支撑。不过20日线短期很难突破。周区间9230---9150---9050.近期整体商品走势雷同，对市场期望值不要过高，利润达到预期目标平仓为宜。日内区间9160---9080之间高抛低吸。我们建议不过分看空后市。   期货 期货配资 棕榈油 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-15 11:13 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0615/1489.html 【基本面】隔夜CBOT大豆大跌收阴,11月合约最高1379.6美分,最低1347.4美分,尾盘收于1363.6美分,整体收跌0.94%。电子盘略微偏强走势。 DCE盘面，连豆1201合约昨日再度低开高走收阳线，4454开盘 【基本面】隔夜CBOT大豆大跌收阴,11月合约最高1379.6美分,最低1347.4美分,尾盘收于1363.6美分,整体收跌0.94%。电子盘略微偏强走势。 DCE盘面，连豆1201合约昨日再度低开高走收阳线，4454开盘后即成为当日最低价，期价迅速拉升走高，盘中围绕均线反复震荡，至尾盘最高触及4470，终收于4469，整体收涨0.22%。目前来看期价在此区间震荡缺乏明确主力入场迹象，因此继续维持前期多头均价位置4450一线。国内现货贝齿稳定，期价同样以区间震荡为主。 【国内方面】昨日产区油厂收购大豆报价3700-3800元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4050-4250元/吨。美豆7月船期进口成本在4583-4621元/吨之间，巴西7月船期大豆进口成本在4373-4412元/吨之间，阿根廷7月船期大豆进口成本在4432-4470元/吨之间。昨日国内现货大豆报价继续维持稳定。不过下游方面，由于猪肉价格持续飙升，对豆粕价格及成交有一定提振作用，间接支撑大豆，目前压榨利润仍旧维持亏损状态，但是较前期有一定好转。目前大豆市场维持清淡而不慌乱的局面，对后市信心较为稳定。 【国际方面】近期缺乏强有力的支撑因素。由于前一段时间天气好转，导致前期对期价形成强支撑的天气及播种落后这一坚挺因素被削弱，市场缺乏支撑后，其他因素，诸如中国政策控制下削减进口需求以及南美挤占国际供应市场等利空压力纷纷施压，市场投资者情绪受到打击，尤其在隔夜玉米大跌的带动下，美豆走势偏弱。不过后期来看，从天气预报可以看到，近期尽管东部地区天气仍旧维持干燥，但是大豆主产区中西部地区再度出现阵雨天气，至本周末，频繁的降雨会阻碍中西部剩余大豆的播种进度。因此，在一周后的作物播种进度上，或将再次支撑期价。此外，油世界昨日称，11/12年度全球大豆消费或较产量高出400万吨左右，主要是由于美豆产量将有明显的下降。供需格局的偏紧将是国际大豆维持长期上涨格局的保证。 【操作建议】缺乏天气支撑后，美豆走势维持偏弱局面；但受美盘大跌影响，今日或将低开，关注4430-4450区间支撑，短线可以此为止损轻仓入多，此外继续维持长线看涨思路，长单可持有。   期货 期货配资 豆 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-15 11:07 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0615/1488.html 沪铜几乎持平开盘 市场等候最新进口数据 [基本面】周二上海期货交易所铜期货在盘初维持高位区间波动，市场等待今早公布的5月份主要经济数据，以便对当前国内宏观经济状况、政策 沪铜几乎持平开盘 市场等候最新进口数据 [基本面】周二上海期货交易所铜期货在盘初维持高位区间波动，市场等待今早公布的5月份主要经济数据，以便对当前国内宏观经济状况、政策倾向等有一个更为明确的判断。 上午9点10分，上海期货交易所主力8月铜合约较上一交易日结算价上涨0.15%至每吨67210元。 哈萨克斯坦铜业公司Kazakhmys高层周一称，已经与中国国家开发银行签署谅解备忘录，后者将在年底前，向其提供15亿美元贷款，用以在哈萨克斯坦东部地区开发一个名为Aktogay的大型铜矿。该公司在获得这笔贷款之后，就无需为筹集开发资金向中国金川集团出售股份。 Aktogay 铜矿铜储量估计为500万吨，开发投资估计需要20亿美元，预计到2015年，可年产铜精矿10万吨。国家开发银行曾经在2009年向Kazakhmys 提供27亿美元贷款，用于开发另一家铜矿Bozshakol，后者的建成铜精矿产能也将达到10万吨，两家铜矿建成后的合计产能相对于Kazakhmys 当前总产能的60%。 [现货市场]上海有色网称，6月13日上海电解铜现货报价为升水200元/吨-升水320元/吨，平水铜成交价格68400-68500元/吨，升水铜成交价格68450-68550元/吨。在明日CPI数据公布之前，市场看空气氛浓郁，外加临近交割，当月与隔月价差依旧在500元一线，更令消费者缺乏接货热情，市场多谨慎观望，而持货商保持积极出货换现态度，实际成交低迷。 [国际市场] 周一国际铜价收市继续下跌，盘中一度触及三周以来新低。在中国公布5月份主要经济数据前夕，投资者选择谨慎。标准普尔再次下调希腊主权债务评级，加剧近期市场对于经济前景的悲观情绪，也对市场形成调整压力。 全天收市，伦敦LME市场三个月期铜价格下跌28美元至每吨8910美元，连续第二个交易日收于关键200日均线下方，盘中最低跌至8865，为5月24日以来最低。美国COMEX市场主力7月铜下跌2.15美分至每磅4.0345美元。 美国劳工部称，上周美国首次申领失业救济人数增加1000至42.7万，对比经济学家预期的减少7000。就业数据不佳令投资者担心美国经济状况。 在供应方面，持续20天的智利第四大铜矿El Teniente的合同工罢工已经接近尾声，周一所有正式工都已经返回工作岗位，罢工合同工的60%也已经与资方达成和解，令设备开工率回升到75%。母公司Codelco的CEO周一称，目前还不能判断罢工是否会妨碍公司实现全年产量目标，但可以肯定将导致产量下降。 标准普尔周一将希腊主权信用评级由B下调三档至CCC，并且指出，希腊债务出现一次或多次违约的可能性正在上升。 周一LME交易所铜库存净下跌2175吨主要是韩国釜山仓库库存下降了1475吨。 周二亚洲交易时段，上午9点10分，纽约COMEX市场主力7月期铜合约的电子盘交易最新报价为每磅4.0425美元；伦敦LME市场的3个月期铜最新报价为每吨8930美元。 市场人士称，投资者将密切关注中国最新消费价格指数，以判断这个政府的宏观调控政策是否已经取得成效，以及未来政策倾向及其对铜市场走向的影响。倘若数据显示宏观调控政策确实已经抑制价格上涨，将对铜市场形成相当不错的利多；但倘若数据显示调控政策虽然已经开始影响经济增速，却还没有明显抑制价格上涨，那么铜市场将面临利空打击。从技术上看，纽约铜价是否能够坚守4美元整数关口将至关重要，一旦被有效跌破，将打开进一步的下跌空间。   期货 期货配资 铜 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-15 09:02 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0615/1487.html 白糖早评（2011/06/14） 周一隔夜外盘糖小幅震荡十字星报收，由于前期外盘糖上涨将近3周四，十字星的形成，预示短期头部可能形成，郑糖平开低走，1月合约最低至6567，最高至6648，收 白糖早评（2011/06/14）  周一隔夜外盘糖小幅震荡十字星报收，由于前期外盘糖上涨将近3周四，十字星的形成，预示短期头部可能形成，郑糖平开低走，1月合约最低至6567，最高至6648，收盘于6592，微跌0.48%。。上日国内期市早盘受隔夜外盘影响，整体出现小幅低开，但随后多数商品期价一路走高。但在国家统计局公布CPI之后，商品出现快速跳水。其中白糖1201盘初受前日午盘反弹高点6640一线的压制，急速下挫至6568，之后维持低位盘整格局。在期市收盘之后，中国人民银行决定，从2011年6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行针对CPI再创新高，及时出台应对政策，缓解了市场加息预期，用提准取代加息是出于对热钱、国内企业生存等多重因素的考虑，市场对于加息的担忧有所释放，从而对市场形成一定支撑。 持仓方面， SR1201合约增仓24174手，移仓基本完成，持仓前20名净多单继续减少，净多单为44741手，净多单处于近期中等水平。外盘方面，受5月份后半月巴西中-南部地区生产加快的影响，本周二ICE糖市原糖期货价格全线下跌，近期合约领跌，不过，近期现货需求旺盛以及巴西和泰国港口食糖出口不顺还是对糖市形成了一定的支撑。当日1107期约糖价下跌44个点（-1.7%），收于25.15美分/磅，周一1107期约糖价一度冲击了2个多月来26.16美分/磅的最高点。   技术上看，近期白糖行情仍处于上涨趋势，回调幅度有限，短线做空的投资者当注意设置止损。操作上，目前郑糖已经突破了五月初以来6100至6400的震荡区间，但上方6700一带有较大阻力，近期可能在6400至6700的小区间运行，周三支撑关注6537，阻力关注6637。今日白糖1201开盘于6600，运行区间6580-6670.   白糖 期货 早评 期货资讯 jack 未知 2011-06-15 08:59 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1486.html 据《巴伦周刊》周一报导，美林(Merrill Lynch)发布研究报告称，对冲基金在截至上周三的一周还抛售了少量的黄金。此外，上周对冲基金大举进军标普500指数、纳斯达克以及罗素2000指数期     据《巴伦周刊》周一报导，美林(Merrill Lynch)发布研究报告称，对冲基金在截至上周三的一周还抛售了少量的黄金。此外，上周对冲基金大举进军标普500指数、纳斯达克以及罗素2000指数期货。国内现货金各主要交易品种价格全线上涨创新高；而现货白银各主要交易品种价格则全线大幅下挫。     美林称，大型对冲基金名义黄金持仓量从此前一周的321亿美元降至303亿美元。     美林分析师称，金价已经触及了该行设定在每盎司1500-1600美元的目标位；该行预测未来几年金价将达到2000-3000美元；鉴于黄金尚未超买，他们认为金价仍有进一步的上行空间。     对冲基金同期还抛售了大量的白银，名义白银持仓量从此前一周的74亿美元降至56亿美元左右。     美林分析师称，银价正在接近目标位每盎司50美元；在向历史高位发起挑战之际，白银短线应有所盘整，支撑位在30美元一线；长期来看，银价应再度挑战50美元，这之后的上行目标则在80美元。      【基本面】数据显示，上海黄金交易所黄金Au99.95收盘于每克322.47元，上涨2.53元，共成交3000公斤；黄金Au99.99收盘于每克322.00元，上涨1.83元，共成交2529.20公斤；黄金Au100g收盘于每克322.64元，上涨2.26元，共成交108.8公斤；黄金Au（T＋D）递延交易品种收盘于每克322.05元，上涨2.17元，共成交18222公斤；铂金Pt99.95交易品种收盘于每克404.00元，上涨3.22元，共成交130公斤。    【现货】现货白银方面，上海黄金交易所Ag（T＋D）递延交易品种收盘于每公斤9845.00元，较前一交易日报价大幅下挫717.00元，共成交137.55万公斤。现货市场上，上海华通铂银交易市场1号白银现货每公斤报价9685元至9695元，2号白银现货每公斤报价9670元至9680元，3号白银现货每公斤报价9655元至9665元，较前一交易日报价下跌365元。    【操作建议】标普下调希腊长期信用评级符合预期，市场更为关注欧央行动向。黄金同样因市场对全球经济复苏进程感到怀疑而走低，本周将迎来众多经济数据，预期悲观，继续不利黄金。我们在昨日建议放空，隔夜已有超过15美元盈利，并击穿1520的第一目标位。建议背靠1520适量加空，下一目标位1508。   期货 期货配资 黄金 白银 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 13:17 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1485.html 【基本面】5月国内锌冶炼企业开工率为76.08%，是今年以来最低。据了解，检修企业增加是5月冶炼开工率下降的主要原因。部分企业计划自6月进行大面积检修，生产开工率还将继续走低 【基本面】5月国内锌冶炼企业开工率为76.08%，是今年以来最低。据了解，检修企业增加是5月冶炼开工率下降的主要原因。部分企业计划自6月进行大面积检修，生产开工率还将继续走低。 昨日金属各主力合约均小幅走低，市场在国家统计局公布经济数据前表现相对谨慎，对于全球经济增长放缓以及中国紧缩政策的担忧使得商品市场整体承受一定压力。我们依旧延续前期的判断，短期内金属可能仍有一波下跌，操作思路偏空，沪铝1108合约持仓量及成交量连续两日缩量，持续上行动能不足，前期盈利者可以适量获利离场，低位多单持有者可继续持有。 【现货方面】长江有色现货报价涨950元至52675元/吨。近月现货升贴水至现货贴水120-升水20元/吨。市场对伦铜上涨持谨慎态度，在换月因素主导下，市场成交较为谨慎。上海1#电解铅现货早盘报价较上周五下跌50元/吨，品牌铅南方、金沙集中报价在16250-16240元/吨，对期铅主力1109合约贴水750元/吨左右，少量个旧铅流通，报价持平于上周五的16150元/吨。今日下游及贸易商接货均较少，后市走势不明朗加剧了市场人士的观望情绪。今日沪期铅受外盘下跌的影响，低开震荡，主力1109未能守住17000元/吨的整数关口，且盘中下破各均线的支撑，所幸收盘于20日均线的上方。 【资金方面】据铜市总计排名前20的持仓显示，今日多头增仓1612手至75364手，空头增仓2019手至73303手。多空资金博弈升级，投机资金和持货商资金或许在近期呈现一定背离。 【操作建议】今日沪铜疲软震荡，价格低开于前期震荡区间底部67500之下，但在66900附近受到一定支撑。当前看，铜市依然延续偏软格局，或有进一步下探66600的可能。由于近期国内期货显性库存呈现较为明显的回落，且现货在期货回落时维持稳定的升水状态，故铜价下跌时或会受到现货资金的逢低买盘支撑。尽管从铜市的金融属性看，投机资金依然偏向于做空，但当前看铜市的下跌空间暂时较为有限。建议空单关注66600的支撑，倘若此处支撑有效，空单止盈离场，若铜价不能有效企稳66600，则不排除沪铜下探65700找寻支撑的可能。   期货 期货配资 铜 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 13:10 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1484.html 核心数据走光令人触目惊心 6月8日，路透社再次抢先发布我国经济数据，预测中国5月份CPI较上年同期上涨5.4%，将追平3月份创下的32个月高位，与此同时，网络上各位经济学家和各家投 核心数据“走光”令人触目惊心 　6月8日，路透社再次抢先发布我国经济数据，预测中国5月份CPI较上年同期上涨5.4%，将追平3月份创下的32个月高位，与此同时，网络上各位“经济学家”和各家投资机构乃至网民对于最新宏观经济数据的预测也热火朝天。 　　与此类似，彭博也在其终端上发布称，经济学家对宏观数据的预测值显示，5月份的中国CPI同比涨幅为5.5%。而根据“中国网事”记者掌握的数据，另有四家国内外证券机构对5月份的中国CPI同比涨幅也为5.5%，高达三家机构对5月PPI的预测为同比增长6.4%。 　　虽然此前传出“国家统计局办公室和中国人民银行研究局的部分工作人员已经因为泄露宏观经济数据相继离岗”，消息仅仅涉及到国内部分宏观数据的泄密，但记者的调查显示，形形色色的经济数据甚至宏观决策泄露时有发生。 　　比如，一家国内知名券商负责宏观研究的研究员多次在国家统计局月度宏观数据公布的前一两天，通过短信向记者详细告知了第二天将要公布的所有数据，虽然标明“传言”，但都与之后国家统计局与中国人民银行公布的数据丝毫不差。 上周五A股在最后一个小时的交易时间内“意外”地大幅反弹、上证综指迅速上涨30余点也被网民看做是“5月CPI数据外泄”的证据。网易佛山网民说：星期五的股市最后一小时起死回生，估计数据又提前泄了。网民“火花遥远”表示，自己已经看淡CPI，只想知道外媒这次预测得准不准。 　　比如，一家国内知名券商负责宏观研究的研究员多次在国家统计局月度宏观数据公布的前一两天，通过短信向“中国网事”记者详细告知了第二天将要公布的所有数据，虽然标明“传言”，但都与之后国家统计局与中国人民银行公布的数据丝毫不差。 　　这样的传言已经成为市场的一种习惯。每当数据发布之前，各种传言开始在市场里散播，而这些传言的共同出处都是“消息人士”。 　　记者向多位提前提供数据的人士询问消息的出处，答案都模棱两可：朋友、同学都有可能成为消息的来源。比如，一位曾经身为某知名大学金融学博士的研究员，因为有供职于人民银行的同学，提供的数据也被认为更具有可信度。 　　“数据反腐”已成新课题 　　在宏观经济数据公信力受到公众质疑的情况下，中国人民大学财金学院副院长赵锡军认为，关键经济数据和决策的泄密不仅会给国内经济金融环境带来负面影响，也可能会在一定程度上让国内的经济研究水平倒退。“从对金融市场的负面影响看，由于各种传闻、消息人士的出现，原本可能真正左右市场走势的宏观经济数据，在资本市场中成了信息占优一方获取利益的筹码。” 　　赵锡军告诉记者：“以CPI为例，由于这一数据和资本市场特别是债券收益率密切相关，因此从事债券交易、研究的人员都会紧盯这一数据。大多时候，机构在正式数据公布之前，就会根据提前得知的消息布局市场，这也是众多机构、人员不惜代价提前获取数据的原因所在。”　比如存款准备金率上调、加息宏观决策也被认为是疑似泄密的重灾区。从股市的直接反应看，央行自去年10月份首次开启加息周期以来的四次加息，除了一次隔在春节长假之后，其他每次都曾在加息前一个交易日有所反应。 　　建设银行研究部高级研究员赵庆明认为，数据泄露在当前虚拟经济高度发展的情况下，意味着巨大的经济利益，会造成市场不公平。“通过这种不正当手段获得的所谓信息优势无异于公然抢劫。”但他也表示，从原始数据，到数据生成，再到数据发布，整个链条的内部周转时间较长，确实容易出现泄露的情况。 　　中国社科院人民财富研究中心副主任李国贤在微博上表示，在近年来国家统计局数据不断发生“未卜先知”的情况，数据反腐已经成为反腐败的新课题。   经济数据,CPI 期货资讯 jack 未知 2011-06-14 11:33 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1483.html 据国家统计局消息，2011年5月份，居民消费价格同比上涨5.5个百分点，涨幅比4月份上涨0.1个百分点，创34个月来新高。1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百分点。5月份，工业生产者出 据国家统计局消息，2011年5月份，居民消费价格同比上涨5.5个百分点，涨幅比4月份上涨0.1个百分点，创34个月来新高。1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百分点。5月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8个百分点，涨幅比4月份上涨0.3个百分点，1到5月份工业生产者出厂价格同比上涨7个百分点。 另外，2011年5月份，居民消费价格同比上涨5.5个百分点，环比上涨0.1个百分点，1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百分点。其中，食品价格上涨11.7%，非食品价格上涨2.9%。   房地产方面：1-5月份，全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。其中，住宅投资13290亿元，增长37.8%。1-5月份，全国房地产开发企业房屋施工面积377516万平方米，同比增长32.4%；房屋新开工面积76118万平方米，增长23.8%；房屋竣工面积21621万平方米，增长12.9%，其中，住宅竣工面积17238万平方米，增长12.7%。 1-5月份，全国商品房销售面积32932万平方米，同比增长9.1%。其中，住宅销售面积增长8.5%，办公楼增长3.5%，商业营业用房增长13.4%。商品房销售额18620亿元，同比增长18.1%。其中，住宅销售额增长16.0%，办公楼和商业营业用房分别增长26.5%和31.6%。1-5月份，房地产开发企业本年资金来源32340亿元，同比增长18.5%。其中，国内贷款5803亿元，增长4.6%；利用外资266亿元，增长57.3%；自筹资金12486亿元，增长30.9%；其他资金13785亿元，增长14.6%。在其他资金中，定金及预收款8259亿元，增长23.3%；个人按揭贷款3443亿元，下降8%。5月份，全国房地产开发景气指数为103.20   期货,期货配资,CPI上涨 期货资讯 jack 未知 2011-06-14 11:26 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1482.html 【基本面】上游成本仍处在下滑状态。当前国际油价暂于100美元处企稳，并有数次反弹，但因库存较高及投机多头离场等，反弹幅度已大不如前。国际原油短期内将以振荡整理为主，价 【基本面】上游成本仍处在下滑状态。当前国际油价暂于100美元处企稳，并有数次反弹，但因库存较高及投机多头离场等，反弹幅度已大不如前。国际原油短期内将以振荡整理为主，价格运行区间为95 —105美元/桶。原油作为石化类产品的源头，近期走势低迷将进一步拖累下游产品的价格。作为PTA的上游原料，PX价格对PTA的影响远比原油要大得多。PX现货价格自1800美元/吨左右的高位开始回落，至今已经连续下跌近两个月，目前亚洲、美国以及欧洲地区5月份合同价格都出现了变动。在原油剧烈调整以及终端用户采购需求不振的情况下，PX价格面临继续回落。 PTA新增产能将逐步释放。2011年我国PTA新增产能约有460万吨，目前除了江阴汉邦的60万吨产能已经投产外，其余400万吨的产能将于年中开始逐步释放，预计今年产能将超过2000万吨。下游聚酯方面，加上今年已经确定新增的200万吨产能，我国聚酯产能约为3257万吨/年。由于聚酯行业开工率基本处于80%以下，PTA行业开工率基本维持在95%左右，按照生产1吨聚酯需要0.86吨PTA计算，今年PTA产能将过剩约为20万吨，若再加上每年500万吨的进口量，过剩产能将大大增加。随着新增产能的逐步释放，PTA供应偏紧的情况将明显改观，下半年供应宽松预期将成为市场主流，PTA的中线压力将逐步显现。 下游企业面临资金瓶颈。今年国家频频缩紧信贷，5月份，央行年内第四次上调存款准备金，使得存款准备金率达到历史高点20.5%，市场资金全面趋紧，下游企业资金匮乏成为目前的普遍状况。同时，关于国家将下调纺织业出口退税的传闻不绝于耳。2010年我国纺服出口退税在2100亿元左右，约占全国出口退税总额的28.8%。简单测算，退税下调5个点，则纺织服装出口退税减少约650亿元，相当于纺织全行业利润的三分之一。如果传言属实，则必将在短期内给服装出口造成重创。通过产业链的逆向传导，未来PTA的消费也将受到明显压制。尽管压制PTA的利空因素较多，但基本面仍然不乏亮点，为PTA短期反弹提供支撑。 【国内方面】 华东PTA现货市场气氛再度转好，价格小幅下滑但实际商谈成交情况并未有大幅提涨，报盘稳定在9700-9750元/吨左右，商谈成交9680-9700元/吨水平，PTA外盘市场商家心态转好，台产货报盘1210美元/吨不变，商谈成交仍旧围绕在1200-1205美元/吨展开，成交较为有限，有实单达成在9900元/吨。下游华东直纺涤短工厂报价回落，询盘稀疏，部分厂商优惠幅度增加，浙江市场一般现款买断送到成交价在13400-13450元/吨左右，买家心态仍旧观望，追高意向不强。 【国际方面】  PTA进口现货市场行情暂稳，市场台湾船货报盘价格在1220美元/吨左右，下游递盘价格在1210美元/吨左右，实际商谈价格在1210-1215美元/吨左右，韩国货报盘价格在1200-1205美元/吨左右，下游询盘价格在1195美元/吨左右，实际商谈价格在1200美元/吨附近，市场交易气氛平淡，实际商谈一般。隔夜美元指数继续发力上行，虽然希腊辟谣离开欧元体系的言论，但是美元的反弹在短期内已成确定。受此影响，原油继续顺延跌势，而石脑油、MX及亚洲PX均现大幅跟跌的态势，上游弱势继续刺激PTA走跌。   【技术分析】  PTA今天高开后探底在盘中震荡上行，午盘开盘后横盘震荡。从日线上看，PTA有反弹的迹象。目前KD指标有金叉向上.，MACD指标金叉向上，红色动能柱也刚刚放开。技术形态上，出现了小幅反弹行情，但整体波动幅度较窄，反弹虽有体现，但力度不强，笔者预计行情在9500附近展开小幅反弹行情，但是节奏和力度都不稳，不排除向下创新低之后的拉起反弹，总之，行情总体定性是反弹，但操作需要谨慎，短多，波段空单减仓后逢高在空，灵活操作。   上涨,行情,一波,酝酿,近期,正,PTA, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 11:11 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1481.html 【基本面】5月末，广义货币（M2）余额76.34万亿元，同比增长15.1%，分别比上月末和上年同期低0.2和5.9个百分点；狭义货币（M1）余额26.93万亿元，同比增长12.7%，分别比上月末和上年同期      【基本面】5月末，广义货币（M2）余额76.34万亿元，同比增长15.1%，分别比上月末和上年同期低0.2和5.9个百分点；狭义货币（M1）余额26.93万亿元，同比增长12.7%，分别比上月末和上年同期低0.2和17.2个百分点；流通中货币（M0）余额4.46万亿元，同比增长15.4%。 5月末，本外币贷款余额54.0万亿元，同比增长16.9%。人民币贷款余额50.77万亿元，同比增长17.1%，分别比上月末和上年同期低0.4和4.4个百分点。当月人民币贷款增加5516亿元，同比少增1005亿元。 5月末，本外币存款余额78.28万亿元，同比增长17.0%。人民币存款余额76.73万亿元，同比增长17.1%，分别比上月末和上年同期低0.2和3.9个百分点。当月人民币存款增加1.11万亿元，同比多增195亿元。其中，住户存款增加713亿元，非金融企业存款增加4697亿元，财政性存款增加3531亿元。外币存款余额2391亿美元，同比增长17.1%；当月外币存款增加11亿美元，同比多增50亿美元。      【股市及股指期货走势】现货市场方面，沪深指数跳空低开后收窄跌幅。两市成交缩量至1212.20亿，上证指数报2700.38点，微跌0.18%；HS300指数报2950.35点，下跌0.39%；深圳成指报11521.98点，下跌0.62%。   股指期货方面，IF 指数收盘2961.80点，上涨0.27%。IF1106 收盘2955.20点，上涨0.26%。期指在现指收盘后放量走高。期指日成交量17.7万手，持仓量42420手，日增仓653手。前20名会员净空持仓4795手。前5名会员净空持仓9644手。多空主力均减仓明显，空头更显积极。        【操作建议】沪深指数挑战1月低点获得支撑，两市成交量低于指数1月低点之时，创出近期新低。期指或变盘在即。宏观经济数据即将公布，多空主力退意显现，空头减仓更显积极。5月M2和新增信贷增速放缓或减轻央行紧缩筹码。操作上，谨慎看多。若经济数据符合或好于预期，可试短多，否则观望。IF1106合约预估区间2946至2985点。期指市场同样呈现先抑后扬的走势，主力合约1106上午维持震荡偏弱的格局，不过早盘下跌力度略微小于现指，盘中最低到2918点，午后在现货市场回升的带动下企稳，尾盘重回升水5点的水平，报收2955.2点，上涨7.6点，成交小幅萎缩，技术上虽然显示下跌力量有所衰竭，但做多动能也不足，上方更有5日和10日均线交叉形成压力，加上周二将公布宏观数据，随后的货币政策出台预期仍较强，因此，预计期指短期压力犹存，继续维持低位震荡的可能性大。走势不稳，暂时观望。   宜,观望,为主,不稳,走势,期货,先抑,扬,股指, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 11:00 http://www.hf008.com/html/guzhiqihuo/2011/0614/1480.html 建议投资者中线观望，操作上。日内震荡交易思路。 股指期货开盘后弱势小幅反弹，14日。IF1106最低下探至2948.6最高反弹至2978.22978附近仍有明显反弹压力，期指增仓2000多手。股指现货 建议投资者中线观望，操作上。日内震荡交易思路。 股指期货开盘后弱势小幅反弹，   14日。IF1106最低下探至2948.6最高反弹至2978.22978附近仍有明显反弹压力，期指增仓2000多手。股指现货震荡反弹，水泥、地产等板块领涨，B股反弹3%以上。5月份，居民消费价格(CPI同比上涨5.5%工业生产者出厂价格(PPI同比上涨6.8%工业增加值13.3%比4月份回落0.1个百分点。前5月固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%比前4月加快0.4个百分点。前5月全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%5月社会消费品零售品总额14697亿元，同比增长16.9%增速比4月回落0.2个百分点。5月经济数据与市场预期几乎一致，后市将关注央行是否加息。日内股指期货仍将弱势调整，反弹空间有限，IF1106将下探2949和2919支撑，反弹阻力位2978和3000 市场环境 尾盘跌幅有所收窄，周一股指受外盘影响低开后呈震荡走势。成交量较上一交易日略有萎缩。两市总成交金额1212.24亿。上证综指报收2700.38点，下跌4.76点或0.18%沪市成交740.62亿，深证成指报收11521.98点，下跌16.08点或0.29%深市成交471.62亿，中小板指报收5588.08点，下跌16.08点或0.29%昨日市场大盘蓝筹股、中小盘 有1371只股票下跌。板块上看，股票均小幅下跌。两市A股有885只股票上涨。船舶制造、飞机制造板块涨幅居前，农林牧渔、水泥、服装等板块跌幅居前。5月份货币供应量增速放缓，市场担心未来数月流动性将继续收紧。国家统计局今日将公布5月宏观经济数据，CPI数据预计会创年内新高，调控政策靴子落地之前，股指短期仍然难有表现。预计股指短期或延续低位震荡走势。技术上，沪深300指数延续低位震荡。从期指持仓上看，IF1106前10名净空单共计7684手，较昨日减少249手。综合来看，预计期指短期或震荡走势。 资金跟踪 短期上证指数资金流出，资金监控系统显示。中期资金流出。 期货,股指期货 股指期货 jack 未知 2011-06-14 11:00 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1479.html 【行情回顾】周二(6月14日)亚太时段早盘，国际现货黄金在1520美元/盎司下方震荡交投，主要受经济忧虑加剧拖累。投资者关注中国经济数据的表现。 瑞银(UBS)分析师Dr. Edel Tully称，看好 【行情回顾】周二(6月14日)亚太时段早盘，国际现货黄金在1520美元/盎司下方震荡交投，主要受经济忧虑加剧拖累。投资者关注中国经济数据的表现。 瑞银(UBS)分析师Dr. Edel Tully称，看好黄金年内剩余时间表现，但不排除黄金在夏季期间回调的可能。瑞银宣布调降1个月黄金目标价至1475美元。 她称，瑞银基于三点理由认为黄金夏季可能出现反转走势：其一，美联储(FED)第二轮量化宽松政策(QE2)即将结束；其二，夏季是传统的季节性交投淡季；其三，当资产关联度较高时，极端避险情绪会导致金价大跌。 不过，Tully强调，上述下行风险仅是暂时性的，预计黄金将受到逢低买盘的支持。 全球最大白银上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust周一的白银持仓量较上周五下降2.1%，此间全球最大黄金上市交易基金--SPDR Gold Trust的黄金持金量亦下降0.08%。 投资者正等待中国定于北京时间10:00公布的5月份消费者价格指数、生产者价格指数、固定资产投资、工业产值和零售数据，以判断中国经济复苏景况。 【基本面分析】从基本面来讲，我们仍坚持我们之前的观点——短期内，在美联储没有进一步激进的宽松措施之前，如果缺乏短期利好刺激，黄金可能面临一定程度的调整。而目前市场情绪变幻不定，商品走势震荡。标普宣布下调希腊长期信贷评级至最差级别CCC级，而目前中国或会进一步收紧货币政策，从而会影响全球经济复苏。虽然存在这些部分利好因素，但目前而言，利好程度并不能支撑金价强势上攻，短期内黄金或陷入整理。 【技术分析及后市展望】而在技术面上来看，美黄金昨日继续下挫，目前考验1月以来的上升趋势线的支撑，如果跌破，金价或继续走低，建议投资者关注。 SPDR Gold Shares（GLD）黄金ETF昨日持仓量为1,200.05吨，同上一交易日相比减少0.91吨。   下跌,因,库存,高,午盘,期货,BMD,毛,棕榈油, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 10:28 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1478.html 玉米上方压力依旧，短期很难出现突破，窄幅震荡，走势较为平稳 【国际方面】昨夜美盘玉米价格小幅回落，美玉米07合约下跌4.5美分，跌幅0.5%，尾盘报收于每蒲式耳782.5美分。从盘中 玉米上方压力依旧，短期很难出现突破，窄幅震荡，走势较为平稳 【国际方面】昨夜美盘玉米价格小幅回落，美玉米07合约下跌4.5美分，跌幅0.5%，尾盘报收于每蒲式耳782.5美分。从盘中走势来看，期价受到800美分一线的压力，上攻动能略显不足，市场需要等待基本面的配合，一举突破整数关口的阻力。根据美国农业部公布的数据来看，截止6月12日当周，截至6月12日当周，美国玉米出芽率为91%，之前一周为79%，去年同期为97%，五年均值为96%，美国玉米生长优良率为69%，前一周为67%，去年同期为77%。从生长情况来看，今年美国玉米整体落后于去年，如果这种态势延续下去，则将会对于今年玉米产量形成非常大的压力，长期将会对于美国玉米价格形成有效的支撑。昨日美国农业部同时公布美国玉米出口消息，截至6月9日当周，美国玉米出口检验量为3208.4万蒲式耳，前一周修正后为3776.4万蒲式耳，初值为3414.2万蒲式耳。回落的玉米出口情况，对于市场形成了一定压力，这也成为短期市场信心不足的原因之一。     【国内方面】昨日玉米1201合约小幅走高，全日上涨5元，涨幅0.21%，尾盘报收于每吨2419元，从市场走势来看，期价在前期回落至2410一线下方之后，受到整数关口支撑，迅速回升，从短期来看，市场上方压力在2330一线附近。从当前玉米现货市场来看，由于当前农户玉米基本上销售结束，多数贸易商以及粮库也都没有太多的玉米库存，并且将近期主要工作重心放在收购新作小麦上，因此玉米市场交投较为清淡，即使市场中出现了一定程度的价格上涨，也只是部分地区的少量成交所拉动，并不能直观的反映当前国内玉米的真是供需形式。对于后市而言，由于短期政策面没有放松的迹象，因此玉米1201合约很难出现强势突破行情，市场将会继续维持在2400-2460震荡区间内运行。今日谷物市场的表现好于化工市场，籼稻、小麦均出现较为强劲的反弹行情，玉米期价虽有所反弹，但走势弱于其余两个稻谷类商品。目前玉米现货价格稳中有涨，长春地区饲料企业玉米收购价格在2230元/吨，与上周五相比每吨上升10元左右；山东青岛地区当地饲料厂收购价格在2320-2330元/吨，河南郑州地区饲料厂收购价格2300-2320元/吨，与上周五相比上涨20-30元/吨；大连港口玉米主流平仓价格在2300-2310元/吨，走势较为平稳，广东港口玉米价格则稳中有升，当前港口玉米主流成交价格在2400-2410元/吨，最高报价在2420元/吨，与上周五每吨上升10元左右。 【现货面】昨日全国现货价格保持稳定，全国玉米均价达到每吨2283元，具体报价如下，哈尔滨每吨玉米1900元，松原市每吨玉米1930元，大连港每吨玉米2170元，秦皇岛每吨玉米 2050元，石家庄每吨玉米1960元，上海港每吨玉米2060元，潍坊市每吨玉米2220元，郑州市每吨玉米2100元，南宁市每吨玉米2000元，成都市每吨玉米2300元，西安市每吨玉米2080元。现货价格持续攀升限制玉米市场下行空间，但受国内外商品市场总体弱势影响玉米期价短期难有太好的表现，仍将维持区间震荡的行情。 【操作建议】随着近期玉米1201合约下探2410一线下方后逐步回升，预计市场近期将会挑战前期阻力位2430一线，突破后上方压力将会在2450一线附近，从当前基本面以及政策面来看，市场缺乏强势突破的动力，建议投资者保持宽幅震荡思路，前期2410一线下方介入多单可继续持有。   很难,出现,突破,短期,依旧,上方,压力,玉米, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 10:19 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1477.html 【基本面】新胶正常开割生产，下游消费不振，现货方面青岛保税区库存缩减缓慢，在其库存高于10万吨的背景下，将一直对胶价构成拖累。海外现货市场采购开始迟疑，欧美采购速度 【基本面】新胶正常开割生产，下游消费不振，现货方面青岛保税区库存缩减缓慢，在其库存高于10万吨的背景下，将一直对胶价构成拖累。海外现货市场采购开始迟疑，欧美采购速度较前期有所放缓，欧美几个月前所采购的远期船货（价格$5500 以上）将陆续投入成本，6 月后欧美轮胎制造也将面临成本压力。对后市的预期不佳，也导致其采购迟疑。另外，2011 年度轮胎分会会议，国内轮胎企业悉数到场，几大轮胎巨头老总出席；通过交流，与会者多 【宏观面】正当美元多头准备缴械投降之际，惠誉、标普上周五分别下调希腊主权评级和意大利主权评级展望，令欧债危机忧虑迅速升温，美元获得救命稻草，提振美元险守关键点位。鉴于欧元的变化前所未有地关联着大宗商品和股票市场的交易，美联储货币宽松政策正处于拐点，以及IMF主席位置的空缺，令全球货币政策愈加受到市场的关注，美元目前能否成功反转，变数颇多。本周市场的焦点依然将主要集中在欧洲主权债务问题上。5月26日至27日召开的八国集团(G8)领导人峰会亦将吸引市场目光。如果美元兑欧元持续走强，大宗商品将因此下跌。 因意大利主权信用评级前景遭下调，令投资者重燃对欧洲主权债务的担忧，受此影响欧美股市周一大幅下挫，美国股市收在近一个月最低位，截止收盘三大指数跌幅均超过1%；受美元走强及股市下跌拖累，原油期货周一大幅下跌，NYMEX 7月合约下跌2.40美元收在每桶97.70美元；LME基本金属收盘全线下跌， 受4月份中国精炼铜进口量同比下降48%的消息影响，期铜跌幅超过3%，价格收在每吨8800美元附近；CBOT农产品多数品种收盘下跌，但跌幅不大；美原糖收盘大幅下跌；美棉小幅下跌；美元指数大幅走强重上76关口之上；黄金期货小幅上涨，收盘位于每盎司1500美元之上。 我们看到隔夜外盘在欧美股市大幅下挫及美元走强的影响下，以原油及金属铜为代表的大宗商品市场出现了普遍下跌，市场的走势跟我们在昨天晨会中所分析的情况基本符合。从国内商品市场的走势看，昨天主流工业品铜锌胶早盘率先出现快速下跌，随后在国内A股大幅下挫的拖累下，午盘后多数品种的跌幅进一步扩大。从技术走势上看，我们发现部分品种如塑料、PVC、白糖等价格已经创下了阶段性新低，而铜锌胶等主流品种预计将在最近几个交易日重新测试前期低点的支撑，如果前期的低点被有效打破，则下跌的空间将会进一步打开。操作上建议昨天盘中提示介入的金属及沪胶波段空单继续持有。 【操作建议】维持前期观点，以震荡思路对待，宜短线交易。截止15：30，日胶放量下跌，目前来看形态不佳，继续关注隔夜能否下破前期低点360附近，若下破，则沪胶将向下考验关键支撑位29400。若能收复跌幅，明日日内操作思路可逢低多，30500附近。   操作,思路,可逢,低多,日内,明日,胶,震荡,加剧, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 10:14 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1476.html 目前连焦仍处高位，下调空间犹存. 第一，基本面不支持焦炭高价位运行 从宏观看，国际方面，目前美元仍处低位，反弹预期较强，国际商品市场上涨受压明显；国内方面，4月CPI同比上 目前连焦仍处高位，下调空间犹存. 第一，基本面不支持焦炭高价位运行 　　从宏观看，国际方面，目前美元仍处低位，反弹预期较强，国际商品市场上涨受压明显；国内方面，4月CPI同比上涨5.3%，央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，近期加息可能犹存，商品价格上涨之路布满荆棘。 从产业链方面看，上游炼焦煤价格虽然仍处高位，但已出现松动，尤其是1/3焦等配煤品种，已有50元/吨左右的降幅。国际市场，由于澳大利亚洪水过后炼焦煤产能逐步恢复，以及国际大宗商品价格暴跌等因素影响，国际焦煤价格持续下行，短期内仍有一定的下跌空间，三季度大幅上涨的预期也大大减小。国内市场，在抗通胀及钢企限电预期影响下，近期焦煤价格上涨预期已明显减弱，焦炭价格大幅上涨缺乏实质推动力。 　　从产量方面看，尽管焦炭目前仍处于小幅限产状况，但是在巨大的产能背景下，产量却连创新高。国家统计局数据显示，今年1—4月焦炭累计产量为13564.97万吨，累计同比增长12.00%。同时1—4月粗钢产量22971万吨，同比增长8.32%。焦炭产量增速明显高于粗钢产量增速，后期在限电预期下，焦炭供大于求局面将进一步加剧。 第二，“电荒”与焦化行业整合近期难以对焦炭市场形成利好 　　近期焦炭期货价格之所以上涨主要是市场看好“电荒”以及焦化行业整合对焦炭市场的利多，但是笔者认为，这两点因素对焦炭的影响却未必是积极的。电力供应紧张可能会导致工业用电受限，但是焦化企业并非用电大户，其生产应该不会受到大的影响；下游钢企虽然可能面临由限电引起的生产受限，钢价可能会因产量减少而上涨，但在目前“钢强焦弱”的情况下，钢价上涨很难有效传导至焦炭层面，同时钢企生产受限将使焦炭需求减少，对焦炭价格的影响是弊大于利。 　　此外，焦化行业整合虽能促使焦炭供应量减少，但近期看并非利好。焦化行业整合目前还处于规划阶段，尚未实质性展开。工信部信息显示，2011年焦炭行业计划淘汰落后产能1870万吨，相对于目前约5亿吨的产能，力度是非常小的。可见，即使焦化行业整合能顺利进行，但至少在今年，焦化行业还将处于产能过剩状态。而且在整合预期下，焦化企业为获生存，反而可能会进行价格战以击败同行，短期对焦价形成打压 第三，焦炭期现价格存在较大套利空间 　　目前焦炭现货市场一级冶金焦报价：山西太原2075元/吨，天津2130元/吨，河北唐山2100元/吨。J1109合约理论价格（根据持有成本、运输仓储交割费用等计算）应为2250—2330元/吨，厂库企业更是有近100元的成本优势。同时，渤商所二级焦最新报价2160元/吨，根据品质及交割地最大贴水120元/吨计算，相对于大商所目前2380元/吨的价格，理论上讲，跨市套利利润在100元/吨。由此看，目前连焦价格仍处于相对高位。 【操作建议】目前连焦呈冲高回落态势，资金推动热情明显降温。而焦炭价格仍处高位，下调仍有空间，预计后市将逐步振荡回落至2200—2300区间。建议交易者逢高择机做空。 体而言，焦炭近期受到国内资金调控和钢材需求双重打压，震荡走低，但下行空间不大。现货价格没有下跌空间，在期货价格不断走低的情况下，期现价差逐渐收窄，期价将逐步回归现货基本面因素。   下调,空间,仍有,焦炭,热情,降温,资金, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 10:07 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1475.html 【基本面】 智利El Teniente铜矿因罢工影响的产能正在改善；交易所库存正在受到内外盘现货月交割的影响；而高盛重申了对12个月铜价11000美元/吨的预期。我们认为其对长期铜价的判断 【基本面】 智利El Teniente铜矿因罢工影响的产能正在改善；交易所库存正在受到内外盘现货月交割的影响；而高盛重申了对12个月铜价11000美元/吨的预期。我们认为其对长期铜价的判断依据仍然是以中国为首的发展中国家的稳健增长率，潜在铜供应趋紧，以及在经历前5个月铜进口下滑后，中国终将在下半年重返铜采购市场。 【国外来看】 昨晚，标普调降希腊评级至全球最低，但欧元上涨暗示最终协议将要达成，市场将汇市焦点重新转向欧美利差，而特里谢再次表示7月加息可能性存在，美元指数因而走低，美国股市则放弃盘中涨幅，道指仍然微幅收跌。外盘焦点将转向一系列密集指标，今晚，美国5月零售销售最为重要，另外美国5月PPI也将公布。市场预测美国的零售销售可能遭遇11个月以来的首次减速。 【操作建议】 消息面较为平淡，加之中美两国即将公布重要经济数据，其中的CPI数据甚为引人关注，有可能给市场带来剧烈波动，短线投资者应观望为主。由于中国资金紧缩的节奏不明确，振荡阴跌还可能延续，若盘中走势反复，短线操作可将铜锌搭配，即高位铜空单持有的同时，盘中参与锌价的短线交投。 对金属的操作，大的方向是继续保持铜空单持有。当前内外铜价在经历前期大幅杀跌后，市场多头信心若没有充足利多信息提振，短期之内依旧难以得以修复，当前只能定义为阶段性修复反弹；在周三中国宏观数据公布之前，市场或将震荡调整为主，投资者日内震荡思维，前期获利空单者可选择时机适量减磅，耐心等待时机。   新一轮,下跌,行情,开始,平台,有望,跌破,振荡, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 09:15 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1474.html 郑州白糖期货早评 （2011/06/14） 高开低走 承压6700 一、行情描述 大盘情况：周一农产品期货品种涨跌互现，除棉花跌幅超过1%，其他涨跌幅均不大，在1%以内。尽管上周五隔夜外盘糖大 郑州白糖期货早评 （2011/06/14）  高开低走 承压6700 一、行情描述 大盘情况：周一农产品期货品种涨跌互现，除棉花跌幅超过1%，其他涨跌幅均不大，在1%以内。尽管上周五隔夜外盘糖大幅上涨，但周一郑糖仅仅小幅高开于6890，便震荡回落，最低至6830，最高至6893，收盘于6845，微跌0.2%。持仓方面，周一SR1109总持仓微减5456手，但SR1201合约增仓17750手，持仓首超SR1109，成交量也大幅高于Sr1109，移仓逐步完成，持仓前20名净多单与上周五基本持平，净多单为47214手，净多单处于近期中等水平。周一郑糖sr1201合约早盘高开于6699元，随后快速回落，跟涨意愿不强，盘中一度出现增空杀跌举动，尾盘也处于盘低过程，终报收于6624元，较上一交易日跌34元。盘中成交继续小幅放量，持仓再增1.7万手，主力合约也成功实现转移。从技术形态看，高开低走，日k线收于光头阴线，并吞噬前日涨幅，上涨压力增大。现已下破5日均线，预计短期将向10日均线靠拢，关注均线支撑力度偏多交易。 二、基本面分析 6月份我国物价形势仍不容乐观。在11日举行的第五届中国经济增长与周期国际高峰论坛上，中国社科院 经济研究所学部委员张卓元指出，影响6月份居民消费价格指数(CPI)的翘尾因素达到4个百分点，因此CPI 可能达到6%的高点，全年CPI可能接近5%。在通胀压力加大的同时，经济增速也出现放缓迹象，“滞胀” 的担忧开始出现。 国际市场： 估计本制糖年印度仅能产糖2420万吨，高于国内2200-2300万吨的消费量。此前市场方面预期10-11制糖年印度的食糖总产量较09-10制糖年将增长33%，至2500万吨的水平。据印度国内一家糖业机构的负责人透露，由于市场方面预期11-12制糖年印度食糖产量还有可能上升，估计不久后印度糖厂可能会请求政府再出口50万吨自产糖。由于种甘蔗的收益仍高于种其他农作物，估计11-12制糖年印度的面积将有所增加，这样一来，11-12制糖年印度这个全球头号食糖消费国将连续第二年出现供给过剩。 但此前美国农业部驻印度参赞报告显示，由于甘蔗产量预期增加，印度2011/12年度糖产量预计增加10%至2830万吨。 2011年4月份巴西的食糖产量已从去年同期的259.6万吨骤降至84.62万吨（原糖值）。10-11制糖年（4月-3月）巴西的食糖产量已从09-10制糖年的3,451.0万吨增至3,987.2万吨。 目前全球食糖市场上，随着全球食糖消费旺季来临，而此时巴西生产滞后、巴西和泰国食糖出口受阻，有大量商船滞留港口等待装运食糖，共同刺激糖价暴涨，如今并没有停止意思，预期原糖期价有望延续反弹。 外盘方面，由于原油价格暴跌以及粮食价格下跌打击了甘蔗酒精生产的积极性，加上受5月份后半个月巴西生产速度加快的影响，本周一ICE糖市原糖期货价格冲高回落，最终以稍稍下跌报收。当日1107期约糖价下跌5个点（-0.2%），收于25.59美分/磅，盘中1107期约糖价一度冲击了2个多月来26.16美分/磅的最高点。 国内市场： 广西罗城仫佬族自治县小长安、龙岸、黄金等乡镇蔗区普遍遭受螟虫（钻心虫）、金龟子等病虫灾害。据县糖业局统计，到目前为止全县遭受虫灾的糖料蔗面积已超过10万亩，其中受害特重面积约2.57万亩，受害严重面积约8.61万亩。 现阶段糖料作物仍处于生长阶段，此时极易发生不利的自然灾害天气，上月南方刚刚结束旱灾，现在又遭遇水灾，或许对糖料作物生长构成较为严重影响，此阶段偏多因素相对较多，有助于糖价高位运行。 国内现货市场情况：柳州：中间商上午报价7090元/吨，报价较周日下调10元/吨，成交清淡。制糖集团顺价销售,成交一般。 南宁：中间商今日报价7120元/吨，报价较上周五持稳，成交一般。制糖集团顺价销售，成交一般。 贵港：中间商今日报价7120--7140元/吨，报价没有变化，成交一般。 三、后市研判 综上所述，国内糖市并未因原糖暴涨而跟随上扬，反而屡屡出现高开低走疲弱态势。这一方面原因是前期原糖暴跌而郑糖并大幅跟随，另一方面或许是市场预期原糖暴涨后或出现回调而不敢贸然追多。二者共同限制了上涨幅度。操作上，目前郑糖已经突破了五月初以来6400至6700的震荡区间，但上方6900至7000一带有较大阻力，近期可能在6700至6900的小区间运行，周二支撑关注6819，阻力关注6882。 白糖,期货,郑州交易所 期货资讯 jack 未知 2011-06-14 09:01 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1473.html 顾一个多月以来的国内商品市场行情，除了黄金和螺纹钢等极少数品种走势偏强之外，其它绝大多数品种都处于明显的弱势格局当中，甚至有积重难返的迹象，工业品和农产品概莫能外 顾一个多月以来的国内商品市场行情，除了黄金和螺纹钢等极少数品种走势偏强之外，其它绝大多数品种都处于明显的弱势格局当中，甚至有积重难返的迹象，工业品和农产品概莫能外。出现这种局面有一些共性原因，比如不容乐观的宏观经济走势和严厉的政府调控政策等。从目前的情况来看，多空双方可能会在豆类市场上形成一个阶段性僵局，后市多头的希望将有赖于北美天气炒作和大豆下游价格的回升。 美国CFTC公布的大豆期货持仓报告显示，自2月底以来，资金对大豆的兴趣持续下降。其中，在很大程度上代表了市场方向的基金净多单持仓在不断减少，基金净多单占总持仓比例由高峰时期的30%以上降至最近的22.36%。据以往历史经验看，基金净多单持仓占比如果下降到20%以下，则往往意味着市场可能处于偏空格局。当然，这一分析方法存在明显的滞后性，后期基金交易动态应密切关注。 技术上看，豆类的牛市正经历“喘气”阶段，美豆指数短期仍会在1300—1450美分/蒲式耳一带宽幅振荡，而连豆成交日益清淡，近期走势也过于沉闷，主力合约1201的下方支撑在4400元/吨一线，上方压力在4650元/吨附近。 综上所述，在整体偏空的市场氛围影响下，且短期缺乏基本面利多题材，豆类市场还将维持一段时间的弱势振荡格局。不过，未来北美天气题材炒作等将给市场带来实质性的方向指引作用。操作上，应以逢低做多为主。   逢,低做,多,为主,格局,振荡,市场,还将,维持, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 08:54 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1472.html 现货市场疲软，下游销售不畅 国内外棉花期货价格不断走弱，国内现货报价也不断下调。具有较强定价能力的国内大型纺织企业魏桥上月四次下调皮棉采购价格，目前四级皮棉采购价降 现货市场疲软，下游销售不畅 　　国内外棉花期货价格不断走弱，国内现货报价也不断下调。具有较强定价能力的国内大型纺织企业魏桥上月四次下调皮棉采购价格，目前四级皮棉采购价降至25000—26000元/吨，累计降幅为3000元/吨。棉价下行，棉商销售意愿增强，但下游企业采购非常谨慎，采购意愿不大，棉企库存几乎成静态走量。从籽棉收购方面上看，由于近期市场棉籽资源量较少，籽棉收购价继续下降，棉厂已处于基本停收状态。而下游纺织厂销售不畅，导致库存积压严重，资金回笼压力增大。受原材料和成品库存双重积压的影响，部分纺织厂开始卖棉，同时采取多种手段努力减少棉纱库存，但成交仍不乐观，导致企业停产、限产、转产现象继续存在。 郑棉上周大幅下跌3.37%,成为国内期市的领跌品种。由于灾害天气频繁发生,使棉花生长受到影响,产量不确定因素增加,而大幅波动的棉价又导致我国下游需求骤减,进口量也持续减少,多空因素交织支撑国内外棉价目前呈现宽幅震荡整理的走势。天然橡胶也暂停上涨势头,上周震荡下滑近1%。 　　除此,前期受干旱天气影响而出现一波上涨行情的籼稻由于南方大面积降水出现了回调,早籼稻期货价格持续回落,周跌幅达1.45%。籼稻主力1109合约上周出现4条阴线,累计跌幅达2.2%。   品种,期市,国内,跌,郑棉领, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 08:50 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0614/1471.html 路透芝加哥6月13日电---美国小麦期货周一收低,芝加哥期货交易所(CBOT)指标小麦合约以下挫2.2%领跌,因欧洲小麦主产区和黑海地区的多雨天气改善了作物生长环境. 美国小麦期货13日收盘下 路透芝加哥6月13日电---美国小麦期货周一收低,芝加哥期货交易所(CBOT)指标小麦合约以下挫2.2%领跌,因欧洲小麦主产区和黑海地区的多雨天气改善了作物生长环境. 美国小麦期货13日收盘下挫，因欧洲天气条件改善，欧洲是小麦的主要出口地。 美国大平原周末出现的阵雨中断了南部的小麦收割,但降雨有利于北部晚灌浆期的小麦.美国大平原北部的阵雨继续阻挠作物种植. 欧洲西北部和乌克兰雨量增加,料将提振产量前景. 阿根廷农业部周五表示,上周该国部分地区出现的干热强风天气放缓了小麦种植. 美国农业部公布一周小麦出口检验数量为2,393万蒲式耳,接近2,300万至2,600万蒲式耳预估区间的低端. CBOT-7月合约WN1跌16-1/4美分,报每蒲式耳7.43美元. 交投最活跃的芝加哥期货交易所(CBOT) 7月软红冬小麦期货收跌16 1/4美分，跌幅2.1%，报收于7.43美元/蒲式耳。 交易商表示，商品市场大多走软亦令小麦期货承压，特别是能源和金属期货的下挫引发了投资者对谷物市场削减风险头寸。 MDA EarthSat Weather表示，继近期的降雨缓解了法国和德国的旱情后，18日当周的降雨应当进一步改善水分和作物长势。 Roach Ag Marketing总裁John Roach表示，“因担忧西欧的干旱，近期小麦期价上涨，但全球大部分作物生长区的天气看上去良好。” 美国农业部(USDA)报告，截至12日当周，美国冬麦收割率为22%，相比前一周为10%。春麦播种率为88%，相比前一周为79%。春麦出苗率为73%，相比前一周为57%。 堪萨斯交易所(KCBT) 7月硬红冬小麦期货收跌17美分，跌幅2%，报收于8.51美元/蒲式耳；明尼阿波利斯交易所(MGEX) 7月硬红春小麦期货收跌14 3/4美分，跌幅1.5%，报收于9.85 1/4美元/蒲式耳。 操作建议:今天农产品震荡上涨。受外盘影响比较大，下一步等这波结束可以逢低进多单。现在回调也是进多单的机会，还有以中线做多的思路对待农产品。最近如有突破我们可以进入做多阶段。现在农产品有机会做趋势。投资者应当谨慎防范市场可能出现的政策性风向。   提振,产量,前景,料,增加,西北部,乌克兰,雨量, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-14 08:28 http://www.hf008.com/html/qihuojingdianshuji/2011/0613/1470.html 市场共振是任何投机市场共有的现象，在江恩理论中有明确的阐述。江恩认为：当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生 市场共振是任何投机市场共有的现象，在江恩理论中有明确的阐述。江恩认为：当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生向上或向下的巨大运动，这一理论在外汇市场得到验证。 　　打开外汇市场走势图形可以发现：行情走势经常大起大伏，一旦从低位启动向上突破，汇价就如脱缰的野马奔腾向上；而一旦从高位向下突破，汇价又如决堤的江水一泻千里。这就是共振效应在汇市之中的图形反映。　 　　在外汇市场，引起市场共振的因素主要有以下四个方面。 　　1、基本面共振：即通过经济数据、利率水平、重大政治经济事件等为依据得出某种货币将要上涨或下跌的判断，并把这一依据放到市场中去验证。如果市场验证方向正确，那么当前的走势就得到基本面共振的支持，我们就可以坚持原来的判断。 　　2、多周期共振：我们通过对多周期技术系统协同共振，即以价格为核心的趋势、形态、指标来判断。当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生力量上的向上或向下的共振；当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时，将产生时间上的向上或向下共振；当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方面相同时，将产生成本上的向上或向下共振；当K线系统、均线系统、KDJ指标、MACD指标、RSI指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时，将产生技术上多周期的共振。 　　3、多币种共振：通过交叉盘来判断多币种共振，找到走势最强的货币，我们可以捕捉到国际主流资金的动向，那么该币种就是当前汇市的强势焦点，我们要做就做国际主流资金关注的品种，这样获利既安全又有保障。 　　4、多市场共振：随着全球经济一体化，各市场各币种之间都会产生横向的联动效应相互影响，我们通过多市场的协同共振，可以大大提高分析判断的准确性。比如:我们要分析的是美元，就必须同时关注相关的市场走势，看看道琼斯、NSDAQ怎么走，黄金价格怎么走(跷跷板效应)，原油走势、债市、期市、同业拆借利率等。通过多市场来立体的验证美元的走势是否符合我们的判断。这样可靠性就大大提高了。 　　可以肯定地说，如果以上四个方面都支持某一货币上涨，全部协同共振发生，那么该货币的上涨概率几乎可以达到100%，如果某一方面不协同则升值概率就会降低。这就是测算风险的主要方法。 　　从以上分析可以看出，共振的发生是有条件的。当这些条件满足时，可以产生共振；当条件不满足时，共振就不会发生；当部分条件满足时，也会产生共振，但作用就小；当共振的条件满足得越多时，共振的威力就越大。共振是一种合力，是发生在同一时间向同一方面推动的力量。投资者如果把握到这个共振点，那么毫无疑问您就是市场的大赢家。   外汇,期货 期货经典书籍 jack 未知 2011-06-13 22:42 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0613/1469.html 钢材基本面处平静期 成本推动是主线 1月11日以来，宝钢、武钢和鞍钢相继宣布2月份钢材产品提价。三大钢厂的定价实际上已给今年的第一个旺季定了调。兰格钢铁研究中心主任侯志芸 钢材基本面处平静期 成本推动是主线 1月11日以来，宝钢、武钢和鞍钢相继宣布2月份钢材产品提价。“三大钢厂的定价实际上已给今年的第一个旺季定了调。”兰格钢铁研究中心主任侯志芸在接受中国证券报记者采访时表示，目前国内钢材价格已全面超越2010年的最高点，而2011年的旺季还没有真正到来，可以说，2011年旺季的起点就在2010年的顶峰上。 率先吹响涨价号角的依然是宝钢。该公司11日宣布，2月份热轧产品普遍上调100元/吨；冷轧产品普遍上调100元/吨；热镀锌普遍上调100元/吨；厚板价格普遍上调100元/吨。 12日，武钢抛出2月价格政策，热轧产品普遍上调200元/吨，冷轧产品普遍上调100元/吨。最后跟进的鞍钢则抛出了最大涨幅，根据其17日出台的价格政策，热轧产品普遍上调300元/吨；冷轧产品普遍上调200元/吨；热镀锌普遍上调250元/吨；中厚板普遍上调300元/吨；无取向硅钢上调50-150元/吨。 在三大钢厂提价之后，国内30多家钢厂跟进上调价格。“我的钢铁网”数据显示，虽然年关将至，市场成交进一步趋淡，但钢材贸易商认为后期成本支撑强烈，普遍对春节后的市场看好。 钢厂盈利空间被侵蚀.然而，钢价的上涨似乎并不能让钢厂的经营高枕无忧。 统计显示，18日国内进口矿市场报价继续上涨，大部分商家对后市比较乐观，但目前价格已基本达到历年来的高位。截至目前，进口矿外盘市场63.5/63%印粉矿山报186-188美元/吨。现货矿方面，63.5%印粉报1340-1370元/吨。 “矿石价格紧跟钢价，钢厂没有多少涨价带来的盈利空间增量。”华中一家钢厂人士对于步步逼近的矿价显得颇为无奈，他自我解嘲地说，涨价总比跌价好，钢价跌的时候是“剪刀差”。 17日，印度媒体报道，印度政府计划在4月1日开始对2011-2012财政年度铁矿石出口统一加征20%的出口关税以确保国内供应。 18日，力拓宣布2010年第四季度铁矿石产量为5005万吨，同比增长6%，而2010年全年铁矿石产量超过此前的目标1.79亿吨，达到1.846亿吨，同比增长9%。力拓2010年第四季度单季矿石产量和2010年全年产量均创出历史新高。另外，铁矿石企业Fortescue同日宣布，2010年第四季度铁矿石产量较2009年同期增加9%至993万吨。 1月19日，期钢主力合约RB1105早盘大部分时间在4920元/吨上下波动。午后受股指持续反弹以及有色、橡胶等品种大幅上涨带动，交易热情有所释放，盘中触及4941元/吨，距钢材期货上市以来的高点仅一步之遥。 目前，市场处于消费淡季，且又临近春节假期，钢材供需方面很难出现大的变化。而成本因素或者说对成本的预期成为影响行情走势发展的重要因素。近期钢材期货连续小幅走高的原因就在于主要的原材料铁矿石和焦炭价格保持坚挺。部分钢厂在成本推动下提高出厂价格，也使得贸易商的心态趋于乐观。各方对钢价后期的表现都有较为强烈的看涨预期，而各地现货价格连续上涨也有效地配合了期货盘面的走势。 近期进口铁矿石市场也呈现出向上的趋势。虽然处于钢厂采购淡季，但由于港口资源仍然较少，商家惜售心态较强，矿价在买卖双方观望情绪中节节攀升。除了市场预期主流矿山会继续调高报价外，巴西的洪灾影响以及印度要继续调高矿石出口关税消息也给了贸易商囤货待涨信心。目前63.5印粉报价185-187美元/吨，巴西、澳大利亚现货报价亦偏高，与目前港口的现货价倒挂。 焦煤方面，澳大利亚35%的炼焦煤在生产环节陷入瘫痪，目前国际现货市场炼焦煤FOB价格已达265美元/吨，较基准价格上涨近50美元/吨。国际市场煤炭供应紧张，导致日韩转向中国临时进口，国内冶金焦价格也稳步上涨且成交良好。 与去年同期相比，此番钢厂的调价显得更为积极主动。迫于成本压力，宝钢率先对2月份产品出厂价上调100-300元不等，随后武钢、鞍钢跟随上调，其他各钢厂也纷纷跟进。在钢厂上调出厂价格的同时，现货市场也积极响应，与期货盘面相互呼应。从相关网站提供的数据来看，在订货成本持续攀升以及市场看涨预期的提振下，各地现货价格在传统的消费淡季仍然呈无量上涨的走势，这也是今年与往年“冬储行情”相比走势独特的地方。究其缘由，我们认为去年9月份开始的节能减排限电限产对供应产生的影响超出市场预期，使得贸易商库存持续走低。数据显示，1月以来下游需求走弱迹象明显，终端采购环比下滑14%。低库存以及看涨预期使得近期价格呈现“空涨”局面。总之，在当前基本面平静的情况下，钢价依然逆势上扬，更多的动力源自于铁矿石与焦炭价格的上涨以及贸易商的看涨预期。#p#分页标题#e# 库存方面来看，虽然近期社会库存小幅增加，但仍低于去年同期水平，也远远低于去年最高峰739.574万吨的水平。其中的原因，一方面在于紧缩的货币政策使得占比最大的中间贸易商质押库存减少；另一方面，目前终端库存、钢厂库存都相对较低，社会库存也已降到一个相对较低的水平。库存走势回归常态，也为钢价的走高提供了基础。 近期，螺纹钢期货主力RB1105合约价格在主流钢厂出厂价格上下徘徊，相信创出钢材期货上市以来的新高只是时间问题，建议多单仍可继续持有。对于空仓投资者，建议关注RB1110合约，遇回调多单介入。同时我们建议投资者关注RB1105和RB1110之间的套利机会。两合约正好处于钢材消费的传统旺季，围绕对于两个旺季钢价的预期，价差波动提供了不错的套利机会。从两合约的价差来看，前期最低跌破80元之后有套利盘介入，在盈利接近80-100元之后获利了结。   联合金属网数据，以主流产品热轧卷板为例，18日北京、上海两地的报价已升至4780元/吨和4680元/吨，而2010年两地的最高价分别为4730元/吨和4590元/吨。业内人士称，可以预见，即将到来的钢市牛市又将是为矿商打工的一个旺季。 钢价超越去年最高点. 多方数据显示，铁矿石的供应方正在享受量价齐升的市场，而作为铁矿石的需求国 中国无疑是买单者。无奈的是，国内买方只能积极跟涨。根据最新的港口库存显示，全国19个港口的铁矿石库存量升至8090万吨，是自2007以来首次突破8000万吨。较前一周库存猛增139万吨。   成本,推动,主线,期,平静,基本面,处,钢材, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-13 20:26 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0613/1468.html 13日国内商品期市早盘多数呈现回调走势，基金属及能源化工走势乏力，国内在明日公布5月份宏观数据之前，市场态度谨慎，市场普遍预测CPI将继续高企，货币政策收紧的担心脚步加重    13日国内商品期市早盘多数呈现回调走势，基金属及能源化工走势乏力，国内在明日公布5月份宏观数据之前，市场态度谨慎，市场普遍预测CPI将继续高企，货币政策收紧的担心脚步加重，短期来看，市场或将维持整理走势。目前对全球经济的走势各方都比较谨慎，欧债危机还在纠缠并未有实质性进展，新兴市场国家继续加息抑制通胀等诸多因素让商品市场方向仍然不甚明晰。商品市场震荡反弹之后显出疲态。农产品仍然有明显的净多流入，9日美国农业部报告显示大多农产品的供需仍在相对紧的状态。而原油、铜、棉花等品种投机基金加仓了空单，显示短线不太看好。目前对全球经济的走势各方都比较谨慎，欧债危机还在纠缠并未有实质性进展，新兴市场国家继续加息抑制通胀等等，诸多因素让市场方向仍然不甚明晰。2010年11月下旬开始，多数油厂就处于持续亏损状态之中，截至目前部分工厂亏损周期高达4-5个月，而多数工厂的亏损周期则集中达到2-3个月，按照目前9750元/吨-9950元/吨的四级豆油价格、3050-3120元/吨的豆粕现货价格以及4450元/吨的进口大豆完税估算成本来计算，普遍亏损达到300元/吨-400元/吨，而之前一度高达500元/吨-600元/吨，因而不难解释为何现阶段国内油厂挺粕意愿较强、豆粕现货价格“跟涨不跟跌”走势较为突出。 其次，同样作为饲料的主要原料，玉米与豆粕有着密切的关系，养殖业利润的好坏直接影响着两者的消费，其价格存在正相关性，目前两者比价处于五年来的较低点附近，且鉴于今年新良批量上市前，国内玉米趋势性供应紧张格局难改，国内玉米现货强势依旧；虽然两者并无明显替代关系（豆粕是蛋白饲料，玉米是能量饲料），但两者比价关系的变化对于终端的原料采购具有一定指导意义；因而这也促使国内养殖终端采购远期豆粕库存的意愿明显上升，短期内来看，国内豆粕现货价格在油厂持续亏损、近月相继有停机预期以及需求预期好转的支撑很强劲。 期货的分析师认为经历了连续几周的反弹，市场对利空因素的关注正在升温，反弹随时有结束的可能，延续前期震荡回落行情的可能性较大。而目前影响市场走势的关键在于经济前景以及政策走向。面对中小企业困局，银监局撕开了一点口子，出台贷款优惠政策，但这并不影响政策基调，最多是结构性微调。总体上仍以振荡偏空思路对待。在操作上，建议股指期货投资者切勿盲目追反弹，短线仍偏空对待；农产品方面如豆类，因为目前全球粮食供应趋紧，短期可尝试多单轻仓；橡胶方面目前市场对于需求方面的担忧正在下降，日本汽车产量快速回升的形势盖过了中国汽车市场增长停滞的迹象，但下游汽车行业5月份数据都出现下滑，因此不存在单边上涨或机会，需要严格把握振荡节奏谨慎为主上周沪胶走势窄幅震荡，交易区间进一步收窄，主力合约1109一周波动幅度仅为1000点，成交缩量，持仓持续增加。如上周所述，沪胶受到60日均线压制难以上涨，但是滞涨难跌的特点显示此轮调整极有可能将以时间换空间结束。 供应将会增加、需求陷入低谷，基本面并不乐观。 最新消息显示，国际橡胶研究组织上调了今年全球天然橡胶产量，预计将增长5.8%至1090万吨。主要原因为较高的市场价格促使胶农增加割胶量，将缓解供应紧张局面，去年全球天胶产出为1030万吨，今年增产60万吨，将使天胶的供应缺口从40万吨减少至20-30万吨。这一特点将在三季度得到充分体现，目前泰国现货市场的成交量日益放大，由原来的100吨/日，放大至200吨/日，后期成交量将逐步走高。 外围市场中由于标普公司警示长期内法国评级风险，加之美国5月预算赤字远低于预期，上周五美元强势反弹，有筑双底的特征，值得注意的是此轮美元反弹，大宗商品以原油、黄金、金属为主以及美股市场普跌，由此得以确认美元反弹的有效性。美元反弹确立，工业品短期将难保强势，当技术显示顶背离时，空头资金入场趁机打压盘面，5月初以来的反弹行情将被终结。 　　综上，我们依旧维持原有观点：沪胶震荡筑底，震荡区间29000-33500。本周二即将公布中国5月份经济数据，市场预期CPI高达5.5%再创新高，上周末央行并未加息，央行是否已经调整了加息节奏不得而知。在美元短期走强的影响下，工业品调整不可避免，60日均线对胶价形成制约，沪胶结束了历史1个月的反弹行情，目前处于区间上限，并将震荡走低，第一目标位20日均线。操作策略，沿5日均线逢高做空，上周入场空单可继续持有。 部分,品种,勉强,飘红,力度,持续,调整,展开, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-13 20:21 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0613/1467.html 追空须谨慎，技术面:螺纹钢1110合约击穿60日与8日均线的双重支撑而下探。预计后市可能进一步下滑至46004700一线附近。建议波段单暂时观望。终究对加息预期的炒作已经消化了一段时间 追空须谨慎，技术面:螺纹钢1110合约击穿60日与8日均线的双重支撑而下探。预计后市可能进一步下滑至46004700一线附近。建议波段单暂时观望。终究对加息预期的炒作已经消化了一段时间 但螺纹钢目前依旧疲软。4800一线面临严峻考验。今天见新空入市抛压，尽管有成本作为支持。成交与持仓均明显放大，显示短期内市场人气仍是震荡偏空。不过我对螺纹的下跌空间并不乐观。追空须谨慎。波段单建议观望。 美国联邦政权全部债务中所占比例高达14%中国官方持有的美国联邦政府债权多达1.145万亿美元，宏观面:美联储目前持有的联邦政府债权多达1.336万亿美元。美国联邦政府全部债务中所占比例达12%市场预期美国违约风险在增加。中国经济也将遭遇重创。 要求各地和有关部门、企业努力增加有效供给，国家发展和改革委员会等部门和有关能源、运输企业10日在京召开全国电力迎峰度夏电视电话会议。全力保证居民生活等重点用电需求，抑制不合理需求，顺利实现迎峰度夏。预计今天夏天的电荒恐升级，螺纹钢的产能也将受影响。 上海市场线螺采购创新低，基本面：澳大利亚调高矿产资源税率。上周进口矿港口库存创新高。全国螺纹钢库存首增；5月份钢材入口同环比皆降。螺纹钢现货市场，华东地区价格涨跌互现，其中杭州，南京下跌20元/吨；华北、东北、西南地区局部乡村价格上涨；华南、华中、西北地区价格整体平稳。利空影响明显更加显著。 全国主要乡村螺纹钢库存总量首现增加，上周。增量为2.585万吨，增加最多的杭州，增量为4.6万吨；沈阳减少量最多，为4万吨。从近期乡村螺纹钢库存变化来看，上海螺纹钢库存已经连续十四周减少。 期货,螺纹钢,期货配资 期货资讯 jack 未知 2011-06-13 16:42 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0613/1466.html 一、基本面消息： 中国国家主席胡锦涛12日将展开为期9天的亚欧三国之行，期间将对哈萨克斯坦、俄罗斯、乌克兰进行国事访问，并出席上海合作组织阿斯塔纳峰会和第十五届圣彼得堡   一、基本面消息：     中国国家主席胡锦涛12日将展开为期9天的亚欧三国之行，期间将对哈萨克斯坦、俄罗斯、乌克兰进行国事访问，并出席上海合作组织阿斯塔纳峰会和第十五届圣彼得堡国际经济论坛。对进一步提升中国与三国友好合作关系，推动上合组织稳定健康发展，促进本地区和平稳定和共同发展具有重要意义。 　　海关统计显示，1至5月，我国进出口总值14017.9亿美元，比去年同期(下同)增长27.4%。其中出口7123.8亿美元，增长25.5%；进口6894.1亿美元，增长29.4%。累计贸易顺差229.7亿美元，减少35.1%。5月份我国进出口总值3012.7亿美元，增长23.5%。其中出口1571.6亿美元，增长19.4%；进口1441.1亿美元，增长28.4%。当月贸易顺差130.5亿美元。低于预期中值193亿美元。     上海银行间拆借利率（Shibor）继续全线上扬。其中 O/N 期和 1W 期利率分别上涨3.09bp和51.25bp。 　　二、股市及股指期货走势：     现货市场方面，沪深指数先抑后扬终小幅收高。两市成交缩量至1390.50亿，上证指数报2704.15点，微涨0.07%；HS300指数报2961.53点，上涨0.34%；深圳成指报11593.38点，上涨0.70%。     股指期货方面，IF 指数收盘2953.80点，下跌0.36%。IF1106 收盘2947.60点，下跌0.36%。期指在现指收盘后持续走弱。期指日成交量18.2万手，持仓量41767手，日增仓1581手。前20名会员净空持仓5463手。前5名会员净空持仓9762手。空头主力国泰君安和中证期货分别大幅加仓799手和994手。     早盘两市股指跳空低开，然后弱势震荡，沪市下跌30点，收于2675，再次创出近期新低，成交萎缩至378亿。     早盘个股普跌，涨停3只，跌停1只，跌幅5%以上个股27只，个股航天，电子类个股稍有活跃，其他涨幅凌乱。     股指6月合约下跌29点，继续创出新低，均线和K线组合继续呈现弱势，还有继续下跌的趋势。 　　三、股指期货操作建议：     周末央行加息利空并未兑现。期指下行增仓、空头尾盘获利离场的特点继续延续。中金所前20名主力席位持仓未发生大幅变化，但空头集中度大幅提高需适当谨慎。Shibor连续多日全线上扬，市场已对加息提前预演。宏观经济数据公布在即，加息窗口即将开启。加息之后期指反弹概率较大。操作上，暂时观望为主。（格林期货     持仓多单还不是介入机会，建议继续等待时机。空单还是可以急跌时离场。   股指期货,期货配资 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-13 14:30 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0613/1465.html CBOT大豆期货收低,受获利了结和美国农业部数据打压 路透芝加哥6月10日电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低,美国农业部在6月供需报告中公布的利空大豆库存数据带来的压力挥     CBOT大豆期货收低,受获利了结和美国农业部数据打压     路透芝加哥6月10日电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低,美国农业部在6月供需报告中公布的利空大豆库存数据带来的压力挥之不去.     人们注意到大豆期货出现周末前平仓,另外美元走强和原油价格下跌为大豆期价带来更多压力.     本周稍晚美国中西部的阵雨和洪涝料进一步推迟作物播种,但降雨也令已播种作物受益.     豆粕期货涨跌互见,近月合约因现货市场上扬而持坚,但大豆市场下跌抑制了豆粕期货的升幅     7月豆粕期货因价差交易而上涨,因市场对现货豆粕需求增加.密苏里河流域洪灾导致铁路出现物流困难,人们纷纷撤消已在CBOT注册的即将发货的豆粕仓单.     预估CBOT大豆成交量为177,059口,豆油成交127,101口,豆粕成交68,435口.     6月10日报道，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货10日收低，延续了自近期高点回调的走势，因政府数据显示年末库存不足的威胁减弱及商品市场全面遭遇抛售。     交投最活跃的CBOT 7月大豆期货收低0.5%，报收于13.87 1/4美元/蒲式耳。     分析师表示，因缺乏新的利好支持高价，交易商修正了市场上的风险溢价。周末来临和美元走强也是促使交易商的获利了结的因素。     因海外买家转向采购低价的南美大豆，最近数月美国的出口需求放缓，但2011年产量和播种面积存在不确定性继续限制跌势。     美国农业部(USDA)在9日发布的月度作物报告中预计，美国2010/2011年度大豆期末库存为1.80亿蒲式耳，较5月份的预期增加1,000万蒲式耳。农业部下调其出口预期1,000万蒲式耳，维持压榨量预期不变。     农业部将2010/2011年度全球大豆期末库存预期由5月份的6,380万吨上调至6,450万吨。巴西的产量预期上调150万吨至7,450万吨，而维持阿根廷的产量预期在4,950万吨不变。     农业部还预计美国2011/2012年度大豆期末库存为1.90亿蒲式耳，高于分析师预计的中值1.65亿蒲式耳。     CBOT 7月豆粕期货收涨0.1%，报收于373.30美元/短吨；CBOT 7月豆油期货收跌1%，报收于56.85美分/磅。      在1925GMT,CBOT-7月大豆SN1下跌6-3/4美分,至每蒲式耳13.87美元.CBOT-7月豆粕合约SMN1上升1.1美元,至每短吨374美元.     7月豆油合约BON1收跌0.55美分,至56.85美分.   期货,期货配资 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-13 08:43 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1464 帮考网期货从业资格考试网特别收集整理了期货从业资格考试计算题公式总结，供考生们参考，更好地备战期货从业   6.转换因子的计算：针对30年期国债 合约交割价为X，（即标准交割品，可理解为它的转换因子为1），用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y（很恶劣的表达式） 个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。 7.短期国债的报价与成交价的关系： 成交价=面值X【1-（100-报价）/4】 8.关于β系数：     9.远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应（书上例题） 远期合理价格=现值+净持有成本 =现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和 如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：   10.无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算 首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本   http://www.hf008.com/uploads/allimg/110612/10032Y391_lit.jpg 期货从业资格考试,计算题公式,2011年 期货配资动态 admin 2011-06-12 10:03 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1463 股票期货配资被指违法 杠杆游戏凸显监管空白   　　“以小博大赚快钱”、“为投资股票、期货客户放大资金”、“保证金最多放大10倍”，股民、期民经常会收到类似短信。记者调查发现，“股票期货配资”投资公司所宣扬的看似能够赚快钱的“理财窍门”，其实险象环生。这一灰色地带的融资方式，更显监管空白。 　　记者以投资者身份走进一家投资公司，该公司业务经理称，投资者需要将起配资金(又称保证金)存入投资公司提供的账户，投资公司再根据这部分资金和配资比例按1倍至10倍进行配资。 　　“自负盈亏，公司不参与分成盈利，只收取融资利息。”这位客户经理表示，一般炒股月息为融资额的5%，期限至少1个月。 　　“客户不能更改账户密码，因为我们要监测资金动向。”投资公司强调。此外，他们限制权证和创业板等波动幅度大的交易。如果客户配资做期货，还需对客户的交易时间和交易风格有一定了解，不接受从事期货交易少于1年的客户以及喜欢中长线投资的客户。 　　最近股市行情惨淡，配资者的心情也很糟糕，但投资公司还是以“市场基本见底”、“很多高手做得很好”等方式招揽投资者进入。 　　记者几经周折采访到一位从配资公司融资100万元的客户王越(化名)。前段时间，他的账户从40万元亏到20多万元。后来听说有“股票期货配资”业务，他想赌一把，取出20万元，获得配资100万元，试图以超短线的手法，骑上几匹“黑马”，但他选中的小盘股都是“熊样百出”。 　　“我既要付利息，还要赔本金。账户受到他们监控，按照约定一旦账户亏损超过15%，对方可以强制平仓。”王越说，目前离15%的亏损线不远了。 　　王越说，拉你配资时，客户经理一般会挑几个获利的账户给你看，但大部分借款者的账户都是“绿肥红瘦”。 　　期货配资要求更“苛刻” 　　除了配资做股票，投资公司还可以配资做期货。由于期货交易属于保证金交易，风险本身很大，配资再将客户的资金放大5倍到10倍，因此配资交易比正常的期货交易风险更大，而对配资者的要求更为“苛刻”。 　　假如一位客户做了100手大豆，操作账户手续费为4.5×100=450元，但投资公司还要额外收取手续费的一定倍数作为佣金，一般为2.3倍，客户所支出的费用为操作账户手续费×手续费倍率=4.5×100×2.3=1035元。 　　但记者调查发现，所有投资公司对配资期货交易只做日内，所有品种不做隔夜。在下午2：55后，融资方有权平仓处理；胶、锌、铜、棉花的持仓不得留午，11：25与14：55后只能平仓，不得再开新仓。从上述规定不难看出，借款者绝对处于弱势，因为他们的资金由配资公司操控，有任人鱼肉的感觉。 　　据业内人士透露，期货投资中的趋势交易是获得利润最大化的主要途径，而一个趋势的形成至少需要一周时间，配资公司行使强行平仓的权利，只会使投资者迅速死亡，日内交易迫使投资者频繁交易，配资公司可以赚取手续费。 　　配资业务涉嫌违法 　　业内人士坦言，这类投资公司业务涉嫌违法，借钱给你融资，同时又相当于经纪商，靠收取手续费、佣金、利息谋生，这应该属于金融监管的范畴，但是目前来说仍属于灰色地带，存在监管空白。此外，如果投资公司卷款而逃，届时投资者可能面临人财两空的境地。 　　由于借贷公司需要控制账户资金状况，通过这类“股票期货配资”融资炒股或做期货的投资者，其融资后交易的账户名字非投资者本人，而是其他自然人的账户。这让股票、期货的实名制会变得“雾水重重”。一位证券营业部总经理告诉记者，一般证券营业部了解这类情况，但如今客户难拉、行情低迷，营业部就会睁一只眼闭一只眼。     股票期货配资被指违法,杠杆游戏凸显监管空白 期货资讯 admin 2011-06-12 08:38 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1462 钢之家 钢铁百科 期货合约-期货-            期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象。期货交易参与者正是通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，当它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。             期货合约的作用有：①吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。②吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。             期货合约的主要特点有：①期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。 与“期货合约”相关的词条   钢之家,钢铁百科,钢铁知识库,钢铁知识,钢铁学问 期货资讯 admin 2011-06-12 08:15 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1461 钢材期货刚刚推出，对铁矿石谈判产生影响的可能性很小   钢材期货刚刚推出，对铁矿石谈判产生影响的可能性很小 中国证监会2月19日批准上海期货交易所推出钢材期货产品，首批交易的产品为螺纹钢和线材期货。这令中国成为印度之外正式推出钢材期货产品的国家，但中国钢铁行业的反应平淡。 　　根据上海期货交易所发布的征求意见，两种产品的交易单位均为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%，最低保证金为合约价值的7%，交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金），最小交割单位300吨。   钢材期货 期货资讯 admin 2011-06-12 08:07 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1460 热点透视：农产品期货明年牛气依旧--经济频道--人民网  　　2010年农产品期货市场经历量变到质变，表现抢眼。郑州商品交易所棉花期货只用了不到2个月的时间就轻松突破了有棉花统计数据以来的最高点，郑州商品交易所白糖期货也从7月开始连涨5个月，一举创出每吨7521元的历史性高点。市场人士表示，2011年农产品期货继续牛，玉米也有望成为明星品种　　　　价格重心上移　　国泰君安期货分析师何笑凡在接受《国际金融报》记者采访时表示：“明年全球农产品供应依然趋紧，而且农产品需求也依然强劲，一旦政策利空被消化，市场价格将回归基本面，有望恢复牛市。”　　从国际市场来看，农产品期货走势依然强劲。新湖期货首席农产品分析师时岩指出，从期货合约间价差来看，国际市场上棉花、白糖、棕榈油以及大豆期货均出现现货升水现象，这说明现货紧张格局在加强。农产品牛市处于中期阶段，后期较容易出现牛市加速的情况。　　此外，从进口价差来看，白糖、油脂等商品进口成本与国内现货价格均处于倒挂局面。长期倒挂的话，将导致价格报复性反弹。从国内市场来说，国内农产品库存水平相对较低。棉花库存消费比达到历史最低点，玉米库存消费比也仅有8%，白糖也是。大豆库存原本较高，但经过农业部两次下调，也基本回到平衡位置。　　因此，从国内外市场来看，农产品期货面临诸多利多因素。　　玉米也被看好　　值得关注的是，2011年的玉米期货被市场人士普遍看好。 　　何笑凡指出，在众多农产品期货品种中，豆油和豆粕期货较有潜力，而玉米期货将有不错表现。　　新湖期货分析师李延冰指出，2011年的明星品种应该是玉米，玉米市场将出现真正的质变，投资前景非常好。　　玉米存在产需缺口。2009/2010年度中国共拍卖约2570万吨玉米，同时收购60余万吨临储玉米，加上两次向灾区调拨玉米，国有库存约减少2500万吨-2530万吨。估测非国有期初库存同比增加约300万吨-500万吨，社会总库存下降约2000万吨-2200万吨，即产需缺口为2000万吨-2200万吨。估测2010/2011年度产量增加1300万吨-1500万吨，需求增加300万吨-500万吨，产需缺口减小约1000万吨。即该年度产需缺口仍可能保有1000万吨-1200万吨左右。如此巨大的产需缺口近几十年未出现过。当然缺口大小还会随实际产出而调整。　　国际市场玉米价格高企，推高进口成本。新湖期货预测2011年6月后中国玉米供需缺口将开始暴露，而进口闸门很可能自此拉开。国际玉米价格从2010年年中开始暴涨，截至目前涨幅已经超过80%。2011年国际玉米价格将延续上涨格局。　　政策风险较大　　虽然，2011年农产品期货价格重心上移，但市场面临的风险也不小，特别是政策风险。　　何笑凡指出：“2011年投资者仍需关注政策风险。”　　申银万国期货分析师王颖樑指出，2011年市场面临政策压力，中央农村工作会议将保障主要农产品有效供给，努力保持农产品价格合理水平，放入明年农业农村工作的重点任务当中，彰显了中央政府对于加强农产品价格调控的重视。　　除国内政策风险外，国际市场上美元走势也将影响农产品期货。如果美国经济明年上半年出现明显好转，有可能提前退出量化宽松，届时全球量化宽松环境都会改变，美元将走强，这对美元计价的全球大宗商品形成压力。　　新湖期货建议，总体而言，明年上半年商品市场整体价格重心将上移，但阶段性还需看美元具体表现，对于明年下半年投资者需相对谨慎。　　此外，投资者要把握好节奏。一是品种之间的节奏，二是行情的节奏。预计明年上半年棉花、白糖上涨走势会得到延续，而下半年谷物和油脂将有更好的机会。　　新湖期货还提醒投资者关注各农产品期货1201合约上市动向，该合约将在年度中起到承上启下的作用。    《国际金融报》 (2010-12-29 第03版) http://www.hf008.com/uploads/allimg/110612/0P541WO_lit.jpg 经济期货,热点透视：农产品期货明年牛气依旧--经济频道--人 期货资讯 admin 2011-06-12 08:05 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1459 全球栏目有环球股指、金融数据、美股、中华概念股,显示美元兑换人民币、美原油、现货黄金、美黄豆、商品指数等 期货报价 序号 指数名称 最新报价 昨收价 今开价 最高价 最低价 涨跌 涨跌幅 当日总成交量 公布时间(GMT) 公布日期 1 美豆 1270.60 1273.80 1272.60 1275.00 1264.80 -3.20 -0.25% 9277.00 8:28:43 12/2/10 2 美粕指数 346.60 347.02 347.09 347.75 344.98 -0.42 -0.12% 3796.00 8:28:43 12/2/10 3 美豆油指 52.74 52.86 52.85 52.95 52.68 -0.12 -0.23% 7800.00 8:28:43 12/2/10 4 美小麦指 756.70 751.10 755.00 756.70 745.30 5.60 0.75% 7053.00 8:28:43 12/2/10 5 精铜指数 395.95 394.46 395.10 397.00 393.02 1.49 0.38% 4545.00 8:28:43 12/2/10 6 美黄金指 1395.20 1388.60 1388.50 1396.30 1388.50 6.60 0.48% 11195.00 8:28:43 12/2/10 7 白银指数 28.70 28.50 28.50 28.70 28.50 0.20 0.70% 5538.00 8:28:43 12/2/10 8 LD布油指 89.31 89.15 89.17 89.54 88.74 0.16 0.18% 23018.00 8:28:43 12/2/10 9 LME锌03 2226.00 2182.50 0.00 0.00 0.00 43.50 1.99% 0.00 8:28:43 12/2/10 10 棕榈油指 3467.00 3453.00 3493.00 3498.00 3466.00 14.00 0.41% 11717.00 8:28:43 12/2/10 11 美棉指数 122.72 119.12 120.73 122.81 120.56 3.60 3.02% 2804.00 8:28:43 12/2/10 12 美咖啡指 203.08 203.64 203.09 203.09 202.78 -0.56 -0.28% 136.00 8:28:43 12/2/10 13 原油指数 87.82 87.76 87.83 88.03 87.41 0.06 0.07% 15107.00 8:28:43 12/2/10 14 燃油指数 2.41 2.41 2.41 2.42 2.40 0.00 0.00% 1846.00 8:28:43 12/2/10 15 伦敦银 28.60 28.44 28.44 28.69 28.41 0.16 0.56% 0.00 8:28:43 12/2/10 16 伦金 1392.51 1387.55 1387.59 1394.66 1386.89 4.96 0.36% 0.00 8:28:43 12/2/10 17 伦敦钯金 749.75 733.50 734.00 750.00 730.50 16.25 2.22% 0.00 8:28:43 12/2/10 18 香港白金 1710.50 1686.50 1686.50 1710.50 1681.50 24.00 1.42% 0.00 8:28:43 12/2/10 美股,美股行情,环球股指,原油,商品指数,道琼斯工业,纳斯达 期货资讯 admin 2011-06-12 08:00 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1458 广州石化HIPS GH660今日挂牌价报13100元/吨，较昨日持平。[中塑短信通](2011-6-10) 宁波台化HIPS HP8250报盘稳定在14100元/吨，主供下游。[中塑短信通](2011-6-10) 广州石化GPPS库存量一般，今日维 广州石化HIPS GH660今日挂牌价报13100元/吨，较昨日持平。[中塑短信通](2011-6-10)宁波台化HIPS HP8250报盘稳定在14100元/吨，主供下游。[中塑短信通](2011-6-10)广州石化GPPS库存量一般，今日维持原价挂牌，525报11300元/吨。[中塑短信通](2011-6-10)燕山石化GPPS 688B今日出台新价格，报11350元/吨，厂家库存低位。[中塑短信通](2011-6-10)燕山石化GPPS 666D今日挂牌价11300，较上次跌100跌幅1%。6.1-6结11250，6.7-9结11150。(2011-6-10)中油西北HDPE 5420 今日出厂价11500，近期价格持稳。[中塑短信通](2011-6-10)燕山石化LDPE 1C7A 最新出厂价14600，跌600，跌幅4%。[中塑短信通](2011-6-10)齐鲁石化LDPE 2102TN26 最新出厂价12600，跌300，跌幅2%。[中塑短信通](2011-6-10)中油华北HDPE 6070 今日出厂价11100，与昨日价格持稳。[中塑短信通](2011-6-10)中油华北HDPE 8008 今日出厂价10280，与昨日价格持稳。[中塑短信通](2011-6-10) 塑料,价格行情,门户,行业,中国,二十一世纪 期货资讯 admin 2011-06-12 07:16 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1457 关注重庆的每一步发展，重庆人的第一论坛！ 重庆论坛 重庆论坛-关注重庆发展第一论坛,西部最大的发展论坛,重庆网 重庆论坛提示：无法找到该页 HTTP 错误 404：您正在搜索的页面可能已经删除、更名或暂时不可用。重庆论坛永久域名,本次将自动跳转至首页！ ☉ 请尝试以下操作： 确保浏览器的地址栏中显示的网站地址的拼写和格式正确无误。 如果通过单击链接而到达了该网页，请与网站管理员联系，通知他们该链接的格式不正确。 单击按钮尝试另一个链接。 ☉ 从重庆论坛首页进入： ☉ 如果您对本站有任何疑问、意见、建议、咨询，请联系管理员QQ:45446822     http://www.hf008.com/uploads/allimg/110612/0G6352120_lit.jpg 重庆新闻评论社区,重庆发展论坛,重庆新闻论坛,重庆时事论坛, 期货资讯 admin 2011-06-12 07:14 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1456 国内通胀压力短期恐难缓解 国家统计局24日公布的对50个城市主要食品平均价格监测数据显示，5月中旬，猪肉价格与上期相比继续上涨，同比涨幅扩大至3.3％，已是连续三期上涨。 基本 国内通胀压力短期恐难缓解 国家统计局24日公布的对50个城市主要食品平均价格监测数据显示，5月中旬，猪肉价格与上期相比继续上涨，同比涨幅扩大至3.3％，已是连续三期上涨。 基本面多空交织 期钢偏向震荡 从基本面影响因素来看，限电政策未实质影响钢材产量、钢材期现倒挂严重、钢材库存减少幅度放缓、下游贸易商成交冷淡等多种因素的影响短期或将震荡。 频道,首页,期货,在线,钢铁,中国 期货资讯 admin 2011-06-12 06:37 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1455 无法找到该页您正在搜索的页面可能已经删除、更名或暂时不可用。 请尝试以下操作： 确保浏览器的地址栏中显示的网站地址的拼写和格式正确无误。 如果通过单击链接而到达了该网 无法找到该页 您正在搜索的页面可能已经删除、更名或暂时不可用。 请尝试以下操作： 确保浏览器的地址栏中显示的网站地址的拼写和格式正确无误。 如果通过单击链接而到达了该网页，请与网站管理员联系，通知他们该链接的格式不正确。 单击按钮尝试另一个链接。 HTTP 错误 404 - 文件或目录未找到。Internet 信息服务 (IIS) 技术信息（为技术支持人员提供） 转到 Microsoft 产品支持服务并搜索包括“HTTP”和“404”的标题。 打开“IIS 帮助”（可在 IIS 管理器 (inetmgr) 中访问），然后搜索标题为“网站设置”、“常规管理任务”和“关于自定义错误消息”的主题。 该页,找到,无法 期货资讯 admin 2011-06-12 06:32 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1454 1、业务能力：代理交易额、保证金总量、营业收入、税后利润、市场占有率等各项指标均名列国内前矛。 2、经营运作：拥有良好的资信和商誉，诚信规范，稳健经营，技术先进，能为 1、业务能力：代理交易额、保证金总量、营业收入、税后利润、市场占有率等各项指标均名列国内前矛。 2、经营运作：拥有良好的资信和商誉，诚信规范，稳健经营，技术先进，能为客户交易提供安全的保障。 3、风险控制：拥有先进的风险控制手段，规范的操作流程，交易渠道通畅，过去3年没有发生过风险事故。 4、服务水平：拥有勤勉尽责的管理层，强大的市场咨询与优秀的研发团队，能为客户提供一流的综合服务，公众、媒体评价良好。 财经,排行榜,在线,中金,年度,2009 期货资讯 admin 2011-06-12 06:21 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1453 全球塑胶网提供PVC期货上市的相关信息,关注PVC价格走向,PVC(聚氯乙烯)期货上市事宜交易所和期货公司都在积极筹备之 合作期货公司 　　美尔雅期货经纪有限公司成立于1995年，是在国家工商局登记注册，并经中国证监会批准核发《期货经纪业务许可证》的专业期货经纪公司。公司注册资本5990万元，大股东为上市公司湖北美尔雅股份有限公司。美尔雅期货现为中国金融期货交易所及上海、大连、郑州三家商品期货交易所的全权会员单位，可进行国内所有上市期货品种的代理交易、咨询及人员培训，是全国首批获准开通的多交易所异地同步期货交易中心之一。目前，美尔雅期货已成为华中地区规模最大、盈利能力最强、客户评价最好的期货公司之一......咨询电话：027—85753669 PVC期货,PVC期货上市时间,聚氯乙烯期货 期货资讯 admin 2011-06-12 06:06 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1452 股指期货即将登场 操作全攻略(附股)-股票频道-和讯网 　　[导读] 沪深300股指期货首批四个合约明日将同时在中国金融期货交易所挂牌，中国资本市场单边市就此终结，股指期货新时代大幕拉开。历时4年1560个日夜的酝酿筹备，千呼万唤的做空机制终于破茧而出，市场影响几何呢？      ========期指时代到来========     【期指上市】股指期货明日上市 市场各方厉兵秣马               “零手续费”惊现 股指期货佣金战白热化    【焦点观察】股指期货明日上市八大悬念道待解               股指期货临门一脚 散户担忧大户“控盘”               股指期货上市六大猜想    ==========操盘策略===========     【操作攻略】期指上市初须警惕四大风险               股指期货时代炒股技巧               "老期货"转战期指 投资者勿忘记"鳄鱼法则"     【投资机会】备战股指期货 精选沪深300成分股（名单）                股指期货将至 10股面临爆发机会               股指期货周五上市 12大蓝筹股或强势反攻     股指期货明日上市市场各方厉兵秣马 　　万众期盼的股指期货上市日终于临近了，首批四个沪深300股票指数期货合约将于4月16日上市交易。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约，挂盘基准价由中金所在今天公布。 　　记者了解到，截至昨日股指期货开户数量已接近8000户，可以满足明日交易的流动性；期货公司普遍将近月合约保证金定在18%左右，充分做足了风险防范工作；相关机构参与股指期货的政策规定也将陆续出台。 　　根据《关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知》，沪深300股指期货合约的交易保证金，5月、6月合约暂定为合约价值的15%，9月、12月合约暂定为合约价值的18%；上市当日涨跌停板幅度，5月、6月合约为挂盘基准价的±10％，9月、12月合约为挂盘基准价的±20％。沪深300股指期货合约交易手续费暂定为成交金额的万分之零点五，交割手续费标准为交割金额的万分之一；每个交易日结束后，交易所发布单边持仓达到1万手以上和当月（5月）合约前20名结算会员的成交量、持仓量。 　　2010年1月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。4月8日，股指期货正式启动。目前，中金所已顺利完成技术系统上线切换和各项测试演练，上市前的各项工作开局进展顺利，准备基本就绪。 　　据了解，近日股指期货开户数量骤增，目前日均增量已达到1000户左右，综合各地期货公司信息显示，目前全国开户量已接近8000户。期货公司普遍表示，要强化投资者的引导和风险提示，严把开户关。在保证金方面，期货公司在交易所的基础上略有提高，近月合约（5月、6月）的保证金在16%－20%之间，远月合约（9月、12月）的保证金在20%－25%之间。另外，在交易、风控、结算、IT和财务各方面做好最后的准备，确保明日上市交易顺畅。 　　另据了解，基金参与股指期货的相关政策已基本修改完毕，将于近期出台。券商、QFII等参与股指期货的政策规定也将陆续出台。（上海证券报)123456 股指期货 期货资讯 admin 2011-06-12 05:45 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1451 股指期货日报 股指期货日报 时间：2011年06月11日 17:33:55&nbsp中财网 　　国外 　　欧洲两大央行不加息 欧元高台跳水 　　尽管通胀形势日趋严峻，但希腊债务危机阴云依然笼罩整个欧洲，全球经济也渐显疲态，英国央行和欧洲央行 陷入进退两难的境地，昨日两大央行相继宣布维持各自基准利率不变。但特里谢表示，有必要对通胀风险保持高度 警惕，分析人士认为，这使欧洲央行下月加息的概率增大。 　　国内 　　银监会正修订资本充足率管理办法 缓解市场融资 担忧 　　银监会9日对外公布，正在起草修订《资本充足率管理办法》，其主导思想和有关政策精神均已体现在已经公布的《中国银行（601988）业实施新监管标准的指导意见》中，目前对银行的资本充足率影响不大。待征求意见稿定稿后，将向社会公开征求意见。业内人士认为，在货币政策从紧、监管要求趋严的背景下，商业银行资本压力不言自明，监管层此举旨在适度缓解市场对于融资问题的担忧。 　　5月全国财政收入10612.26亿元 同比增长34% 　　5月份，全国财政收入10612.26亿元，比去年同月增加2694.6亿元，增长34％。其中，中央本级收入6186.38亿元，同比增长30.3％；地方本级收入4425.88亿元，同比增长39.7％。本月财政收入增幅较高，除受经济增长和价格上涨带动外，主要是由于5月份为汇算清缴企业所得税集中入库期，因上年企业效益较好，相应带动今年5月份汇算清缴的上年企业所得税入库增加。 □ .于.海.霞　 .首.创.期.货 股指期货日报 期货资讯 admin 2011-06-12 05:43 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1450 2010-2015年中国期货行业投资分析及前景预测报告,首先介绍了期货的定义、分类及其产业体系等，接着分析了国际国内 内容简介： 　　我国期货市场从1988年初开始，经历了孕育、试点、整顿、规范发展等阶段。如今期货市场的价格发现和套期保值功能得到了正常发挥，并在指导现货生产、消费与流通，促进现货市场流通秩序建立，推动农业结构调整和粮食流通体制改革等方面发挥着积极的作用。随着市场规模的不断扩大，期货市场的功能发挥日益明显，服务相关产业和国民经济的能力不断提高。 　　中国期货市场已经是全球第二大期货市场，与国际市场的差距在缩小。目前我国期货市场在全球影响越来越大，铜、玉米、大豆、小麦等期货价格，日益成为影响国际价格的重要因素。在成功抵御金融海啸带来的重大系统风险挑战后，中国期货业发展已在稳步发展的基础上步入快速发展期。 　　近年来国内期货交易规模年增长率超过50%，超过国际市场20%的增长率。其中大商所已连续五年居国际前10位。目前，大连、上海、郑州三家商品期货交易所的交易量在世界的排名分别居于第9、16和18位。 　　展望未来，我国宏观经济环境良好，长期基础制度建设积累了一定的基础，外部环境不断改善，期货市场风险控制能力逐渐加强，同时科学化管理水平稳步提高，这些都为期货市场的健康、快速发展奠定了坚实的基础。随着我国经济建设发展步伐的加快，在国际市场的影响越来越重要，我国期货市场的发展潜力不可估量。 　　中投顾问发布的《2010-2015年中国期货行业投资分析及前景预测报告》共十一章。首先介绍了期货的定义、分类及其产业体系等，接着分析了国际国内期货业的发展概况，然后分别对农产品期货市场、金属期货市场、能源化工期货市场和股指期货市场做了具体细致的分析。随后，报告对期货业做了重点企业运营状况分析、跨业合作发展分析和竞争状况分析，最后分析了期货业的发展趋势和未来前景。您若想对期货业有个系统的了解或者想投资该行业，本报告是您不可或缺的重要工具。 购买本报告的顾客还买过　　　　　　　　　　　　 报告目录： 第一章　期货的概述 　　1.1　期货的概念 　　　　1.1.1　期货的定义 　　　　1.1.2　商品期货 　　　　1.1.3　金融期货 　　1.2　中国期货产业体系 　　　　1.2.1　期货产业体系的界定 　　　　1.2.2　中国期货产业体系运转状况 　　　　1.2.3　培育中国期货产业体系的建议 　　1.3　期货市场基本知识简介 　　　　1.3.1　期货市场的定义 　　　　1.3.2　期货市场的发展史 　　　　1.3.3　期货市场的特征及功能 　　1.4　中国期货交易所介绍 　　　　1.4.1　上海期货交易所 　　　　1.4.2　郑州商品交易所 　　　　1.4.3　大连商品交易所 第二章　国际期货行业发展状况分析 　　2.1　国际期货概述 　　　　2.1.1　国外期货行业简介 　　　　2.1.2　国际主要期货交易所及交易品种概况 　　　　2.1.3　国际期货交易和监管合作分析 　　2.2　国际期货市场发展分析 　　　　2.2.1　国际期货市场发展演变规律概况 　　　　2.2.2　国际期货市场总体发展态势 　　　　2.2.3　世界期货市场各品种最大合约分布 　　　　2.2.4　全球期货市场区域格局 　　　　2.2.5　2008年全球期货市场交易状况 　　　　2.2.6　2009年世界期货市场发展现状 　　2.3　美国期货发展分析 　　　　2.3.1　美国期货行业组织结构 　　　　2.3.2　美国期货业发展现状 　　　　2.3.3　美国期货市场发展状况 　　　　2.3.4　美国期货行业发展趋势 　　2.4　英国期货发展分析 　　　　2.4.1　英国期货市场概述 　　　　2.4.2　英国期货市场发展现状 　　　　2.4.3　英国期货行业的做市商机制 　　　　2.4.4　英国期货市场的交易机制分析 　　　　2.4.5　解析英国期货市场的法律监管 　　　　2.4.6　英国期货市场结算的风险分析 　　2.5　日本期货发展分析 　　　　2.5.1　日本期货市场发展概述 　　　　2.5.2　日本商品期货市场现状 　　　　2.5.3　日本股指期货市场发展的三阶段 　　　　2.5.4　日本的利率期货市场分析 　　2.6　香港期货发展分析 　　　　2.6.1　香港期货市场概述 　　　　2.6.2　香港期货公司发展概况 　　　　2.6.3　香港期货市场交易状况分析 　　　　2.6.4　香港股指期货投资者结构解析 　　2.7　其它国家和地区期货市场概况 　　　　2.7.1　新加坡 　　　　2.7.2　韩国 　　　　2.7.3　台湾省 第三章　中国期货行业发展分析 　　3.1　期货行业发展状况分析 　　　　3.1.1　我国期货业发展概述 　　　　3.1.2　中国期货业已步入快速发展期 　　　　3.1.3　国内期货业发展成就 　　　　3.1.4　我国期货市场发展解析 　　3.2　中国期货市场交易状况分析 　　　　3.2.1　2007年我国期货市场交易情况回顾 　　　　3.2.2　2008年国内期 期货公司,期货市场,期货行情,中国期货 期货资讯 admin 2011-06-12 05:40 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1449 企业报价 4级联动报价位 文字链接报价位 1、伦敦金属交易所金属铜      LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。     铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种：     阴级铜：A级铜     铜棒：规格标准为重量在110－125公斤之间的A级铜。     其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国BS6017－1981标准分类规格。          A级电解铜的标准合约为：      合约数量单位 　　　　25吨      报价　　　　　　　　 美元/吨      价格波动最低幅度　　 0.5美元/吨 交割日期　　三个月内为任何一个交易日。三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三 交易时间 　 　2：00－12：05               12：30－12：35（正式牌价）               15：30－15：35               16：15－16：20          目前LME拥有14家会员公司。会员经纪公司可以做自营，同时也为客户代理交易。与其它交易所不同的是，LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割，LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。另外，LME无涨跌停板限制。 2、伦敦金属交易所铝期货标准合约        交易品种        高级原铝 合约数量单位    25吨      交易月份　　　　 最近月份加上连续两个月，及未来12个月。 交易时间　　　　 11:55-12:00, 　　　 　　　　 12:50-12:55, 　　　 　　　　 15:35-15:40,（正式牌价） 　　　 　　　　 16:15-16:20 报价单位　　　　 美元/公吨 最小价格跳动　　 0.5美元/公吨（12.5usd/lot） 单日涨跌限制　　 无 交割日　　　最近3个月的每一营业日，及后面12个月的每月第三个星期三。 交割等级          高级原铝，纯度为99.7%的铝锭、T型铝条或铝块。 3、英国伦敦金属交易所铅期货标准合约   交易商品          精炼铅    合约单位          25吨    价格单位          英镑/吨    价格波动最小幅度  0.25磅/吨 交割日期          3个月内为任何一个交易日; 3个月以                       上至15 个月为每月的第三个星期三 交易时间          12:05----12:10                       12:40----12:45(正式牌价)                       15:25----15:30                       16:00----16:05 交割等级        精炼铅，其纯度不低于99.97%的铅锭， 每块重量不超过55公斤,须有伦敦交易所的许可证。 4、伦敦金属交易所锌期货标准合约   交易商品          特级锌    合约单位          25吨    价格单位          美元/吨    价格波动最小幅度  50美分/吨 交割日期          3个月内为任何一个交易日; 3个月以                       上至15 个月为每月的第三个星期三 #p#分页标题#e#交易时间          12:10----12:15                       12:50----12:55(正式牌价)                       15:30----15:35                       16:10----16:15 交割等级        高级锌，其纯度不低于99.95%的锌板                     坯， 每块重量不超过55公斤,须有伦                     敦金属交易所认可的牌号。 5、伦敦金属交易所锡期货标准合约   交易商品          精炼锡    合约单位          5吨    价格单位          美元/吨    价格波动最小幅度  1美元/吨 交割日期          3个月内为任何一个交易日; 3个月以                       上至15 个月为每月的第三个星期三    交易时间          11:50----11:55                       12:35----12:40(正式牌价)                       15:40---15:45                       16:25----16:30 交割等级          精炼锡，其纯度不低于99.85%，须有                       伦敦金属交易所认可的牌号。 6、伦敦金属交易所镍期货标准合约   交易商品          原镍      合约单位          6吨    价格单位          美元/吨    价格波动最小幅度   1美元/吨 交割日期          3个月内为任何一个交易日; 3个月                             以上至15个月为每月的第三个星期三 交易时间          12:15----12:20                       13:00----13:05(正式牌价)                       15:45----15:50                       16:30----16:35    交割等级          原镍，其纯度不低于99.8%， 符合美                       国原材料检测协会（ASTM）规格的阴极                       镍、镍粒或镍球，须有伦敦金属交易所                       认可的牌号。 7、美国纽约商品交易所（COMEX）高级铜期货标准合约   交易单位　　　　 25000镑 交割等级　　　　 1号电解铜 报价方式　　　　 每磅美分 最小价格变动　　 0.05美分/磅 每日停板额　　　 每磅20美分/磅 交易时间　　　　 纽约时间9:25-14:00 #p#分页标题#e#合约月份　　　　 连续3个月份及23个月内的 1,3,5,7,9,12月 最后交易日　　　 交割月的倒数第三个营业日 8、芝加哥期货交易所(CBOT)黄金期货标准合约   交易单位        100金衡盎司 报价          美元/盎司      最小价格波动    0.1美元/盎司 每日价格限幅    50美元/盎司 合同月份        2，4，6，8，10，12月 交易时间       7:20----13:40 交割方式      以金库发行的黄金凭证在CBOT认可的芝                   加哥或纽约的金库交割。    交割等级      纯度不低于99.5%的精炼黄金,规格为一                   条100盎司或3条千克金条,总重量与                   100金盎司不得有5%的误差。 最后交易日    交易月份的倒数第三营业日。 9、芝加哥期货交易所(CBOT)白银期货标准合约   交易单位        1000金衡盎司        报价            美元/盎司        最小价格波动    0.1美元/盎司        每日价格限幅    1美元/盎司        合同月份        2，4，6，8，10，12月        交易时间       7:25----13:20        交割方式      以金库发行的白银凭证在CBOT认可的芝                     加哥或纽约的金库交割。        交割等级      纯度不低于99.9%的精炼白银,规格为一                     条1000盎司的若干条,(每条重量差不得       多于12%) 最后交易日    交易月份的倒数第三营业日。 10、纽约商品交易所(NYMEX)低硫轻原油期货标准合约         交易品种              低硫轻原油         交易单位              1000桶       报价单位              美元/桶         最小变动价位          1美分/桶（每张合约10美元）         每日价格最大波动 限制  100美分/桶（每张合约       1000美元）  合约月份              从当月份起18个月份         交易时间            9:45----15:10        交割等级            西德克萨斯中质油，含硫量4%，                            IPI40o,硫重5%以下，API比重介                           于34o和45o；硫重5%以下，API                             比重介于34o和45o之间的低硫轻                             油也可交割。 #p#分页标题#e#11、美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货标准合约        合约单位　　　　 5,000蒲式耳 交割等级 　　　　2等黄大豆或交易所指定的替代品 报价单位　　　　 美分或1/4美分/蒲式耳 最小变动价位　　 1/4美分/蒲式耳($12.50/张) 日涨跌幅限制 　　比上日结算价高低30美分/蒲式耳(可扩大为45美分),现货月无此限制 合约月份　　　　 9,11,1,3,5,7,8 最后交易日　　　 交割月倒数第7个交易日 最后交割日　　　 交割月的最后一个交易日 交易时间　　　　 周一至周五9:30 a.m. - 1:15 p.m. 芝加哥时间 12、美国芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货标准合约      交易单位:100吨（每吨＝2000磅）   交割等级:蛋白质含量48％以上。   报价方式:美元和美分/吨   最小价格变动:10美分/吨($10/合约)  日价格波动限制:前一交易日结算价上下$10/吨($1000/合约).现货月合约没有限 制。（限制在现货月之前2日内取消）  合约月份:11月、12月、1月、3月、5月、7月、8月、9月  最后交易日:交割月最后交易日前的第7日。月2000年1月和以后的合约，最后交易日，在合约到期份前第15日。  最后交割日:交割月最后交易日后第2天   交易时间:上午9：30－下午1：15 芝加哥。时间，周一到周五。期满合约在最后交易日中午结束   交易代码:SM 13、美国芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货标准合约    合约单位 　　　　5,000蒲式耳 交割等级　　　　 1号北方春麦，2号软红麦，2号硬红冬 麦，2号北方黑春麦 报价单位　　　　 美分或1/4美分/蒲式耳 最小变动价位　　 1/4美分/蒲式耳($12.50/张) 日涨跌幅限制 　　比上日结算价高低20美分/蒲式耳(可扩大为30美分),现货月无此限制 合约月份 　　　　7,9,12,3,5 最后交易日　　　 交割月倒数第7个交易日 最后交割日　　　 交割月的最后一个交易日 交易时间　　　　 周一至周五9:30 a.m. - 1:15 p.m. 芝加哥时间 14、美国芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货标准合约    合约单位 　　　　5,000蒲式耳 报价单位　　　　 美分或1/4美分/蒲式耳 最小变动价位　　 1/4美分/蒲式耳($12.50/张) 日涨跌幅限制 　　比上日结算价高低10美分/蒲式耳(可扩 大为30美分),现货月无此限制 合约月份 　　　　3，5，7，9，12月 最后交易日　　　 交割月倒数第7个交易日 最后交割日　　　 交割月的最后一个交易日 交易时间　　　　 周一至周五9:30 ---- 13:15 交割等级　　　　 二号黄玉米和交易所规定的替代品 15、芝加哥期货交易所(CBOT)美国长期债券期货标准合约        交易单位        面值10万美元的美国财政部长期债券    报价            1点（1000）和1/32点    最小价格波动    1/32点或每合同31.25美元      每日价格限幅    较前一日结算价每合同±3点      合同月份        3,6,9,12月      交易时间       8:00----14:00      交割方式      通过联邦储备帐户系统划拨。      交割等级      美国财政部长期债券,到期日从交付月份                   的第一天起算至少15年不能要求先期付                   款,不足15年的,息票率以8%为标准。      最后交易日    交易月份的倒数第七营业日。      最后交割日    交易月份的最后一个营业日。 16、芝加哥商品交易所(CME)S&P 500股指期货合约      交易单位        用500美元乘以S&P500股指价格      报价            指数点      最小价格波动    0.05个指数点      每日价格限幅    与证券市场挂牌的相关股票的交易中止相协调      开市限价        在交易开盘期间,最大波幅不超上一交易                     日结算±5个指数点,假如在开市10分钟                     时达到此停板额,交易将暂停2分钟,然                     后按新的开盘价范围重新恢复交易。    合同月份        3,6,9,12月      交易时间        8:30----15:15      交割方式      按最终结算价以现金结算，此最终结算                   价由合约月份的第三个星期五的S&P股                   票价格指数构成的股票市场开盘价所决     定。 最后交易日    最终结算价格确定的前一个营业日。 #p#分页标题#e#17、日本东京工业品交易所天然橡胶期货标准合约   合约单位：5吨 合约标准：国际3号烟胶片（RSS3） 合约月份：当前交易月份之后的4个月中的每个月及其之后的偶数月 报价单位：日元/公斤 最小变动价位：10钱（0.1日元）/公斤 每日价格最大波动限制：报价（日元）　日元/合约（日元） 　　　　　　　　　　　低于1006 100－150 7 150－200 8 200以上　　　　　9 初始保证金：报价（日元）　日元/合约（日元） 　　　　　　　　　低于10045000 100－150 52500 150－200 60000 200以上　　　　　　　　67500 手续费 　　合约价格 　　　　　　 手续费 　　　　不足200日元　　　　 每张合约3310日元 200-300　　　　　　 每张合约3480日元 300-400　　　　　　 每张合约3650日元 400以上　　　　　　 合约价格每增加100 日元，手续费增加170日元 持仓限制：当前交割月　　 200张 　　　　　下一交割月　　 500张 　　　　　其他交割月　　 1500张 　　　　　总持仓　　　　 6000张 最后交易日：交割日前第5个营业日 企业报价,4级联动报价位,文字链接报价位 期货资讯 admin 2011-06-12 05:34 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1448 一提到投资，人们就想到用钱生钱，即用多少本钱，投到某个方面，赚回多少利润。似乎投资的出发点就是手中的本 　　一提到投资，人们就想到用钱生钱，即用多少本钱，投到某个方面，赚回多少利润。似乎投资的出发点就是手中的本钱，投资的归宿就是本利之和，整个投资活动就是钱生钱的活动。 　　其实，人生投资的最初出发点不是金钱，而是时间，每个人最基本的、最原始的资源是时间，金钱只是时间的派生物。 　　因此，个人资源可以分为两种：一种是原始资源，另一种是派生资源。一个人来到世界，无论他创造什么奇迹，原始资源都是一样的，就是他的时间。人们虽然有金钱、朋友、知识、技术等等，这些都是由时间派生的，属于派生资源。 　　个人投资，首先是原始资源如何使用。即原始资源如何转化为派生资源，转化为哪些派生资源；其次是派生资源如何使用，包括赚回的资金如何更好的使用，以赚取更多的利润。 　　原始资源是有限的，一生加起来也就那么多时间。这些时间又要分为两部分：一部分是用于消费的时间，另一部分是用于投资的时间。 　　用于投资的时间有很多用法，是用来交朋友，是用来赚钱，还是用来学知识技能，亦或用来弄个官当等等，这都是原始资源的投入方法。 　　这里就有一个比较，你的每一个单位时间是用来做生意合算，或是用来交朋友合算，还是用来学知识技能合算。这就涉及到你对人生的追求，即你的投资目标是什么；也涉及到你的投资技巧，即你是通过做生意直接赚钱，还是通过学技能或交朋友间接赚钱。 　　个人追求不同，对时间的用法就不一样；对金钱、技术、朋友等派生资源的用法也不一样。 　　以金钱为人生的主要目标，则无论原始资源的使用还是派生资源的使用，都要围绕钱打转。他的原始资源是用来做生意直接赚钱，还是用来学技术、交朋友间接赚钱，就看哪种办法赚钱快；他学哪些技术、交哪些朋友，也要看对赚钱是否有利。对赚钱无益的知识、技能是不会学的，对赚钱无助的朋友是不会交的。 　　如果人生的追求主要不是赚钱，而是当官，则原始资源和派生资源的使用都围绕升官打转。对升官作用不大的知识、技能不会学，对升官帮助不大的朋友不会交，派生资源之一——金钱的使用，也尽可能为升官服务。 　　有些东西，既是人生的派生资源，也是人生所追求的目标。例如金钱、知识、官职、朋友等等，它本身既是人生追求的目标，也是人们追求其他目标的手段。有的人赚钱就是人生的目标，也有的人赚钱是实现其他目标的手段，有的人把学更多的知识作为自己的追求目标，也有人把学知识作为赚钱、升官或出名的阶梯；有的人把交朋友作为赚钱或升官的手段。 　　时间可以产生金钱、知识、技能、朋友等派生资源，派生资源也可以相互转化，还可以转化为时间。有了金钱，可以学更多的知识、技能，可以交更多的朋友；有了知识、技能，可以赚更多的钱，也可以交更多的朋友；有了朋友可以帮助你赚钱，也可以帮助你学知识、学技能等等。 　　人生的时间是有限的，多少用于赚钱，多少用于学知识、技能，这是一种最基本的投资决策，是个人投资的基础。在这一重大投资决策确定之后，剩下的就是既定的时间如何赚钱，如何学知识，如何交朋友，这是个人投资的专业知识。成功地进行个人投资，首先要对原始资源的分配作好基本投资决策，其次也要掌握好各门专业投资知识。 　　无论是确定人生投资的目标，还是对原始资源进行基本投资决策，首先都要对自己的内部和外部条件作出正确判断。有的人一生想当官，为了当官投入了他的全部时间和智慧，但到头来连个科长都没有混上；也有的人一生想赚钱，整天在生意场上忙碌，但连养家糊口都困难，不但没有赚钱，反而背上一身债。这些人的总体投资都是不成功的。究其原因，有的可能是赚钱或升官等方面的专业技巧掌握不好，但也有的可能是基本投资决策有误，即对自己的特长把握不好，对人生目标的确定和原始资源的使用不当。例如，有的人天生不是当官的料，他却偏偏要以当官为目标，并把全部时间和精力用在求官上；有的人天生不是经商的料，他却把自己的全部原始资源都打发到商场上。 　　人生很短暂，时间就那么多，究竟用来干什么，大家都在盘算。但盘算得是否准，除了正确的自我认识和高超的专业投资技巧外，各种外界因素的变化也很重要。而这些外界因素的变化，有时是自己很难把握的。因此，人生的投资就像做期货一样。 　　所谓做期货，就是对未来进行投资。比如，我下一份买单，买1万斤明年8月的小麦，每斤一元。到明年8月，小麦是否一元钱一斤，现在不知道。到时候，如果高于一元，比如每斤1.5元，那就赚了；如果低于一元，比如每斤0.6元，那就亏了。总之是赌未来。 　　其实，所有人的人生都是在做期货。大家每天都在下单，有大单，有小单。交一个朋友是下单，学一门专业是下单，选一位女友乃至妻子，也是下单。一个单子下来，可能使你终身富贵，也可能使你倾家荡产。 　　一个单子下得准不准，成功不成功，有时取决于自己的判断，有时取决于种种不可预测的因素。事实上，我每个人都在对自己的一生做期货：你用几年、几个月或几天的时间花在这件事情上，可能取得很大成绩，也可能一事无成，白白浪费； 　　你辛辛苦苦花了四年时间读了一个本科，背上了几万元债务，毕业后才发现，你学的知识根本就没有用，四年的光阴白白浪费；你在官场奋斗了一生，见人都低三下四，从来都不敢大声说一句话，到头来，连一个科长都没混上，因为你根本不适合当官；你投入了很多时间和钱财，交了一个你认为是很铁的朋友，但恰恰是这个朋友毁了你一生；你花了七八年时间专学唱戏，起早贪黑，历尽艰辛，毕业后你发觉，看戏的人越来越少，你不得不去帮人看大门，等等。 　　金钱是人生的手段，人生在世不能没有钱。贫穷会使你感到恐怖和孤独，会使你寸步难行。但追求超过自己的人生需求之外的钱财，就会牺牲一些更有价值的东西。当许多富有者发现自己“穷得只剩下钱”的时候，才更加体会到，金钱应该是人生中更有意义的工作的副产品，而不是人生价值本身。 期货,人生,资源,时间,赚钱,投资,知识,原始,派生,朋友, 期货资讯 admin 2011-06-12 05:12 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1447 中国免费论文网期货市场论文频道 4金融期货新时代下股指期货上市对股市的影响    摘　要：2010年4月16日，期盼已久的股指期货正式上市交易，标志着中国期货市场正式跨入金融期货时代，它的推出必然会对我国股票市场产生重要而深远的影响。本文通过介绍金融期货新时代下股指期货上市的理论基础，比较全面地分析了金融期货新时代下股指期货上市对我国股票市场的积极和消极影响。　　关键词：股指期货；股票市场；功能；影响。　　一、问题的提出　　在全球化的浪潮中，一个国家或经济体的经济运行受外部因素 作者：刘晶晶 文章来源：论文网 人气：1389 加入日期：2011-1-17 4黄金市场介绍及后市分析    黄金市场，是买卖双方集中进行黄金买卖的交易场所。世界各地的黄金市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。黄金市场经历了建立黄金总库——实施的双重黄金市场——统一的现货黄金市场和现在的全球黄金市场，由于金融自由化全球黄金市场形成了以伦敦为现货交易中心，美国为期货交易中心，苏黎世为运转中心，联结新西兰、澳大利亚、日本、中国、中国香港、新加坡 作者：翟志雄 文章来源：论文网 人气：1049 加入日期：2010-12-31 4我国黄金期货市场有效性的实证分析    【摘要】黄金因为其兼有货币、商品和金融三大属性的特征历来受到人们的重视。自黄金期货在上海期货交易所上市，填补了我国长期缺乏金融期货的空白。管理层与市场各参与主体对黄金期货给予很高的期望与关注，因此研究上海黄金期货市场的有效性具有重要意义。本文通过运用游程检验、ADF 单位根检验、协整检验与计量经济学的方法，对上海期货交易所黄金期货市场的有效性进行了实证分析。结果表明，上海黄金期货市场尚未达到有效， 作者：秦俊琦,邹楚楠 文章来源：论文网 人气：2697 加入日期：2009-12-11 4浅析我国期货市场发展与规范    摘要：随着我国经济市场化的深入,期货市场已初具规模，但由于起步较晚，违规事件屡屡发生。文章针对我国期货市场上存在的主要问题,分析了存在问题的原因，在此基础上提出了适合我国期货市场发展的建议。　　关键词：商品期货；风险管理；金融市场　　1 我国期货市场发展现状　　我国期货市场经历了超常规发展的初创期，也经历了问题迭出的整顿期，但相较于国外市场而言国内市场还是一个新兴的市场。我国期货市场的成长具有明显 作者：贾芳 文章来源：论文网 人气：3989 加入日期：2009-9-3 4建立和完善我国石油期货市场的对策建议    【摘要】石油是重要的能源与基础性产品，与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国，却无力制衡国际油价。要改善这种状况，我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系，来融入国际石油定价体系。文章分析了建立和完善我国石油期货市场的可行性及存在的问题，并提出若干对策和建议。　　【关键词】石油期货；可行性；问题；对策；建议　　近年来， 石油价格极不稳定，波动频繁。石油价格的不稳定和高企给广大 作者：赵永杰 文章来源：论文网 人气：1669 加入日期：2009-8-3 4股指期货交易运作模式的比较及启示    一、国外股指期货交易的运作模式比较　　目前，股指期货交易已成为西方金融市场最热门的交易，股票分析家称其为“股票交易中的一场革命”。其中，世界上最具权威性及代表性的股指期货合约主要有：标准普尔500种指数期货合约、伦敦《金融时报》100种指数期货合约、纽约证券交易所股票指数期货合约、日经225指数期货合约、香港恒生指数期货合约及美国主要市场指数期货合约等。下面将根据上述各种股指期货合约交易运作不同模 作者：未知 文章来源：论文网 人气：4783 加入日期：2007-10-9 4我国商品期货交易所充抵保证金业务会计处理之我见    摘要：随着我国衍生品行业的蓬勃发展，商品期货交易所的充抵保证金业务，无论是数量还是金额都有质的飞跃，以往的账外核算和表外披露的方式已经满足不了当今的信息需求。本文在综合分析充抵保证金业务的性质和用途的基础上，对其会计核算提出了创造性的建议。关键词：商品期货交易所；充抵保证金；会计核算      多年的改革开放，孕育了今日中国资本市场蒸蒸日 #p#分页标题#e# 作者：何晓东 文章来源：论文网 人气：2065 加入日期：2007-7-30 期货市场,期货市场论文,论文,免费论文,毕业论文,论文下载, 期货资讯 admin 2011-06-12 05:04 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1446 工业金属能源化工油脂油料农产品 ·中国5月铜铝海关初步数据一览 (6-10) ·美国4月铅出口环比下降50.4%，进口环比下降… (6-10) ·美国4月锌出口环比下降51.3%，进口环比下降… (6-10) ·美国 工业金属 能源化工 油脂油料 农产品       ·中国5月铜铝海关初步数据一览 (6-10)·美国4月铅出口环比下降50.4%，进口环比下降…(6-10)·美国4月锌出口环比下降51.3%，进口环比下降…(6-10)·美国4月铝出口环比增加106%，进口环比下降…(6-10)·秘鲁4月铜产量同比下降12.61% (6-10)·美国4月铜出口环比下降14.6%，进口环比增加…(6-10) 工业金属 能源化工 油脂油料 农产品       ·马来西亚6月8日橡胶现货官方报价下跌(6-9)·6月8日中塑资讯LLDPE行情简述(6-8)·橡胶产业盈利能力下降 预计二季度后企稳(6-8)·6月7日中塑资讯LLDPE行情简述(6-7)·6月3日中塑资讯LLDPE行情简述(6-3)·继北京市施行车辆限购的政策后深圳将成为接…(5-30) 工业金属 能源化工 油脂油料 农产品       ·6月10日全国各地豆油价格稳中略跌(6-10)·2011.06.10全国各地区油厂豆粕出厂价格(6-10)·6月10日进口大豆到中国港口车船板价格及海…(6-10)·6月10日国内主要港口进口大豆库存量预估(6-10)·中国5月进口大豆456万吨(6-10)·贸易商亏本抛售大豆 套现资金高息放贷(6-10) 工业金属 能源化工 油脂油料 农产品       ·2011.06.10全国各地玉米价格汇总(6-10)·[国内糖市]10日广西主产区现货报价综述 (6-10)·6月10日中国棉花价格指数（CC Index）及分…(6-10)·俄罗斯2011年有望收获谷物8500万吨(6-10)·美玉米播种面积下降1.6%(6-10)·2011.06.09国内各地玉米价格日报(6-9) ·操作建议暂停两天(6-8)·每日操作建议(2011.06.08.周三)(6-8)·每日操作建议(2011.06.07.周二)(6-7)·每日操作建议(2011.06.03.周五)(6-3)·每日操作建议(2011.06.02.周四)(6-2)·每日操作建议(2011.06.01.周三)(6-1) 公司,有限责任,期货,宝城 期货资讯 admin 2011-06-12 04:56 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1445 外汇市场中的期货交易指在未来某一时间以当前约定的价格买入或卖出某一货币对。结算交易的日期被称为交割日, 期货交易市场 内容简介：外汇市场中的期货交易指在未来某一时间以当前约定的价格买入或卖出某一货币对。结算交易的日期被称为交割日, 在这天进行交割完成交易。期货市场是一个非常复杂的商业市场。市场不局限于如货币一类的金融工具。 许多其它商品也可以通过期货合约进行交易。商品交易可被称为“初级产品交易”。 什么是期货交易？外汇市场中的期货交易指在未来某一时间以当前约定的价格买入或卖出某一货币对。结算交易的日期被称为交割日, 在这天进行交割完成交易。 交割日有时也被称为起息日。 期货交易与期权交易不同。 在期权交易中您可以决定是否在到期日进行买卖。您可以决定不完成交易。 在期货交易中，您已经同意在未来执行交易。交易不能撤销。什么是期货市场?期货市场是一个非常复杂的商业市场。市场不局限于如货币一类的金融工具。 许多其它商品也可以通过期货合约进行交易。商品交易可被称为“初级产品交易”。 期货市场中的一些交易者会通过市场对其持有的商品采取反向操作。通过采取反向操作，一旦价格发生变化，他们可减少经济损失风险。采取反向操作来缩小风险叫做“套期保值”。 另外一些交易者并不拥有用来进行期货交易的商品。他们通过买入期货合约希望从其上涨的价格中获利， 或通过卖出期货合约希望从其下跌的价格中获利。不拥有实际商品而进行期货合约买卖，这种行为被称为“投机”。  期货交易作为一种投资投资期货交易是有风险的。在进行投资前充分了解这一市场很重要。您应知道自己可以损失多少并决定您是否愿意承担这样的风险。 期货市场不适合每一个投资者。您需先考虑一下自己的投资目的再决定期货市场是否适合您。 相关内容 黄金交易和白银交易 Easy-Forex 原油交易 期货,期货市场,期货交易,黄金期货,什么是期货,EASY F 期货资讯 admin 2011-06-12 04:44 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1444 通过将企博网打造成为中国第一社会化电子商务营销平台,为广大的中小企业提供社会化网络营销服务和工具,帮助中小 近期“互联网软文圣手”所志国的热度直线上升，成为营销策划圈内的关注焦点。不仅企业、互联网公司、电子商务网站，各大媒体也都开始关注他。起因就是业内爆出：“中国建材在线”与所志国达成了100万的软文营销合作意向，这是软文营销领域前所未有的天文数字，开拓了互联网史无前例的“软文营销门”... 企博网,企业博客网,博客,职业博客,企业博客,博客圈,博客社 期货资讯 admin 2011-06-12 04:05 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1443 中国金融期货交易所交易规则（征求意见稿） 　　第一章　总 则　　　　第一条　为规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公共利益，根据国家有关法律、行政法规、规章和《中国金融期货交易所章程》，制定本规则。　　　　第二条　中国金融期货交易所（以下简称交易所）根据公开、公平、公正和诚实信用的原则, 组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货合约、期权合约交易。　　　　第三条　本规则适用于交易所组织的期货、期权交易活动。交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本规则。　　　　第二章　品种与合约　　　　第四条　交易所上市经中国证监会批准的交易品种。　　　　第五条　期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。　　　　第六条　期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化合约。　　　　第七条　期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。　　　　第八条　期权合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、执行价格间距、卖方交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、执行方式、交易代码等。　　　　第九条　合约的附件与合约具有同等法律效力。　　　　第三章　会员管理　　　　第十条　会员是指根据有关法律、行政法规和规章的规定，经交易所批准，有权在交易所从事交易或者结算业务的企业法人或者其他经济组织。　　　　第十一条　交易所的会员分为交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员和交易会员。　　　　第十二条　交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员具有与交易所进行结算的资格。　　　　交易结算会员只能为其客户办理结算、交割业务。　　　　全面结算会员可以为其客户和与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。　　　　特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。　　　　第十三条　交易会员可以从事经纪或者自营业务，不具有与交易所进行结算的资格。　　　　第十四条　会员资格的批准、变更和终止，须经交易所会员资格审查委员会预审，董事会批准，报告中国证监会，并予以公布。　　　　第十五条　会员享有下列权利：　　　　（一）在交易所从事规定的交易、结算和交割等业务；　　　　（二）使用交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；　　　　（三）按照交易所交易规则行使申诉权；　　　　（四）交易所交易规则及其实施细则规定的其他权利。　　　　第十六条　会员应当履行下列义务：　　　　（一）遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；　　　　（二）遵守交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；　　　　（三）按照规定缴纳各种费用；　　　　（四）接受交易所监督管理；　　　　（五）履行与交易所所签订协议中规定的相关义务；　　　　（六）交易所规定应当履行的其他义务。　　　　第十七条　申请成为交易所会员应当符合法律、行政法规、规章和交易所规定的资格条件。　　　　第十八条　申请或者变更会员资格应当向交易所提出书面申请，在获得交易所批准后，与交易所签订相关协议。　　　　第十九条　交易所建立会员联系人制度。会员应当设业务代表一名、业务联络员若干名，组织、协调会员与交易所的各项业务往来。　　　　第二十条　会员违反交易所的会员管理规定、不再符合会员资格条件或者中国证监会规定的，交易所有权限制、暂停其 交易规则 期货资讯 admin 2011-06-12 04:03 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1442 金博士期货模拟交易软件是模拟炒股大赛、模拟股票、模拟股票交易、期货模拟交易大赛等活动常用的模拟炒股软件      金博士期货模拟交易软件是模拟炒股大赛、模拟股票、模拟股票交易、期货模拟交易大赛等活动常用的模拟炒股软件,期货模拟软件,股指期货模拟软件在金博士软件网提供免费下载。是目前国内最好的模拟炒股期货软件之一,除了在线行情,在线交易和银证转帐等基本功能外,重要的一点.该软件使用是免费.还有以下特色功能： 1、丰富的个股F10资讯及时的个股信息地雷 2、免费港股行情 3、闪电下单委托 4、还有股指期货的研究资讯等 期货模拟交易,期货模拟交易 下载,期货模拟交易 免费下载,期 期货资讯 admin 2011-06-12 04:01 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1441 专家: 银河证券首席经济学家左小蕾: 对于普通投资者而言，股指期货是否值得参与，关键的判断标准是自己是否具有一定的风险承受力。[全文][评论] 水皮: 散户就当股指期货不存在吧 专家:银河证券首席经济学家左小蕾: 对于普通投资者而言，股指期货是否值得参与，关键的判断标准是自己是否具有一定的风险承受力。[全文][评论]水皮: 散户就当股指期货不存在吧。股指期货风险比较大，因为是杠杆交易，会放大五倍左右，这种风险除了个别散户高手外，多数散户不适合。[全文][评论]投资者:孟宁：股指期货这种高风险的金融理财产品，像我这样的中小散户还是少碰为妙。赵文斌：股指期货高投入高风险，散户难以直接参加其中。[全文][评论] 待出,破茧,期货,股指 期货资讯 admin 2011-06-12 03:13 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1440 持仓费用无持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费（其支付方向要根据当日交收申报的情况来定，例如如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货 持仓费用 无 持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费（其支付方向要根据当日交收申报的情况来定，例如如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付）。如果持仓超过20天则交易所要加收按每个交易日计算的万分之一的超期费（目前是先收后退） 上期,落户,期货,黄金 期货资讯 admin 2011-06-12 03:04 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1439 新华网北京１月８日电（记者赵晓辉、陶俊洁）中国证监会８日宣布，国务院已原则同意推出股指期货品种。股指期货是以股票指数为交易标的的期货合约，是股票市场发展到一定阶段     新华网北京１月８日电（记者赵晓辉、陶俊洁）中国证监会８日宣布，国务院已原则同意推出股指期货品种。股指期货是以股票指数为交易标的的期货合约，是股票市场发展到一定阶段的必然产物。     具体来讲，股指期货是基于股票的衍生产品，具有发现价格和套期保值的基本功能。     与股票相比，股指期货具有以下三个特点：一是实行当日无负债结算制度，即每天根据期货交易所公布的结算价格对投资者持仓的盈亏状况进行资金清算和划转。二是到期必须履约，股指期货合约不能像股票一样长期持有。三是理论上讲，如果上市公司能够持续盈利，股票投资者有可能长期获得投资收益，而股指期货只是将风险进行转移。     与其他期货品种一样，股指期货具有价格发现和套期保值的基本功能。由于股票指数反映了股票市场的整体价格水平，股指期货则代表了投资者对未来股票指数较为一致的预期，加之股指期货具有双向交易、流动性好、交易杠杆高、交易成本低、对市场信息反应灵敏等优势，股指期货交易可以为投资者提供有效的发现股票市场价格、管理股票市场价格风险的工具。     股票市场的系统性风险可以借助股指期货市场进行了重新配置，将风险从厌恶者转移到了偏好者，把集中的风险转变为分散的风险，市场运行的弹性得以增强。但是，风险不会被消除，股票市场的风险终究会以某种形式反映出来，因此积极地防范和化解风险才是推动股指期货市场走向成熟的关键。     据了解，到２００６年，全球共有３４个国家或地区的３５家交易所推出了股指期货交易，而在２００６年国内生产总值排世界前２０位的经济体中，只有中国内地还没有推出股指期货交易。近年来，境外市场纷纷推出中国各类股票指数期货产品。 股指期货 期货资讯 admin 2011-06-12 02:14 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1438 证券之星 - 财经、资讯、咨询、股评 - 期货板块, news,futures,from stockstar ·石化油脂类跌势明显 大宗商品接近全线收跌 06-11 ·[机构看盘]渤海期货：报告营造利空 油脂承压回落 06-10 ·战上海专用手机平台-天玑星手机版 06-10 ·[机构看盘]天富期货：美国农业报告符合预期，连豆重心下移 06-10 ·[机构看盘]天富期货：美报告尘埃落定 内外走势分化 06-10 ·[机构看盘]上海中期：郑棉震荡整理，继续耐心观望 06-10 ·[机构看盘]银河期货：欧央行会议提供温和支撑，短期上行动能仍不足 06-10 证券之星,财经,资讯,咨询,股评,期货板块,免费,实时,股票 期货资讯 admin 2011-06-12 01:54 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1437 中央政府门户网站 2007年03月16日 来源：国务院办公厅 【字体：】 中华人民共和国国务院令 第489号 《期货交易管理条例》已经2007年2月7日国务院第168次常务会议通过，现予公布，自2   中央政府门户网站　　　 2007年03月16日　　 来源：国务院办公厅 【字体：】 中华人民共和国国务院令 第489号 　　《期货交易管理条例》已经2007年2月7日国务院第168次常务会议通过，现予公布，自2007年4月15日起施行。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　总　理　 温家宝                                                      二○○七年三月六日   期货交易管理条例 第一章　总　　则 　　第一条　为了规范期货交易行为，加强对期货交易的监督管理，维护期货市场秩序，防范风险，保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，促进期货市场积极稳妥发展，制定本条例。 　　第二条　任何单位和个人从事期货交易，包括商品和金融期货合约、期权合约交易及其相关活动，应当遵守本条例。 　　第三条　从事期货交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。禁止欺诈、内幕交易和操纵期货交易价格等违法行为。 　　第四条　期货交易应当在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行。 　　禁止在国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所之外进行期货交易，禁止变相期货交易。 　　第五条　国务院期货监督管理机构对期货市场实行集中统一的监督管理。 　　国务院期货监督管理机构派出机构依照本条例的有关规定和国务院期货监督管理机构的授权，履行监督管理职责。 第二章　期货交易所 　　第六条　设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。 　　未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。 　　第七条　期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。期货交易所以其全部财产承担民事责任。期货交易所的负责人由国务院期货监督管理机构任免。 　　期货交易所的管理办法由国务院期货监督管理机构制定。 　　第八条　期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。 　　期货交易所可以实行会员分级结算制度。实行会员分级结算制度的期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。 　　结算会员的结算业务资格由国务院期货监督管理机构批准。国务院期货监督管理机构应当在受理结算业务资格申请之日起3个月内做出批准或者不批准的决定。 　　第九条　有《中华人民共和国公司法》第一百四十七条规定的情形或者下列情形之一的，不得担任期货交易所的负责人、财务会计人员： 　　（一）因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员，自被解除职务之日起未逾5年； 　　（二）因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾5年。 　　第十条　期货交易所应当依照本条例和国务院期货监督管理机构的规定，建立、健全各项规章制度，加强对交易活动的风险控制和对会员以及交易所工作人员的监督管理。期货交易所履行下列职责： 　　（一）提供交易的场所、设施和服务； 　　（二）设计合约，安排合约上市； 　　（三）组织并监督交易、结算和交割； 　　（四）保证合约的履行； 　　（五）按照章程和交易规则对会员进行监督管理； 　　（六）国务院期货监督管理机构规定的其他职责。 　　期货交易所不得直接或者间接参与期货交易。未经国务院期货监督管理机构审核并报国务院批准，期货交易所不得从事信托投资、股票投资、非自用不动产投资等与其职责无关的业务。 　　第十一条　期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全下列风险管理制度： 　　（一）保证金制度； 　　（二）当日无负债结算制度； 　　（三）涨跌停板制度； 　　（四）持仓限额和大户持仓报告制度； 　　（五）风险准备金制度； 　　（六）国务院期货监督管理机构规定的其他风险管理制度。 　　实行会员分级结算制度的期货交易所，还应当建立、健全结算担保金制度。 　　第十二条　当期货市场出现异常情况时，期货交易所可以按照其章程规定的权限和程序，决定采取下列紧急措施，并应当立即报告国务院期货监督管理机构： 　　（一）提高保证金； 　　（二）调整涨跌停板幅度； 　　（三）限制会员或者客户的最大持仓量； 　　（四）暂时停止交易； 　　（五）采取其他紧急措施。 　　前款所称异常情况，是指在交易中发生操纵期货交易价格的行为或者发生不可抗拒的突发事件以及国务院期货监督管理机构规定的其他情形。 　　异常情况消失后，期货交易所应当及时取消紧急措施。 　　第十三条　期货交易所办理下列事项，应当经国务院期货监督管理机构批准： 　　（一）制定或者修改章程、交易规则； 　　（二）上市、中止、取消或者恢复交易品种； 　　（三）上市、修改或者终止合约； 　　（四）变更住所或者营业场所； 　　（五）合并、分立或者解散； 　　（六）国务院期货监督管理机构规定的其他事项。 　　国务院期货监督管理机构批准期货交易所上市新的交易品种，应当征求国务院有关部门的意见。 　　第十四条　期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于保证期货交易场所、设施的运行和改善。 #p#分页标题#e#第三章　期货公司 　　第十五条　期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。 　　未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立或者变相设立期货公司，经营期货业务。 　　第十六条　申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，并具备下列条件： 　　（一）注册资本最低限额为人民币3000万元； 　　（二）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格； 　　（三）有符合法律、行政法规规定的公司章程； 　　（四）主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录； 　　（五）有合格的经营场所和业务设施； 　　（六）有健全的风险管理和内部控制制度； 　　（七）国务院期货监督管理机构规定的其他条件。 　　国务院期货监督管理机构根据审慎监管原则和各项业务的风险程度，可以提高注册资本最低限额。注册资本应当是实缴资本。股东应当以货币或者期货公司经营必需的非货币财产出资，货币出资比例不得低于85%。 　　国务院期货监督管理机构应当在受理期货公司设立申请之日起6个月内，根据审慎监管原则进行审查，做出批准或者不批准的决定。 　　未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位和个人不得委托或者接受他人委托持有或者管理期货公司的股权。 　　第十七条　期货公司业务实行许可制度，由国务院期货监督管理机构按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。期货公司除申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请经营境外期货经纪、期货投资咨询以及国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务。 　　期货公司不得从事与期货业务无关的活动，法律、行政法规或者国务院期货监督管理机构另有规定的除外。 　　期货公司不得从事或者变相从事期货自营业务。 　　期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保。 　　第十八条　期货公司从事经纪业务，接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由客户承担。 　　第十九条　期货公司办理下列事项，应当经国务院期货监督管理机构批准： 　　（一）合并、分立、停业、解散或者破产； 　　（二）变更公司形式； 　　（三）变更业务范围； 　　（四）变更注册资本； 　　（五）变更5%以上的股权； 　　（六）设立、收购、参股或者终止境外期货类经营机构； 　　（七）国务院期货监督管理机构规定的其他事项。 　　前款第（四）项、第（七）项所列事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起20日内做出批准或者不批准的决定；前款所列其他事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起2个月内做出批准或者不批准的决定。 　　第二十条　期货公司办理下列事项，应当经国务院期货监督管理机构派出机构批准： 　　（一）变更法定代表人； 　　（二）变更住所或者营业场所； 　　（三）设立或者终止境内分支机构； 　　（四）变更境内分支机构的营业场所、负责人或者经营范围； 　　（五）国务院期货监督管理机构规定的其他事项。 　　前款第（一）项、第（二）项、第（四）项、第（五）项所列事项，国务院期货监督管理机构派出机构应当自受理申请之日起20日内做出批准或者不批准的决定；前款第（三）项所列事项，国务院期货监督管理机构派出机构应当自受理申请之日起2个月内做出批准或者不批准的决定。 　　第二十一条　期货公司或者其分支机构有《中华人民共和国行政许可法》第七十条规定的情形或者下列情形之一的，国务院期货监督管理机构应当依法办理期货业务许可证注销手续： 　　（一）营业执照被公司登记机关依法注销； 　　（二）成立后无正当理由超过3个月未开始营业，或者开业后无正当理由停业连续3个月以上； 　　（三）主动提出注销申请； 　　（四）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。 　　期货公司在注销期货业务许可证前，应当结清相关期货业务，并依法返还客户的保证金和其他资产。期货公司分支机构在注销经营许可证前，应当终止经营活动，妥善处理客户资产。 　　第二十二条　期货公司应当建立、健全并严格执行业务管理规则、风险管理制度，遵守信息披露制度，保障客户保证金的存管安全，按照期货交易所的规定，向期货交易所报告大户名单、交易情况。 　　第二十三条　从事期货投资咨询以及为期货公司提供中间介绍等业务的其他期货经营机构，应当取得国务院期货监督管理机构批准的业务资格，具体管理办法由国务院期货监督管理机构制定。 #p#分页标题#e#第四章　期货交易基本规则 　　第二十四条　在期货交易所进行期货交易的，应当是期货交易所会员。 　　第二十五条　期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同。期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易。 　　期货公司不得向客户做获利保证；不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。 　　第二十六条　下列单位和个人不得从事期货交易，期货公司不得接受其委托为其进行期货交易： 　　（一）国家机关和事业单位； 　　（二）国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员； 　　（三）证券、期货市场禁止进入者； 　　（四）未能提供开户证明材料的单位和个人； 　　（五）国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交易的其他单位和个人。 　　第二十七条　客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式，向期货公司下达交易指令。客户的交易指令应当明确、全面。 　　期货公司不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出交易指令。 　　第二十八条　期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。 　　未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。 　　第二十九条　期货交易应当严格执行保证金制度。期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准，并应当与自有资金分开，专户存放。 　　期货交易所向会员收取的保证金，属于会员所有，除用于会员的交易结算外，严禁挪作他用。 　　期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用： 　　（一）依据客户的要求支付可用资金； 　　（二）为客户交存保证金，支付手续费、税款； 　　（三）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。 　　第三十条　期货公司应当为每一个客户单独开立专门账户、设置交易编码，不得混码交易。 　　第三十一条　期货公司经营期货经纪业务又同时经营其他期货业务的，应当严格执行业务分离和资金分离制度，不得混合操作。 　　第三十二条　期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。有价证券的种类、价值的计算方法和充抵保证金的比例等，由国务院期货监督管理机构规定。 　　第三十三条　银行业金融机构从事期货保证金存管、期货结算业务的资格，经国务院银行业监督管理机构审核同意后，由国务院期货监督管理机构批准。 　　第三十四条　期货交易所、期货公司、非期货公司结算会员应当按照国务院期货监督管理机构、财政部门的规定提取、管理和使用风险准备金，不得挪用。 　　第三十五条　期货交易的收费项目、收费标准和管理办法由国务院有关主管部门统一制定并公布。 　　第三十六条　期货交易应当采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式。 　　第三十七条　期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。 　　期货交易所实行当日无负债结算制度。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。 　　期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓。 　　第三十八条　期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。会员未在期货交易所规定的时间内追加保证金或者自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该会员承担。 　　客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。 　　第三十九条　期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。 　　交割仓库由期货交易所指定。期货交易所不得限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。交割仓库不得有下列行为： 　　（一）出具虚假仓单； 　　（二）违反期货交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库； 　　（三）泄露与期货交易有关的商业秘密； 　　（四）违反国家有关规定参与期货交易； 　　（五）国务院期货监督管理机构规定的其他行为。 　　第四十条　会员在期货交易中违约的，期货交易所先以该会员的保证金承担违约责任；保证金不足的，期货交易所应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该会员的相应追偿权。 　　客户在期货交易中违约的，期货公司先以该客户的保证金承担违约责任；保证金不足的，期货公司应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该客户的相应追偿权。 　　第四十一条　实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员收取结算担保金。期货交易所只对结算会员结算，收取和追收保证金，以结算担保金、风险准备金、自有资金代为承担违约责任，以及采取其他相关措施；对非结算会员的结算、收取和追收保证金、代为承担违约责任，以及采取其他相关措施，由结算会员执行。 　　第四十二条　期货交易所、期货公司和非期货公司结算会员应当保证期货交易、结算、交割资料的完整和安全。 　　第四十三条　任何单位或者个人不得编造、传播有关期货交易的虚假信息，不得恶意串通、联手买卖或者以其他方式操纵期货交易价格。 　　第四十四条　任何单位或者个人不得违规使用信贷资金、财政资金进行期货交易。 　　银行业金融机构从事期货交易融资或者担保业务的资格，由国务院银行业监督管理机构批准。 　　第四十五条　国有以及国有控股企业进行境内外期货交易，应当遵循套期保值的原则，严格遵守国务院国有资产监督管理机构以及其他有关部门关于企业以国有资产进入期货市场的有关规定。 　　第四十六条　国务院商务主管部门对境内单位或者个人从事境外商品期货交易的品种进行核准。 　　境外期货项下购汇、结汇以及外汇收支，应当符合国家外汇管理有关规定。 　　境内单位或者个人从事境外期货交易的办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院商务主管部门、国有资产监督管理机构、银行业监督管理机构、外汇管理部门等有关部门制订，报国务院批准后施行。 #p#分页标题#e#第五章 期货业协会 　　第四十七条　期货业协会是期货业的自律性组织，是社会团体法人。 　　期货公司以及其他专门从事期货经营的机构应当加入期货业协会，并缴纳会员费。 　　第四十八条　期货业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。 　　期货业协会的章程由会员大会制定，并报国务院期货监督管理机构备案。 　　期货业协会设理事会。理事会成员按照章程的规定选举产生。 　　第四十九条　期货业协会履行下列职责： 　　（一）教育和组织会员遵守期货法律法规和政策； 　　（二）制定会员应当遵守的行业自律性规则，监督、检查会员行为，对违反协会章程和自律性规则的，按照规定给予纪律处分； 　　（三）负责期货从业人员资格的认定、管理以及撤销工作； 　　（四）受理客户与期货业务有关的投诉，对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解； 　　（五）依法维护会员的合法权益，向国务院期货监督管理机构反映会员的建议和要求； 　　（六）组织期货从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流； 　　（七）组织会员就期货业的发展、运作以及有关内容进行研究； 　　（八）期货业协会章程规定的其他职责。 　　期货业协会的业务活动应当接受国务院期货监督管理机构的指导和监督。 #p#分页标题#e#第六章　监督管理 　　第五十条　国务院期货监督管理机构对期货市场实施监督管理，依法履行下列职责： 　　（一）制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权； 　　（二）对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动，进行监督管理； 　　（三）对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金安全存管监控机构、期货保证金存管银行、交割仓库等市场相关参与者的期货业务活动，进行监督管理； 　　（四）制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施； 　　（五）监督检查期货交易的信息公开情况； 　　（六）对期货业协会的活动进行指导和监督； 　　（七）对违反期货市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处； 　　（八）开展与期货市场监督管理有关的国际交流、合作活动； 　　（九）法律、行政法规规定的其他职责。 　　第五十一条　国务院期货监督管理机构依法履行职责，可以采取下列措施： 　　（一）对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金安全存管监控机构和交割仓库进行现场检查； 　　（二）进入涉嫌违法行为发生场所调查取证； 　　（三）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项做出说明； 　　（四）查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记等资料； 　　（五）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的期货交易记录、财务会计资料以及其他相关文件和资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存； 　　（六）查询与被调查事件有关的单位的保证金账户和银行账户； 　　（七）在调查操纵期货交易价格、内幕交易等重大期货违法行为时，经国务院期货监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的期货交易，但限制的时间不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长至30个交易日； 　　（八）法律、行政法规规定的其他措施。 　　第五十二条　期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、期货保证金安全存管监控机构，应当向国务院期货监督管理机构报送财务会计报告、业务资料和其他有关资料。 　　对期货公司及其他期货经营机构报送的年度报告，国务院期货监督管理机构应当指定专人进行审核，并制作审核报告。审核人员应当在审核报告上签字。审核中发现问题的，国务院期货监督管理机构应当及时采取相应措施。 　　必要时，国务院期货监督管理机构可以要求非期货公司结算会员、交割仓库，以及期货公司股东、实际控制人或者其他关联人报送相关资料。 　　第五十三条　国务院期货监督管理机构依法履行职责，进行监督检查或者调查时，被检查、调查的单位和个人应当配合，如实提供有关文件和资料，不得拒绝、阻碍和隐瞒；其他有关部门和单位应当给予支持和配合。 　　第五十四条　国家根据期货市场发展的需要，设立期货投资者保障基金。 　　期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门制定。 　　第五十五条　国务院期货监督管理机构应当建立、健全保证金安全存管监控制度，设立期货保证金安全存管监控机构。 　　客户和期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员以及期货保证金存管银行，应当遵守国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控的规定。 　　第五十六条　期货保证金安全存管监控机构依照有关规定对保证金安全实施监控，进行每日稽核，发现问题应当立即报告国务院期货监督管理机构。国务院期货监督管理机构应当根据不同情况，依照本条例有关规定及时处理。 　　第五十七条　国务院期货监督管理机构对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构和期货保证金安全存管监控机构的董事、监事、高级管理人员以及其他期货从业人员，实行资格管理制度。 　　第五十八条　国务院期货监督管理机构应当制定期货公司持续性经营规则，对期货公司的净资本与净资产的比例，净资本与境内期货经纪、境外期货经纪等业务规模的比例，流动资产与流动负债的比例等风险监管指标做出规定；对期货公司及其分支机构的经营条件、风险管理、内部控制、保证金存管、关联交易等方面提出要求。 　　第五十九条　期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取谈话、提示、记入信用记录等监管措施或者责令期货公司限期整改，并对其整改情况进行检查验收。 　　期货公司逾期未改正，其行为严重危及期货公司的稳健运行、损害客户合法权益，或者涉嫌严重违法违规正在被国务院期货监督管理机构调查的，国务院期货监督管理机构可以区别情形，对其采取下列措施： 　　（一）限制或者暂停部分期货业务； 　　（二）停止批准新增业务或者分支机构； 　　（三）限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利； 　　（四）限制转让财产或者在财产上设定其他权利； 　　（五）责令更换董事、监事、高级管理人员或者有关业务部门、分支机构的负责人员，或者限制其权利； 　　（六）限制期货公司自有资金或者风险准备金的调拨和使用； 　　（七）责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利。 　　对经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的期货公司，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施。 　　对经过整改仍未达到持续性经营规则要求，严重影响正常经营的期货公司，国务院期货监督管理机构有权撤销其部分或者全部期货业务许可、关闭其分支机构。 　　第六十条　期货公司违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害客户利益的，国务院期货监督管理机构可以对该期货公司采取责令停业整顿、指定其他机构托管或者接管等监管措施。经国务院期货监督管理机构批准，可以对该期货公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取以下措施： 　　（一）通知出境管理机关依法阻止其出境； 　　（二）申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。 　　第六十一条　期货公司的股东有虚假出资或者抽逃出资行为的，国务院期货监督管理机构应当责令其限期改正，并可责令其转让所持期货公司的股权。 　　在股东按照前款要求改正违法行为、转让所持期货公司的股权前，国务院期货监督管理机构可以限制其股东权利。 　　第六十二条　当期货市场出现异常情况时，国务院期货监督管理机构可以采取必要的风险处置措施。 　　第六十三条　期货公司的交易软件、结算软件，应当满足期货公司审慎经营和风险管理以及国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的要求。期货公司的交易软件、结算软件不符合要求的，国务院期货监督管理机构有权要求期货公司予以改进或者更换。 　　国务院期货监督管理机构可以要求期货公司的交易软件、结算软件的供应商提供该软件的相关资料，供应商应当予以配合。国务院期货监督管理机构对供应商提供的相关资料负有保密义务。 　　第六十四条　期货公司涉及重大诉讼、仲裁，或者股权被冻结或者用于担保，以及发生其他重大事件时，期货公司及其相关股东、实际控制人应当自该事件发生之日起5日内向国务院期货监督管理机构提交书面报告。 　　第六十五条　会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介服务机构向期货交易所和期货公司等市场相关参与者提供相关服务时，应当遵守期货法律、行政法规以及国家有关规定，并按照国务院期货监督管理机构的要求提供相关资料。 　　第六十六条　国务院期货监督管理机构应当与有关部门建立监督管理的信息共享和协调配合机制。 　　国务院期货监督管理机构可以和其他国家或者地区的期货监督管理机构建立监督管理合作机制，实施跨境监督管理。 　　第六十七条　国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货保证金存管银行等相关单位的工作人员，应当忠于职守，依法办事，公正廉洁，保守国家秘密和有关当事人的商业秘密，不得利用职务便利牟取不正当的利益。 #p#分页标题#e#第七章　法律责任 #p#分页标题#e#　　第六十八条　期货交易所、非期货公司结算会员有下列行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得： 　　（一）违反规定接纳会员的； 　　（二）违反规定收取手续费的； 　　（三）违反规定使用、分配收益的； 　　（四）不按照规定公布即时行情的，或者发布价格预测信息的； 　　（五）不按照规定向国务院期货监督管理机构履行报告义务的； 　　（六）不按照规定向国务院期货监督管理机构报送有关文件、资料的； 　　（七）不按照规定建立、健全结算担保金制度的； 　　（八）不按照规定提取、管理和使用风险准备金的； 　　（九）违反国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的； 　　（十）限制会员实物交割总量的； 　　（十一）任用不具备资格的期货从业人员的； 　　（十二）违反国务院期货监督管理机构规定的其他行为。 　　有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予纪律处分，处1万元以上10万元以下的罚款。 　　有本条第一款第（二）项所列行为的，应当责令退还多收取的手续费。 　　期货保证金安全存管监控机构有本条第一款第（五）项、第（六）项、第（九）项、第（十一）项、第（十二）项所列行为的，依照本条第一款、第二款的规定处罚、处分。期货保证金存管银行有本条第一款第（九）项、第（十二）项所列行为的，依照本条第一款、第二款的规定处罚、处分。 　　第六十九条　期货交易所、非期货公司结算会员有下列行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿： 　　（一）未经批准，擅自办理本条例第十三条所列事项的； 　　（二）允许会员在保证金不足的情况下进行期货交易的； 　　（三）直接或者间接参与期货交易，或者违反规定从事与其职责无关的业务的； 　　（四）违反规定收取保证金，或者挪用保证金的； 　　（五）伪造、涂改或者不按照规定保存期货交易、结算、交割资料的； 　　（六）未建立或者未执行当日无负债结算、涨跌停板、持仓限额和大户持仓报告制度的； 　　（七）拒绝或者妨碍国务院期货监督管理机构监督检查的； 　　（八）违反国务院期货监督管理机构规定的其他行为。 　　有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予纪律处分，处1万元以上10万元以下的罚款。 　　期货保证金安全存管监控机构有本条第一款第（三）项、第（七）项、第（八）项所列行为的，依照本条第一款、第二款的规定处罚、处分。 　　第七十条　期货公司有下列行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上3倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证： 　　（一）接受不符合规定条件的单位或者个人委托的； 　　（二）允许客户在保证金不足的情况下进行期货交易的； 　　（三）未经批准，擅自办理本条例第十九条、第二十条所列事项的； 　　（四）违反规定从事与期货业务无关的活动的； 　　（五）从事或者变相从事期货自营业务的； 　　（六）为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，或者对外担保的； 　　（七）违反国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的； 　　（八）不按照规定向国务院期货监督管理机构履行报告义务或者报送有关文件、资料的； 　　（九）交易软件、结算软件不符合期货公司审慎经营和风险管理以及国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的要求的； 　　（十）不按照规定提取、管理和使用风险准备金的； 　　（十一）伪造、涂改或者不按照规定保存期货交易、结算、交割资料的； 　　（十二）任用不具备资格的期货从业人员的； 　　（十三）伪造、变造、出租、出借、买卖期货业务许可证或者经营许可证的； 　　（十四）进行混码交易的； 　　（十五）拒绝或者妨碍国务院期货监督管理机构监督检查的； 　　（十六）违反国务院期货监督管理机构规定的其他行为。 　　期货公司有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上5万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销任职资格、期货从业人员资格。 　　期货公司之外的其他期货经营机构有本条第一款第（八）项、第（十二）项、第（十三）项、第（十五）项、第（十六）项所列行为的，依照本条第一款、第二款的规定处罚。 　　期货公司的股东、实际控制人或者其他关联人未经批准擅自委托他人或者接受他人委托持有或者管理期货公司股权的，拒不配合国务院期货监督管理机构的检查，拒不按照规定履行报告义务、提供有关信息和资料，或者报送、提供的信息和资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，依照本条第一款、第二款的规定处罚。 　　第七十一条　期货公司有下列欺诈客户行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证： 　　（一）向客户做获利保证或者不按照规定向客户出示风险说明书的； 　　（二）在经纪业务中与客户约定分享利益、共担风险的； 　　（三）不按照规定接受客户委托或者不按照客户委托内容擅自进行期货交易的； 　　（四）隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段，诱骗客户发出交易指令的； 　　（五）向客户提供虚假成交回报的； 　　（六）未将客户交易指令下达到期货交易所的； 　　（七）挪用客户保证金的； 　　（八）不按照规定在期货保证金存管银行开立保证金账户，或者违规划转客户保证金的； 　　（九）国务院期货监督管理机构规定的其他欺诈客户的行为。 　　期货公司有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上10万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销任职资格、期货从业人员资格。 　　任何单位或者个人编造并且传播有关期货交易的虚假信息，扰乱期货交易市场的，依照本条第一款、第二款的规定处罚。 　　第七十二条　期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金存管银行提供虚假申请文件或者采取其他欺诈手段隐瞒重要事实骗取期货业务许可的，撤销其期货业务许可，没收违法所得。 　　第七十三条　期货交易内幕信息的知情人或者非法获取期货交易内幕信息的人，在对期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，利用内幕信息从事期货交易，或者向他人泄露内幕信息，使他人利用内幕信息进行期货交易的，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，处10万元以上50万元以下的罚款。单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上30万元以下的罚款。 　　国务院期货监督管理机构、期货交易所和期货保证金安全存管监控机构的工作人员进行内幕交易的，从重处罚。 　　第七十四条　任何单位或者个人有下列行为之一，操纵期货交易价格的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满20万元的，处20万元以上100万元以下的罚款： 　　（一）单独或者合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约，操纵期货交易价格的； 　　（二）蓄意串通，按事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量的； 　　（三）以自己为交易对象，自买自卖，影响期货交易价格或者期货交易量的； 　　（四）为影响期货市场行情囤积现货的； 　　（五）国务院期货监督管理机构规定的其他操纵期货交易价格的行为。 　　单位有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上10万元以下的罚款。 　　第七十五条　交割仓库有本条例第三十九条第二款所列行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令期货交易所暂停或者取消其交割仓库资格。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上10万元以下的罚款。 　　第七十六条　国有以及国有控股企业违反本条例和国务院国有资产监督管理机构以及其他有关部门关于企业以国有资产进入期货市场的有关规定进行期货交易，或者单位、个人违规使用信贷资金、财政资金进行期货交易的，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上50万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予降级直至开除的纪律处分。 　　第七十七条　境内单位或者个人违反规定从事境外期货交易的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满20万元的，并处20万元以上100万元以下的罚款；情节严重的，暂停其境外期货交易。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上10万元以下的罚款。 　　第七十八条　任何单位或者个人非法设立或者变相设立期货交易所、期货公司及其他期货经营机构，或者擅自从事期货业务，或者组织变相期货交易活动的，予以取缔，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满20万元的，处20万元以上100万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上10万元以下的罚款。 　　第七十九条　期货公司的交易软件、结算软件供应商拒不配合国务院期货监督管理机构调查，或者未按照规定向国务院期货监督管理机构提供相关软件资料，或者提供的软件资料有虚假、重大遗漏的，责令改正，处3万元以上10万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上5万元以下的罚款。 　　第八十条　会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介服务机构未勤勉尽责，所出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销相关业务许可，并处业务收入1倍以上5倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下的罚款。 　　第八十一条　任何单位或者个人违反本条例规定，情节严重的，由国务院期货监督管理机构宣布该个人、该单位或者该单位的直接责任人员为期货市场禁止进入者。 　　第八十二条　国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货保证金存管银行等相关单位的工作人员，泄露知悉的国家秘密或者会员、客户商业秘密，或者徇私舞弊、玩忽职守、滥用职权、收受贿赂的，依法给予行政处分或者纪律处分。 　　第八十三条　违反本条例规定，构成犯罪的，依法追究刑事责任。 　　第八十四条　对本条例规定的违法行为的行政处罚，由国务院期货监督管理机构决定；涉及其他有关部门法定职权的，国务院期货监督管理机构应当会同其他有关部门处理；属于其他有关部门法定职权的，国务院期货监督管理机构应当移交其他有关部门处理。   管理条例,交易,期货 期货资讯 admin 2011-06-12 00:58 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1436 HKEx disseminates HSI, HSCEI, VHSI, SP/HKEx Large Cap, SP/HKEx GEM and CSI 300. Except CSI 300 index which is rounded up to 2 decimal places, the other indices are disseminated on an "as is" basis. HKEx does not accept liability for any los HKEx disseminates HSI, HSCEI, VHSI, S&P/HKEx Large Cap, S&P/HKEx GEM and CSI 300. Except CSI 300 index which is rounded up to 2 decimal places, the other indices are disseminated on an "as is" basis. HKEx does not accept liability for any loss or damage arising from any inaccuracy or omission. HSI, HSCEI and VHSI are compiled and maintained by Hang Seng Indexes Company Ltd and CSI 300 is provided by China Securities Index Company Ltd. Clearing,Limited,Exchanges,Kon 期货资讯 admin 2011-06-12 00:53 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1435 北京营业部 010-65120600 北京东城区 金宝街58号 华丽大厦6层 福州营业部 0591-8750 2595 福州市五一北路106号新侨联广场B座7层 温州营业部 0577-89000518 温州市小南路巴黎大厦二楼（交行内） 北京营业部 010-65120600 北京东城区 金宝街58号 华丽大厦6层 福州营业部 0591-8750 2595 福州市五一北路106号新侨联广场B座7层 温州营业部 0577-89000518 温州市小南路巴黎大厦二楼（交行内） 宁波营业部 0574-8727 0906 宁波市彩虹南路11号嘉汇国贸A506,409,503 台州营业部 0576-8806 6088 台州市椒江区市府大道253号曙光大厦九楼 绍兴营业部 0575-8512 3796 浙江省绍兴市胜利东路17号凯盛国际大厦16E 义乌营业部 0579-8558 1080 义乌市宾王路68号房地产交易大楼14楼 金华营业部 0579-8238 6060 浙江省金华市八一南街387号信华大楼12楼 嘉兴营业部 0573-8205 0003 浙江省嘉兴市建国南路317号惠肯商务楼4层B05 上海营业部 021-6840 2228 上海市浦东新区松林路300号期货大厦3102室 无锡营业部 0510-8188 2088 江苏省无锡市中山路333号华光大厦20楼B座 余姚营业部 0574-6255 1117 浙江省余姚市新建北路232号中塑国际大厦7楼 萧山营业部 0571-8289 1986 杭州市萧山区通惠中路1号泰富写字楼506 沈阳营业部 024-8861 2116 沈阳市沈河区北站路57号财富中心D座23楼 济南营业部 0531-8167 0600 济南市历下去泺源大街29号圣凯财富广场5楼522室 青岛营业部 0532-8667 9983 青岛市香港中路40号（数码港旗舰大厦）906室 长沙营业部 0731-8490 3118 长沙市五一大道800号中隆国际大厦2505 石家庄营业部 0311-8668 0600 石家庄市中山东路322号开元大厦1002 瑞安营业部 0577-6688 6683 瑞安市安阳隆山东路505号新潮大厦22楼 南昌营业部 0791-6862711 江西省南昌市洪都北大道636号西格玛商务中心604室 鞍山营业部 0412－2233378 鞍山市铁东区南胜利路40号金龙大厦四楼 淄博营业部 0533－6281666 山东淄博高新区柳泉路107号国贸大厦27层 有限公司,期货经纪,永安,浙江省 期货资讯 admin 2011-06-12 00:51 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1434 股指期货获批 专家观点 巴曙松：中国发展股指期货的内在逻辑 皮海洲：推出股指期货 须规范大股东交易行为 　　由美国次贷危机引发的全球金融危机，导致了全球对于金融衍生产品的深刻反思。实际上，从金融衍生市场看,此次金融危机主要由场外交易市场引发的，大家对金融衍生品的交易所市场和场外交易市场必须作适当区分，正确认识不同市场对金融市场带来的不同影响。 　　实际上，推出股指期货对于中国股市健康发展是有积极意义的。由于没有股指期货，股市只是一个单边市，投资者只有做多才能赚钱，由此养成了投资者的“一根筋”：做多，做多，再做多。 龚方雄：融资融券和期指是里程碑 看好市场 成思危：股指期货获批利好中国金融发展 　　摩根大通中国投资银行副主席龚方雄在浙商证券2010年投资策略报告会上表示，融资融券、股指期货是中国资本市场发展的里程碑，对大盘蓝筹股、银行股带来利好，下周市场有望走出焦灼状态。 　　我昨天刚刚宣布股指期货国务院批准可以开始试点了，这个我觉得对我们将来金融的发展会有更多的好处。因为，我们如果没有融资融券，不能做空我们的股市就是单边的。 融资融券的流程 投资者如何参与融资融券？ ·先开立信用证券和资金账户 投资者向券商融资融券前，要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。 ·融券卖出价不得低于最近成交价 投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。 ·卖出证券资金须优先偿还融资欠款 投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按与券商之间的约定办理。 关键词解读: 　　标的证券：可作为融资买入或融券卖出的标的证券，其中包括：1）符合上交所，深交所规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4）其它证券。 　　折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。 　　保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。 　　维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市价+利息及费用）。 　　强制平仓：当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出，且发出平仓指令的岗位和执行平仓岗位的指令，不得由同一人兼任，其操作应当留痕。 　　卖出申报价格有什么限制：为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。 　　保证金可用余额：指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券已占用保证金和相关利息、费用的余额。 #p#分页标题#e# 股指期货交易流程 股指期货交易流程 步骤一：开户 步骤二：资金入账 步骤三：下单 步骤四：竞价成交 步骤五：结算 步骤六：平仓 步骤七：交割 详细 股指期货合约内容 交易指数 沪深300 合约乘数 每点乘数为人民币300元 合约月份 当月、下月及随后两个季月 最低价格波动 0.2个指数点 最高价格波幅 股指期货合约的熔断价格为上一交易日结算价的正负6％，涨跌停板为上一交易日结算价的正负10％，最后交易日不设涨跌停板。交易所可以根据市场情况调整各合约的熔断价格与涨跌停板幅度。 合约价值 沪深300指数*合约乘数300 持仓限制 单个合约单边持仓实行绝对数额限仓，自然人持仓限额为1000手，法人持仓限额为5000手，当某一月份合约持仓量超过20万手时，单一结算会员在该月份合约上的持仓量不得大于该合约市场持仓总量的25％ 交易时间 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶15 最后交易日交易时间 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶00 交易代码 IF 大户持仓报告制度 每日结算价规定为当天最后一小时成交量的加权平均价，如果某合约当日无成交情况下的结算价计算方法，即以该合约上日结算价加上“距到期月最近且当日有成交的合约的当日结算价和昨日结算价之差”。最后结算价是合约到期时对未平仓合约进行现金结算划拨盈亏的现货价格。 手续费 成交金额的万分之零点五。 结算方法 现金结算 保证金水平 合约价值的10% 海外股指期货推出前后市场走势 股指期货合约名称 推出时间 推出前后标的指数走势 印度SENSEX期指、NIFTY期指 2000年6月 推出前半年，标的指数保持上涨趋势，推出后短期下跌，但长期走势向好 台湾综合指数期货 1998年7月21日 东南亚金融危机后的熊市中推出，推前涨推后大跌 韩国KOSPI 200指数期货 1996年5月3日 熊市中推出，前涨后跌，期指无法改变市场长期运行趋势 德国DAX股指期货 1990年11月23日 牛市中推出，推出前一年走势强劲，推出后一年走势减弱，但不改股市长牛格局 法国证券商协会40指数期货 1988年11月9日 大熊市之后的调整期推出，多空双方拉锯后股指逼空上扬 日经225指数期货 1986年9月3日 牛市途中推出，推出后有小跌，但长期趋势不改 恒生指数期货 1986年5月6日 牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后调整两个月，后反弹上涨 金融时报100指数期货 1984年5月3日 推出前小涨推出后短调，其后连续17年牛市 标普500指数期货 1982年2月16日 推前涨，推后跌，但长期牛市随后到来 参股期货上市公司名单 股票代码 股票简称 参股的期货公司 注册资金 投资比例 所在地 600755 厦门国贸 国贸期货 1亿元 100% 厦门 600638 新黄浦 华闻期货 1亿元 100% 上海 600704 中大股份 中大期货 1亿元 51% 浙江 000930 丰原生化 华安期货 1亿元 28.50% 安徽 600208 新湖中宝 天地期货 6500万元 71.15% 浙江 600339 天利高新 天利期货 6000万元 66.67% 新疆 000996 捷利股份 辽宁中期 5000万元 90% 辽宁 000878 云南铜业 云晨期货 5000万元 40% 云南 600287 江苏舜天 苏物期货 5000万元 20% 江苏 600128 弘业股份 弘业期货 5000万元 42.87% 江苏 600197 伊力特 新天期货 5000万元 49% 新疆 000900 现代投资 大有期货 3600万元 100% 湖南 000562 宏源证券 华煜期货 1亿元 100% 北京 600747 大显股份 建业期货 3000万元 100% 沈阳 000060 中金岭南 金汇期货 3000万元 100% 深圳 600107 美尔雅 美尔雅期货 3000万元 90% 湖北 #p#分页标题#e# 600331 宏达股份 中期期货 3000万元 28.65% 深圳 000686 东北证券 渤海期货 1亿元 96% 大连 000897 津滨发展 和融期货 3000万元 10% 天津 000031 中粮地产 金瑞期货 3000万元 10% 深圳 600677 航天通信 天地期货 3000万元 7% 浙江 000551 创元科技 创元期货 3000万元 5% 江苏 600787 中储股份 金牛期货 3000万元 2% 深圳 600837 海通证券 海富通期货 1亿元 63.67% 上海 600030 中信证券 金牛期货 1亿元 100% 深圳 股指期货上市进程回顾 2006-06-22 中金所筹备组最后一次会议 筹备小组解散 2006-07-06 股指期货规则草案意见征求会在沪举行 2006-08-22 朱玉辰为中金所（筹）总经理人选 2006-09-05 中国金融期货交易所工商登记注册成功 2006-09-08 中国金融期货交易所股份有限公司挂牌 2007-3-16 国务院发布期货交易管理条例 2007-3-30 证监会发布《期货交易所管理办法（修订草案）》和《期货公司管理办法（修订草案）》 2007-4-7 《期货公司金融期货结算业务管理暂行办法》、《期货公司风险监管指标管理暂行办法》和《证券公司为期货提供中间介绍业务管理暂行办法》草案公布 2007-4-12 证监会发布《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》 2007-4-15 《期货交易管理条例》正式施行，金融期货终获准生证 2007-4-22 《期货公司金融期货结算业务试行办法》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》及《期货公司风险监管指标管理试行办法》公布 2007-4-25 期货公司金融期货经纪业务牌照正式申请启动 2007-6-27 中国金融期货交易所正式发布《中国金融期货交易所交易规则》以及配套实施细则 2007-7-13 银建期货、久恒期货首获金融期货经纪业务资格 2007-7-26 瑞达期货第二批获准金融期货经纪资格 2007-08-13 股票和股指期货跨市场监管体制确立 2007-08-24 首张金融期货结算业务牌照问世 2007-09-07 首批金融期货全面结算牌照发放 2007-10-10 中金所会员建设工作正式启动 2007-10-18 《金融期货业务系统技术指引》正式发布 2007-10-22 中金所首批两家全面结算会员出炉 2007-10-28 四公司获金融期货第二批全面结算牌照 2007-11-12 中金所批准第二批12家会员单位 2007-11-28 中金所批准第三批17家会员单位 2007-12-10 中金所批准第四批13家会员单位 2007-12-28 首张股指期货IB资格牌照出台 2008-1-4 中金所批准第五批13家会员单位 2008-2-1 中金所批准第六批10家会员单位 2008-4-2 中金所批准第七批9家会员单位 2008-6-18 获批IB资格牌照的券商增至21家 2008-7-23 中金所批准第八批5家会员单位 2008-9-25 根据证监会网站最新公告的资料统计，已获IB业务资格的券商总数达28家 2009-4-21 中金所批准第九批5家会员单位 2009-7-20 中金所批准第十批7家会员单位 2009-7-23 中金所启动2009年度应急演练 2009-7-30 证监会披露期货一部负责股指期货 2009-8-3 中金所进行仿真熔断测试 2009-9-1 期货公司分类监管施行 2009-11-11 证监会发布期货公司信息公示管理规定 2009-11-13 中金所批准第十一批10家会员单位 2009-11-30 期市统一开户完成 股指期货 期货资讯 admin 2011-06-12 00:41 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1433 股指期货重挫 经济数据公布前观望为宜 　　⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟 　　B股市场昨日出现恐慌性跳水，创下自去年9月份以来的八个多月收市新低，沪深300现指盘中震荡下行，失守3000点关口，成交量维持在低位。期指合约全线下挫，IF1106下跌1.53%，增仓652手。 　　期现套利方面，IF1106全天绝大多数时间保持贴水状态，与前几个交易日形成明显反差的是，基差走势与期价走势之间保持着正相关性。现货市场开盘时，其升水达日内最大值6点。13点，其贴水达日内最大值11.56点。IF1107基差日内呈现出探底回升的走势，盘中再度偶现贴水，从持仓量来看，昨日增仓901手，鲜有套利盘平仓痕迹，或是由于前期期现套利收益率较低，不足以吸引套利盘入场。跨期套利方面，四个合约跌幅相当，IF1107-IF1106游走于9.2点-13.2点，前期入场的买入IF1107卖出IF1106的跨期套利仓轻仓持有。 股指期货重挫,经济数据公布前观望为宜 期货资讯 admin 2011-06-12 00:40 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0612/1432.html 股指期货连日小打小闹 国泰海通空单维持高位               　　近十个交易日以来，期指都是“小打小闹”，上下空间有限，不论多空，行情都不好做。期指合约向下没有破位，向上又无所作为，正如陷在“沼泽地”里一般。 　　弱势的市场，调整的格局。 　　期指分析师表示，就目前的行情来看，疲软的市场状态恐怕还要持续一段时间。昨天期指一根较长的阴线把3个交易日以来的小幅反弹一口吃掉，连主力资金对短期行情都不抱过高的期望了，因为反弹过程之中，期指的持仓量不增反减。 　　虽然最近不少空头主力离场，但目前市场空头依然占据主导，净空单依然处于5500手高位。 　　弱势格局明显 　　期现贴水成常态   　　基差方面，他认为，本周期现价差处于较低水位，期现贴水成为常态，周二周三期指在反弹过程中期指升水收敛至低水位，并出现频繁贴水，反应出主力 资金对短期反弹行情并不看好。周四期指在快速下跌过程中，期现升水反而有所回升，周四现货收盘后主力06合约期现扩大至6.3点，期指市场并没有将跌幅扩 大，期强现弱的格局再次呈现，反应出期指主力对后市行情的看法并不十分悲观。 　　本周市场呈现冲高回落的走势，弱势调整格局依然明显。华安期货分析师苏晓东表示，由于端午节没有加息，周二周三市场呈现弱势反弹，股指主力 1106合约周三收盘站上3000点，但由于缺少量能的有效配合，反弹未能持续，周四市场出于对国际板即将推出和周末加息的担忧，市场出现恐慌性杀跌，周 四全天主力1106合约下跌46点，收报于2958点。市场短期依然难以改变市场整体弱势的格局。 　　基差方面，他认为，本周期现价差处于较低水位，期现贴水成为常态，周二周三期指在反弹过程中期指升水收敛至低水位，并出现频繁贴水，反应出主力 资金对短期反弹行情并不看好。周四期指在快速下跌过程中，期现升水反而有所回升，周四现货收盘后主力06合约期现扩大至6.3点，期指市场并没有将跌幅扩 大，期强现弱的格局再次呈现，反应出期指主力对后市行情的看法并不十分悲观。 　　多方增势不如空方强劲 　　昨日，期指呈现单边下跌态势，主力合约净空单维持在5500手之上。首创期货分析师于海霞表示，来自外盘的压力虽然突如其来，但持久性有待考证，内外盘不确定性较大，多空都须慎行。 　　近期期指持仓总量不断下滑，反弹过程中持仓量不增反减，苏晓东认为，这说明主力资金对短期反弹行情不抱过高期待。 　　他表示，自5月下旬开始期指主力合约呈现不断下滑态势，主力1106合约的持仓量自5月27日的最高位38790手，下跌至本周四的30303 手，期指主力持仓比较历史高点减少近10000手，这表明，期指主力在3000点位置不愿意再大幅杀跌，随后市场陷入弱势整理的格局中，本周四主力06合 约持仓虽然小幅增加652手，但目前期指主力持仓下滑趋势尚未改变，短期市场弱势盘整格局将延续。 　　此外，主力机构持仓显示，虽然近期部分空头主力离场，但目前市场依然被空头主导，前期的空头压力并未彻底化解，中金所前20大主力机构本周初净空单有所下滑但仍未维持在5500手以上的高位。 　　周四股指在调整过程中空头卷土重来，盘后20大主力多头增持538手，而主力空头却增持1078手，净空单为5629手，净空氛围依然浓厚，其 中空头大佬国泰君安空单维持在5862手高位，海通期货持卖单也维持在4500手以上，说明部分主力机构看淡后市的态度依然坚定。 　　做空量能虽被释放 　　做多机会仍需等待 　　苏晓东表示，短期来看，目前经济增速回落态势明显，通胀高企令政策仍维持高压态势，这进一步增加了经济下行风险，当前基本面已处于类滞胀环境。 　　他认为，5月经济数据公布在即，通胀压力高企和经济增速下滑的担忧依然是主导市场调整的核心因素，但由于多重利空消息得到一定消化，市场经过持 续下跌后，做空能量已有较大程度的释放，在经济数据出台后市场有可能迎来反弹，但央行加息预期以及支持累积效应下偏紧的资金面将抑制股指反弹高度，目前大 盘的估值底部已经呈现，但市场的政策底尚未出现，系统性的做多机会仍需耐心等待，整体来说，短期市场弱势震荡格局难改。 http://www.hf008.com/uploads/allimg/110612/004015B00_lit.gif 股指期货连日小打小闹,国泰海通空单维持高位 期货资讯 admin 2011-06-12 00:40 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0612/1431.html 广发期货：铅价6月有望开启上升通道   　　沪铅期货主力合约——沪铅1109合约已经横盘整理了一个月，价格运行区间在16200至17300元/吨，期货升水为每吨八百元左右，套利空间不大。尽管如此，从上期所每天公布的交易与持仓排名来看，铅1109合约前二十名空头席位的持仓集中度仍然保持40%以上，远高于多头集中度，显示企业客户的卖出套保及期现套利仓位较为稳定。 　　国际铅价方面，伦敦金属交易所(LME)铅期货在年初冲高，4月中旬开始大幅回调，累积风险得到释放，后期或将重新积蓄上涨能量，并带动国内铅价企稳上行。昨日LME三个月铅价续强劲上扬，一举突破60日均线的压力，创下4月26日以来阶段性高点，是继LME三个月铝价受基金炒作后又一受青睐的品种。而沪铅不为所动，继续弱势震荡，在17000至17200区间徘徊。 　　小型铅冶炼厂难以为继。工信部2011年淘汰落后产能目标已经下达，其中铅冶炼行业淘汰目标58.5万吨，相当于2010年我国精铅产量的15%。长期来看，政策会促进供应逐步收紧。《产业结构调整指导目录(2011年本)》自6月份开始实施，目录中，限制类的铅冶炼项目包括5万吨/年以下的新建产能、2万吨/年以下的改扩建项目以及不达标的再生铅项目。因准入条件更加严格和对落后工艺的限制，广东地区部分小冶炼厂经营者已逐步关停或转行。综合来看，铅市供应将会更加集中，过剩、无序的局面会逐步改善。 　　环保成焦点。目前对铅市需求的担忧，主要来自铅酸蓄电池行业的整顿。年初以来血铅事件愈演愈烈，引起政府部门关注，一场环保检查的行动席卷全国。环保部5月18日下发《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》，要求各地区环保部门在7月底之前公布辖区内所有蓄电池及再生铅企业名录及环保、生产信息，接受社会的监督。6月初，浙江近三百家蓄电池企业已经全部关停，配合检查，南都电源等多家上市龙头企业受到冲击。类似的情况也发生在广东、湖北等蓄电池生产大省。作为蓄电池生产原料，再生铅同样受到影响，很多生产企业遇到了采购清淡、贷款难的问题。4月中旬开始铅价大幅走低，部分反映了市场对需求的担忧。 　　终端需求是关键。蓄电池企业大面积停产，直接影响到铅原料采购，但蓄电池的消费还要看汽车、电动车等下游行业的增长情况。我国4月汽车销量155万吨，同比持平，环比下降15%，还是保持了较高水平。我们认为汽车销量下滑一方面是从前期增长高峰的正常回落，另一方面则是因为日本地震影响了汽车关键配件的供应。中期来看，存量需求和国内汽车配件业的发展都会提振铅酸蓄电池需求。另外，中国也是蓄电池的出口大国。欧洲、美国、日本等世界主要经济体的蓄电池需求稳中有升，同样有利于我国蓄电池的价格走高，进而提振铅原料价格。   广发期货：铅价6月有望开启上升通道 期货资讯 admin 2011-06-12 00:39 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0612/1430.html 期货投资分析首考通过率仅两成 期货投资分析首考通过率仅两成 　　首批期货业"金领"待破壳　 　　6月1日，杭州一家期货公司的PVC分析师小汤进入中国期货业协会网站，查询自己的"期货投资分析"科目考试成绩单，当他看到"71分"的成绩后，顿时开心地跳了起来，一脸轻松。 　　而另一家期货公司的期指分析师小苏在查询到自己考试成绩单后，也长吁了一口气："61分，我总算是爬过了这次考试。"与此同时，记者了解到，全国跟他俩一起顺利通过考试的还有2757人。 　　据中国期货业协会披露，整个期货业备受重视的"期货投资分析"首次考试共有2759人顺利通过考试，占全部参加考试人数的21.88%，据了解，此次考试，共有15590人报名，最终走入考场的有12608人。 　　"期货投资分析"首次大考于5月29日在全国35个城市同步进行，而考试成绩目前已经可以查询。 　　与考前紧张的备考状态不同的是，29日当天从考场出来的考生不少都有点"泄气"，很多参加考试的期货公司分析师认为，课本和考试是两个思路，多少有点"措手不及"的感觉。 　　当天参加考试的人数，占全国期货从业人员60%左右。首次考试只有两成的通过率，大部分的考生都没能顺利过关。中期协亦表示，考试不设淘汰率，只要过了60分就算及格。在发布成绩后的10天之内，期货公司就可以申请期货投资咨询业务资格了。今年7月份，首批获得期货投资咨询业务牌照的期货公司将出现。 　　有业内人士认为，低通过率将使得通过考试的考生成为各个公司"抢人挖角"的首选，届时人才的竞争将更加激烈。而一些期货公司老总也对记者说，目前国内期货公司在任何岗位都缺人才。期货行业对人才的需求空间非常大。此前也有一些观点认为，投资咨询业务中将出现中国期货业界首批真正的"金领"人物。 　　风格改变 考生不太适应 　　"考的不太满意。""自己预估了一下，成绩恐怕在55分到65分之间。""跟以往期货类考试的风格不太一样，跟看书是两个思 期货投资分析首考通过率仅两成 期货资讯 admin 2011-06-12 00:39 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0610/1429.html 5月郑糖走势整体呈现了探底之后大幅反弹的走势。宏观面疲软，国内通胀高烧不退，外加上经济运行减速明显，整体调控局势日趋严峻，使得期市在5月初大幅下行。白糖基本面上，由 5月郑糖走势整体呈现了探底之后大幅反弹的走势。宏观面疲软，国内通胀高烧不退，外加上经济运行减速明显，整体调控局势日趋严峻，使得期市在5月初大幅下行。白糖基本面上，由于巴西泰国运输紧张，使得进口点价升水大幅上升，进口糖价已经从5月初的5500元低位回升到了最近的6400元左右，限制了郑糖价格再度出现大幅下跌的可能。现货价格高企，外加上5月全国销量再次出彩，使得郑糖在月末走出了一波反弹。虽然国家在5月31日进行抛储，均价6845元大幅低于市场现货，但是对期货而言整体利空作用不明显，前期大幅下挫或许已经消化了后期抛储的利空作用。因此，在进口价及原糖走稳上升的格局下，以及糖厂成本的支撑下，郑糖再度下行概率较低。然而从宏观形势来看，通胀依旧严峻外加上流动性紧缩不变，糖价再度大幅上行短期来看同样可能性不大，6月份或许更多的是维持宽幅震荡。 5月初，郑糖大幅下挫，09合约从4月28日6925元的收盘价开始下行，至5月5日摸底6411元；而后经历了三周的调整过程，在5月24日再次下探前期底部后开始大幅反弹。从月线上来看，5月下影线较长，中期趋势上或许已完成了一个探底回升的过程，整月下跌85元，跌幅大大小于前三个月，跌势已经有了明显的减缓。5月份基本面变动不大，国家选择在5月31日抛储已对冲即将到来的夏季白糖需求，抛储均价为6845元每吨低于现货价格。但是同时各地糖协公布了5月的产销数据，单单广西5月销量便达到了80万吨，销量出彩的表现也盖过了抛储带来的利空作用，使得郑糖在5月底6月初展开了一波大幅反弹，上冲至了60日均线。 据纽约6月9日消息，ICE原糖期货周四收低，受展期交易打压。     ICE 7月原糖合约周四由升转跌，收低0.11美分至每磅24.84美分。     美国农业部（USDA）周四公布的6月供需报告显示，2011/12市场年度，美国糖库存/使用比率预估为9.2%，5月报告预估为7.7%。     伦敦8月白糖期货收跌2.30美元，至每吨712.10美元，稍早一度升至两个月高位的719.10美元。市场在近期强劲升势过后小幅受挫，但仍受现货市场强劲的白糖需求支撑。 今年之前，进口白糖价格相对国内糖价高企已经为时已久。从今年2月份开始，原糖先行大跌使得国内进口价格锐减，由长期的升水格局转为贴水；5月上旬白糖进口价格甚至回落至了5600元左右，相比国内现货7000元的高价，贴水达1400之多。而进口数量放量则略显缓慢，2月3月进口量同比去年持平。4月份进口数量开始有明显增加，单月进口为15.7万吨，同比去年同期增幅达到9倍多。低廉的进口价格促使国内进口数量放大，而5月初进口价格继续低位，5月整体进口数量或继续放大。而在5月底至6月初，泰国以及巴西运输连连拥堵，乙醇等商品运输高峰推涨各地白糖出口的升水额度，国内进口价格大幅反弹，至6月初进口价格接近6600元，反弹接近1000多元。进口价格作为前期的一大利空因素，现在反弹已经超过了郑糖次主力01合约的价格，对整体盘面的支撑作用较为明显。 外盘原糖在5月中完成了漫长的筑底过程，此后在5月下旬开始稳步上升。基本面上，前期大幅度下跌基本消化了11/12榨季世界主要产糖国增产的预期。巴西甘蔗种植面积上升外也提高了制糖对乙醇的比例，而印度同样扩大了下榨季的种植面积。世界主要分析机构也纷纷调高下年度全球白糖供应量，其中英国Czarnikow糖业公司日前估计拟于今年10月份开始的11/12制糖年全球糖市将从本制糖年的供给不足50万吨变为供给过剩1030万吨。而增产消息自2月以来持续放出，对原糖的利空作用也显现殆尽。随着后期夏季需求的到来以及伊斯兰教斋月的临近，拥有需求支撑的原糖恐怕难再有大幅下跌。此外，美国5月份公布的经济数据异常疲软，在QE2退出之际表现颓势，显示出经济复苏的可持续性不足，市场开始了对QE3的预期。因此，短期来看，原糖在21美分震荡之后稳步上扬，筑底阶段基本完成，随着需求逐步支撑价格，后期走势仍将稳步回升。 今日郑糖1201合约低开高走。低开于6641，最高6697，最低6608，收于6678，较上个交易日上涨8个点（+0.12%）。白糖指数持仓量日增仓37414手，成交量为71万多手。     现货市场上，广西现货价格震荡整理，南宁中间商报价7120元/吨，报价持稳，销量一般。周五华中销区价格基本维持，武汉现货报价7200元/吨，库存不多，成交平平。华东销区糖价或涨或稳，宁波报价7350元/吨，持稳，库存一般，成交清淡。#p#分页标题#e#     2010/11榨季全国累计产糖1045.42万吨，和市场此前预期基本吻合。目前市场关注焦点在于本榨季国内糖市消费情况，根据中糖协数据，截至5月底，本制糖期全国累计销售食糖654.75万吨，累计销糖率62.63%。从数据上来看，尽管本榨季累计销量仍然低于去年同期的676.45万吨，但是从单月销量来看，5月份单月销糖117.91万吨，高于去年同期的92.64万吨。随着国内即将迎来夏季消费高峰期，下游销量开始逐渐好转。若后期夏季消费数据继续表现良好，国内糖价有望继续反弹。但从长期来看，由于新榨季全球食糖产量将继续增产，出现供过于求，库存也开始从低位回升；同时国内新榨季也预计出现增产，后期国内糖市基本面将开始好转。   弱势,震荡,回升,告别,郑糖,价格,销量,利好, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-10 16:51 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0610/1428.html 欲夺全球橡胶发言权 海南橡胶参股泰国大生产商 5月26日，海南橡胶（601118.SH）公告称将进军全球最大天然橡胶生产基地东南亚：拟受让泰国第三大天然橡胶生产商泰华树胶25%的股权。 欲夺全球橡胶发言权 海南橡胶参股泰国大生产商    5月26日，海南橡胶（601118.SH）公告称将进军全球最大天然橡胶生产基地东南亚：拟受让泰国第三大天然橡胶生产商泰华树胶25%的股权。“此次合作是公司 走出去战略 的直接表现。”公司董秘办相关人士对本报记者表示。值得注意的是，泰华树胶计划于2012年在泰国证券交易所上市，如若上市成功，海南橡胶不仅能实现市值及股价的水涨船高，更能进一步稳定在天然橡胶领域的发言权。 公司同时与泰华树胶控股股东自然人林立盛签署了《股权转让意向书》。对于此次合作，董秘办相关人士对记者表示，公司早有此战略布署，“但是一直在设想和规划阶段，如今有了实质性进展。” 橡胶腹地上演发言权争夺战    “从产品销售情况来看，目前国内市场需求大约为三百五十六万吨，而国内供给只有六十万吨，很多依赖国外进口。”海南橡胶证代申庆飞告诉记者。 在此情况下，对外扩张就成了业界龙头公司的首要选择。    公开资料显示，海南橡胶此前对海外扩张一直处于积极“备战”状态。今年初，国家发改委提出国内橡胶生产企业要“加快走出去步伐，到东南亚开展天然橡胶种植，提高国内保障能力”。进军天然橡胶垄断“阵地”东南亚市场则成为海南橡胶布局的重要策略之一。国泰君安分析师认为：进军泰国有利于进一步拓展在亚洲地区的资源，从而进一步垄断全球橡胶资源，有利于长期增厚上市公司业绩。 海南橡胶证券代表申庆飞接受记者采访时称：“公司此次与泰华树胶的合作意向在国内橡胶行业内也算是首次尝试和实践 走出去 。”业内人士认为，由于此次收购为了增加天然橡胶资源控制总量，提高国际市场天然橡胶话语权，海南橡胶此次以股权方式收购就显得尤为重要，这将“有益于提高公司的国际影响力。” 而之所以选择股权认证工作歌舞团，申庆飞透露：“后续可能有更实质性的业务合作，此次交易若顺利完成，会有后续战略安排。但是还存在不确定性。”    公开资料显示，此次收购的泰华树胶公司主要业务在东南亚，而东南亚是全球橡胶集中产地，对此，业内分析人士认为，此次收购事件或许将是橡胶企业争夺国际话语权的一次信号。 据知情人士透露：“海南橡胶与泰国橡胶企业合作达成之后，不仅在国外具有话语权，同时更重要目的在于将产量扩大引入国内销售，保证国内需求，从而影响市场销售的状况。中国国内天然橡胶的供给，更多的是对种植资源控制量的掌控，影响控制量供应方向。东南亚市场很大，70%在泰国、印尼等地，全球目前产量在一千万吨左右，从而形成天然橡胶的组织的垄断组织，产量很大，向全球构成垄断。”    而海南橡胶内部人士透露：“国内天然橡胶市场缺口太大，理论上讲，如果此次合作能够达成，至少能够掌控国内四分之一市场销售的确定权。” 但申庆飞表示收购泰华树胶之后，能够占据市场有多大份额“还很难讲”。 海南橡胶拟购泰华树胶进军东南亚    泰华树胶是一家依据泰国法律注册的公司，注册资本为16.5亿泰铢，发行16.5亿股普通股。此次股权转让卖方林立盛为泰华树胶实际控制人，拥有泰华树胶60%股份。双方初步达成以下意向：若泰华树胶2012 年9月30日前实现在泰国证券交易所上市，且首次公开发行价格不低于2.67元/股，卖方同意以约2.67元/股的7.5折转让目标股权，即约2元/股；若首次公开发行价格低于2.67元/股，转让价格为IPO价格 0.75。若泰华树胶不能在2012年9月30日前实现在泰国证券交易所上市，股权转让价格为约1.53元/股。    双方约定，若泰华树胶不能在2012年9月30日前实现在泰国证券交易所（SET）上市，卖方在2012年10月31日前在征得买方同意的前提下，有权在泰国树胶实际支付应分配买方红利后以不低于约1.53元/股的1.3倍，即约1.99元/股的价格回购目标股权，该等回购应在达成一致意见后6个月内完成。 海南橡胶连续五个交易日遭减持.    在今年以来上市的新股中，海南橡胶无疑是其中的“佼佼者”，与许多新股遭遇破发相比，海南橡胶目前相对发行价依然溢价1倍以上。高溢价让许多解除限售的大小非股东选择落袋为安，该股在大宗交易平台上连续5个交易日出现减持。#p#分页标题#e#    海南橡胶公告显示，网下配售的3.54万股股份于4月7日上市流通。而解禁伊始，配售机构就拉开了减持的大幕。大宗交易系统显示，在4月7日以来的5个交易日内，海南橡胶成为了被交易的“常客”，每日成交额均在300万元以上。    由于参与网下配售的机构持股量普遍较大，大宗交易系统成为机构套现重要途径。近5个交易日内，海南橡胶共计成交153.94万股，占解禁股份总额的0.43%，按照成交价计算，成交额合计为1832.46万元。从交易双方来看，均为湘财证券长沙韶山路营业部。    基于目前海南橡胶的网下配售收益率较高，使机构不惜高折价出售股份。数据显示，近5个交易日内，海南橡胶大宗交易成交价相比当日收盘价的折价比例最高达到14.82%，最低为7.68%，平均为10.61%，明显高于目前大宗交易系统的平均折价率。    虽然大宗交易系统显示的成交量占解禁规模比例很小，不过从机构减持的频率和折价情况看，随着高估值小盘股近期持续走弱，其解禁后的套现压力正在逐步显现。    橡胶,泰,国大,参股,生产商,海南,全球,发言权, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-10 16:30 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0610/1427.html 【基本面】国际方面，油世界称，中国库存预估较去年同期低80万吨，第三季度植物油进口量料将增加至300万吨，因其寻求补充正在下降的库存。国内方面，相关部门正低价定向销售一   【基本面】国际方面，油世界称，中国库存预估较去年同期低80万吨，第三季度植物油进口量料将增加至300万吨，因其寻求补充正在下降的库存。国内方面，相关部门正低价定向销售一部分国储大豆和食用油给龙头油脂企业，限价令过期后，大型油脂企业表示暂不打算涨价；湖南 地区新菜籽基本收割完毕，各大厂家和贸易商收购价格在2.2元/斤左右（水杂13-14%），很多农户惜售心理浓厚，出售不太积极。      【现货方面】今日豆类报价基本稳定，国内主要港口大豆分销价格维持于3920-4050元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在3000-3100元/吨，远月价格依然升水。油脂现货报价小幅回落，沿海四级豆油约为9650-10000元/吨；港口棕榈油报价集中在9200-9400元/吨；国内四级菜油出厂价格处于9800-10400元/吨水平。     产区天气方面，国内，国内大豆主产区延续降水天气，内蒙古东北部、东北大部有小到中雨或雷阵雨，其中，黑龙江东部、吉林东北部部分地区有大雨；此外，湖南、贵州、江西等省部分地区因强降雨发生不同程度的洪涝灾害，且对局部油菜的收晒造成不利影响。国外，油菜籽主产区加拿大大部有小到中雨（雪）或（雷）阵雨（雪）天气；受季风槽、西太副高、热带低压对流云团影响，油菜籽产区印度半岛印度半岛东部和南部、棕榈油主产区马来半岛、苏门答腊岛、加里曼丹岛部分地区有小到中雨 或（雷）阵雨 天气，其中印度半岛西北部沿海地区、恒河平原有大雨。     从内外盘走势来看，短期均出现了弱势震荡回调，多空对峙依然激烈，未来方向暂不明朗，还需关注后续表现，谨慎投资者可暂时观望；从品种上来说，做多品种以豆粕、菜油为佳，做空则以大豆和棕榈油为佳，关注菜棕价差、压榨利润等价差扩大套利机会。   观望,延续,回调,弱势, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-10 15:10 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0610/1426.html 南方干旱 豆类牛市历史能否重演 一、4月份CPI或将出现回落，调控预期或有所减弱。 由于今年以来，国家调控力度较大，物价上涨势头得以遏制，尤其食品类价格回落明显。虽然3月份     南方干旱 豆类牛市历史能否重演 　　     一、4月份CPI或将出现回落，调控预期或有所减弱。 　　由于今年以来，国家调控力度较大，物价上涨势头得以遏制，尤其食品类价格回落明显。虽然3月份CPI同比增幅高达5.4%，创32个月新高，但环比回落0.2%。预计4月份CPI增幅将进一步趋缓，高盛预计4月份CPI增幅将放缓至5.1%,环比还将继续回落，通胀势头将进一步被遏制。           二、美国非农就业数据好于预期，重新给予市场信心 　　上周五美国劳工部公布4月份非农就业数据，非农就业人口增加24.4万人，高于此前市场预期的18.5万人，连续7个月增加，扭转此前国内外宏观经济数据持续不利的局面。作为全球最重要的宏观经济指标之一，美国非农就业数据的利好对投资者信心的恢复有极大的提振。 　　 　　三、南方干旱，农产品牛市历史能否重演 　　去年下半年农产品市场经历了一波罕见的大牛市，牛市的起因则是俄罗斯严重干旱造成粮食减产预期。而今年4月份以来，我国南方大部分地区出现严重干旱。根据中国粮油信息中心监测数据显示，湖南、湖北、广西、广东、江西等粮食主产区降水量仅为正常值的20～40%不等，对稻谷的早期生长产生严重影响。尽管目前市场对此还没有引起足够的关注，那么如果旱情进一步持续是不是有可能如去年俄罗斯干旱那般突然之间引爆整个农产品市场的牛市，值得我们关注。         四、成本支撑显现，连豆下方空间有限。   　　上周五连豆主力合约1201最低下跌至4350元/吨。如果根据去年国产大豆最低收购价3800元/吨计算，加上黑龙江主产区至大连的运费约300元/吨，加上仓储费、交割交易费、增值税等约200元/吨，连豆主力合约1201的成本线在4300元/吨左右，因此排除非理性下跌的可能性，连豆期货下跌空间有限。   能否,重演,历史,牛市,干旱,豆类,南方, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-10 14:58 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0610/1425.html 【现货报道】今日中国棉花价格指数（CC Index）24556跌6。 【行情回顾】美国农业部供需报告削减2011/12棉花产量预估促使投资者投入，12月合约上涨2.84美分，报收1.3299美元，涨幅2.18%。 【现货报道】今日中国棉花价格指数（CC Index）24556跌6。 【行情回顾】美国农业部供需报告削减2011/12棉花产量预估促使投资者投入，12月合约上涨2.84美分，报收1.3299美元，涨幅2.18%。 郑棉依旧维持震荡走势。CF1201合约早盘开于24515元/吨，最高价为24750元/吨，最低价为24465元/吨，截止中午收于24655元/吨，上涨125元/吨，涨幅0.51%，持仓增加25916手。 虽然现货成交量略有提升，但是棉花产业整体低迷的情况还在持续。今日国内棉花现货价格微微下跌，328级现货棉花报价为24556元/吨，下跌6元/吨，527级现货棉花报价为22598元/吨，下跌11元/吨，229级现货棉花报价为26583元/吨，下跌3元/吨。 受到近期德州干旱的影响，美国农业部供需报告削减2011/12棉花产量，后期供给有减少，但是今年美棉出口也在削减，全球目前表现出的需求也不大，供需方面从预估来看基本平衡。 郑棉1201合约近期持仓大幅增加，成交量也跃居第一。目前1201合约价格在下方24000支撑较强，今天临近周末，加息预期又将来临，并且宏观数据即将发布，投资者都会保持谨慎态度，下午有可能从高位回落，长线在基本面没有发生重大改变的情况，期价可能延续宽幅震荡。 【成交数据分析】棉花所有合约上午合计成交948912手，持仓合计635352手，比昨全天增加26352手。比昨全天资金流入最少4.0亿元。       盘中成交显示多头借助支撑位有入场现象，且主要集中在1201合约，但遇高位也有部分多头离场，多头犹豫，空头无明显表现空头有1109向1201移仓现象，多头在1201也有布局。 【技术分析】受昨晚美棉上涨影响，今国内棉花低高开，震荡走高，技术上1201合约收回24500价位，有明显上涨动作，但受24800压力，上涨受阻。目前走势较弱，但继续反弹仍可期待。 棉花维持震荡向上观点。 【操盘建议】沿支撑震荡偏多思路操作，1201支撑24500-24800，破支撑位止损。   增加,成交量,跃居,第,大幅,持仓,1201,合约, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-10 13:42 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0610/1424.html 【基本面】因日圆走强削减了日圆计价合约的需求，而且全球经济复苏放缓导致橡胶需求的担忧情绪升温，东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货9日连续第二个交易日走低，11月交割的T 【基本面】因日圆走强削减了日圆计价合约的需求，而且全球经济复苏放缓导致橡胶需求的担忧情绪升温，东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货9日连续第二个交易日走低，11月交割的TOCOM橡胶期货合约9日一度下跌1%至386日圆/千克（约合4,818美元/公吨），收报387.8日圆/千克。     【行情回顾】6月10日消息，据国际橡胶研究组织，今年天然橡胶产量预计将增长5.8%，因价高的市场价格促使胶农增加割胶量，将缓解供应紧张局面。 国际橡胶研究组织秘书长Stephen Evans说，今年橡胶产出预计将增长至1090万吨，去年产出为1030万吨。这将天胶供应缺口从40万吨减少至20-30万吨。     周四纽约原油价格上涨，其中7月合约收报每桶101.93美元，上涨1.19美元。因OPEC成员国间分歧加大，给油市供应带来不确定性。早前OPEC未就增产达成一致，仍维持产量配额不变，这令市场感到意外并推动原油价格涨至100美元上方。今日，沪胶1109合约维持震荡，盘中未能突破33500元压力，最高33330元，收盘至33245元，持仓大幅增加。技术上，沪胶底部基本确立，仍维持宽幅震荡，后市关注上方33500元压力，下方32500元支撑。 操作上切忌追涨杀跌，建议投资者日内轻仓沿32500元一线短多，止损32300元。 隔夜基本金属下跌，但国际原油价格走升。在欧洲央行发布调整后的通胀预期前，市场保持谨慎态度，投资者可能从欧元市场撤出，从而购买具有避险作用美元。隔夜美元指数上升，作为一枚硬币的对立面，欧元兑美元汇率周三承受压力。国际原油从早先的低迷中恢复，最终收涨1.18%，因OPEC 宣布维持产量配额不变。在三位数的油价，且下半年经济增长预期强劲的背景下，OPEC的做法令市场意外，但基本金属跟随了欧元的走势。早盘日本橡胶开始回升，而同时段美国原油期货价格继续上涨，这可能提升今天沪胶期价的抗跌性，尽管目前在技术上临近60日均线的压制。因此，从这个角度上说，不建议投资者过早参与做空交易。亚洲现货橡胶价格跟随期货走低，目前泰国发往中国的3号烟片胶成交于每吨5220美元。 海关总署公布，中国5月进口天然橡胶12万吨，进口合成橡胶122063吨。 　　中国海关总署6月10日公布的初步数据显示，2011年5月中国进口天然橡胶(包括胶乳)12万吨，1至5月累计进口77万吨，同比增6.4%。 　　数据还显示，5月中国进口合成橡胶(包括胶乳)122063吨，1至5月累计进口625325吨，同比降13.9%。     【后市展望】不建议投资者过早参与做空交易。亚洲现货橡胶价格跟随期货走低，目前泰国发往中国的3号烟片胶成交于每吨5220美元。   紧张,局面,供应,缓解,增长,橡胶, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-10 13:27 http://www.hf008.com/html/qihuopeizidongtai/2011/0610/1423.html 如何选择高服务质量的期货配资公司 有的配资公司打广告或招揽客户，但实际服务能力却十分一般。面对众多的期货配资公司，客户如何选择高服务质量的期货配资公司呢？下面我们从   如何选择高服务质量的期货配资公司   有的配资公司打广告或招揽客户，但实际服务能力却十分一般。面对众多的期货配资公司，客户如何选择高服务质量的期货配资公司呢？下面我们从4个方面来跟大家谈谈如何选择配资公司，希望对配资客户有所帮助。           1、从业务经理资格水平来认证。期货配资朋友们不要仅听配资公司的片面之词就选择所要合作的配资公司，因为做配资交易首先就是有专业配资素质的业务经理来提供服务。比如一个有期货、证券从业资格证的配资业务经理所能提供的服务一定优于手里什么都没有的；一个从业时间长的客户经理也一定优于刚从事配资业务的；一个长期自己从事于交易第一线的客户经理当然也会优于比客户起步还晚的。配资业务经理的专业水平更能够代表一个配资公司的从业水平以及服务质量，所以关注配资公司业务经理的从业水平是配资交易成功与否的关键因素。           2、交易软件是否适用。每家公司签约的期货公司不一样，交易软件也不一样（比如，易盛适合操盘手，闪电手适合界面友好型客户，而金士达则是流行度最高的交易软件）。在交易过程中，客户对于软件的熟悉程度是交易成败的决定性因素之一。在以往的交易经历中，配资客户往往仅熟悉其中某一种交易软件，所以配资客户在选择配资公司的时候，需要了解配资公司所提供账户对应的交易软件类型，考虑其与自己的磨合度。           3、关于对是否提供实盘操作指导之辩。     有客户在选择配资公司的时候总会问到，提供“实盘操作指导吗？”我们的回答是否定的，因为我们始终认为，提供实盘现场指导不是一个成熟的配资公司所需要做的事情，而这恰恰是最不需要的事情。正如期货公司的研发部一样，其提供的报告也是对市场大环境的描述和分析，而绝不是哪个点位买进，哪个点位卖出。要知道，没有咨询认证的公司提供这样的分析是违反证监会规定的。外在的指导只会促使配资客户频繁做无主见的交易，这是对期货配资者不负责任的表现。期货配资公司应该做的事情是交流，而非指导。            4、出入金是否畅通。有的配资公司对于异地客户采用一周一结的制度，有的配资公司在出入金的时候，由于地区偏远等各种原因出入金速度慢，不便捷，进而影响投资者的买卖时点，等等这些都有可能无形增加投资者的交易成本，影响客户的正常交易。所以配资客户在选择这类配资公司的时候必须了解出入金制度。海发配资采用“每日结算，当日出金”的制度，而且出金是非常高效的。对于股票配资客户来说，只要资金账户中资金中处于可提取的状态，海发配资就会马上给您办理出金手续，一般从您提出要求到资金到账不会超过5分钟，即使是您的资金处于可用但不可取的状态，如果您急用资金的话，海发配资也有完善的备付金支付系统，以备您的随时之需。           以上这些都是配资客户在选择配资公司时的切入点，希望能给配资客户带来帮助 配资,公司,期货 期货配资动态 jack 未知 2011-06-10 11:05 http://www.hf008.com/html/qihuopeizidongtai/2011/0610/1421.html 期货配资需要认清资金管理的着手点 资金管理重要性：期货资金管理简言之就是期货配资账户的资金配置问题，是谋求在不同的市场，不同的价格区段，能够更好地计划、利用、控制资   期货配资需要认清资金管理的着手点     资金管理重要性：期货资金管理简言之就是期货配资账户的资金配置问题，是谋求在不同的市场，不同的价格区段，能够更好地计划、利用、控制资金，从而达到规避风险获取利益的目的。资金管理的好坏决定着配资客户的生死存亡，对于期货配资来说，杠杆效应的存在令资金管理的模式尤为重要。   资金是交易者进行交易的最基本条件，对于资金管理是大家熟耳能详的话题，相关的文章也是无处不见，但是问到如何做好资金管理、或者资金管理从哪几方面着手的时候大家或许就做不全面了。今天我们将详细从几个方面跟大家谈谈做好资金管理。     如何做好资金管理：   1、资金的总体风险测算 ，配资客户在从事期货配资的时候要先根据自己的资金实力和心理承受能力来制定一个投资计划，即决定在期货配资中能动用的资金和能承受的最大亏损额度，尤其对于散户来说，总投资额建议限制在全部资本的70%以内，其他资金可作为交易不顺时的备用金或者新投资品种的博弈金。每次的总亏损金额建议控制在总资金的5%以内，这对于决定合约手数以及止损点位的设置点来说，是极为重要的出发点。       2、 决定合约头寸的大小，期货配资客户在具体操作某一品种的时候，要结合品种属性及当前品种的基本实况来决定合约头寸的大小，一般每次交易的金额不超过总资本的20%为宜。       3、测算报偿风险的比例，期货市场上成功人士说，一年内保持40%的盈利就已经很成功了，在期货市场行情不好的时候，由于杠杆效应的存在，一个点位引发的资金波动对于配资客户来说几近崩溃边缘，期货市场亏损次数多于获利已经成为了一个普遍规律，那么是不是就意味着配资客户没有希望了呢？答案是否定的，投资者在交易时，“确保获利交易的盈利大于亏损交易的损失额”也不失为一个盈利的方法，为达到这个目的，报偿与风险的测算就显得重要了。所谓“报偿”就是在投资者实际交易中，对每笔计划的交易都要确定其利润目标，“风险”就是在操作失败的情况下可能损失的金额，然后把利润目标和潜在亏损加以权衡，得出报偿与风险的比例，这一比率一般通用标准要控制在3:1，也就是说，期货配资客户在考虑交易的时候，预算的获利潜力至少要3倍于可能的亏损，才能付诸于实施。与此同时，配资客户在计算报偿风险比的时候一定要在各项数据上乘以盈利和亏损可能出现的概率，从而减少可能性误差，将“利润充分增长，将亏损限于小额”。       4、保护性止损指令的设置，这在期货市场中也是老生常谈的话题了，交易者顺应市场趋势，结合价格图标分析及市场波动性来决定止损指令的位置。设置止损指令是交易者通过反向的现价指令来设置，比如在操作上买入止损指令一般设置在市场上方，卖出指令则设置在市场下方。   以上这些提前制定的比例有利于投资者实行计划性投资，决策性交易，有效阻止投资者失败时候的孤注一掷，成功时候加大不适宜赌注等等的情绪化交易 管理,着手,点,资金,认清,配资,需要,期货, 期货配资动态 jack 未知 2011-06-10 11:03 http://www.hf008.com/html/qihuojingdianshuji/2011/0610/1419.html 关于成交量 (1) 一、关于量？ 量之要，其一在势也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上涨之力； 二、成交量的五种形态 因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交 关于成交量 (1)     一、关于量？     量之要，其一在势也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上涨之力；     二、成交量的五种形态  　　     因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做假，控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章，但是成交量仍是最客观的要素之一。      １．市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才会成交。      ２．缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。 缩量一般发生在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。同样，上涨缩量，碰到这种情况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。      ３．放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。 放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计。      ４．堆量。当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的Ｋ线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货。      ５．量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又没了后音，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。      三、市场成交量与价格的关系          1． 确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。         2． 趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。        3． 区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时即处于区间波动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎           4、成交量催化股价涨跌   一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会所有的人对股票“一致地”看好或看坏。　这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如市场上现在有１００个人参与交易，某股价格在１０元时可能有８０个人看好，认为以后会出现更高的价格，而当这８０个人都买进后，果真引起价格上升；股价到了３０元时，起先买入的人中可能有３０个人认为价格不会继续上升，因此会卖出股票，而最初看跌的２０个人可能改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了瞬间不平衡，卖出的有３０人，买入的只有２０人，则价格下跌。看好、看淡的人数会重新组合并决定下一步走势。　　     大多数人都有一个错误的看法：股票成交量越大，价格就越涨。要知道，对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，无论在任何价格，都是如此。在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们有非常大的分歧，比如５０个人看涨，５０个人看跌；如果成交量非常清淡，则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心，比如５个人看涨，５个人看跌，９０个人无动于衷或在观望。 #p#分页标题#e# 　　可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大，说明越有吸引力，以后的价格波动幅度可能会越大。　　      可以从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。在一个价格区域，如果成交量很大，说明该区域有很大的压力或支撑，趋势将在这里产生停顿或反转。　   　可以观察价格走出成交密集区域的方向。当价格走出成交密集区，说明多空分歧得到了暂时的统一，如果是向上走，那价格倾向于上升；若向下走，则价格倾向于下跌。　　     可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小，来判断趋势的健康性或持续性。随着某股票价格的上升，成交量应呈现阶梯性减弱，一般来说，股票相应的价格越高，感兴趣或敢于参与的人就相应越少。不过这一点，从成交额的角度来看，会更加简单扼要。　 　仅仅根据成交量，并不能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。成交量是价格变化的一个重要因素之一，也是一个可能引起本质变动的因素，但是在大多数时候，只起到催化剂的作用。     市场上有这样一种认识，认为个股或股指的上涨，必须要有量能的配合，如果是价升量增，则表示上涨动能充足，预示个股或股指将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以持续上行。　　     个股或大盘在大幅放量之后缩量阴跌，显然是坏事，显然预示着一轮跌势的展开。例如2001年5月18日和5月21日，沪市成交放大至200亿和217亿，之后量能再也无法放大，开始横向整理，至6月14日大盘见顶后，大盘明显缩量，6月27日开始放量下跌，7月23日加速下跌，至10月22日，跌至1514点，始于6月27日的此轮跌势共跌去700余点，持续时间长达4个月，是典型的放量之后缩量导致的下跌。但千万不能忘记，下跌初始阶段的股指是处于长期牛市之后的高位2200点之上！ 　　与此完全相反的实例是，2002年3月8日和3月9日，沪市成交放大至238亿和213亿，经缩量回落整理后，终于爆发了6•24行情。不可否认，6•24行情的爆发，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日，沪市成交就大幅放大，预示着新一轮涨升即将开始，只不过停止国有股减持的重大利好大大加强了涨升的爆发力，但也大大缩短了行情的持续时间，急剧放大的成交量和场外资金的蜂拥而入使得资金面难以为继，结果导致了行情的夭折。短短的5个交易日，沪市成交1650多亿，然后大盘缩量下跌，至2003年1月6日，股指创出自1999年下半年以来的新低1311点，此轮跌势共跌去400余点，持续时间超过半年。这又是一个典型的放量之后缩量导致的下跌，但是我们也必须注意，下跌初始阶段股指是在创出2002年年内新高1748点之后，当时股指处于阶段性的高点，下跌也就不可避免了。 　　 而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235亿和217亿，共计452亿，表明多头开始大举入市，之后大盘开始缩量，但是股指不跌反涨，是典型的缩量上涨，这表示1月14日和1月15日入市抢筹的投资者并未出逃，筹码锁定良好，上档抛压较轻，所以缩量仍能上涨。与缩量阴跌一样，缩量上涨一般能持续相当长的时间。 　　缩量阴跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股指，阴跌之后必然有放量大跌，这对于多方是极为不利的。反之，缩量上涨表示市场处于强势，较小的成交量就能推动股指上扬，之后必然会放量大涨，大盘如此，个股更是如此。别忘了，现今股指仍处于1500点“政策底”附近，时间才2月，象自然界一样，尚处于含苞待放之时，尚未到春暖花开之际，希望大着呢！ST中燕自2003年1月13日开始缩量（或基本无量）上涨已经告诉我们，缩量不但能上涨，而且能大涨特涨！ 成交量告诉拐点线索 (2) 　  成交量在魔山理论中的地位，从来就是辅助性的，它不能作为直接决策的依据，很多人认为我们有意冷落成交量指标，这种想法是错误的。魔山理论追求的是投机的效率，如果成交量的指标可以提高我们的投机效率，我们为什么不把它放在我们的工具箱里呢？相反如果它不能给我们带来效率我们又何必应用它呢？  　　请看，这是成交量的表现，价格在跌到１３１１点时的表现，在它的前一日，成交和价格创出了新的低点，次日价格继续创新低的时候，成交却有所回升，在这个时候我们是否可以根据它来判断大盘出现了转折呢？如果这个特征代表了大盘的一个主要转折特征，那么请看图二却给了一个完全相反的表述，这里价格创了新低成交并没有回升。相反当价格继续向上的时候成交却进一步萎缩，直到价格穿越了传统形态Ｗ底的颈线，成交才出现快速放大。  #p#分页标题#e# 　　成交量具有先天的滞后性，不要相信量在价先的聒噪。必须明确一点，成交量是价格的“衍生物”，市场资金是对价格的追捧——竞买或者竞卖形成了价格的波动，而不是对成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄别市场的容量，和市场的流动性。除此以外，它对一些拐点的有效性的验证存在一些功效，但是这种功效到底有多大，我们还不能从根本上加以确定。  　　尽管如此，我们依然欣喜地看到了一些事实，这些事实带给了我们一些线索，但是乐观前面要加上谨慎二字。  　　在一个拐点出现的时候，那么这个拐点的基准日，倾向于成交量萎缩。我们通过对１０年来一些重要的大盘的转折点的研究，发现这种情况屡屡出现，其概率在８０％以上。  　　这种情况说明当拐点降临的时候，市场人气是极端低迷的，市场中大多数的人心怀绞痛，他们在这个时刻对市场形成了一致性的看法，这种悲观情绪在肆意的蔓延，在不断地打击着每一个参与者，而这些参与者在市场中的表现就是被动性“拒绝交易”，这就是成交低迷的原因。但是一旦市场出现了转机，人们的眼球就会立刻被吸引过来。没有准备的人会吃惊，会关注，会等等看。经验丰富的人，会立刻介入，而职业交易人则会全仓而动。这样价格便会持续上升，直到观望的人介入全仓者退出，而留在图表上的则是放大的成交量和远离拐点的价格。 如何观察成交量 (3)     股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面，笔者就两种比较典型的情况作一些分析。 　　1、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态。这种放量形态，称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。需要注意的是，当股价温和放量上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓的成本区，至少说明市场的抛压还很大，后市调整的可能性较大。 　　2、突放巨量。对此种走势的研判，应该分作几种不同的情况来对待。一般来说，上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。 区分成交量形态 (4) 　　技术分析可以说就是对价格、成交量、时间三大要素进行的分析，而成交量分析则具有非常大的参考价值。虽然说成交量比较容易做假，但仍是最客观、最直接的市场要素之一。 　　１、缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同。这里面又分两种情况：一是看淡后市，造成只有人卖，没有人买；二是看好后市，只有人买，没有人卖。缩量一般发生在趋势的中期，碰到下跌缩量应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。碰到上涨缩量则可坚决买进，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。 　　２、放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。相对于缩量来说，放量有很大的虚假成分，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量是非常简单的事，但我们也没有必要因噎废食，只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计“咬他一大口”。 　　３、堆量。主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的Ｋ线图上形成一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货，这种情况下我们要坚决退出，不要幻想再有巨利获取了。 #p#分页标题#e# 　　４、量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下的妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又复归平静，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。 　　无论怎样，成交量只是影响市场的几大要素之一。市场是一个有机的整体，决不可把它分开来看，综合分析、综合判断，结果才会最准确。 均线 成交量结合看趋势 (5)     在技术分析领域里，移动平均线以它简洁明了的特点深受投资者的青睐。人们利用不同时期的移动平均线来指导操作，特别利用不同时期的移动平均线的排列来判断是多头市场还是空头市场（在西方国家一般认为股价线在２００日移动平均线以上为牛市。反之，股价线在２００日移动平均线以下时为熊市），以便调整投资者的市场思维，实施不同的投资策略。而在选择买卖点时则运用“葛南维八法”。移动平均线的优缺点 　　一、优点：运用移动平均线理论，在买卖交易时，可以界定风险程度，将亏损的可能性降至最低；在行情趋势发动时，买卖交易的利润相当可观；移动平均线的组合可以判断行情的真正趋势。 　　二、缺陷：当行情牛皮盘整时，买卖信号过于频繁，投资者无所适从；移动平均线的最佳日数与组合，确定起来十分困难；仅靠移动平均线的买卖信号，无法给予投资者充足的信心，必须依靠其他技术指标的辅助。成交量、股价、均线共同作用 　　为了投资者在运用移动平均线时能够扬长避短，从而发现成交量、股价、均线三者的共同作用，总结出：股价突破、支撑和压力的有效性与均线的角度和成交量有关。根据这一理论，投资者可以较为有效地实施正确的买卖策略。突破：股价突破移动平均线时，成交量必须放大，特别是向上突破移动平均线时。如果移动平均线的运行角度与股价的运行角度互反时，突破后的股价会有回抽的要求，当日成交量过大（当日成交量比前一日成交量放大３倍以上时），若当日收盘为中线特别是光头Ｋ线出现时，这种反抽会发生在次日或者第三日。例如，２００１年１０月２３日沪深两市在暂停国有股减持消息的作用下，放量突破相反运行的５日均线，并当天收出光头中阳线，从而在次日才出现回抽，如果在突破移动平均线时成交量减少或者持平（特别是股价无量突破相反运行的移动平均线时），这种突破往往是假的。 　　支撑：移动平均线能否对股价构成有效支撑，不仅要看移动平均线的运行角度，同时也要注意成交量的多寡。例如，移动平均线是向上运行而股价回落，这种移动平均线的支撑力度就大于走平或者回落的移动平均线，如果股价回落至移动平均线，发生支撑反弹时，必须有成交量的配合，否则投资者可视这种支撑为无效支撑。例如：深成指在１０月２６日出现止跌走红，但是成交量则比前一日减少，说明这种支撑的可信度不高，投资者可不按传统的移动平均线的买卖技巧来进行。 　　压力：股指或者股价在下跌过程中出现的反弹，往往会遇上移动平均线的压力。这一压力的大小不仅与移动平均线的期数有关，同时还与移动平均线的角度及成交量有密切关系。在反弹行情中移动平均线的运行角度与股价或者股价运行角度越大，相反的压力就越大，特别是无量上攻移动平均线，失败的可能性就越大。 　　以上移动平均线对不同时期都有指导意义，只不过不同时期的均线的支压力不同而已。 千金难买“散兵坑” (6) 实战中通常是很难区别主力在洗盘还是出货，抛早了走了一条大鱼，抛晚了又后悔莫及，恰恰是因为有此区别，才有了种种看盘技巧。当然能够及时发现主力在洗盘是最好的，不过退一步"以其人之道还治其人之身"也不错，因为在刻意制造的空头陷阱构筑之后往往也容易成为个股介入的好时机，这就是千金难买价散兵坑。　　 　　当过兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因为炮弹不太可能再次炸在同一个弹坑内，前次炸出的弹坑往往成为老兵们的最佳躲藏之地。在量价研判中有成交量的散兵坑，这是指在筑底成功时成交量往往形成一个大坑，在弱如游丝的低迷后呈现出有序的放大。千金难买价散兵坑是指股价处于小幅震荡上行的慢牛趋势初期或中期，成交量有所放大、换手率也小幅增加，突然股价出现快速下挫，但这种下挫不会维持很久，在一至两天或一周左右的时间，股价便又重拾升势，再一次回到跳水前原有的上升趋势中，在图形上形成股价散兵坑形状，就如被炸弹炸出一般，而散兵坑出现之际将是十分难得的、千金也难买的买入时机。　　 #p#分页标题#e# 　　这个在上升趋势途中出现的大坑，实质上就是主力在拉升之前凶悍的洗盘，此招一出，把坐在轿子里的大部分浮多都震下来。这是个非常有效而实用的空头陷阱，实战中也确实很难把它识别出来，因此这里不研究如何识别是否为空头陷阱，而是充分利用之成为个股的介入机会。其中有两个买点，一是在价散兵坑之内，但这是先知先觉与不知不觉，因为在股价刚刚有所企稳转强之际，任何风吹草动往往都会使人失去理智；二是在价散兵坑出现并已重返上升趋势中之际，这虽也失去了最低价买入的时机，但这却是最有效的，因为股价重返上升趋势使空头陷阱已被确认，"不买地价，不卖天价"，甘蔗的中间段是最甜的，看到趋势的重新确立才该出手时就出手，这是顺势操作的真谛。　　 　　实战中的注意事项：1、股价要处于慢牛趋势初期或中期时，最好已有10%以上的涨幅，说明了上涨趋势已初步确立；2、股价突然间无量下挫，止跌位置相对于股价的绝对涨幅不能超过50％，最好在0.382黄金分割回吐位之内，如比例过高，向上的爆发力往往会减弱；3、在短时间内又有能力恢复到原有的上升趋势中，最好在1周内完成，否则时间过长，价散兵坑的爆发力往往会减弱；4、在股价回升时候，成交量应该有所放大，快速的回升往往预示着爆发力强大；5、重返上升趋势之际，就是介入的绝佳时机。 成交量温和放大的技术含义 (7) 成交量温和放大的直观特征就是量柱顶点的连线呈现平滑的反抛物线形上升，线路无剧烈的拐点。定量的水平应该在３％至５％换手左右方为可靠、温和放大的原因是随着吸筹的延续，外部筹码日益稀少，从而使股票价格逐步上升，但因为是主力有意识的吸纳所以在其刻意调控之下，股价和成交量都被限制在一个温和变化的水平，以防止引起市场的关注。对“温和放量”的理解要注意三点：     一是不同位置的温和放量有着完全不同的技术意义，其中在相对低位和长期地量后出现的温和放量才是最有技术意义的。     二是温和放量有可能是长线主力的试探性建仓行为，所以虽然也许会在之后会出现一波上涨行情，但一般还是会走出回调洗盘的走势；也有可能是长线主力的试盘动作，会根据大盘运行的战略方向确定下一步是反手做空打压股价以在更低位置吸筹，或者在强烈的大盘做多背景下就此展开一轮拉高吸货的攻势。因此最好把温和放量作为寻找“黑马”的一个参考指标，寻低位介入。     三是温和放量的时间一般不会太长，否则持续吸筹不容易控制股价也会引起市场注意。在不同时期参与市场的散户群体和散户心理也会有很大变化，所以一个实力主力介入个股的前期为了获取筹码，会采用多种操作手法，但温和放量无疑是其中最主要的一种手法。这样，在一个长线庄股的走势中出现反复的温和放量也就不足为奇了。 巧用成交量的变化寻黑马 (8) 根据成交量的变化寻找黑马，是投资者首先注意到的。如果主力吸筹较为坚决，则涨时大幅放量、跌时急剧缩量将成为建仓阶段成交量变化的主旋律。尽管很多情况下，主力吸筹的动作会比较隐蔽，成交量变化的规律性并不明显，但也不是无踪可觅。一个重要的手段就是观察成交量均线。如果成交量在均线附近频繁震动，股价上涨时成交量超出均线较多，而股价下跌时成交量低于均线较多，则该股就应成为密切关注的对象。因为，这表明筹码正在连续不断地集中到主力手中。　　 　　需要注意的是，投资者从成交量的变化寻找“黑马”时，必须结合股价的变化进行分析。因为绝大部分股票中都有一些大户，他们的短线进出，同样会导致成交量出现波动，关键是要把这种随机买卖所造成的波动与主力有意吸纳造成的波动区分开来。我们知道，随机性波动不存在刻意打压股价的问题，成交量放出时股价容易出现跳跃式上升，而主力吸筹必然要压低买价，因此股价和成交量的上升有一定的连续性。依据这一原理，可以在成交量变化和股价涨跌之间建立某种联系，通过技术手段过滤掉那些股价跳跃式的成交量放大，了解真实的筹码集中情况。　　 　　成交量堆积是另一个重要的观察对象，它对于判断主力的建仓成本有着重要作用。除了刚上市的新股外，大部分股票都有一个密集成交区域，股价要突破该区域需要消耗大量的能量，而它也就成为主力重要的建仓区域，往往可以在此处以相对较低的成本收集到大量筹码。所以，那些刚刚突破历史上重要套牢区，并且在以下区域内累积成交量创出历史新高的个股，就非常值得关注，因为它表明新介入主力的实力远胜于以往，其建仓成本亦较高，如果后市没有较大空间的话，大资金是不会轻易为场内资金解套的。　　 #p#分页标题#e# 　　但如果累积成交量并不大，即所谓“轻松过顶”，则需要提高警惕，因为这往往是原有主力所为，由于筹码已有大量积累，使得拉抬较为轻松。尽管这并不一定意味着股价不能创出新高，但无疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作时需要更加重视风险控制，股市整体走势趋弱时尤其需要谨慎。　　 　　需要指出的是，在主力开始建仓后，某一区域的成交量越密集，则主力的建仓成本就越靠近这一区域，因为无论是真实买入还是主力对敲，均需耗费成本，密集成交区也就是主力最重要的成本区，累积成交量和换手率越高，则主力的筹码积累就越充分，而且往往实力也较强，此类股票一旦时机成熟，往往有可能一鸣惊人，成为一匹“超级大黑马” 怎样研判成交量的变化 (9) 股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面，笔者就两种比较典型的情况作一些分析。     １、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态，这种放量形态，还称作是“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般股价在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。需要注意的是，当股价温和放量上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓的成本区，至少说明市场的抛压还很大，后市调整的可能性较大。     ２、突放巨量。对此种走势的研判，应该分作几种不同的情况来对待。一般来说，上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆市放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。     还有一点大家要注意，主力资金在吸筹的时候，成交量并不一定要有多大，只要有足够的耐心，在底部多盘整一段时间就行。而主力要出货的时候，由于手中筹码太多，总得想方设法，设置各种各样的陷阱。因此应该全面考察该股长时间的运行轨迹，了解它所处的价位、量能水平和它的基本面之间的关系，摸清主力的活动规律及个股的后市潜力，通过综合分析来确定我们介入或出货的时机。     虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力，由此人们导出了多种量价关系的规则，用于指民具体的投资。但在实际中，人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票时，常常会出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面，失误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该出不出，结果是痛失出货良机。那么，在实际投资中如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢?     一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小，此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量拉升股价时，主力的行踪就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义，此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的以下特征，可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断：     首先，由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。 #p#分页标题#e#     其次，在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出货，其实不然，仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然，这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。     再次，在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件 成交量变化八规律 (10) 许多股民投资者对于成交量变化的规律认识不清，K线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变化的原动力，其在实战技术分析中的地位不言自明。在这里为大家介绍成交量变化的根本规律——八阶律。 　　将一个圆形的圆周八等份，依次直线连接圆周上的八个点，将最下面的一根线段标记1，然后再逆时针依次将线段标记2至8，加上横坐标“成交量”纵坐标“股价”，这样我们就得到一个完整的成交量变化，八个阶段的规律图。现在有些股票软件，也带有动态的成交量“逆时针曲线图”指标，原理即是这个“八阶律”。如果依股价运行变化轨迹“几”字地四阶段来看，第一阶段皆相同为吸货筑底阶段；股价运行轨迹第二阶段为拉升阶段，相当于成交量变化八阶段中的2增量拉升，3等量拉升和4锁筹缩量拉升段；股价运行轨迹第三阶段为高位筑头阶段，相当于成交量变化八阶段中的5；股价运行轨迹第四阶段为打压出货阶段，相当于成交量变化八阶段中的6缩量阴跌，7等量下跌，8放量暴跌阶段。 　　现将成交量变化八个阶段的“八阶律”详述如下：1）量增价平，转阳信号：股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。 　　2）量增价升，买入信号：成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。 　　3）量平价升，持续买入：成交量保持等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。 　　4）量减价升，继续持有：成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。 　　5）量减价平，警戒信号：成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断派发。 　　6）量减价跌，卖出信号：成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量（见阶段8），跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。 　　7）量平价跌，继续卖出：成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。 　　8）量增价跌，弃卖观望：股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应果断地清仓出局 研判成交量寻找强势股 (11)#p#分页标题#e# 成交量是技术分析的重要指标，虽然庄家在打压吸筹和拉高出货时可能会产生虚假的成交量，但投资者可根据股价的位置判断庄家意图。　　 　　当成交量逐渐放大时，投资者可依以下几种情形对股票的行情加以判断：　　 　　１、成交量增加，表示买方需求增加，换手积极，股价看涨。　　 　　２、成交量增加，表现游资涌进证券市场，交易自然活跃，行情将随之高升。成交量增加，表示股票的流通性顺畅，证券市场繁荣，股价必然高涨。成交量增加，投机气氛浓厚，行情基础不稳固，股价随时有下滑的可能。　　 　　３、成交量过分膨胀，股价自然跟随急涨，市场主力及大户出货相当容易，中小投资者无法判断主力的真实意图，继续拉高或寿终正寝的可能性都很大。当成交量减少时，浮动筹码必然增加，卖压随即表面化，股价也随之滑落，投资人兴趣大减，资金很快从证券市场抽走，来不及撤退的被动套牢，要等证券市场重新活跃才有重生机会。成交量增加从正面看是表示证券市场繁荣，股价上升的好现象，但相对的高利润必有高风险相伴随，投资者在获取收益时，千万别忘了风险的存在。　　 　　在技术分析时，成交量的警示作用也是明显的，最明显的情形是，股价高涨，成交量激增，成交总额与股票指数不断创出新高；但假若只是成交量增加，而股价与股价指数没有明显的涨升，这表示股价已达高峰，回档的可能性极大，也是投资者应该有所警惕的时候了。连日上涨的股票，突然高开低走而且以低价收盘时，投资者就应特别注意了。这种情况表明股价已有回档的征兆，正是乌云密布的时候，最好还是暂时避开为妙；交易量日渐萎缩，股价也逐渐推动往日的雄风，表示该股已逐渐趋近高价，投资者可以考虑获利了结。　　 　　总之，特殊的证券市场信号，其背后一定隐藏着另一新的开始，与其冒着风雨前进，不如先休息一下 强庄股洗盘——成交量揭底 (12) 虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力，由此人们导出了多种量价关系的规则，用于指民具体的投资。但在实际中，人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票时，常常会出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面，失误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该出不出，结果是痛失出货良机。那么，在实际投资中如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢? 　　一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小，此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量拉升股价时，主力的行踪就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义，此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的以下特征，可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断： 　　首先，由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。 　　其次，在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出货，其实不然，仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然，这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。 　　再次，在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件。 #p#分页标题#e# 　　如果一只股票在经过一波上涨之后，它的成交量变化出现以上特征，那就说明该股主力洗盘的可能极大，后市看好。深市的0564(行情预警，查看该股运行轨迹)西安民生，在1999年的6月14－18日，其成交量变化出现了上述特征，主力洗盘迹象非常明显，是一个非常好的介入机会，随后，该股从6月18日的6.96元，一直涨到13.57元，升幅高达95％。沪市的ST熊猫600775，在今年的1月25－2月18日间，其成交量的变化符合了以上特征，主力洗盘后一气将股价从12.15元拉抬到19.04元，短期获利相当丰厚。类似的还有大众科创600635、第一铅笔600612，也分别在今年2月15－22日、2月29－3月7日符合了以上特征，其后股价也都出现了较好的涨幅。 化被动为主动——均量线 (13) 研判主力的成本，才有可能了解他的动机，才能在扑朔迷离的走势中适者生存。这样，不少市场的高手把焦点聚集在均量线中，越来越对它的波动敏感。由于主行为是波段式操作，故中、小投资者因不察或不清，屡屡处于被动的局面而不主动的出击往往需借助该“突破辅助讯号”。这样，有必要增加其透明度。　 　　（一）均量线是一种反映一定时期内市场成交情况，即交投趋势的技术性指标 　　将一定时期内的成交量相加后平均，成交量的柱形图中形成的较为平滑的曲线，即均量线。一般以10作为采样天数。股价越往上走（下行），可以加高（缩短），采样天数有利于嗅出变量的“异味”。其要诀如下： 　　1．在上涨行情初期，均量线随股价不断创新高，显示市场人气的聚集过程；行情进入尾声时，尽管股价再创新高，滚量线如已疲软，表明市场追高跟进意愿发生变化；股指不断跌出新低，而均量线也已雯平，还有上升迹象，表明股价已经到底，伺机买入。　　 　　2．5日均量线在10日均量线下方持续告跌，且无拐头走势，提出警戒讯号：跌势仍将继续。5日均量线在日均量线上方上升，显示仍将反复上涨。 　　1993年第一季度的“二纺机”即是典型93.1.18该股的5日均量线和10日均量线开始同步向上发散，股价虽有反复，但由于5日均量线和10日均量线都创出新高，表明该股人气已聚，正进入主升段，但到了30元区域，5日均量线明显疲软，“93.2.22”股价仍勉强创出32.48元的新高，但此时的5日均量线已在10日均量线以下运行，表明市场追高意愿不足，股价处于相对高位区域（这个价位也是目前为止的天价）。 　　（二）一些强势股之所以能一涨再涨，和其主力收集筹码的成本有重要关系，而这些均逃不过均量线的扫描，因为它能反映出成本的高低和持仓量的大小。如其成本较高且持仓量大增，则不易出局，认识到这一点，在其成本价的1.1倍亦能适量“乘船”，如均量线和股价明显不匹配就要时刻防备主力的低成本而随时可能出现的兑付现象。 　　实证分析：1996年末及1997年初，为什么有些股反弹强劲，而大多数股“默默无闻”，一个重要的原因就是前者在1996年年终启动时的均量体现出主力的理论成本及持仓比例。例如深市“苏三山”，96.10.4均量线随股价创出新高，同时由于10日均量线的加速上扬，表明主力在4元持仓量较大。96.12.25股价跌至4.20元后止跌，并随后出现了三个涨停板。 　　均量线反映的是市场交投的主要趋向，是市场的本质属性，当不少人夸夸其谈时，事实教育我们：只有打主动仗，才能立于不败之地，这就是推崇内在气质——均量线的真正内涵。 投资要学会通过成交量来进行实战 (14) 市场往往认为成交量是不会骗人的，成交量的大小与股价的涨跌成正比关系，这种量价配合的观点有时是正确的，但在许多情况下是片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验：     1、成交量的变化关键在于趋势。趋势是金，所谓的“天量天价，地量地价”，只是相对某一段时期而言的，具体的内容则需要看其当时的盘面状态、以及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律，也没有“放之四海皆真理”的绝对数据。很多时候只是一个“势”，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。在用成交手数作为成交量研判的主要依据时，也可辅助使用成交金额与换手率进行研判，从而更好地把握量的“势”。这里重点谈谈温和放量与突放巨量的运用。#p#分页标题#e#     温和放量，指成交量在持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态，也称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入，但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出现温和放量之后，股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。四砂（600783）在2003年5月13日见底6.05元之后，构筑了以15度角为上攻斜率的小上升通道，每一次连续几根小阳上攻时都留下“量堆”，之后的缩量回调皆为逢低吸纳的好机会。     突放巨量，一般来说在上涨过程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将十分困难，即“先见天量，后见天价”；而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，股价继续深跌的可能性很小，短线反弹的可能就在眼前了，即“市场在恐惧中见底”。     2、上升途中缩量上攻天天涨，下跌途中缩量阴跌天天跌。     市场上有这样一种认识，认为股价的上涨必须要有量能的配合，如果是价涨量增，则表示上涨动能充足，预示股价将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行。实际情况其实不然，具体情况要具体分析，典型的现象是上涨初期需要价量配合，上涨一段后则不同了，主力控盘个股的股价往往越是上涨成交量反而萎缩了，直到再次放量上涨或高位放量滞胀时反而预示着要出货了。上涨过程不放量表明没有人卖股票，而盘面又能保持和谐的走势，说明持有者一致看好后市走势，股价的上涨根本没有抛盘，因为大部分筹码已被主力锁定了，在没有抛压的情况下，股价的上涨并不需要成交量的支持。东风汽车（600006）在2000年1月下旬见底4.5元后开始上涨，周K线图上可清楚看到，刚开始上攻时成交量很大，之后价越涨量越缩，到了15.2元高价时已形成了流畅的上涨图形，这种近乎完美、天马行空的走势吸引了市场的关注，在高位缩量整理后，2003年4月中旬该股开始在高位放量震荡，这种高位滞胀的异常现象，说明主力可能已在派发筹码，之后股价果真出现破位下行。     股价在下跌过程中不放量是正常现象，一是没有接盘因此抛不出去，二是惜售情节较高没有人肯割肉。因此缩量下跌的股票，要看速率，快速缩量才好，否则可能会绵绵阴跌无止期。实战中往往出现无量阴跌天天跌的现象，只有在出现恐慌性抛盘之后，再次放量才会有所企稳。其实放量下跌说明抛盘大的同时接盘也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，显示出有人开始抢反弹。今年大盘自1649点阴跌以来，就出现这种无量阴跌天天跌的现象，显示出多头根本没有进场抢反弹的意愿。由于弱势反弹主要靠市场的惜售心理所支撑的，止跌反弹的初期往往会出现在恐惧中单针见底，因此需要放量，但之后的上攻反而会呈现缩量反弹天天涨的现象，这时不必理会某些市场人士喋喋不休的放量论调，因为弱势反弹中一旦再度放量，就说明筹码已松动了，预示着新一轮下跌的开始。   专集,研究,量,成效, 期货经典书籍 海发期货 未知 2011-06-10 11:01 http://www.hf008.com/html/qihuojingdianshuji/2011/0610/1418.html 迷离市就是欲涨还跌、欲跌还涨、总体偏弱的市道。股谚云：不明朗市不入。应对不明朗市道，最好的选择是离场观望。但在实战中，这句话简单了点，身处迷离市，还须三思而行。 　　迷离市就是欲涨还跌、欲跌还涨、总体偏弱的市道。股谚云：不明朗市不入。应对不明朗市道，最好的选择是离场观望。但在实战中，这句话简单了点，身处迷离市，还须三思而行。 　　一思：所持个股要不要止损（盈）。如果所持个股有“主见”，相对强势，不随波逐流；或者死守某个点位，无下跌之意，则不妨在设好止损的情况下持有。因为许多强势就是在迷离市中“成长”起来的，轻易止损（盈），会错失良机。而当市道明确时再追，股价已在高位。 　　当然，如果所持个股丝毫没有“主见”，大盘涨时它不涨，大盘跌时它跌得更凶，甚至是杀跌的“元凶”，应当果断止损。 　　二思：要不要抢反弹。如果迷离市发生在离大盘底部不远的地方，则会有部分主力阻击超跌股，有时反弹还十分火爆。反弹要不要抢？如果手中有资金，则不妨少量参与，但要配合苛刻的条件：无板块效应的不参与，无吸筹迹象的不参与。板块效应能保证获利的延续性，而吸筹意图则避免了随大势下跌风险。主力吸筹往往是逆市而动，一拉一抖，筹码就滚滚而来。有时大盘越跌，则主力越拉，越拉则散户越抛。抢反弹的成功，正是利用了主力的抢筹意图。而主力相对控盘的股票则不然，有时一日反弹之后，见势不好，就地卧倒不动了，原因是怕控筹太多，再说主力也没有必要在大跌时为散户“抬轿子”。比较一下近期的庆丰股份和中国高科，你会有一定的感悟。 　　三思：主力的下一个目标在哪儿？大盘迷离难辨时，往往也是主力大换筹的时候。主力换筹，不可能“阳光操作”，让大家都看懂，必须创造点悬念，否则没法捞到低价筹码。在大盘迷雾重重时，最好能冷眼旁观，看看哪个板块逆市而动，哪个板块拒不下跌，哪个板块有资金流入迹象，则会对主力的意图有更深的理解。如果这时能选择好进攻的目标，一旦大盘放量上攻，则以最快的速度骑上大黑马，不失为以静制动的最好策略。   思量,三,中,市,迷离, 期货经典书籍 海发期货 未知 2011-06-10 10:51 http://www.hf008.com/html/qihuopeizidongtai/2011/0610/1420.html 做过期货的朋友们都知道，期货市场本身就是一个以小搏大、保证金交易的高风险市场，其本身就有十倍的杠杆了，如果再按期货配资客户随意所选的1；10或更高的期货配资比例，那就 做过期货的朋友们都知道，期货市场本身就是一个以小搏大、保证金交易的高风险市场，其本身就有十倍的杠杆了，如果再按期货配资客户随意所选的1；10或更高的期货配资比例，那就意味着百倍以上的杠杆效应。目前期货配资公司已经被很多的人知晓，很多期货配资、股指期货配资的客户对配资比例也有了初步的认识，但这其中追求高比例配资的大有人在。所以，对于期货配资配资比例的相关问题，我们认为配资客户应该有清醒的认识。 目前配资公司大多提供1:1到1:10的杠杆，作为一个配资客户，到底选择多大的比例比较合适呢？首先我们要了解一下配资大的危险。 第一，如果配资杠杆大，当行情跟您的持仓相反，高比例配资的直接后果就是面临期货配资公司的强平线。当您对收益喜出望外的同时，是否衡量过自己所能承受的风险呢？您是否有后继的资本来维持您的持仓呢? 第二，高比例的配资承担的是更高的资金成本，您是否有能力驾驭高于自有资金很多倍的资金，并付出成本以抓取市场机会呢？ 对于一个有丰富期货操盘经验的人，他们都很理性，认为期货配资不可以做太高比例。因为期货本身就有杠杆，再加上配资的杠杆效应，风险很大。期货市场信息瞬息万变，一个消息就会让价格在短时间内冰火两重天，而更重要的是由于信息的非对称性，我们无法预知消息什么时候会出来。有时就算有预知，也只是小概率罢了，不要把这种侥幸的收益作为投资的动力，毕竟期货交易并非“赌博”！尤其是高比例配资，一旦满仓操作，市场方向跟您的持仓相反时，其结果可想而知！   越大,越好,不是,比例,配资,期货, 期货配资动态 jack 未知 2011-06-10 10:46 http://www.hf008.com/plus/view.php?aid=1416 第一篇 期货交易策略和战术 第一章 什么叫操作策略？为什么那么重要？ 1．1在进入市场之前必须做好一套策略！兼顾赚钱和赔钱的仓位。 1．2顺着大趋势操作，建立较长期的仓位，才 《期货交易策略》————斯坦利•克罗 蚂蚁 发表于: 2005-7-22 10:20 来源: 火线财经 第一篇 期货交易策略和战术 第一章 什么叫操作策略？为什么那么重要？ 1．1在进入市场之前必须做好一套策略！兼顾赚钱和赔钱的仓位。 1．2顺着大趋势操作，建立较长期的仓位，才能够持续不断的赚钱。 1．3重要的交易策略： （1）．A：只有在市场展现强烈的趋势的特征，或者正在酝酿形成趋势，才进场。 B：找出每个市场中持续进场的主要趋势，而且顺着这个主控全局的趋势操作，要不然就多观察，不操作。 （2）．A：前一个趋势显著反转之处。（1、2、3，2B法则） B：横向整理盘显著向某个方向突破之时。 C：主要趋势下跌：小反弹遇反压时卖出；反弹到距离最近一次下跌底部的50%（或开始反弹后算起第3或5天）时卖出。 主要趋势上涨：技术性回档遇到支撑时买入；回跌到距离最近一次上涨高点的50%（或开始回跌的第3或5天）时买入。 （3）．做顺势而为的仓位。主要上涨的趋势中，次级卖空的仓位要轻。 （4）．当所建仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明趋势对你有利，再第二点所述的技术性反弹处金字塔型加码。 （5）．保持仓位不动，直到在客观分析之后，发现趋势已经反转或将要反转，这时就要平仓，而且行动要快！！！ A：趋势追踪系统发出的趋势反转讯号，一路设定停损点。 B：50%反趋势操作，苗头不对，立刻平仓。 （6）．如果判断错误，不是原先所想像的那样，立刻平仓！跑得要快！ 1．4应用一流的策略和可行的技术，恪守纪律，持之以恒，坚守交易策略。交易者重要的特质是纪律！ 1．5主要趋势中间有起伏，万一这个过程中，做了一些不利的仓位，要严格停损，控制风险。不要过渡交易。 第二章 好技术系统只是成功的一半 2．1技术操作系统与良好的操作策略和战术，各占一半。 取得良好的技术交易系统之后，需要可行的市场操作策略和战术，加上良好的资金管理。 2．2技术操作系统——预测趋势。 交易策略和战术——让赚钱的仓位赚得更多，赔钱的仓位赔得更少。 2．3眼光短浅，进出时机没有按照既定的原则进行，完全忽视前后一致或可行策略的必要性。 2．4在大多头市场的技术性反弹处放空，仓位要轻！恢复涨势时，要迅速转成多头。 2．5严格遵守良好的市场策略、战术和管理的最基本的教条。 2．6操作的环习惯： （1）．根据自己的情绪喜恶去操作，没有严守纪律，凭一时冲动行事，不用逻辑性的思考，用自己的主观意见舍弃客观态度。 （2）．让输的恐惧战胜赢的希望。 （3）．操作系统的指示方向跟你希望建立的仓位相同时，你当然会去建立仓位；而当系统不同意你建立仓位时，你还是去建立仓位。 2．7不要建立过大的仓位，也不要过度操作。 2．8这个世界上目前没有一种单一的系统或操作方法，可以永保胜利，将来也不会有。但是，可以找到许多不错的系统，要使用得当，再配以良好的操作策略、战术，资金管理和心理情绪控制。 2．9建立仓位时，要选哪个市场的问题的最后的决定： 新户评估进入哪个市场？ 仓位是最近根据讯号才建立的，而且反转停损点距目前的市价近，赔损金额的风险小。 2．10市场跌幅相当大，超卖严重时，即使是温和的反弹，幅度也可能相当大。如何限制放空的风险？ （1）．选走势最弱的一个市场来做。 （2）．选反弹停损点最接近市价的市场来做。 A：停损点高，对移动速度相当缓慢的市场来说，风险很大。 B：空头仓讯号早发出，即空头利润相当大，新仓不介入。 C：如果市场如主趋势显示的那样继续下跌，那么反转停损点就不断跟着市场调低。 第三章 务求简单 3．1务求简单KISS Keep It Simple Stupid，简单到不用大脑的地步。 3．2准备放空时，做多头气势较弱的，没有那么多人挤在里面的市场。 3．3价格走势显示主要趋势是横盘整理，可以做几次反向操作，即在市场跌回区间的底部时买进，涨到区间高位时卖出。 会往哪个方向突破呢？ 不能确定。有一点可以把握，一旦收盘价落在区间以外，可能会有很大的波动。如果市场还是在原来的区间内上下起伏，那么待在场外，当市场往任何一个方向突破，马上跃身其中。 3．4下一个阻力区是前面的高价区。越过再加仓买进，上涨途中建立2次金字塔形的仓位。见1．3 3．5单纯地严守纪律，脚踏实地，态度客观。宁可因为错误的理由而做对事情。也不有了“正确的理由”却做错事情。 3．6长期研究历史性的季节性价格倾向。 3．7 Wilder系统。严禁、客观的趋势追踪系统，遵守交易规则。 3．8“市场只有一边，不是多头的一边，也不是空头的一边，而是对的一边”，利物莫。 3．9长期操作系统的目标是：在可接受的风险内，如何求取资本增值，以及资金如何撤离。运用操作策略去达成这些目标。 3．10强调恪守简单、基本的、优良的资金管理信条十分重要。 3．11最重要的特征：严守个人纪律；依赖自己；脚踏实地；实事求是。 3．12在建立仓位的大小和交易的频率上，都要比一般水准要低。 3．13操作过度会增加手续费和发生亏损。会使操作者所处精神和情绪状况完全跟应该有的情形背道而驰。因为碰到走势对自己有利时，从头到尾操作者都应该保持从容优裕的态度，坐赚钱的仓位，不要轻易去动它。 3．14单以时间的长短决定一个仓位要抱多久是不对的。只要市场对你有利，不管多久，仓位都要继续抱下去。让（1）．管信用的经纪人；（2）．所用的操作系统；（3）．客观的图形分析。来告诉你市场什么时候开始对你不利。 3．15 A：发展出所需得技巧和策略； B：碰到大波动时，抱着赚钱的仓位不放； C：有一套系统或技术方法，能在损失一发不可收拾之前，赶紧平掉仓位。 3．16一开始不要为了赚大钱，而一笔投下庞大的资金。 第四章 赢家和输家 4．1操作商品求取最高利润的方法：在投资商品和掌握时机时，运用技术方法，同时必须有良好的资金管理，并把注意力放在趋势的追踪上，不是放在趋势的预测上。 4．2安静的房间，操作电脑，电话，技术研究书籍。 4．3赚钱的仓位赚得越多越好，赔钱的仓位赔得越少越好，同时也要避免惨遭洗盘。 4．4分析所想操作的市场，部署好要用的策略和战术。根据技术去做客观的分析和市场判断，并坚守分析和研判的结果。只有在合乎实际和客观的技术证明（走势图、保证金不足）时，才修正操作的策略。 4．5进出市场都必须有信心和勇气。没有，则平掉不利的仓位。 4．6失败的原因： （1）．不用心； （2）．进出时机不当； （3）．漠视良好策略的基本教条； （4）．缺乏信心； （5）．没有坚守良好策略的技术系统或操作方法。 4．7赢的渴望与输的恐惧 过分沉浸在输的恐惧中，导致操作者投机过度，不是所建的仓位过大，就是进出过分频繁。操作者务必控制仓位做得过大或进出过多的冲动。这件事不只是很重要，也可以说是非有不可的行为。 4．8必要的特质是耐性和纪律。懂得和能够运用准确进出时机。 4．9用客观和严守纪律的态度，一丝不苟地遵照系统所指示的去做 4．10整体操作要成功： （1）．良好的策略和管用的战术； （2）．良好的交易技术和画图技巧。 第二篇 价格趋势的分析和研判 第五章 操作工具 5．1为进入期货投机预做准备的一个最有效方法，便是仔细钻研有关期货交易技巧和方法的书籍。 5．2操作策略：表现最好的仓位要做金字塔型的加码操作。 表现最差的仓位要平掉。 5．3最能获利的方法：长期跟踪主要趋势的仓位操作。 （1）．交易者不要预测头部和底部。 （2）．靠这种预测去平仓，平掉顺势而为的仓位； 停损，平掉逆势而行的仓位。 （3）．运用图表形态。 （4）．50%的回转法则。但这只能当做一般的指南，告诉我们支撑或反压的可能地方在哪里，或找出顺势而为的仓位可以在哪里做金字塔型的加码擦操作。 （5）．交易者不要花精力去预测头部或底部，而把心思用在找出主要的价格趋势是什么。 （6）．一旦趋势确定，赶紧建仓。建仓点： A． 主趋势的小反转之处； B． 在支撑点显著突破之处（放空时）； C． 反压点显著突破之处。 但要处身于持续的主要趋势中。 5．4加仓点：（1）．回档之处；（2）．反转处。 平仓点：反弹失败。 5．5每隔一段时间就去翻长期连续走势图（十年周线）。 长期周线图提供的视野比日线图要宽广，对技术交易者来说，要找出和分析市场主要趋势以及支撑、压力区，具有很大价值。 5．6找出每个市场的显著基本趋势，以及操作区间之上或之下的反转点。 5．7长期月线图配合周线图使用时，可以提供技术交易者最清楚和最有利 的视野，使顺势的仓位操作更能得心应手。 第六章 基本分析和技术分析分道扬镳时 6．1当基本面和技术面的结合，和市场的预测走势相互抵触时，不管技术性的结论，或者死抱着逆势仓位且不设定保命停损点的话，那无异置自己于险境之中！ 6．2一如往常追谁价格趋势和以客观的技术分析。 精明谨慎，行事有规律。 6．3尤其是在市场激烈波动的期间，更会必要把注意焦点放在市场趋势和客观分析之上，不管是短期还是长期的分析。同时，忽视全部专家所说的话，以及因为那些话伴随而来的骚乱和警讯。当然，要做到这一点并不容易。 6．4大忌：在走势稳固的强大空头市场里逆势操作，而且是在一个小小的技术性反弹处买进。如果要有什么动作的话，那应该卖出，而不是买进。 6．5在稳固的价格趋势中，想要逆势抓头部或底部是非常危险的。 6．6做到： （1）．操作期货时务必遵守纪律，知所节制，守纪律且务实。 （2）．采取客观的方法。 6．7大忌：不守纪律！恐惧、贪婪、没有耐性。 放松警惕，忽略掉市场的技术面。 6．8突破上下差价颇大的横向整理盘，注意观察长期图表中的主要趋势方向。 6．9听到源源不断的消息，不信也难。不过，如果客观和脚踏实地地研读各种技术因素，可以清楚地看出市场的趋势。 6．10成功的投机客既恪守纪律，又用很务实的方法分析趋势，并采用可行的顺势操作策略。对于杂音，根本听而不见，而只是一心一意钻研技术分析。 6．11被自圆其说的新闻分析，搞得太迷糊或者心浮气躁时，找个清静的地方，详细和务实地检查那些短期和长期图形以及其他技术指标，理出一个头绪。 第七章 把注意力集中在长期趋势上 7．1把心力专注在比较长期的趋势上，就可以避免为每天市场上发出的杂音而分心，并且能够对价格和趋势走向保持均衡的观察。（主要趋势，可能的支撑和阻力） # 顺着没有阻力的方向 7．2大势形成的下跌走势中，几乎每一个小小的技术性反弹。尤其是前后长达一个星期或以上的反弹马上就会有个看成是新出现的上扬走势。事实上，这只不过是整个下跌趋势中一次小小的反弹而已。其实这是卖出而非买进的大好机会！ 7．3把眼光放长，使用周线或月线。减少依赖非常短期的技术性研究，可以帮助投机客避开买高、卖低的情况。 短期绽露的强势，很有可能是持续不辍空头主要趋势中的技术性反弹走势而已。 7．4长期空头走势中，另一次其中反弹，接近上一段下跌的50%时，放空的大号良机。 7．5顺势做长线的投资人： （1） 行事前后一贯，相互呼应； （2） 周线和月线图； （3） 季节性研究； （4） 侧重于长期的良好技术系统和交易策略。 7．6投机性操作时，务必保持耐性，严守纪律，及把眼光放远。 7．7忍耐的功夫。一直等到几乎百分之一百的成功机会才投入，把自己的假设检查一边又一边，不管过去的，还是现在的图形。 7．8专业空头杀出，未平仓和约大大减少，则偏多。 7．9墨非定律： （1）．无论何时都要为所有的头寸建立保护性的停损单。 （2）．为每一个账户积累的合同数额定一个上限，而且无论在任何情况下都不要超过这个数。 第八章 趋势是你的朋友 8．1每天忙着抢进抢出，持有的仓位为期十分短暂，赚的时候是小赚，赔的时候是大赔。 8．2发现趋势刚由跌反涨，两年来漫长稳固的空头走势有可能反转。 8．3跳上现有的趋势，顺势而为。在客观的技术分析证实新的趋势确定出现之后才跃身而入，而且就一直待着，待多久？惟一切合实际的答案是：只要趋势继续对自己有利，或者要你建仓的相同技术系统没有发出平仓的讯号之前交易者都必须抱紧仓位，不管是几个星期，几个月或几年。 8．4交易者必须具备强烈的耐心和纪律。只要市场走势仍对自己有利，或在技术系统没有显现反转的讯号之前，交易者必须很有耐心和严守纪律，抱紧仓位。 8．5阻碍长线操作成功的最主要原因是觉得单调乏味和失去纪律。交易者学会怎么很有耐心地坐拥赢钱。顺势的仓位后，才有赢大钱的机会。 8．6很遗憾的，一般投机客只在持有逆势而为得赔钱仓位时，才最有可能展现耐心和坐而不动的功夫，当然他们也要为此付出很高的代价。其实，他们应该壮士断腕，当机而行。马上平掉赔钱的仓位，抑制损失金额。 8．7商品价格通常会往阻力最小的一个方向移动。 所指的意思是说：商品价格往往会朝着支配性力量所引导的方向前进。比方说，如果买盘多于卖盘，价格就会上涨；卖盘多于买盘，价格就会下跌。任何时段内，这句话都正确，不管那是非常短的时间，还是中期到长期。此外，一旦某个主要趋势形成，它往往会加快动力，根据自己的力量上冲或减缓。 8．8在大多头趋势中，不管交易者是从技术分析看出市场真正的力道，还是从空头仓位的追缴保证金通知书中得知，总之他们都要赶快回补空头仓，重新建立多头仓。这些行动都会压过市场中的卖单。价格会遵循阻力最小的途径前行。 8．9在大空头市场中，价格节节下滑，跌势会越来越猛，因为多方阵营即使心不甘情不愿，忍耐不住还是得高举白旗投降，砍掉赔钱的仓位，甚至还得放空。而面对打空头市场，大部分多头抱吃岌岌可危的多头仓的时间拖的越久，市场的最后终于不支下跌时，跌势会显著得越猛，跌幅会越深。 8．10这个最后的结果是不可避免的，专业和放空的交易者都知道和期待这一点。每当市场显现疲态时，或者他们察觉卖出停损的价位更低时，他们就会无情地发动攻击。 8．11怎么去衡量任一时点买盘和卖盘底下的动力，找出一个线索，管窥阻力最小的方向在何方？ 威尔斯•威尔德《技术交易系统的新概念》 动向交易系统 DMI 相对强弱指数 RSI 8．12有经验、成功的交易者总是能够看出，市场何时处在趋势的情况中，适于建立顺势而为的仓位。何时是横向整理，最好缩手观望，或者逆势操作短线进出。 8．13在逆势操作的时候，仓位不宜过大！ 8．14所建立的仓位正好处在趋势所走的方向中，而且坐拥利润，那么不管仓位多大，都不嫌大。当然，持有庞大顺势仓位的操作，还是得跟不时发生的技术性反弹搏斗。 8．15如果所抱的是赔钱、风雨飘摇中的逆势仓位，那么不管仓位多小，都嫌大。 第九章 为什么投机客（几乎）老是做多？ 9．1一般交易者说某市场“不错”时，其实他的意思是说市场上涨，而他也正好做多了。当他说市场“很糟”时，其实他的意思是说市场下跌，而他正好不幸做多。 9．2市场确实有一半左右的时间是在下跌，而且“滑得比飞得快”，有经验和成功的交易者知道，下跌走势的市场要比上涨的市场赚钱更稳而且快。 9．3要抓住显著的下跌走势，一个重大的障碍，就是他对任何市场天生就有一种看多的心理。即使趋势是很明显的下跌，那些投机客还是固执的寄望价格终会反弹，以为自己能够抓住反转点。这种投机方式是很昂贵的代价。 9．4要想有所成就的投机客，不应该有这种主观和一相情愿的想法，而应该运用客观和可行的方式去操作。 9．5使用交易系统时，应该照它原来的目的区用，前后一致，而且要严守纪律。 9．6合理的停损是不可少的保障，以免可以接受的小损失演变成一发不可收拾的财务大灾难。 9．7交易者必须面对的关键问题，以及将来在类似的情况中必须继续面对的关键问题是下面这些： （1）．大空头市场期间内不同的时间中，市场是不是由下而上形成显著的反弹？ （2）．交易者要怎样参与这种反弹，同时保持合理的停损保护，以免（事实上就曾经发生过）反弹讯号是错误的，市场最后还是继续下跌？ （3）．假使交易者已经转而做多，而且因停损点而平仓，那么他要怎样回到空方的阵营，继续在空头市场中交易下去？ 9．8长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反弹。它们常都维持一段令人难以忍受的时间，伴随难以计数的假讯号，照成许多交易者惨遭冲洗出场。 9．9一定要避免去抓头部和底部，因为那顶多是种主观的没有根据的进出方式，这种做法很少成功。 9．10必须发挥耐性和严守纪律，等候你的技术系统告诉你反弹已经发生，在这个时候才跳上新出现的趋势。如果你的系统带着你走向另一个方向，也应该用合理的停损保护你所做的新仓位。万一反弹是虚假和无法维持久远的，反弹停损也能把你带回持续进行中的趋势。 9．11大空头市场来说，只要市场继续在一个宽广、连续的区间内下滑，也就是者这个区间内的一个高点比一个高点低，一底比一底低，那我们就要十分小心谨慎，避免去试探底部。 9．12在市场可能筑底（或者由空翻多）的每一点，我们会找出相对的个别反压点。收盘价都必须站上这些点，才能在我们的分析中合乎趋势的反弹论调。 9．13趋势明显向下： （1）．没有一次反弹的高点能够超越上次反弹的高点； （2）．50%的回档； （3）．等着在回档失败和反弹恢复时进场买进。 9．14预估趋势会反转，建立了新仓位之后，有必要用合理的停损来保护新的仓位。那么什么才叫合理？这要看交易者个人可以忍受多大程度的痛苦而定。 9．15愿意冒多大的风险，跟你预期获胜的几率多大有关系。 9．16操作不当而跑得开的人，只要留一口气，改天还能再进场。 9．17伴随耐性然你的顺势操作仓位能充分成长，完全配合整个走势的动向。 9．18很有耐性地抱着逆势操作的赔钱仓位，非大赔不可。 第三篇 操作时机 第十章 三个重要的投机特质：纪律、纪律、纪律 10．1拉回到前一个涨升段的50%左右。 10．2三套战术： （1）．在开盘显著的突破缺口建立仓位或加码操作。有风险存在，不过对积极进取的交易者来说，却有潜在的价值。在开盘跳空会形成主要趋势时才使用。 （2）．在宽广的横向真整理有了明显的突破，确立主趋势反转，或脱离横向整理区，持续先前持续的趋势时，才会在开盘跳空时操作。 （3）．开盘跳空如果明显与行进中的主趋势相反，在买进或卖出时一定要十分小心。 10．3所有的操作开始转坏，一定要快跑出场！ 10．4知道何时不要操作，很有耐心地等候在一边，直到正确的时候才一跃而进，是交易者所面对最艰难的挑战之一。 （1）．把利物莫的金言写在身边：“钱是坐着赚来的，而不是靠操作赚来的。” （2）．引开我的注意力，不再去想一些不必要的操作。 （3）．真的没办法忍耐时，只好暂时离开，到外面走一走。 10．5完全错过某个波动，要等待下一次的回档再进场。注意观察走势，在一次小趋势反转中重新进场。 10．6简单的真理： 成功的交易者永远严守纪律，在场外保持客观的态度，直到他能往主趋势进行的方向进场为止。即使在那个时候，你还是要小心翼翼，不要跻身到毫无章法的市场里，因为有些不按牌理出牌。没经验的投机客可能莫名其妙下了一张大单子。即使你是往趋势行进的方向操作，在不可避免的价格回档期间，你更要严守纪律和发挥耐性。 10．7期货交易老是会给大部分投机客造成很悲惨的命运。主要的原因是缺乏纪律，而不可避免地造成信心不足。 10．8错过了一波多头市场，等到大涨突破后，一直等到拉回前一个涨升的50%左右。没等到，就不要再进场。 10．9对市场做个客观的分析，而且一定要严守纪律，遵守顺势而为的操作策略。 10．10不操作这样的品种： 趋势似乎总是不可靠，容易受到扭曲，波动太激烈。 10．11有利润的仓位要抱牢，发生损失的仓位要平掉。 10．12投机客老是在上扬趋势的市场中见反弹就卖，在下跌趋势中见跌就买，而不顾这种做法已经一而再，再而三给他们造成损失。 10．13在错误头部和底部一头栽进市场。逢高就卖，见底就买，理由很简单，因为他们没有耐性，做分析的时候缺乏理性。而且市场涨或跌得太多，太快。还有些操作者一头逆势栽进快速移动的趋势中，原因是他太早平掉顺势而为的仓位，现在场外见到市场仍然持续原来的走势，心有不甘，想从反向操作中赚回一些钱，给自己找台阶下。 10．14在初步的仓位有不错的利润之前，绝对不加码操作。要是市况转坏，绝对不会在市场内待太久。如果证明这是个错误，那我会把仓平掉。 10．15大忌：在动能势十足的趋势市场中找逆势操作的头部或底部。 10．16一定要按照一定的规则去操作，尽快承认自己的错误。 10．17仓位操作者也要遵守纪律。在他建立仓位之初，就必须知道在什么地方要带着损失出场。 10．18就是一定要有这种东西（纪律！）。我总是会把停损写在单子上，用这种方式，我知道什么时候自己出场了结。等到出了场，我会用另一种观点看这个市场，做另一个决定，决定要不要再回去或就此留在外面。 10．19必须遵守纪律，知道在某一个特定的价格水准，技术操作可能会怎么做，以及他所做的每一个市场。支撑在哪里，反压在哪里，不能为一时的激情给冲昏了头。 10．20不管你选择操作什么，或者你选择要用什么方式操作，这些经验老到的营业经纪人建议你一定要有一套计划。在这套计划里面，必须有一个紧急逃生点，使你的损失能在控制之下。而且，非常重要的一点，是你必须严守纪律，遵循你的计划。 第十一章 市场走势总是几经消化吸收了消息 11．1把注意力集中在每一个市场底下，真实的技术因素，而且严守纪律，遵循一套对自己和自己独特风格最有用处的策略。 11．2趋势、支撑和阻力、价格目标、停损点、是否采用金字塔型操作？要买、要卖，还是缩手观望？ 11．3市场价格走势总是会预先吸收消化各种消息。 11．4市场操作要成功，必须把注意力放在两个领域： （1）．一套技术方法，使已经证明过，是个适用的中、长期操作系统。能在电脑上运作，或者有可能成为这样一套系统，你对它有信心。 （2）．完好的操作策略，而且能严守纪律，适当地运用这套策略。 第十二章 每个人都有一套系统 12．1操作系统要达成的目标： （1）．改善进出时机； （2）．待在赚钱的仓位中尽可能长的时间； （3）．尽早退出赔钱的仓位。 12．2一个良好的追踪趋势的长期系统最吸引人的地方是: 仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而不是往趋势进行的方向建立。 12．3一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓位不动。一旦不利，又会用停损的方式让你退出，如果趋势反转，他也会叫你反向操作。 12．4调整好市场停损点，在市场仍对你有利的情况下，保持仓位不动。但是！能在恰到好处的时刻，透过停损点把你拉回出市场，可能的话还要反向操作。 12．5停损点可能设得太接近，只要小小的技术回档就会被洗出。或者距离太远，在趋势反转的时候，回吐大部分的账面利润。 12．6成功的交易系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决停损点要怎么调到恰到好处的地方。 12．7价格在宽广的区间内横向整理时，这种情况比激烈的既定趋势更常见。根据系统交易的人总会在反弹时买进，回档时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，交易者必须有耐性，等候大波动到来。 12．8系统一直让你进出不断，并且发生损失时，你确定需要有很大的耐性且肯遵守纪律，才能依照系统所说的去做。但是我们的经验显示，一旦你坚决采用某套可行的顺势操作方法，遵行不悖的成果，会比你一再怀疑它的能力、不断想办法改进它要好得多。 12．9移动平均线： （1）．收盘价穿越移动平均线时，就可以进场操作； （2）．双交叉法。 12．10 最佳平均天数 赢/亏比 大豆——55——1：5 铜 ——59——1：3 大豆：20—45；23—41。 铜： 17—32；4—20。 12．11这些基本的策略当然能使你及早投身于趋势之中，可是你也一样肯定会遭到许多言之过早的波动，而且因来回进出而发生亏损出场的损失。可是，如果波动持续相当长的时间，你就会尝到甜头。 12．12一个交易者应该用什么态度面对操作系统，才能因为利用它而得到最大的利益？ （1）．他必须对自己的系统有信心，而不要老是依个人的情绪、偏见或一相情愿的想法，想要超越、事后臆测或改进它。 （2）．必须有耐性在场外等候操作讯号，一旦建了仓位，要一样有耐心抱着不动，直到反转讯号出现。 （3）．必须恪守纪律，依照系统所指的讯号操作策略去操作。 12．13即使那是个成功的系统，你还是得确定它跟你的操作方法和目标吻合才行。 第十三章 顺势/逆势：双重操作方法 13．1投资要成功，最理想的公式是： 适当地融合良好的技术系统；完美的操作策略；恪守交易规则。 13．2最赚钱和最能经常赚钱的方法： 长线仓位策略——在大波动出现一早就进场、有利的时机加码操作，而且只要趋势持续，应继续守住原仓位不动。 但是，大部分操作者处理这个策略时，容易跌进根本的陷阱里。—————很遗憾，我们老是想在每一个市场情况中，预判明确的(上涨或下跌)价格趋势。结果我们老是在自己以为的多头时刻逢高买进，而且在应该是走空头的时刻卖到最低点。 13．3经常买到高价、卖到低价的原因： 市场大部分时候都相当平衡；换句话说，是处在一个宽广、漫无目标的横向区间内，没有明显的上扬或下跌趋势。 13．4顺势/逆势，双重投机操作的方法： 价格处于宽广的横向盘整期，你可以玩一种基本上叫做反趋势操作的游戏——价格回折到交易区间的下档时买进，弹升到上档时卖出。 但是，一旦市场跳出这个横向宽带时——不管是往哪个方向——就要舍弃反趋势操作所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建立仓位。 13．5一定始终如一遵守所有的操作讯号，因为一月初下跌段的大利润超过市场横向盘整期间的一连串小损失。 13．6市场锁定在宽广的区间内。这段期间，可以反趋势操作。在上档附近放空，下档附近回补和做多。反趋势仓位只会用收盘停损点来保护，停损点设在区间外不远处。 收盘价不管往哪个方向突破，都要清掉反趋势仓位，建立新的顺势仓位。 13．7要执行这个策略，先得确定每个市场的价格趋势是横向，还是有明显的走势(上涨或下跌)。 13．8怎么确定趋势是横向，还是有明显的走势？ （1）．日线图，周线图和月线图仔细探究和研判。 （2）．确认趋势一个比较客观的方法： 动向交易系统：DMI。用0到100的量数衡量新市场形成趋势的程度，数值愈大表示趋势愈强，数值愈小则愈趋近于没有趋势的横向盘整。 （3）．移动平均线，波动性，震荡量，时间周期。 13．9对于每一个横向盘整市场，它找出了支撑点和阻力点。收盘价如果低于所指出的支撑点，趋势就会翻转向下，收盘高于所指出的阻力点，趋势就会翻转上扬。 13．10上扬走势市场何时翻转成横盘(收盘价低于所指出的支撑点)，下跌走势市场何时翻转成横盘(收盘价高于所指出的阻力点)。 13．11对于每个横向整理盘，要找出以下的事情： （1）．盘整区的上档和下档 （2）．以收盘价来看，价格水准(市场操作点)在哪里从横盘改为上涨(向上突破)或者从横盘改为向下(向下突破)。 13．12停损点指出了应该清掉反势仓，建立顺势仓的地方，是在横向盘整区间之外。退出反势空头仓的买进停损点，是在交易区间的上档之上。退出反势多头仓的卖出停损，是在下档下方。 13．13设立停损点的时候，应该先考虑自己愿意在所建仓位上承担多少的总损失，再看你进场点在哪里，停损点就设在万一发生损失，损失金额等于自己愿意承担的总损失的地方。 13．14Kroll不但是把停损点当做清仓点而已，还会在这里反向操作。如果市场收盘价到达我的买进或卖出停损点，会改建顺势仓。 13．15停损点，建仓点。交易区间边际各一半。 13．16虽然操作是反势而为，但是市场一旦达到你的停损点，你一定要停止原来的做法，改为顺势操作。同样的，只有在收盘价达到停损点的时候才这样做。 13．17如何退出顺势的仓位时？ 还是利用停损点，不管是赚是赔，一到停损点就退场。顺势仓初步的停损点是设在你所能接受的亏损处， 13．18如果市场对你有利，你还是要面对退出赚钱仓位的问题。经验显示你绝对找不到可行和永远可靠的方法 ，卖到最高点和买到最低点。 13．19设定“有效率”的停损点，等市场自动把你带出场。随着市场对你有利的走势，不断亦步亦趋往前挪进你的停损点。直到最后碰到停损出场为止。 13．20顺势仓停损出场(这里所说的是盘中触及停损点，而不是收盘才停损出场)时，不一定表示趋势已经反转，那可能只是表示你已到痛苦的极限，最好能够壮士断腕，认赔杀出，保存部分的利润。最好用单纯的清仓停损，不要去跟人家学用什么反转停损。假使大趋势并没有改变，你一定有机会在有利的时机再进场。 13．21缩小所建仓位的规模、操作次数不要那么频繁。务必不要在宽广的横盘中高买低卖。 13．22双重顺势/反势操作策略如果运用得对，而且能够保持客观和严守纪律的态度，应该可以大幅提升你的整体操作成绩。 第十四章 善用周而复始的季节性波动 14．1对顺势操作的交易者来说，一月和二月常常是最忙碌的月份，不但市场的波动特别激烈，连价格走势也似乎毫无道理的乱窜。 14．2二月份连工事坚固的多头市场也回软稍事喘息，持续进行空头趋势的下跌速度则会加快。 14．3在一、二月份建立新的空头仓时，要多小心些，尤其是农产品市场中。如果得到买进讯号，还是会操作，只不过信心不会有得到卖出讯号那么强，所以说多头仓的规模宜小些。 14．4三月初开始，你要密切注意你的日线图，在一月到二月的收盘高价处画一条水平直线。这条线是个很管用的买进停损点。不管你要建立新的多头仓，还是回补改做多。这个价位很可能是非常难以克服的阻力点，许多市场都难以越雷池一步。 14．5市场应该有足够的强势，也就是收盘价超越1、2月的收盘高价，你才会在这个停损点以上买进。而且，周收盘价显露的强势更重要。 并不是所有的市场都有能力穿越这个价位，因此逼近这个价位时，都应该做空，要不然就是缩手在场外观望。 14．6可是即使有这么个简单的操作策略，所有的仓位仍然都应该用合理的停损点来保护。根据个人能够忍受多少金额的损失来设定，也可以按需缴保证金的一定比率来设定。 14．7每一个市场都有它独特的季节性特征，尤其是跟它本身的供需有关。周而复始影响期货价格的季节性价格波动倾向。 14．8江恩（W．D．Gann）强调期货交易中季节因素得重要性。季节性是价格分析过程中一个非常有力的工具。 1841年—1941年之间小麦的季节性趋势。 每个月所创的极低价格次数： 一月 2 次； 二月 7 次； 三月 12 次； 四月 14 次； 五月 5 次； 六月 9 次； 七月 6 次； 八月 16 次； 九月 18 次； 十月 13 次； 十一月 10 次； 十二月 12 次。 江恩的分析指出八月，也就是收成以后，创低点的次数最多。建议在三、四月份价格反弹时买进，因为大部分的头部都在五月份出现。接着，如果五月份或六月份初真的见到市场显现强势，那应该放空，等着季节性趋势把价格带到八月低点。 14．9伯恩斯坦（Jake Bernstein ）七月黄豆季节性周期： 二月中旬到七月期货到期的这一段时间内，似乎有相当强劲的季节上扬趋势。七月合约往往会以近似高点到期。前一年年底出现的低点，会在一月间受到测试，向突破一月高点时，往往会引发季节性的波动。 14．10伯恩斯坦指出，很遗憾的，真正懂得从季节性研究中牟取最大利益的交易者少之又少。投机客谈到某个季节性波动现象时，常常只是为了替自己建立的仓位辩护。如果自己的仓位不合季节性的研究结果，他又会到处找理由来解释为什么会有这种相异的现象，最后则是把季节性因素抛到一边去。 14．11从策略性的观点来说，季节性考量是技术交易者工具箱里面一个很重要的工具。它不是个孤立的技术，也不能用来替代良好系统或其他技术方法。但是它可以用来确认或否认其他技术操作的理论在没有检查相关的季节性研究的结果之前，我（Kroll）绝对不贸然操作长线的仓位。这就像我不会不先翻翻钓鱼资料，就兴冲冲跑去钓青鱼。二月份并不适合钓亲青鱼！ 第十五章 留着利润最好的仓位，清掉最赔钱的仓位 15．1不少多头走势坚稳的上扬趋势，间歇性出现激烈的回软走势。价格短暂下下滑，破坏了上扬趋势，投机性多头仓因遇到停损而出场，而到一个个停损点把资金先干净，市场又恢复上扬走势。 15．2不少空头市场也穿插同样激烈的反弹。反弹把投机性买进停损洗干净，把那些意志笔坚但在空头仓有利润的人洗掉，接着盘面又恢复跌势。 15．3不建议存入一笔新款，满足维持保证金的要求。这种催缴通知书是个明显的讯号，表明你的户头表现不好，没有道理再拿钱去保卫这样一个不好的仓位。比较适当的战术是清掉一些仓位，免除追缴保证金的要求，并减低所冒的风险。 15．4一边减低仓位，一边保持获利潜力，凡是账面亏损最大的仓位，都应该结束，特别是它们与趋势相反时，更应该这么做。亏损最大的仓位既已消除，你的损失风险自然会降低。 操作最成功的仓位一定要抱紧，因为这种仓位显然是处在有趋势市场正确的一边，赚钱的顺势仓位，跟赔钱的逆势仓位比起来，前者获利的几率自然比较高。 15．5严守纪律，把赔钱的仓位给平掉，同时抱紧有获利潜力的顺势仓位。而且，虽然获利回吐比起认赔杀出，更能满足个人的面子。可是我们要知道，我们在这市场，不是为了面子而来的，我们之所以回在这里，为的是在合理的风险中赚钱。依据这个原则，我们要关心的整体的获利操作，而不是想方设法去证明自己是对的，市场是错的。 15．6已经证明管用的策略：在任何一个市场中，或两个相关的市场中，应该买的是走势最强的期货，应该卖的得最弱的期货。因为如果市场上涨，做多的仓位表现一定会优于做空的仓位。如果市场下跌，做空的仓位一定会比做多的仓位有更好的表现。 15．7 Kroll不太赞成用这么少的保证金，而倾向于缴交两个操作中比较高的金额。 倒置市场—— 15．8倒置市场：近期期货个价格涨势比远期期货的价格涨势要凶猛，最后近期货价格竟比远期货为高。交易者应该十分小心谨慎地观察这些跨月差价的变化，因为价格倒置，或者各期期货月份的正常溢价显著缩小时，很可能就是一个非常重要的讯号，确认了多头市场正在酝酿之中。事实上，碰到这种收盘价格倒置现象时，如果手上有多头仓，通常要加码25%或50%。 15．9密切注意价格倒置现象有没有成形。一有价格倒置的迹象（以收盘价为准），跨期交易者就会买进有溢价的期货，卖出有折价的期货。身手必须十分矫健才行，因为价格倒置的现象随时都会恢复正常。可是价格倒置期间，却可以在合理的风险中得到不错的利润。 15．10务必留下获利的仓位，清掉赔钱的仓位； 买强卖弱，做多溢价期货，放空折价期货。 15．11最重要的是知道有这种溢价现象存在，准确地找出哪个市场强，哪个市场弱，同时务必持之以恒，严守纪律，忠实使用这套策略。 第四篇 操作实战 第十六章 J．L．利物莫这个人 16．1买卖时严守纪律；算计之精准；独来独往不受他人左右的独行侠风格。 16．2交易策略、战术、市场哲学。利物莫留给投资人最重要的教训，是包括投资目标在内的整套策略。 16．3市场只有一边，不是多头的一边或空头的一边，而是正确的一边。 16．4要保留哪个仓位，清掉哪个仓位的决定： 各个各样的投机打错中，很少像有损失还要去摊平那么严重。我们务必记得：凡是有损失的，都要卖掉，有利润的，都要留着。 16．5赚钱靠的不是想法，而是做法。一直做得纹风不动。看对市场正确的一边，根本不算什么大本领。我们总是能看到多头市场里面，又很多人老早就做多；空头市场里，也有很多人老早就放空。我们知道很多人在恰到好处的时间做对了恰到好处的事情，他们已开始买进和卖出的价位，正是能赚钱最多的地方。可是他们的经验总跟我一样，也就是他们根本没赚到什么钱。能够做对事情，而且能守住的人不多见。他觉得这是最难受的一件事，可是市场交易者只有真正懂得这件事，才能赚大钱。 16．6对我来说，赚钱是各种困难中最轻微的一个。认赔亏损之后，赔钱再也不会困扰我。做错事不认赔，才会伤害口袋和心灵。 第十七章 市场无好坏之分 17．1坦诚自己对市场趋势看走了眼，操作时机不当，或者市场战术不对。只要勇敢地拿出务实态度，我们才有办法找出自己错误在什么地方、怎么错的，下一次要怎么做才能避免再犯。 17．2期货市场放诸四海皆准的一个真理是：除了一些偶然发生的短暂的异常时期外，市场和价格趋势本身并没有好与坏。对与错之分。有好坏之分，或者讲明确些，有对错之分的是投机客本身。 17．3在这些变动不拘，似乎漫无目标随意上下起伏。严守纪律和保持客观的态度比以前还重要，我们都曾经有被市场上搓下洗，带着亏损出场的经验，但是你千万不要被市场惹得火冒三丈或赔得心神不爽。 17．4对和错的角度来说，交易者必须面对得心理问题之一，是下意识里两种基本人性情绪的交互出现，也就是“希望”和“恐惧”此起彼落。 17．5交易者A，顺着主趋势的方向做多黄豆，而且坐拥利润。第一次回档时，他“害怕”继续持有原来的仓位，万一市场反转，他就会失去本来的利润。 交易者B，逆主趋势放空黄豆，发生不大但不断增加亏损。他会抱着赔钱的仓位，“希望”主趋势会反转，并“希望”主趋势会反转，并就此开始下跌。在此同时，市场继续上扬，亏损继续增加。 17．6这里我们出现的“希望”和“恐惧”两种基本情况，可是却是180度迷失方向。 交易者A，拥有赚钱的顺势仓，应该抱紧不放才对，“希望”有利的市场走势能继续给他锦上添花。 交易者B，相反的抱着不赚钱的逆势仓位，实在应该平掉才对，因为必须“害怕”不利的市场走势会继续下去，亏损会继续增加。 17．7交易中有一件关键要素，就是交易者对好市场和坏市场的反映方式。 克莱恩（Joe Klein）：“任何人都可以是英雄，只要他手笔做多，而市场也急剧上扬，甚至有些日子以涨停收市。可是真正的专业人士的金字招牌，在于他落后时是怎么玩的，市场对他不利，看起来他再也站不稳时，他的一举一动，值得我们注意。” 17．8专业人士做一个操作，真正的考验，在于他们应对坏时机的方式。这也适用于其他任何专业领域。 17．9许多趾高气昂，不可一世的投机客，他们上对了动能十足的单向市场（通常是上涨市场），积累了庞大的账面财富，一旦市场转而下跌，不但原来的财富转眼成空，还倒贴了老本。真正专业交易者的正字标记，在于他们忍耐的力量——他们能够渡过不可避免的横逆，终而出人头地。 17．10即使极力保持客观态度和严守纪律，任何一笔操作还是有赚坏的可能。操作不顺时感到泄气，是人之常情，应付这种时刻的最好方式，是远离市场，待在场外，直到自己头脑清醒，态度变得光明乐观为止。 17．11华特兹（Dickson Watts）：如果因为自己的期货仓位而晚上睡不好觉，那么就把它们平到能够睡个好觉为止。 第十八章 损失一定要加以控制和设限 18．1丹尼斯（Richard Dennis）：所获得的利润中，绝大部分来自5%的操作。他视良好的资金管理和操作策略，就跟他所画的图形一样重要。 18．2巴鲁奇（Baruch）：把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面，不过一定要小心看好。 18．3丹尼斯成功的关键之一，有能力控制亏损。把它们限制在可以接受的水准之内。把你所有的账面亏损限定在你晚上能睡得着的水准。 18．4必须保持某种客观和务实的态度，知道何时要忍痛砍掉不利的仓位。决定何时结束赔钱的仓位时，单依据交易者个人对那个仓位能否持续长久的看法来判断，是最不用大脑的方法。交易者觉得某个仓位有获利潜力，或者那个仓位没有希望，应该放弃，甚至清掉后反向操作，这二者之间并没有什么差别。 18．5保证金的一定比率，决定任何仓位的允许风险。一旦仓位有不错的利润，那你就要开始依某个预定的技术方法往前移动停损点，这个方法又很强烈的理论依据支持。 18．6把自己的停损点设在远离绝大多数投机客的所谓合理的图形点之外。这些大家一窝蜂所设的停损点，常常成为箭靶。 18．7摩斯（Robet Moss）的操作策略： （1）．让利润自行滋长，别担心身怀利润，该担心的是如何把损失降到最低。 （2）．任何操作，我都不肯让损失超过投入资金的4% 。 （3）．操作中，5%到8%赚钱，10%不赚不赔，其他豆赔钱。 （4）．5天里面，通常赚2天，打平2天，亏损一天。 （5）．交易者必须控制损失和整个进出次数。 18．8正确：十分注重纪律，顺着当时的主趋势而走，并严格遵守把损失降到可以承受的]范围。 错误：逆着主趋势而操作，而且没有认真限制不利仓位发生的损失。相反的，他们很快就平掉赚钱的仓位，任令损失愈滚愈大。 18．9从事投机性操作，交易者应有破釜沉舟的打算，愿意牺牲逆势操作的赔钱仓位，保全顺势经营的赚钱仓位。紧抱和保卫赔钱仓位并没有什么道理，以同样多的钱，可以拿去保卫和增加赚钱的顺势仓。 18．10有顺势仓，你就处于优势。应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就抱紧不放，跟着主趋势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。 18．11如果抱的是逆势仓，你便处于守势，如能全身而退，不发生损失，那就是万幸了。硬要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能打开，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。 18．12顺势仓位赚钱的几率比起一相情愿，不利的情况，获利机会要高出需多。 18．13想尽了办法，只往主趋势所走的方向建立仓位。可是市场波动激烈，哪能次次如愿？再说，你建仓的时候，可能是顺着大势所趋，等到建好，才发现趋势已经反转，这种情形可以说屡见不鲜。碰到这种情况，最好的做法是尽快平仓退场，把亏损降到最低。 18．14可是还有一种情况，那就是等你平仓出场，市场有马上转回原来的走势，显示你平仓之举为不明智的做法。这种情况自然叫人吐血，可是我们不妨把它看做是这样游戏的风险之一，你可以学者适应它。 18．15即使退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑，再伺机进场，找个更有利的机会。这个机会对你顺势仓的利润有利，也是你应该把全副心神和资金灌注的地方。 18．16佩奇（Satchel Paige）：“别往后看，前头可能有认人要暗算你。” 18．17看好自己的损失，利润会自己照顾自己。 第十九章 逮到超级行情的激情 19．1无论从哪个期货品种上赚到大钱，其实都没有什么关系。重要是我们确实能赚到。虽然如此，所有的金融期货加起来，都不能让人产生那么大的激情。只有黄豆的大涨大跌，才有令人暂时停止呼吸的感觉。 19．2很遗憾的，很少有一夜致富的富翁，能够在市场转而下跌，而跌势比原来的涨势更猛烈的时候激流勇退。 19．3很少期货交易者需要别人提醒下面两点：（1）．如果你运气够好或者交易技术高超，逮到了某个大趋势是市场的头部或底部，并且能够在走势大部分时刻抱守原来的仓位，而且能够抑制其他仓位的损失，你一定会赚到大钱。（2）．如果你像（1）所说的那样，赚了很多的钱。你一定会找个时间好好痛快花一顿。 19．4在期货市场里，你必须有良好的规划和详细的策略性的计划，考虑所有的紧急情况，并以踏实和有纪律的方式执行。 19．5详细的策略性交易计划实例 1987年初，白银市场所准备的策略性计划。 当时的目标是：要么就大赚一票，要么就小陪一点。这个计划涵盖了下面会详细说明的各个层面，而且每个大行情来临时，你都该针对你的每一个大仓位，做这么一个计划。 当时趋势仍然下跌，长期支撑可能在5.00到5.50之间。上档反压在8.00附近。相反的中期趋势是横向整理，估计最近期货周收盘价跌到5.00附近会有买盘进场支撑6.00，6.50，7.00附近有压力。 1983年初主趋势在14.00做多以来，价格跌得很深（14.00-5.00），跌倒相当长期底部中（下跌4年）。而且在盘整一延再延之后，市场应该终会向上摆脱这个区域。 主趋势下跌，中期趋势是横向整理。回软到5.00-5.50时，应该会有期买盘支撑。收盘价超过6.50应该会使中期趋势转而向上，收盘价超过7.10，应该会使主趋势转而向上。 这里的关键字眼是“终会”两个字。要预估市场在“何处”会发动，十分不容易；预测“何时”会动，更是几乎不可能。可是还是有那么多的交易者，包括经验丰富的专业人士，却为了何时、何处的问题大伤脑筋。 我要在白银市场里怎么玩？一开始，我就有个前题，那就是要准确地预测将来任何时候白银或其他任何交易价格在哪里，是几乎不可能的事。 交易的策略是：架构一些列连续性战术的行动，只有在前一个阶段按照我假设的剧本演出之后，我才会进到下一个阶段，这种方法可以把交易所发生的额外风险降到最低，控制它们在可以接受的程度内。 交易策略的第一步：在价格跌到5.00—5.50支撑区时，累据白银多头仓，假设这个支撑水准守住了，在这个操作初级阶段，我们难以保证它会发生。 第二步：等周收盘价超过6.50时，再加吗买进白银。 第三步：假使市场继续按这个呈多头走势的剧本往前移动，碰到周收盘价超过7.10时第二次加码。 这个时候，研判中期趋势在收盘价格破6.50时已经转为向上，主趋势则在收盘价格向上突破7.10时转为向上。 我对价格走势研判如何？要是市场依我的假设的剧本移动，我预期初步的价格目标是周收盘价6.80—7.00，中期目标更进一步到9.50—10.50间。 我对走势的时间研判如何？在四个月到2年内。事实上，时间的研判是这个分析中最不准确和最没有关系的层面。很明显的，要玩这场游戏，耐心是必不可少的前提。 主趋势依然是平中软。因此，原来的空头趋势持续下去的几率仍然大些。基本上，我们现在是在稳固的空头市场里抓取底部，而这不是件简单的工作。很明显的，这个不明确的阶段，不是心智薄弱和财力不够的人所能面对的。 要是市场继续下跌，而不是我们预计地上涨时，该怎么办？一定要设定停损点，在个人的痛苦门槛达到时，利用停损把自己带出场。 如果你确定因为停损而出场，你还是可以在价格跌到4.00—5.00时再做多。同时，你要照着我们所说假设情境的其他部分去做。利用收盘价的买进停损点加码操作。 其中一些特别的地方： （1）、主趋势呈现横向整理，但偏软，而我等着要买进，这个想法违背了顺势操作的教条。但是中期趋势是走横盘，主趋势已经反转，但好没有确认。 为免下跌趋势继续下去，设立仓位时也有布下很有效率的停损点，用以抑制亏损。 （2）、下跌趋势会持续下去吗？我没有把握。如果有真的持续下去，那我会带着不大的亏损退场。如果走势是上涨，脱离了长期的底部区域，那我一步紧跟一步的策略性情境可能会带来很可观的利润。我估计获利潜力比起风险高出许多，这场赌注是值得的。 （3）、这个假设情境适合一般交易者使用吗？也许不适合。这是个高风险高报酬的游戏。适合那些了解这是场豪赌，也愿意接受它的人来玩。这场长期作战，可能要花上两年的时间，所以需要很大的耐心和纪律。 顺势而为，在宽广的横向整理盘中洗进洗出发生亏损。顺势/逆势双重操作法。 如果能多持有原来的仓位一段时间，就能赚大钱，能够做到这一点的人很少。 你总是可以看到多头市场里很多人一早就做多。空头市场里有很多人一早就做空。可是他们没有从里面赚到什么钱，能够做对事情又能抱牢不放的人少之又少。 在建立仓位的时候，显然没有办法知道自己会不会赚大钱？因此，只要我们顺着主趋势的方向操作。我们都应假设每一个仓位有潜力赚大钱。因此，应该用这种心态去操作。仓位都要持有到停损出场为止。停损点要随着市场的走势不断移动，直到把你打你带出场为止。 一前后一致的纪律，往主趋势的方向操作，并抱牢仓位直到停损点把你带出市场为止，而且这时期不要建立过大的仓位，或者因为走势令人无聊，或者根据市场上的小道消息而频繁进出。 第二十章 市场不坑人 20．1勇气、奉献、自信、耐心、纪律、以及追求卓越的重要性。 20．2画图技巧、认识头部和底部的形成次要。 20．3投机或避险的策略。良好的资金管理的原则，赚钱致胜的个人和情绪特质。 20．4交易策略和战术比市场和操作的技术层面上重要。注意力应集中在交易策略和技术上。1、策略和战术，2、资金管理3、控制情绪 交易策略：根据趋势发展制定交易方针和方式。 20．5最赚钱和最令我安心的操作，总是顺着当时大势而操作的时候。赔的最惨和感到最大压力的操作，两者似乎是难兄难弟，总是在我建立或抱着逆势赔钱仓不放的时候。 20．6从损失中学到的东西比赚钱的时候还多，事实上可能也是理需如此。 20．7知道个人心情好时，就会碰到好时光，心情低落如铅压心头时，则会有坏时光。这种人真的需要很好的情绪均衡和市场眼光。他必须要趁着好时光长驱直进，但不要被突然的成功诱惑；他也必须避免在坏时机中随波逐流迷失了自己。 20．8失望和泄气是人的两种基本情绪，一定要能够自律，克服心理上的沮丧，坚持不到期货投机所想要达成的目标决不罢休，而且一定要坚持使用系统性的方法。必须保持自信心，要能渡过艰苦的日子，抑制不利仓位的亏损。 20．9遵守已经证明管用的优良策略和资金管理原则。以严守纪律和务实的态度，依所有的规则行事，设法跟着趋势亦步亦趋，趋势才是你真正的朋友。你务必要抑制自己的损失，不要想去抓大波段的头部和底部。 20．10带着一点小伤跑开的人，来日一定能活着赚大钱。你必须把自己训练得能忽视个人的任何偏见。不要老是想着做多。因无疑的，你一定有过很多次教训，因为下跌比上涨得快。必须有能力轻易地在市场中下滑时做空，而安之若泰。一如市场上涨时做多那样轻松愉快。 20．11一定要照着那些已经证明，利用真实的操作和真实的金钱，在真实的市场中行得通的方法去做。 20．12要顺着大势所趋去做，要控制你的亏损，同时让利润愈滚愈大，操作时务必用最务实的态度和严守纪律的精神，而且身体力行。   克罗,斯坦利,期货交易策略, 期货经典书籍 海发期货 未知 2011-06-10 10:35 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0610/1415.html 新疆兵团机今年采棉逾350万亩 成最大机械化采棉基地 【基本面】国内市场，8日，国内棉花现货价格稳中有升。各地纺企继续降价清库以暂时缓和资金压力，但总体上看，产成品不断积   新疆兵团机今年采棉逾350万亩 成最大机械化采棉基地 【基本面】国内市场，8日，国内棉花现货价格稳中有升。各地纺企继续降价清库以暂时缓和资金压力，但总体上看，产成品不断积压，库存不断加大，企业现金流越来越紧的状况没有出现改观。虽然有部分纺企因原料消耗有小量补库需求，但在持续从紧的信贷政策背景下，后道环节需求趋缓，工厂订单减少在短期内难有改观，纺企签于资金压力及后市风险将坚持小量补库，均不足以支撑价格强势上扬。 新疆兵团机今年采棉逾350万亩 成最大机械化采棉基地 今年，新疆生产建设兵团种植棉花760万亩，预计总产皮棉115万吨，机采棉将首次突破350万亩，机采棉占棉花播种面积的46%，外来拾花工引进数量由3年前的70万人减至40万人。 　　近年来，新疆生产建设兵团不断加大机采棉推广力度，以应对拾花工紧缺，拾花费用过高的难题，2010年兵团机采棉面积达250万亩。2011年，新疆兵团进一步探索更加适合机采棉的种植栽培模式，指导棉农通过适时早播、适时打顶，合理控制水肥，合理配置株行距，使棉花株高适中，结铃性好、成熟一致，吐絮集中，提高机采棉采净率，减少劳动用工数量，降低植棉成本，增加棉农收入。经过努力，机采棉面积增加到350万亩，拥有采棉机700余台，成为全国最大的机械化采棉基地。 　　据兵团农业局统计结果显示：采棉机单台日采收进度可达150至200亩，高峰期一台采棉机日采籽棉超过4万公斤，相当于1000个拾花工的劳动量。综合机械化作业的各个环节，包括脱叶、采棉、清理加工、机械折旧、维护修理、人工工资等费用在内，机采棉亩均成本约130元，而人工采棉亩均成本为195元，仅此一项，棉农每亩即可少投入55元。 新疆生产建设兵团是中国最重要的优质商品棉生产基地和优质棉花产区之一，棉花年产量约占全国的六分之一，大力推广机采棉技术能够有效地缩短棉花采摘工时，提前结束收获期，抢时的霜前花还能卖出好价钱；同时还能及时腾出土地，便于对棉田进行秋翻、冬灌和保养，培肥地力，减少病虫害的发生。因此实行机采棉不但能够提高劳动生产率、土地生产率和资源利用率，还能增强兵团棉花抗御自然灾害的能力和对外部环境的 【操作建议】棉花1109维持震荡，建议短线交易为主，拿26000作为多空参照点。具体参考区间：25500-25800-26000-26300。棉花1201震荡，尽量维持短线交易，不留仓。具体参考区间：24300-24500-24800-25000。   采棉,成,最大,机械化,350万亩,逾,兵团机,今年, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-10 10:30 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0609/1414.html 1-4月我国进口食糖23.7万吨、同比增长1.2倍，进口额1.8亿美元、同比增长1.4倍。 随着5月30日临沧双江南华糖业有限公司收榨，云南省2010/11榨季制糖生产顺利完成，同时标志着食糖产区全 1-4月我国进口食糖23.7万吨、同比增长1.2倍，进口额1.8亿美元、同比增长1.4倍。 　　随着5月30日临沧双江南华糖业有限公司收榨，云南省2010/11榨季制糖生产顺利完成，同时标志着食糖产区全部收榨完毕，10/11榨季全国产量随之尘埃落定，本制糖期全国共生产食糖1045.42万吨，同比减少28.41万吨，其中，产甘蔗糖966.04万吨（上制糖期同期1013.83万吨）；产甜菜糖79.38万吨（上制糖期同期60万吨）。 　　受因欧盟供应将进入市场，预期精制糖短缺的问题将在第四季度有所缓解。泰国蔗糖管理委员会10-11制糖年截至6月6日已产糖960万吨，远远高于去年11月份开榨时预期的680万吨的产量。来自欧洲的需求旺盛。去年泰国向欧盟出口大约3000吨糖，但今年出口数量有望大增，此前欧盟为缓和供应紧张而批准从欧盟以外国家进口糖。 　　销量方面，本榨季截至5月底，全国累计销糖654.75万吨，虽然累计销糖量同比减少21.7万吨，但单月销糖量高达117.91万吨，同比提高25.27万吨，环比也提高了28.33万吨。5月份的销售数据无疑都非常亮眼，是本榨季开始以来，继去年12月单月销糖128.99万吨之后的第二个高峰。如果说去年12月销量猛增是因为春节备货期来临，那么5月份销量的大幅提高就是夏季消费启动的最好证明。         国际市场随着斋戒月的临近，需求对国际糖价有着明显的支撑作用，尽管目前各机构对11/12年度产量都比较乐观，但是阶段性需求对糖价支撑作用异常明显。另外目前巴西发运的困惑对糖价支撑作用同样存在，预计国际糖价仍将阶段性维系强势格局。目前走势上ICE原糖近月合约已经抵触25美分关口，在此关键位置将受到明显的阻力，市场连续冲高后，或将在此出现一定调整。   　　近期随着国际糖价的强势回升，国内食糖进口成本也逐步回升，这给郑糖带来一定支撑作用。结合郑糖走势来看，近期郑糖经过连续上冲后，走势上需要一定调整，以9月合约为例，近期料将回撤至6700附近寻找支撑。 世界银行7日发布的《全球经济展望》报告认定，新兴经济体需重新致力于预防经济过热，保护经济免受大宗商品价格上涨伤害，从而避免经济“硬着陆”。世行认为，发展中经济体现阶段面临的最大障碍不是金融危机，而是产能极限。新兴市场在危机中显现的韧性和强劲增长远远胜过发达经济体，但这些经济体的扩张速度正置未来增长于危险境地。 借着经济过热的东风，糖价易涨难跌   国内商品方面，整体小幅平高开后走出振荡回落下跌偏弱的走势，股市的杀跌下行带动了商品，但商品明显出现抗跌性走势，没有完全跟随，期股走势稍有背离。当前，消息面较为平静，市场缺乏推动力；外盘美元维持弱势振荡格局，大宗商品维持区间振荡走势中，后市等待新的推动力来给出方向性选择。短期国内代表商品大势的铜锌胶等都面临上方40日或60日均线的强压，重点关注本周五和下周初走势，后市面临是向上突破走上涨还是遇阻掉头维持区间振荡或振荡下跌的方向性选择，破与不破强压，决定两种不同的操作策略。   牛市,引爆,会,是否,白糖, 期货资讯 期海成 未知 2011-06-09 16:48 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0609/1413.html 【行情回顾】7日COMEX8月主力合约黄金震荡下行收阴， 夹板 持续，近一周以横盘整理为主。 盘终-5.3美元，-0.34%，收于1538.7美元。伦敦金，-6.96美元,-0.45%，收于1537.5美元。 【基本面】  【行情顾】7日COMEX8月主力合约黄金震荡下行收阴，“夹板”持续，近一周以横盘整理为主。 盘终-5.3美元，-0.34%，收于1538.7美元。伦敦金，-6.96美元,-0.45%，收于1537.5美元。   【基本面】XAUUSD合约15分钟折线图：水位1532.3美元至1546美元。高低点维持接近20美元，黄金日线BOLL中轨支撑较强，黄金将展开BOLL中轨与上轨的区间突破战。   从技术指标来看：本次的黄金稳步爬升，从突破BOLL中轨，已经历时14个交易日，目前趋于横盘运行，BOLL轨道持续收窄。目前黄金位于关键位置BOLL中轨处，因此今日的方向运行颇有指引作用，BOLL是继续较强支撑还是形成压力将成为近日黄金区间突破的关键。   供求与消息面上看： 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布的数据显示，截止8日，持仓量小幅减少1.299吨，现持仓1211.567吨。   美国经济放缓的担忧推动美国股市连续第六个交易日下跌，创2009年2月以来的最长连跌行情。投资者依旧担心经济复苏已经丧失动能。近几周对美国经济前景的担忧情绪主导了投资者人气，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)最新公布的黄皮书报告显示：企业表示过去两个月美国经济实现扩张。但这也未能鼓舞投资者。黄金作为避险工具将继续受到支撑。  　 图形指标上：“我们从XAUUSD 日K线看，派发指标走弱迹象显现，动能指标小幅增强，BOLL轨道持续收窄，指示短线指标可适当小仓位空头。但是从目前中线看，黄金近期强势运行，调整都多以盘间的形式进行，昨日下破BOLL中轨后仍回升至中轨处，显示多头对黄金的信心。个人认为应等待短线转强后介入，疲软的经济数据支撑中线黄金渐渐进入乐观走势。寻找适当介入的机会。   【操作思路】美国股市连续趋弱，美元指数走出一轮新的下落，虽然图形上存在上行14个交易日的转折时间窗，不能排除阶段性回落，但是我们从金银比价值看，黄金仍有反弹空间，中长线助力黄金，有望挑战新高。沪金1112冲高短期受阻后维持高位震荡格局，建议有效跌破320的情况下多单暂时离场观望，思路上仍以回调做多为主。   即将,来临,转折,运行,横盘,区间,黄金, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-09 09:10 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0609/1412.html 棉花外盘涨跌互现 静待农业部报告 【基本面】上受粮源渐少及成本拉动，节日期间现货价格稳中走高；生猪价格节日期价连续小幅走弱，但维持在17元上方，生猪头均养殖利润突破60  棉花外盘涨跌互现 静待农业部报告 　  【基本面】上受粮源渐少及成本拉动，节日期间现货价格稳中走高；生猪价格节日期价连续小幅走弱，但维持在17元上方，生猪头均养殖利润突破600元关口，但尚未达到08年峰值，主要受累于玉米、饲料等成本价格抬升，猪肉进入消费淡季，近期生猪价格或继续有所回落，饲料需求相对稳定。 1 美国小麦期货周三在亚洲盘初反弹逾1%,自昨日触及的三周低点上涨,而对美国作物状况的争论仍在继续.芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦期货合约Wc1上涨1.09%,报每蒲式耳7.41-3/4美元,因对美国冬小麦收成不佳的担忧仍然存在.美国南部小麦种植区遭遇乾旱天气. 　　 【行情回顾】虽然早籼稻主产区部分出现了因缺水而改种中稻或旱作物的情况，但从面积上来看，今年早籼稻种植量没有出现明显下降，能够进行移栽的稻田也已得到了积极的灌溉，目前早籼稻关键的栽插阶段已经结束，后期是否会持续干旱还不能明确，对于市场行情而言，仅以目前的旱情来判断早籼稻出现大幅减产还为时过早。今年玉米的走势和2009年一样，整个上半年没有行情。2009年是在6月中旬见底后一直盘整到8月中旬才走出一波400点的行情。 目前在2400的历史高位，我们不知道在政策的调控下玉米还能上涨多少，不过在没有跌破2340之前，我们偏多思路。目前一手玉米的保证金大概3000左右，两手玉米可以做一手塑料，激进的客户目前时间窗口我们不建议操作玉米，日内短线塑料的利润远远大于玉米。保守的客户等待时机，大约8—10天后在考虑多单能否进场。   【国内方面】报道显示，自6月3日以来，长江中下游地区出现较强降水过程，江西中北部、湖南中部、贵州东部、安徽南部、浙江西部、湖北东南部等地部分地区降大到暴雨，局部地区降了大暴雨。长江中下游旱区大部喜降甘霖，目前该降雨过程仍在持续。受此降雨过程影响，加之旱区各地全力抗旱救灾，长江中下游地区旱情持续缓解。   海发期货配资 上海老牌期货配资公司 资金安全有保障 农业部,报告,静待,互现,外盘,涨跌,棉花, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-09 09:00 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0608/1411.html 商品期货多数收跌 郑棉沪铜等领跌 国内商品期货市场6月8日多数下跌。金属方面，沪铜跌近1%；农产品里，郑棉盘中一度大跌逾2%，午后回升收盘跌1.67%，白糖小幅上扬；燃油化工品普遍 商品期货多数收跌 郑棉沪铜等领跌 国内商品期货市场6月8日多数下跌。金属方面，沪铜跌近1%；农产品里，郑棉盘中一度大跌逾2%，午后回升收盘跌1.67%，白糖小幅上扬；燃油化工品普遍下跌，PTA跌逾1%，燃油则上涨0.44%。 市场缺乏明确指引，8日国内早盘整体呈冲高回落走势，盘中全线回调唯大豆、塑料翻红，市场处于经济紧缩时期，空头气氛也较为浓厚，投资担心加息降至，预计短期或将维持整理偏弱势头。   期指主力合约IF1106报2,980点，跌17.20点或0.57%，最高至2956.2点，最低至2980点；早盘期指低开后大幅跳水，但随后触底反弹，现货盘面上看，沪深两市成交量较前一交易日有所放大，个股普跌；板块方面，有色、地产、稀土永磁和国际版概念股等版块上涨，信托、航空和水泥等板块涨幅领跌，整体上看，短线或将延续震荡反弹行情   上周，受油价回落、下游需求不足及供应逐渐恢复等多重打压，亚洲石脑油和乙烯价格继续走软。东北亚和东南亚方面，乙烯价格继续回落40—50分别至1200—1202美元/吨和1198—1200美元/吨。上周末恰逢端午假日，中国、台湾和韩国等现货市场交投气氛清淡，货源供应充足条件下，下游用户不急于采购，观望消化前期库存为主，未听闻实盘成交。据悉随着乙烯价格不断回调，下游乙二醇利润空间拓宽，目前利润已超过300美元/吨。本周初，石脑油裂解价差降至237美元/吨，乙烯裂解价差降至240美元/吨。 　　装置方面：市场关注台塑石化装置进展情况，因需求骤降，部分人士预计后期该公司2号、3号装置也有可能停车变相降低库存。受原料成本较高，利润低廉，亚洲多家裂解装置继续削减产量，例如：壳牌石化公司位于新加坡的石脑油裂解装置开工率降至60%。此外，市场传闻沙特聚乙烯装置停车。 L1109合约持续运行在下降通道中，近期在10500—10800区间窄幅振荡，端午节后继续增仓上行，预计反弹行情仍将继续。日K线显示10350—10500支撑较强，同时上方10850—11000压力大。本周L1109关注在10800附近走势，关注10500、10850和11200重要支撑位及压力位。 　　本周关注国内外石化装置减产、国内石化库存消化程度及“电荒”和“钱荒”等因素。近期，连塑振荡偏强，预计本周继续反弹，建议有现货背景的投资者适当减少卖出套保头寸；一般投资者反弹多单谨慎持有。   收跌,多数,期货,商品, 期货资讯 期海成 未知 2011-06-08 15:49 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0608/1410.html 橡胶小幅上涨 多头入场积极 建议谨慎轻仓 基本面： 综合媒体 6 月 7 日消息，亚洲现货橡胶价格周一 (6 月 6 日 ) 涨跌互现， TOCOM 期胶市场升势提振部分等级的现货橡胶上涨。沪胶昨日   橡胶小幅上涨 多头入场积极 建议谨慎轻仓   基本面：   综合媒体6月7日消息，亚洲现货橡胶价格周一(6月6日)涨跌互现，TOCOM期胶市场升势提振部分等级的现货橡胶上涨。沪胶昨日小幅收涨，收盘价格继续创出反弹以来新高。东京工业品交易所(TOCOM)指标期胶周一上涨，但交投陷于狭窄区间，因中国逢假休市，市场缺乏交投诱因，与此同时日圆兑美元走强也限制了涨势。交易商称，今日市场成交放缓，因最大消费国和进口国-中国周一因适逢端午节休市。合艾一位出口商称，主要买家和新加坡交易商报盘，但他们给出的价格太低，因此无法成交。新加坡交易商称，价格呈现上行趋势，并将进一步上涨。现货橡胶需求欠佳，但我认为对于商品市场整体经济信号积极。  #p#分页标题#e# 期市数据：   主力合约1109收盘价与中橡网（昆明）全乳胶成交均价相比，期货贴水1790元/吨。上期所天胶仓单为3280吨（不变）。主力合约1109前20位多头持仓83124手（+6160手），空头持仓69719手（+518手），净多持仓由前一日的8881手增加至13405手。 原油价格：NYMEX原油#p#分页标题#e#7月合约收于99.09美元/桶，涨0.08美元；IPE布伦特原油7月合约收于116.78美元/桶，涨2.30美元。6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤522美分，上一交易日报每公斤524美分。   现货市场拉涨指引减弱，国内标一与外盘美金价格均出现滞涨。垦区标一昨日成交均价#p#分页标题#e#35200元/吨。保税区美金标胶报价基本在每吨4700美元以下。外盘远月船货报价企稳，7/8月印尼SIR20报每吨4700美元，折内盘免税价格35900元/吨，较保税区价格略高20-30美元/吨。   行情回顾：   今日上海天胶期货价格上涨。主力9月合约，以33000元/吨高开，盘中震荡走高，以#p#分页标题#e#33410元/吨收盘，上涨425元。此合约全日成交928656手，持仓量增加15974手至283562手。   今日1109合约持仓前20名多单累计83124手，持仓前20名空单累计69719手。   操作建议：   综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日微幅上涨#p#分页标题#e#425元，盘面走势呈现震荡上涨态势，短线以做空为主，中期依旧维持偏空格局。   虽然数据显示欧美经济复苏依然缓慢、希腊债务问题还在继续讨论当中，但市场已经在较大程度上反映这些因素，短期并无新的利空因素出现，投资者信心有所恢复，国内外大部分商品延续了反弹之路，沪胶投机性更推动其形成较为浓厚的短期多头氛围，导致近期连续性反弹。基本面上，天胶产量正在不断增加当中，但国内贸易商进货较为谨慎，对后市并不乐观。此外，胶价的季节性压力已有所释放，但近期强势上涨的难度依然很大，除非产胶区出现严重影响割胶的恶劣天气。从盘面看，沪胶短期反弹可能继续存在，但投资者不可过分看高，连续反弹后只要有一些利空因素出现随时都有可能出现回落行情。   内盘沪胶目前达到关键阻力位置，拉涨难度增大。沪胶1109合约再遇60日均线，能否突破值得关注。建议日内操作为主，以MA5和MA60作为日内操作上下限。 本周基本面各种不确定因素较多，周三OEPC会议加上周四美联储褐皮书等，都有可能打破目前市场平衡。从时间上看1109即将面临换月，而1108、1109、#p#分页标题#e#1110、1111四个合约价格几乎持平，为多头主动换月提供了良好的环境。操作上，建议谨慎轻仓，33000附近空单持有，33000以上多单择机平仓。     建议,谨慎,轻仓,积极,入场,小幅,上涨,多头, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-08 10:04 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0608/1409.html 郑棉前期多头持仓注意减仓 静观行情 【基本面】目前市场上现货成交变化不大，个别地区报价混乱，报价与期望价格有差，所以成交不是很活跃，即使有成交价格也是有商有量。纺织   郑棉前期多头持仓注意减仓 静观行情   【基本面】目前市场上现货成交变化不大，个别地区报价混乱，报价与期望价格有差，所以成交不是很活跃，即使有成交价格也是有商有量。纺织销售没有太大改观，实际买方积极性尚显缺乏，上游价格的基本稳定给下游也在恢复中。端午小长假期间，长江流域迎来降雨，有利于棉苗生长。7日，中国棉花价格指数（CC Index 328）24559元/吨，涨7，429级棉到厂均价23568元/吨，涨11。同日，外棉到港报价，美国 CA SM等级 税后价31735元/吨，印度 Shankar-6等级税后价30824元/吨。从中国外汇交易中心了解到人民币对美元汇率中间价6.4816。   【行情回顾】郑棉受美棉跌停影响，昨日冲高回落，9月弱于1月，9月合约终盘报收26305，跌330或1.24%，持仓减少近1.9万手，成交继续萎缩，1月合约昨日跌破25000，成交量放大超100万手，持仓量小幅增加。6月7日假期过后开市的第一天走势出现反转，将上周回暖的市场又从新打回25000 价位之下，受外盘棉花跌幅的影响内棉跳空低开以 24985 价位开盘，开盘后价格顺低开势头继续下探最低点 24790 价位，遇支撑走势急速反弹最高 25195 价位，反弹乏力价格从回弱势午盘走势保持窄幅震荡格局尾市以 24975 价位收盘。交易量迅速扩大 1219408 手，持仓量增加 275088 手，仓差 7536 手，跌幅 0.20% ，以调整的阴十字星线收市。据悉：在国家收紧银行贷款的背景下，棉纺织企业遭遇出口难，正面临越来越严重的资金枯竭情况，而在下游销售不畅的制约下，推动国内棉花市场现货价格继续走低，棉价的快速下跌使现货市场观望气氛浓厚，成交低迷。目前，国内棉农和棉贩还有部分棉花没有销售，这部分棉花大概占到总量的30%，大多数棉农在观望，等待棉价趋稳。棉花昨日走出调整势头回踩25000 点但未能有效站稳，近期走势还会继续下探找 24000 点的支撑力度，波段投资者等待本周回调的低点，出现买入信号可轻仓建多单。   【国内现货】7日，随着国内棉花现货价格企稳，端午节过后，购销企业积极出货，市场成交有所提升，收购企业收购询价增加，部分轧花厂重新开秤收购，籽棉价格大幅下跌后企稳。纺织企业棉纱销售依旧不好，继续抑制棉价反弹。   【国际现货】最近，国际棉价在天气因素的炒作下攀升，但面对每况愈下的市场需求，价格再次止涨回落。最新的美棉出口周报显示，不仅本年度的签约量为负值，新年度的美国陆地棉合同也几乎全部取消，这给新年度的市场前景蒙上了阴影。   【消息面】据洲际交易所发布投机持仓报告，至6月3日ICE期棉投机净多头率为12.8%，较前周增0.5%。截至当周投机净多头头寸20676张，较前周增1665张。累计未平仓合约161193张，增7217张。 截止2日，印度已播种新花148.8万公顷，比去年同期及前年同期分别增加3.33%和3.71%。北部棉区播种进度明显高出去年，目前播种新花中有129万公顷为转基因棉。   【后市展望】美棉连续两日跌停，主要受美棉多头倒戈影响，关注150美分附近的反复，预计今日国内多头信心受挫，价格将考验笔者昨日所提9月合约26000一线支撑，1月合约25000能否有效突破。后市下游需求是否能有效启动也是关键。今日操作： 早盘开得太低，空单平仓；反弹后多单考虑减仓，买涨短线而已或者等一下数据明朗。   减仓,静观,行情,注意,持仓,前期,多头,郑棉, 期货资讯 海发suger 未知 2011-06-08 09:56 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0607/1408.html 在国际大宗商品投资领域,永远不缺乏中国因素炒作题材,这回轮到「中国电荒」。围绕「中国电荒」,对冲基金找到新的「突破点」。 一家商品对冲基金基金经理在过去一个月跑遍浙江多 在国际大宗商品投资领域,永远不缺乏中国因素炒作题材,这回轮到「中国电荒」。围绕「中国电荒」,对冲基金找到新的「突破点」。 　　一家商品对冲基金基金经理在过去一个月跑遍浙江多家钢企,调查中国电荒时期的铜供需状况变化。很快,他发现一个意外收获:多数铜加工企业开始增加电解精铜的使用比例,废铜使用比例在快速下降。 铜中长线的表现,原因有几个:首先,预计今年全球铜的缺口达37.7万吨,缘于包括中国在内的新兴市场需求增长快,供应量短期内难以大幅增加;其次,中国买家也会趁铜期低价时加以吸纳;还有,技术层面看,上升轨超越下降轨,技术呈走涨态势。 　　LME期铜的支持点在8600至8800美元区间,倘若LME期铜跌至此区间则可吸纳,上望9600美元,今年内或有机会升至10000美元以上。   上周，国际燃料油市场价格基本稳定。6月3日，新加坡高硫180CST燃料油报价跌至664.36美元/吨，高硫380CST燃料油报价655.96美元/吨，基本上回升到前周末的水准。黄埔市场进口180CST燃料油到岸价报在675.36美元/吨。 适逢国内端午小长假，国内燃料油贸易市场购销两淡的局面加剧，观望情绪浓厚的采购商们询价热情不高。节前各地市场交投不旺，华南市场国产180CST混调燃料油现货价格在4680—4730元/吨，华东市场船用高硫180CST燃料油报价在5120一线尽管棉花价格两个月暴跌万元，至2.4万元/吨，但是相对于1.4万元的10年均值而言，仍然高高在上。高企的棉花价格吸引了全球更大的种植面积，未来两年内棉花库存将快速上升。 　　一路上涨的棉花价格，在今年2月份一度达到3.5万元的历史高价，但是疯狂上涨过后，棉花价格掉头向下。4月份以来，国内棉价以平均每3天降500元/吨的价格迅速下跌。两个月不到的时间，棉价一路回落至2.4万元/吨，暴跌近3成。但是即便如此，本棉花年度平均棉价仍远远高于10年均值。 高棉价吸引了更多的种植面积。中国棉花协会6月2日公布的最新调查显示，中国2011年棉花意向种植面积预计同比增加6.6%。协会根据调查结果计算后，预计2011年全国植棉面积为8208万亩，同口径相比较上年增长6.6%。 　　中国棉花协会表示，由于本年度收购价格水平较高，国家出台棉花临时收储预案等原因，棉农实播面积较上年增长。但部分地区天气条件不利，加之棉花价格下跌，棉农植棉积极性受挫，移栽面积仍存在一定不确定性。 　　此前，中储棉花信息中心的调查报告显示，中国2011年棉花意向种植面积同比增加6.2%，较2010年12月的调查结果下降0.6个百分点。国内增长的种植面积，加大了市场供给增加的预期，推动价格回落。 　　目前，国内棉花328级现货指数在24500元/吨左右，且现货贴水幅度大幅扩大到1740元/吨。但是，同期外棉进口到港价在30400元/吨-30700元/吨，仍大幅高于国内棉花现货价。支撑外盘强劲的重要原因是，美国棉花主产区德克萨斯州遭遇历史性干旱，其新棉播种大幅低于往年同期，新季棉花产量仍存在不确定性，但全美棉花种植进度与历史同期相当。 　　在全球范围内，农户种植棉花的意愿也在大幅上升，推动棉花的潜在产量大幅增加。据国际棉花咨询委员会（ICAC）的最新预测称，2011/2012年度全球棉花库存将出现反弹，因增加后的产量将比全球纺织厂消费量多出160万吨。 到2012年7月底，全球棉花年末库存预计将增至1020万吨，同期库存消费比有望反弹至40%。 欧美股市下跌，但商品还在上涨，黄金也再次进入到上升的轨道。市场的这种表现，是清楚不过的滞涨现象，不需要再做任何的分析。货币只能救急，不能救困。用货币来救困，最终只会得到一种结果：滞涨。我认为这可以成为一种理论，有兴趣的朋友可以去论证一下。 全球正在进入滞涨，中国更明显。国内的股市已经跌得很像样了，但商品价格总是在经过快速短暂的下跌后又进入到上涨阶段。很多人说股市如此下跌，商品能起得来吗？滞涨的情况不就是这样的吗？   　　中国的问题，都跟发展太快有关。中国发展太快，导致乱象丛生，发展成本转化为百姓负债，社会不安。中国目前的发展，就像是一个人为了赚钱而不睡觉一样，为了赚钱而不睡觉，最终这个人必疯无疑，中国目前就是处在这样一个疯狂的年代。决策者拔苗助长，正在逼疯全体国民。中国的发展速度超出了自身的条件和能力，使得环境无法修生养息，民众无法健康生活，商品无法保证质量。解放初期的赶英超美，是假的，现在是真的。这样的发展速度，正在逼疯全体国民。#p#分页标题#e#   　商品市场的上涨，如果持续下去，将迫使央行不得不加息。一方面经济在减速，需求在下降，另一方面，民众抗通胀的行为无法得到遏制，这绝对是最失败的货币政策导致的。客观的讲，目前商品市场确实不存在支持大幅上涨的环境，即使上涨，也会和央行加息一样左顾右盼、犹犹豫豫、瞻前顾后。但只要政府不表现出控制通胀的决心，上涨则不可避免。国内如此，国际市场同样如此。   　　全球都陷入到了把急救与救困搞混淆的局面，我认为更多的是故意行为，而不是无意行为。   　　技术上，几乎所有品种都进入到多头状态，有的进入突破阶段，如豆类。白糖和橡胶会稳步朝现货价靠拢，这是稳定的利润，做这样的品种可以不看技术分析。但豆类、有色金属、PTA之类、棉花等，还只能以技术分析为主来操作。这一次的技术性上涨可能只能等到加息实施才会暂停，但我认为国内的通胀水平，如果算上房价，利息起码要加到15%以上（这肯定不会出现），地价和房价对民众财富的掠夺程度，简直超过劫匪的抢劫，然而，这在中国，却是合理合法的。   　　反弹还将持续，反弹的动力来自于对政府控制通胀决心的怀疑。另一方面，经济可能还将降温，滞涨正在全球范围出现。   来到,滞涨,牛市, 期货资讯 期海成 未知 2011-06-07 16:08 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0602/1407.html 股指当月连续今日盘中维持先抑后扬的振荡下跌走势，上午急跌创出新低，下午振荡中反弹收复部分失地，短期低点凸显，回头看，今日较大可能是个短期加速杀跌赶底的走势，后市预   股指当月连续今日盘中维持先抑后扬的振荡下跌走势，上午急跌创出新低，下午振荡中反弹收复部分失地，短期低点凸显，回头看，今日较大可能是个短期加速杀跌赶底的走势，后市预计将逐步构筑2930-3040的大区间振荡行情。中线趋势上，股指如预期正在演绎本轮一波振荡下跌行情，波段趋势维持振荡下跌中。中线和波段投资者暂观望。盘中建议进取型短线于2990-94进场做多的短线多单走势不如预期，今日执行下破2980止损离场纪律。   受到外盘大宗商品的下跌刺激，国内金属和化工及棉糖整体跳空低开后维持振荡修复走势，盘中走势有所分化，铜锌胶棉维持先抑后扬振荡整理偏反弹修复走势，跳空缺口区域凸显较强压力；化工TA塑料PVC维持振荡杀跌弱势走势；白糖低开后展开反弹随后演变成上涨，全天呈现单边反弹上涨态势，日线中阳收盘；农产品豆类平开盘后维持振荡偏反弹走势，油脂低开后振荡反弹，尾盘强势反弹，短期回归区间振荡走势。整体来讲，今日商品凸显抗跌性走势，特别是在股市杀跌时，商品不跟，背离期股联动。短期来看，金属和化工及棉糖仍将进一步维持关键区域的振荡行情走势，面临上方强压区域，破与不破强压，决定短期参与短多反弹操作的多单去留和进取型投资者背靠强压附近去试探性建立波段空单与否。 盘面表现美豆走势较强，带动国内市场走势，尽管国内调控影响下也难以出现太大下跌空间。豆粕今日增仓量较大，走势偏强，油脂类走势偏弱，操作上建议观望为主，豆粕尚未完全突破，短期偏多。 棉花方面，从当前市场基本面来看，目前市场关注焦点在于下游消费。下游纺织行业补库采购需求有所回暖，棉花销售询价日渐积极，需求有所提振。由于前期下游纺织消费的低迷，国内纱厂和布厂销售率均低于去年同期水平，纱厂和布厂的库存堆积，调查也显示国内下游行业准备采购棉花意愿进一步降低。但是随着时间推移，国内下游消费库存逐渐消耗，不少纱厂询价开始变得积极，采购意愿增加。在短期补库需求提振下，棉花有望迎来短期反弹。   中国汽车产销量放缓以及紧缩的宏观调控政策影响下，沪胶大幅下挫，主力1109合约跌破前期低点，创出29400新低。5月份以来，随着利空逐渐被市场消化，资金入场，沪胶小幅反弹。后期沪胶反弹难言乐观。 　　天胶供给稳定增长。中国2011年产量预估维持68.5万吨。国内情况来看，新胶开割正常，今年云南将有较大面积胶树进入开割期，亩产可能进一步提高，云南产量预估增长5%。同时农垦改革提高了胶农生产积极性，海南前期开割延迟以及白粉病对橡胶总体产量影响不大。因此从供给层面来看，若不出现重大灾害天气，橡胶产量稳定增长。       天胶需求难以出现大增长       中国汽车工业协会公布的数据显示：4月份汽车销量同比下降0.3%，环比下降15.2%。4月份，重卡销量为106092辆，同比下降8.4%，环比下降18.4%，预计5至6月主要重卡企业均需消费前期为旺季准备的库存，销量将呈现不同程度的下滑。 　　在经济增速放缓，投资减弱以及高油价背景下，橡胶需求短期内难以出现大增长。        总之，在高通胀、资金面紧张的宏观环境下，商品的金融属性大打折扣，而从橡胶自身供需面来看，后市胶价反弹动能不足。预计6月胶价将在30000—33000区间振荡整理。     抗跌,走势,商品,联动,背离,期股, 期货资讯 期海成 未知 2011-06-02 16:38 http://www.hf008.com/html/qihuopeizi/2011/0602/1406.html 海发期货配资，上海老牌配资公司，诚信安全！ 海发期货配资，上海老牌配资公司，诚信安全！ 期货配资 期货配资是指期货配资公司在客户原有资金的基础上按照一定比例垫付资金给客户使用的融资方式。期货配资实际上是融资、垫资。期货配资公司与客户签订《期货配资委托协议》等类似合同,如果客户配资则必须用期货配资公司给客户的账户操作,期货配资公司也会随时监督客户的账户亏损情况。当亏损达到一定金额时,配资公司就会强行平仓。客户如希望继续操作,需再向期货配资公司交纳风险保证金。 期货配资的特点 1，高杠杆:配资公司可提供1:2到1:10倍的资金配资,即客户出1万元,配资公司可以另外借客户2万—10万元,让客户进行炒股或炒期货。 2，合作模式灵活:配资公司不收管理费,不提取盈利分成,客户自行操作,自负盈亏。 3，操作门槛低:一般是3000元起配。 期货配资行业是在最近几年才兴起的,是随着期货市场供求状况变化产生的,没有业内标准,期货配资公司的生存根本在于自律及诚信。 选择期货配资公司的建议 期货配资最大的风险点是信用风险,主要是客户用的账户不属于自己,而是期货配资公司的,资金的安全性是客户最大的顾虑。期货配资公司卷款潜逃的可能不是没有,资金被占用也有可能。那么客户怎么才能选择尽可能安全的期货配资公司呢?我们建议客户可以考虑一下几点： 1，亲临现场,眼见为实。亲自去公司现场看看； 2，客户口牌,成立时间。看有没有配资老客户,口牌怎么样? 3，入场实操,安全可靠。最好的办法就是自己去配资公司办公室操盘,配资公司一般都允许客户驻场操作。这样客户可以紧盯配资公司,减少资金存放风险(不用担心配资公司跑了)。 4，快进快出,落袋为安。期货配资公司的资金都不过夜的,客户甚至可以操作完后马上退出,把资金打回自己的账户。这是最安全的,当然,也是最累的 上海海发期货配资公司是上海老牌的配资公司，安全诚信，欢迎广大新老客户参观访问。   风险,特点,配资,期货, 期货配资 jack 海发期货配资 2011-06-02 10:38 http://www.hf008.com/html/guzhiqihuo/2011/0601/1405.html 自5月5日下破2.6万元平台，经历了长达18个交易日的持续放量，低位震荡之后，5月最后一个交易日，CF1109合约晚于新花CF1201合约3个交易日，呈现出增仓突破的技术走势。而多空主力的分   自5月5日下破2.6万元平台，经历了长达18个交易日的持续放量，低位震荡之后，5月最后一个交易日，CF1109合约晚于新花CF1201合约3个交易日，呈现出增仓突破的技术走势。而多空主力的分歧在这个过程中进一步加大，后市是突破后的新一轮上扬，抑或是诱多的陷阱？笔者从宏观面、棉花现货基本面、以及资金面几个角度加以分析。 IF指数5月开盘于3210.7点，最低下探至2964.4点，终盘以3000.9点报收，大跌200.2点，跌幅高达6.26%，创出自2010年12月以来的最大单月跌幅。 月中，期指IF1105合约平稳交割，IF1106合约顺利晋升成为主力合约。IF1106合约5月开盘于3215.2点，最低下探至2960.2点，终盘以2996点报收，大跌215.2点，跌幅高达6.7%。其中，5月23日大跌107点，创出今年1月下旬以来的最大单日跌幅。 东证期货分析师杨卫东认为，整个5月市场都比较悲观，下跌的内在原因是市场资金面比较紧张，而股市在资金面的争夺上并无优势。比如，5月银行存款比上月减少4000亿左右，资金的流向为银行理财产品、艺术品投资、民间借贷、贵金属炒作等，“这些更吸引投资者的注意力”。 从整体宏观面来看，中国、美国以及欧洲先后发布的经济指标仍处于左右摇摆，且出现一定的负面效应。一些主权债务国家信用评级纷纷被调低，中国实体经济遭遇减缓的担忧等，可以说宏观面即便没有出现走弱，也没有出现太大的对商品市场的行情支撑。当前中国面临长江中下游一定的干旱、夏季电荒困扰，可能助推通胀进一步走高；同时一些产业资金困境加剧，未来调控的难度愈渐加大，考验政策智慧。不过，5月份我国消费者物价指数（CPI）有望继续维持高位局面，6月份中国央行进行新的紧缩政策的预期始终伴随。因此，源自4月份下旬的一轮调整，在目前企稳震荡过程中，是否预示最坏的时刻已过去了，仍是值得思考的问题。 西部期货分析(博客专区)师郝艳利对记者表示，本轮市场的调整是对前期“经济运行于通胀与减速纠结之间”的进一步深化。5月中下旬市场面临方向性的选择，市场的焦点逐步向经济减速转变。4月中下旬，市场就曾出现了深幅调整，整个5月份市场没有实质性利好的推动，市场出现了估值重心的下滑。 此外，业内人士还分析，如果增量资金不选择进场，那么市场将难以摆脱颓势。 值得注意的是，久未出现的“钓鱼单”在流动性极差的远月合约上再次上演。5月27日，远月合约IF1102盘中价格出现异动，以接近跌停价成交近40手，损益接近360万元。       陷阱,多头,或为,上涨, 股指期货 海发期货 未知 2011-06-01 16:04 http://www.hf008.com/html/guzhiqihuo/2011/0601/1404.html 近期 南方的旱情，让市场对相关 农产品的产量感到忧心，小麦、早籼稻等期货价格近几日出现上涨。但分析师表示，目前市场炒作迹象明显，投资者当谨慎为要。 由于小麦、早籼稻等 近期南方的旱情，让市场对相关农产品的产量感到忧心，小麦、早籼稻等期货价格近几日出现上涨。但分析师表示，目前市场炒作迹象明显，投资者当谨慎为要。 由于小麦、早籼稻等品种主产区处于旱区，这让市场对其产量感到担忧。近几日，相关期货品种价格出现了一定上扬。 郑州商品交易所的早籼稻期货则从5月中旬即开始上涨，主力1109合约5月12日收盘价2441元/吨，到30日收盘价为2648元/吨，半个多月时间上涨了207元/吨，涨幅8.5%，但昨日亦出现了小幅回调，收盘价2583元/吨。 郑州商品交易所的强麦期货从5月26日起连续3个交易日上涨，但昨日出现回调，主力1201合约收盘价2920元/吨。 郑州粮食批发市场分析师申洪源表示，根据他们目前所掌握的情况，小麦受干旱的影响程度较轻，而早籼稻所受影响则较重。所以，投机资金在早籼稻期货上的炒作力度更大。 据国家防汛抗旱总指挥部办公室相关人员介绍，受干旱严重影响的湖北、江西等长江中下游地区，不是小麦主产区，此次干旱对夏粮丰收影响不大。但受干旱影响，部分早稻因缺水无法按时栽插，已栽插的也因为无水浇灌生长受到影响；中稻的育秧和移栽也受到了缺水威胁。 从整体宏观面来看，中国、美国以及欧洲先后发布的经济指标仍处于左右摇摆，且出现一定的负面效应。一些主权债务国家信用评级纷纷被调低，中国实体经济遭遇减缓的担忧等，可以说宏观面即便没有出现走弱，也没有出现太大的对商品市场的行情支撑。当前中国面临长江中下游一定的干旱、夏季电荒困扰，可能助推通胀进一步走高；同时一些产业资金困境加剧，未来调控的难度愈渐加大，考验政策智慧。不过，5月份我国消费者物价指数（CPI）有望继续维持高位局面，6月份中国央行进行新的紧缩政策的预期始终伴随。因此，源自4月份下旬的一轮调整，在目前企稳震荡过程中，是否预示最坏的时刻已过去了，仍是值得思考的问题。 申洪源认为，目前小麦基本已经成熟，河南有些地区的小麦已经收割，而湖南、江西等干旱较重的省份不是小麦的主产区，所以小麦产量所受影响不会太大。“小麦的现货价格运行平稳，期货行情的上涨，有炒作的因素在其中。”申洪源说。 但他指出，早籼稻的情况与小麦有所区别。对于早籼稻的受灾情况，目前有两种声音。一种声音认为早籼稻受到了较为严重的旱情影响，另一种声音则表示江西等地受灾较重的区域，并非早籼稻的主要产区，早籼稻当前所受影响有限。 从棉纺织行业的基本面来看，中国棉纺织产业目前“气象干旱（指降水短缺）和农业干旱（指土壤缺水）是两个概念。5月20日以来长江流域的旱区出现过一次明显降水，这对旱情的缓解较为明显，所以我们目前尚难以判断旱情的影响究竟如何。”申洪源说。 广州期货研究部副总经理罗强表示，目前早籼稻处于栽插、生长期，如果主产区旱情持续，那么，其生长就将受到较严重的影响。市场对此的担心不无道理，但目前不能确定减产幅度，具体要看救灾的力度和后期天气情况。 中国农业银行在最新发布的一份报告中称，从区域生产布局看，江西、安徽等南方六省的粮食产量占全国粮食总产量的比重约为27%，稻谷产量比重为18%。不过六省内部受灾程度不一，早稻产区未受过大影响。         明显,迹象,炒作,上涨,农产品, 股指期货 海发期货 未知 2011-06-01 16:03 http://www.hf008.com/html/guzhiqihuo/2011/0531/1403.html 国际方面，上周五 农产品市场涨跌互现，豆类收低，谷物、棉花、白糖价格延续上涨。世华财讯分析师沈振东介绍，作物种植区的天气忧虑对农产品价格有支撑作用，截至目前，美豆的 国际方面，上周五农产品市场涨跌互现，豆类收低，谷物、棉花、白糖价格延续上涨。世华财讯分析师沈振东介绍，作物种植区的天气忧虑对农产品价格有支撑作用，截至目前，美豆的播种仍未完全结束，作物优良率也难令人满意。谷物出口保持强劲，中国采购美国黄玉米的消息，提振了CBOT玉米价格。 国内农产品期货日内表现靓丽，但尾盘普遍回落。早籼稻涨幅居首，主力1109合约涨幅达2.72%，强麦期货主力1201合约涨1.75%；油脂市场表现突出，全天增仓上行，盘中创出2个月来的新高。 外盘方面，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货30日亚洲电子盘徘徊在27日当周创下的两周高点附近，上涨乏力，原因在于此前发布的一系列美国经济数据疲弱增加了市场对经济乏力的忧虑。30日市场缺乏主要经济数据，加上美国因阵亡将士纪念日休市，投资人买盘不活跃。有交易员认为，6月RBOB汽油期货和取暖油期货31日到期，届时市场可能大幅波动。预计原油期货交易区间在100.04美元至101.24美元之间。 有境外分析师表示，中国部分地区遭遇严重干旱，如果出现粮食减产，那么市场可能会担心这些地区到时是否能够满足可能面临的需求。国内经纪机构天富期货认为，从基本面来看，南方旱情未有缓解，进一步加重了粮食上涨预期，天气市特征逐渐突 NYMEX原油期货27日收盘连续第三个交易日突破每桶100美元，因市场担忧原油的供应前景。NYMEX7月轻质低硫原油期货合约结算价上涨0.4%，至每桶100.59美元。     干旱行情,农产品, 股指期货 海发期货 未知 2011-05-31 15:59 http://www.hf008.com/html/guzhiqihuo/2011/0531/1402.html 多方在玩不断押注的游戏。东方证券分析师高子剑表示，目前多方在低位不断补仓，丝毫没有认输的样子，但鉴于其最近的反指表现，不排除进一步被空方挫败的可能。 截至5月30日收盘 “多方在玩不断押注的游戏。”东方证券分析师高子剑表示，目前多方在低位不断补仓，丝毫没有“认输”的样子，但鉴于其最近的“反指表现”，不排除进一步被空方挫败的可能。 截至5月30日收盘，主力合约IF1106收报2970.6点，跌15.0点，下跌0.50%，最高至2989.8点，最低至2960.2点； 下月合约IF1107收2984.0点，跌14.8点，下跌0.49%；下季合约IF1109收报3014.0点，跌9.8点，跌幅0.32%；隔季合约 IF1112收报3060点，跌5点，跌幅0.16%。 这是期指连续第六个交易日创出阶段新低，已距离今年1月25日创出的2935.2点的前期新低很近。从日内走势看，期指低开后下挫，盘中仅有一 次短暂翻红，随后依旧回归于弱势。在现货收盘后的尾盘15分钟，期指仅有微幅上翘。不过从持仓量来看，结束了近日来连续暴涨的态势，随着尾盘资金的出场， 持仓量维持在39371手。尽管没有创出新高，但是资金的博弈激烈程度依旧。 从持仓排名看，前20名多方减仓576手至2.68万手，前20名空方减仓332手至3.49万手，除了国泰君安增仓598手多单以外，其他机构席位均没有太大的增仓动作，并主要以离场为主。总体来看，期指的空方依然占据优势。从期货的一般规律看，这样大规模的多空对峙也必然以一方的全面溃败收场。 有一个值得关注的现象是，尽管期指在不断下挫，但是资金的表现却与去年4、5月份下跌的时候不大一样。当时期指持仓稳定，没有资金大幅入场对决的场面；而如今则是多方不断进行低接，空方照单全收，双方的热情都很高涨。尤其是多方的逆势操作，让市场人士很为不解。   “学过数学的朋友都知道，这种方法需要的基础是，本金无限大。例如，连输10次，平均赌1024次才遇到1次，几乎要3年。但只要遇到1次，需 要的本金就是204.7万元。”高子剑表示，多方目前唯一的办法是拿出更多钱来压低建仓成本，持仓量增量因此创历史纪录。这就像赌徒亏损后，压上更多赌 注，力求翻本。不过这样做的结局，恐怕是失败的可能性更大。     求翻本,押注,期指, 股指期货 海发期货 未知 2011-05-31 15:57 http://www.hf008.com/html/guzhiqihuo/2011/0531/1401.html 由于极端天气威胁着 农产品生产，且全球需求增长，基金在农产品期货市场加大了投资，其中小麦和大豆期货持仓上升尤为明显。 据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的最新数据显 由于极端天气威胁着农产品生产，且全球需求增长，基金在农产品期货市场加大了投资，其中小麦和大豆期货持仓上升尤为明显。 据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的最新数据显示，截至5月24日，投机商在美国农产品期货品种上大幅增仓，期货和期权净多头寸增加8.9%至723658手，这是近1个月来首次增长。 中国和欧洲的干旱持续，而美国和加拿大因土壤过度湿润造成农作物播种延误，标普高盛商品指数（GSCI）中农产品指数连续第二周上涨。上周，高盛集团和摩根士丹利发表了看多农产品前景的报告，将油价预测调高了20%。   分析师称，随着过去几周空头平仓后，眼下农产品因其坚实的基本面又获得了投资者的青睐。美国谷物播种一直受到天气条件的影响，只要全球经济复苏预期不受影响，商品基本面保持强劲，投资者对商品市场的兴趣将继续回升。 过去1年时间里，美国玉米和白银期货价格翻倍有余，小麦、棉花、白糖以及汽油期货价格上涨逾50%，因中国和巴西需求增长。据联合国数据，全球粮食价格过去10个月中有9个月上涨，并于今年2月创下纪录。 据基金研究机构EPFR称，截至5月25日的一周，投资者将7.028亿美元资金投向了商品基金，而前3周为净流出资金55亿美元。     155%,猛增,基金,商品, 股指期货 海发期货 未知 2011-05-31 15:55 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0531/1400.html 2011年以来，棉价暴涨暴跌。作为江苏省棉花主产区，射阳县的棉花销售价格可以说是国内棉价的晴雨表：4月中旬，棉价爬到了最高点：34000元/吨；而到5月下旬，棉价又落入低谷：248        2011年以来，棉价暴涨暴跌。作为江苏省棉花主产区，射阳县的棉花销售价格可以说是国内棉价的晴雨表：4月中旬，棉价爬到了最高点：34000元/吨；而到5月下旬，棉价又落入低谷：24810元/吨。在1个半月的时间里，棉花每吨下跌近万元。 　　2010年9月份以后棉价出现上涨，主要原因是市场上游资炒作。通过对市场行情的分析判断，游资对棉价作出了走低预期，短期内迅速撤离，导致棉价急剧下跌。“应该说此轮下跌，是棉价在向基本面回归，是一种理性回归。” 省棉花协会副秘书长胡亚中告诉笔者，在人民币升值的背景下，以出口为主的棉纺织企业不敢接长单、大单，只接一些短单和小单，造成出口量减少。同时，在国内用工成本上涨、融资困难等因素影响下，部分棉纺织企业关停并转，目前纺织企业开工率仅75%。这些综合因素，导致企业对棉花需求的减少。供需影响价格，在需求减少、供大于需的情况下，下跌就成为棉价的必然走势。 　　有权威机构预测，江苏省2011年棉花种植面积370万亩，较2010年略有增加，这主要是由于2010年地头收购价高了，棉农积极性有所恢复。但近期突变的行情，又使这个预测顿生变数。 　　粮棉比价是衡量粮食、棉花种植效益的标准。过去江苏省粮棉比价在1：7，也就是种1公斤棉花就相当于7公斤稻谷的效益。而目前稻谷市场价格每公斤3元，棉花价格仅8元，粮棉比价不到1：3，棉花种植效益明显下降。 　　目前正值棉花种植关键期。眼下，江苏省大多数沿海棉区下地的棉苗数量只占总移栽任务的百分之六七十，有些要等小麦油菜收获后才移栽。棉价暴跌，必将加重棉农的观望心理。 　　在棉花大市大丰，万盈镇双灶村棉花种植户王国平对笔者坦言，棉花是种还是不种，种多还是种少，还没有拿定主意。他把往年多半扔掉的栽剩的青椒秧保存起来，如果棉价还往下走，预备的棉田将种上青椒。在苏北棉区，像老王一样，很多棉农都在为不种、少种棉花悄悄地准备着替补品种。 　　对于棉价的后市，目前看多和看空相互交织，有可能是价格企稳但略往下走。尽管5月份反弹幅度超过5%，但是未来反弹力度不会太大，棉价总体在每吨2.5-2.6万之间震荡。9、10两月新棉上市之后，还将对棉价形成新的打压态势。     此外，4月份以来进口棉大量到港，国内大型棉花商业流通企业及大型纺织企业的库存增加，对国内棉花需求量减少，也在一定程度上加剧了国内棉价走低趋势。         现货市场上，5月30日中国棉花价格指数（328）为24473元/吨，下跌6元/吨。5月27日进口棉花价格指数（FCIndex S）为181.09美分/磅，下跌5.55美分/磅；折1%关税29951元/吨，下跌912元/吨；折滑准税30301元/吨，下跌902元/吨。     从当前市场基本面来看，下游纺织消费需求依然疲软，但不排除短期内补库采购需求引起的反弹。根据国家统计局公布数据， 2011年度1-4月份国内纺织及服装累计出口金额达到658亿美元，同比增幅27.4%。但是若剔除价格因素，我国纺织品服装出口数量仅较上年同期增长了3.53%，这个增速水平低于上年同期的14.28%。此外，根据中储棉调查，国内纱厂和布厂销售率均低于去年同期水平，调查也显示国内下游行业准备采购棉花意愿进一步降低。国内纺织行业的低迷，影响了国内棉花的需求，因此棉花价格持续出现回调。目前长江区域的干旱情况，还没对棉花生长造成明显影响，但若后期干旱继续持续的话，将对蕾期棉花生长造成重大影响。     从盘面走势看，国内今日低开，开盘后1109月合约一路上涨，最高至26195，随后价格处于高位震荡，持仓大幅增加。近两周棉花走势主要是在24100-25800元区间内震荡运行，今日棉花出现突破，增仓放量上涨，预计短期涨势较强。中期来看，棉花1109合约走势仍处在2月份以来的下跌通道中。操作上建议可以轻仓介入1109多头。 众说,棉花, 期货资讯 期海成 未知 2011-05-31 15:34 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0531/1399.html CBOT因美国阵亡将士纪念日假期休市一天，今日国内市场小幅下跌，至中午收盘时，大豆1201合约收在4453，下跌了0.04%；豆粕1201合约收在3342，下跌了0.51%；豆油1201合约收在10314，下跌了        CBOT因美国阵亡将士纪念日假期休市一天，今日国内市场小幅下跌，至中午收盘时，大豆1201合约收在4453，下跌了0.04%；豆粕1201合约收在3342，下跌了0.51%；豆油1201合约收在10314，下跌了0.39%；棕榈油1201合约收在9296，下跌了0.39%。 　　现货方面，山东日照进口美西大豆分销价维持在3980元/吨，较昨日持平，成交一般；青岛港口进口美湾大豆成交在4020元/吨，较昨日下午持平，成交一般。江苏连云港工厂43%蛋白豆粕报价下调至3040元/吨，较昨日的报价跌50元/吨，成交可议，昨天3070元/吨无成交。山东日照豆油滞涨企稳，邦基及新良暂未报价。岚山工厂一级豆油报价维持9980元/吨，四级豆油报价维持9780元/吨，与昨天报价持平，日照港棕榈油小跌，龙威24度棕榈油报价维持在9300元/吨，较昨日持平，成交再议，贸易商24度棕榈油报价9250元/吨，成交可在9230元/吨，较昨日下跌20元/吨。 　　国家食用油限价措施将在5月末结束。市场预计，一旦限价政策退出，食用油价格可能恢复成本带动的上涨，若后期豆油进口价格继续上涨，食用油价格涨势恐将更加凌厉。当前国内油厂远期压榨盘面利润亏损较大，若美豆持续高位运行，国内油粕市场难以出现太大下跌空间。当前美豆1400美分有较大压力，国内市场今日也高开低走，高位震荡的格局没有改变，短期多头格局也尚未逆转，早先多头建议谨慎持有，新多头谨慎追高。若近期有所回落，区间震荡低位仍有短线做多机会。 　　今日郑糖1109合约高开低走。高开于6703，最高6741，最低6671，收于6679，较上个交易日上涨19个点（+0.29%）。白糖指数持仓量日增仓15912手，成交量为65万多手。 　　现货市场上，广西现货价格持稳，南宁中间商报价7100元/吨，报价持稳，销量清淡。周二华东销区价格基本持稳，宁波现货报价7350元/吨，库存一般，成交清淡。华中销区糖价有涨有跌，观望居多。武汉报价7200元/吨，到货一般，成交平平。 　　为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部决定于5月31日投放第五批国家储备糖，数量25万吨，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价），下午抛储结果将公布。这是国储连续第十三次投放储备糖，本榨季第五次投放。若算上本次抛储，本榨季国储已经累计拍卖103万吨，这将有效填补国内糖市缺口。目前国内消费即将迎来夏季的消费旺季，在厂商惜售，现货价坚挺情况下，抛储无疑将缓解市场对缺口担忧。同时，需要注意的是后期抛储成交价格的多少也将对行情产生影响，若成交价格偏高，不排除糖价进一步上涨可能，建议密切关注。整体来看，由于新榨季全球食糖产量将继续增产，连续出现供过于求，库存也开始从低位回升；同时国内新榨季也将出现增产，国内糖市最坏的情况已经过去，后期国内糖市基本面将开始好转，糖价将以下行为主。 　　从盘面走势看，今日郑糖低开，开盘后价格震荡上涨，最高至6730，随后开始逐渐下跌，收盘前出现跳水，持仓出现缩减。今日白糖先涨后跌，下探5日均线，市场静待今日抛储结果。总体来看，白糖走势仍在下跌通道中，近期走势在反弹过后出现上涨动能不足迹象。目前操作上建议等待反弹乏力后，继续介入空头。 　　棉花放量增仓上涨 突破近期震荡区间,今日郑棉1109合约继续上涨。高开于25485，最高25635，最低25440，收于25570，较上个交易日上涨265个点（+1.05%）。棉花指数持仓增加34694手，成交量为85万多手。 　　现货市场上，5月30日中国棉花价格指数（328）为24473元/吨，下跌6元/吨。5月27日进口棉花价格指数（FCIndex S）为181.09美分/磅，下跌5.55美分/磅；折1%关税29951元/吨，下跌912元/吨；折滑准税30301元/吨，下跌902元/吨。 　　从当前市场基本面来看，下游纺织消费需求依然疲软，但不排除短期内补库采购需求引起的反弹。根据国家统计局公布数据， 2011年度1-4月份国内纺织及服装累计出口金额达到658亿美元，同比增幅27.4%。但是若剔除价格因素，我国纺织品服装出口数量仅较上年同期增长了3.53%，这个增速水平低于上年同期的14.28%。此外，根据中储棉调查，国内纱厂和布厂销售率均低于去年同期水平，调查也显示国内下游行业准备采购棉花意愿进一步降低。国内纺织行业的低迷，影响了国内棉花的需求，因此棉花价格持续出现回调。目前长江区域的干旱情况，还没对棉花生长造成明显影响，但若后期干旱继续持续的话，将对蕾期棉花生长造成重大影响。#p#分页标题#e# 　　从盘面走势看，国内今日低开，开盘后1109月合约一路上涨，最高至26195，随后价格处于高位震荡，持仓大幅增加。近两周棉花走势主要是在24100-25800元区间内震荡运行，今日棉花出现突破，增仓放量上涨，预计短期涨势较强。中期来看，棉花1109合约走势仍处在2月份以来的下跌通道中。操作上建议可以轻仓介入1109多头。     自5月初开始，随着南方干旱逐渐被媒体披露，早籼稻、小麦等粮食类期货品种也展开了一波上涨行情。5月30日，早籼稻主力合约1201大涨2.72%，达每吨2648元。然而，截止31日上午收盘，籼稻跌幅为1.97%。强麦主力合约1201下跌0.85%，报收2928元/吨。 　　国家防办最新统计显示，截至5月29日，全国耕地受旱面积1.044亿亩。其中，长江中下游地区湖北、湖南、江西、安徽、江苏5省旱情较为严重。 　　干旱在中国比较常见，最近几年也一直都有，但由于信息传播越来越发达，给市场造成的影响也越来越大，尤其给期货市场提供了炒作题材，最近两年都是在夏粮收获的时候开始炒作。 　　事实上 ，从今年小麦、水稻的产量来看，其实影响不是太大，并且国家有充足的库存， 　　供给上不会有什么问题，市场有过度炒作嫌疑，短期内对市场此前过度的炒作进行修整。 　　国家粮油信息中心数据显示，预计今年小麦产量为1.155亿吨，较去年增加0.3%；中国2011年水稻产量预计增长0.9%。 　　参照国际经验，粮食安全储备规模大约是粮食消费总量的18％，其中缓冲储备5％，周转储备13％。而近几年，我国除2003年粮食储备率低于20％外，其他年份远高于国际标准，目前我国政府粮食专项储备接近甚至超过市场流通量的1／3。 　　俄罗斯政府将于今年7月1日起取消粮食出口禁令。祖布科夫称，俄农民播种面积已经增加了10%，粮食储备超过600万公吨，目前俄粮食储备充足，今年春播工作进展顺利。他同时表示，去年的粮食出口禁令非常及时，达到了满足国内需求及抑制粮价上涨的目的。据俄农业部预测，今年俄粮食收成将达到8500万~9000万吨。 　　籼稻或重回基本面 后市仍有多头行情 　　虽然市场有过度炒作嫌疑，不过从期货上来说的话，天气题材一直对农产品价格起推动作用的，预计下半年秋粮收获的时候仍将上演一波上涨行情。 　　在操作上，短期内籼稻将重新回归基本面，下方支撑在2550点附近。建议投资者可谨慎追多，如果没有赶上这波行情，可以做多其他涨幅较小的农产品。农产品整体还是看多。 　　小麦后势仍强，强麦主力合约1201不会跌破2850点，而反弹目标位可看3020点一线 　　小麦本年度应是一个平产年份，虽然冀、鲁及豫北收成较好，且有创纪录产量的可能，但其它地区受旱还是有一定不利影响的，但成本上升是不争的事实，对价格有较强支撑，强麦产需有缺口，价差可能进一步拉大。”   卷土重来,牛市,下半年, 期货资讯 期海成 未知 2011-05-31 15:32 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0530/1398.html 近日，在经过连续下跌后，PTA走势已有所企稳，近期或将迎来反弹，但鉴于当前基本面依旧不甚理想，反弹高度较为有限。 首先，决定PTA长期弱势的主要因素有： PTA新增产能将逐步释 近日，在经过连续下跌后，PTA走势已有所企稳，近期或将迎来反弹，但鉴于当前基本面依旧不甚理想，反弹高度较为有限。 　　首先，决定PTA长期弱势的主要因素有： 　　PTA新增产能将逐步释放。2011年我国PTA新增产能约有460万吨，目前除了江阴汉邦的60万吨产能已经投产外，其余400万吨的产能将于年中开始逐步释放，预计今年产能将超过2000万吨。下游聚酯方面，加上今年已经确定新增的200万吨产能，我国聚酯产能约为3257万吨/年。由于聚酯行业开工率基本处于80%以下，PTA行业开工率基本维持在95%左右，按照生产1吨聚酯需要0.86吨PTA计算，今年PTA产能将过剩约为20万吨，若再加上每年500万吨的进口量，过剩产能将大大增加。 　　随着新增产能的逐步释放，PTA供应偏紧的情况将明显改观，下半年供应宽松预期将成为市场主流，PTA的中线压力将逐步显现。 　　下游企业面临资金瓶颈。今年国家频频缩紧信贷，5月份，央行年内第四次上调存款准备金，使得存款准备金率达到历史高点20.5%，市场资金全面趋紧，下游企业资金匮乏成为目前的普遍状况。 　　同时，关于国家将下调纺织业出口退税的传闻不绝于耳。2010年我国纺服出口退税在2100亿元左右，约占全国出口退税总额的28.8%。简单测算，退税下调5个点，则纺织服装出口退税减少约650亿元，相当于纺织全行业利润的三分之一。如果传言属实，则必将在短期内给服装出口造成重创。通过产业链的逆向传导，未来PTA的消费也将受到明显压制。 　　尽管压制PTA的利空因素较多，但基本面仍然不乏亮点，为PTA短期反弹提供支撑。 　　首先，聚酯利润尚可。相比4月的不断增加，当前聚酯企业库存增幅已明显减小。虽然库存减少主要是聚酯厂家采取促销的结果，但当前的价格对聚酯厂家而言依旧存在较好的利润空间，切片约有900元/吨的利润，涤纶POY利润空间在1000元/吨左右，FDY品种价格的利润空间在100—500元/吨。 　　经过聚酯企业半年的去库存化过程，目前PTA下游的刚性需求开始显现。尽管目前依旧不可能存在大规模的原料采购行为，只要聚酯产品利润空间依旧存在，市场对PTA的需求就不会大幅下降。加上相对年前的高位，目前PTA价格已近处于相对低位，因此PTA反弹阻力并不大。 　　其次，经过两个月的下跌，目前PTA1109在9500元/吨处企稳，这个价位也正是去年年底上涨行情启动的位置，短期内已经跌无可跌。技术面存在反弹要求，MACD指标形成金叉向上，短期均线也有拐头迹象。待多头积极入场时，PTA反弹有望顺利展开。 　　综合来看，目前多空胶着，PTA依旧处于酝酿底部阶段，未来反弹可期，但幅度不会过大，万元处的振荡平台将成为反弹的主要阻力。        上游成本仍处在下滑状态。当前国际油价暂于95美元处企稳，并有数次反弹，但因库存较高及投机多头离场等，反弹幅度已大不如前。国际原油短期内将以振荡整理为主，价格运行区间为95 —105美元/桶。原油作为石化类产品的源头，近期走势低迷将进一步拖累下游产品的价格。 作为PTA的上游原料，PX价格对PTA的影响远比原油要大得多。PX现货价格自1800美元/吨左右的高位开始回落，至今已经连续下跌近两个月，目前亚洲、美国以及欧洲地区5月份合同价格都出现了变动。在原油剧烈调整以及终端用户采购需求不振的情况下，PX价格面临继续回落。 酝酿,反弹,亮点,不乏,基本面,PTA, 期货资讯 期海成 未知 2011-05-30 15:42 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0530/1397.html 提高电价或加剧通胀 从重工业部门的强劲发展来看，固定资产投资依然保持着较高的热度。今年前4个月，固定资产投资总额同比增长了25.4%，与前3个月的25.0%相比，再度出现上升。而持 　　从重工业部门的强劲发展来看，固定资产投资依然保持着较高的热度。今年前4个月，固定资产投资总额同比增长了25.4%，与前3个月的25.0%相比，再度出现上升。而持续低迷的钢铁行业今年以来也出现了罕见的“小阳春”景象。这不得不引起笔者对于“调结构”的担忧。究其原因，一方面是因为地方政府的投资热情依然高涨，另一方面，则反映了房地产投资在大规模“保障房”项目的推动下，依旧成为了“投资热”的“领头羊”。这也是政策的“纠结”之处：一方面，要压制投资，另一方面，为了缓解社会矛盾，却不得不推动大规模的房地产投资。 　　然而，本轮电荒的产生，有着深刻的市场原因。与金融危机前的电荒不同，眼下中国似乎并没有明显的装机容量不足的问题。与强劲的能源需求同步，中国的装机容量也由2004年的4.2亿千瓦稳定增长至2010年的9.6亿千瓦。可以说，中国目前拥有较为充裕的装机容量。问题的关键在于发电机组的使用率出现了下降，数据显示，总装机容量的平均日使用率由2004年的15小时减少到2010年的13小时。 　　为什么电力需求增长迅速，发电企业却不愿意进行生产呢？原因在于市场化煤价和管制电煤价格之间的不平衡。至今年4月份，煤价已经从去年8月的低点上涨14%，而电价则停滞不前。超过43%的火电厂2010年出现了亏损。今年一季度，五大发电集团的损失达到26亿元人民币。而2010年，五大发电集团已经在火电中损失了137亿元人民币，过去三年，其亏损总额也达到了600亿元人民币。湖南的燃煤火电厂的煤储量不足以使用一周，全国来说，4月底发电厂的煤储量不足以使用两周。全国最大煤矿企业神华集团所属的发电厂，则由于较低价的煤供应而享受25%的毛利率。 　　面临着煤价与电价倒挂的现象，国家发改委选择了在山西等部分地区小幅上调了上网电价。5月18日，国家发改委再度宣布，拟补充小幅上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2分/度。但对于以控制通胀为今年头号目标的政府来说，大幅上调电价或导致通胀管理失控，并不符合政策基调。而如果持续让发电企业承担损失，电荒则会进一步蔓延，进而影响到实体经济的发展。在这方面，政策也再度出现“纠结”。 　　在未来电力供应的分配上，政府同样面临着困难的选择。数据显示，1至4月份，全国基建新增发电装机容量1885万千瓦，比上年同期少投产340万千瓦，主要是火电新增装机比上年同期减少388万千瓦。水电、并网风电分别新增212万千瓦和324万千瓦，均比上年同期略有增加，并网太阳能发电新增6.18万千瓦。 　　在节能减排的政策背景下，政府有意减少了火电项目的审批数量，在政策上向新能源以及水电项目倾斜，然而，火电项目的“稳定性”不可小觑。中国目前的水电大约占总装机容量的22%，而眼下，部分地区的干旱影响严重，884公里长的长江中游正在经历低水位，大约较平均水平低2.5-5.6米，最低的三分之一地区几乎已经跌破历史纪录。湖南省的累计降雨量较历年平均水平低52%，大多数湖泊都处于历史最低水位，低水位已经造成全省四分之三的水电装机容量、大约940万千瓦的产能停产。与此同时，受到日本核电站泄漏事件的影响，未来的核电规划也将在政策上处处掣肘。以太阳能和风能为代表的新能源的发展，还远未成熟。在这样的背景下，面临着电荒，火电仍然是唯一可以依赖的可靠电力来源，然而，政策导向上却没有给予火电相应的地位，这可能在未来导致政策的再度纠结。 　　短期政策选择仍然有限 　　那么，对于眼下正在蔓延的电荒，政府会采取怎样的政策手段呢？笔者认为，短期的政策选择仍然较为匮乏，行政政策仍将唱主角。 　　一方面，政府需要提高电价来激发电厂的生产热情，但提高电价或将加剧通胀风险，这将限制电价上调的幅度。需要指出的是，从2004年末开始，国家发改委颁布了与煤价联动的电价调整机制：如果半年中煤价上涨5%，电价在接下来的6个月中将会上涨相当于煤价上涨比例的70%。从实际执行情况来看，2004年以来，政府四次提高了电价，但整体幅度仅为32%，同期煤价上涨却超过150%。 　　此外，政府将选择“挤压”煤炭供应商，以降低发电企业的压力。4月27日，国家发改委约谈四大煤炭生产商，要求其为发电厂提供低价煤。去年12月，国家发改委也出台相关文件，要求向发电集团提供的合同电煤价格应当与去年持平。可以预见，如果电力短缺继续恶化，将如2008年那样加强对煤炭的价格控制。同时，由于发电厂由五家国有公司集中经营，国家发改委还可以对他们施压，要求他们提高装机总量的使用率。#p#分页标题#e# 　　促进对铜的需求 　　对于大宗商品市场来说，本次电荒又意味着什么呢？ 　　2010年四季度，中国也出现了大规模的限电，但当时，中国需求量巨大的铁矿石以及其他金属的价格却没有出现下降。大多数市场参与者都认为，其原因是，当时的“限电”是政府为达到节能减排目标所采取的临时措施，因此需求将很快反弹。然而这次的情形不同。 　　笔者认为，如果目前的能源短缺持续并且恶化，钢铁和煤化工等能源集中型产业将不可避免地受到影响。事实上，中国的很多钢厂由于停电而预期钢价上涨，因此扩大了生产和储备了大量存货。4月粗钢总产出达到了5900万吨，同比上涨7.1%，而这样的反弹可能也不过是“昙花一现”而已。 　　同时，作为“十二五”规划的一部分，政府计划在2011年淘汰2700万吨的生铁产能和2600万吨的钢铁产能，此外还要淘汰1900万吨的焦炭产能。3月以来，国家发改委禁止了在煤化工项目中的新投资，电解铝的产能扩张也被限制。因此，最近的能源短缺加剧，某种程度上也将推动产能淘汰计划的实施。在电荒加剧的背景下，中国的部分大宗商品需求将会受到压制。 　　但是，硬币也有另外一面。目前的能源短缺主要发生在较发达的地区，边远地区则有不能被有效传输的过剩能源。“十二五”规划设想在电网传输上投资2.5万亿元人民币，其中5千亿用于超高伏特传输电网。与过去5年间1.5万亿元的投资相比，这次巨额投资将在长期内支撑对电线电缆中的关键成分铜的需求。 今年，电荒开始的时间明显早于往年，预计进入7、8月份的用电高峰期，电荒现象将更加明显。对于大宗商品市场来说，本次电荒意味着什么呢？3月以来，国家发改委禁止了在煤化工项目中的新投资，电解铝的产能扩张也被限制。因此，最近的能源短缺加剧，某种程度上也将推动产能淘汰计划的实施。在电荒加剧的背景下，中国的部分大宗商品需求将会受到压制电荒，这个似乎已经离开我们几年的现象，在中国重新大面积出现。进入4月，各地已经开始部署错峰限电等一系列措施，同时，电价上调的呼声也越来越高。今年，电荒开始的时间明显早于往年，预计进入7、8月份的用电高峰期，中国的电荒现象将更加明显。 　　在本轮金融危机前，中国曾从2003年开始，不断出现电荒现象，当时的核心问题在于装机容量和煤炭运能不足，并导致了之后各地纷纷上马大量发电机组，这也成为当年“环保风暴”出台的一个导火索中央政府为了限制地方政府的过度投资，不得不祭出“环保”大旗。 　　那么本轮电荒有着怎样的不同，其背后又有着怎样的深刻原因？面临电荒，政府会怎样应对，而对于与电力市场相关度十分密切的大宗商品市场来说，这又意味着什么呢？ 　　据中电的数据，1至4月份，全国规模以上水电厂发电量1558亿千瓦时，同比增长25.0%。但进入4月份，由于华东、华中部分流域水电生产出现下降，4月份全国规模以上电厂水电发电量仅同比增长8.3%。如此一来，电力保障的重担就压在了火力发电身上。从火电的数据来看，1至4月份，火电设备利用小时1734小时，比上年同期提高20小时，高于2008、2009、2010年同期水平，今年同期供需形势是2008年以来最为紧张的。 　　与此同时，中国31个省份中的20个上报出现能源短缺。中国电力协会预测今年夏季高峰期将会出现总量为3000万千瓦的电力短缺，相当于全国3%的总装机容量。然而，真正的问题在于短缺的不平等分配，一些地区受到的影响更严重。比如，江苏省预计将会出现1100万千瓦的电力短缺，湖南省三分之一地区的能源供应将受到影响。 　　 商品,需求,大宗,部分,压制,电荒, 期货资讯 期海成 未知 2011-05-30 15:39 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0530/1396.html LME铜库存增加限制铜价反弹空间 LME铜库存自2010年12月开始进入增加期，目前并没有结束的迹象。回顾库存变化周期，2006年至2009年期间，LME铜库存减少的时间一般为5个月，而增加的时间 LME铜库存增加限制铜价反弹空间 　　LME铜库存自2010年12月开始进入增加期，目前并没有结束的迹象。回顾库存变化周期，2006年至2009年期间，LME铜库存减少的时间一般为5个月，而增加的时间约为7个月，差不多一年的时间完成一次增加和一次减少。进入2010年，LME铜库存变化周期有所改变，减少的时间约为10个月，从前几年的周期来看，一般库存增加的时间会长于减少的时间，目前库存增加时间为6个月，笔者认为，此次库存增加有可能延续至今年四季度。 　　同时，近期注销仓单比例一直维持在5%以内，较低的注销仓单比例对铜库存影响不大，至少从近期来看，LME铜库存很难出现减少的趋势。而较高的铜库存表明市场上供应过剩，持续增加的库存量将限制铜价的反弹空间，预计短期技术性反弹之后，铜价延续振荡下跌的概率较大。 　　现货短期支撑，沪铜弱势下跌或未结束 　　伴随着近期铜价的小幅反弹，现货升水只是小幅浮动。笔者认为，现货升水对铜价有一定的支撑，但现货升水能否引导铜价连续上涨仍有待观察。沪铜现货升贴水与铜价保持一定的负相关性，一般来说，下跌行情临近尾声时，现货均处于高升水状态，持续升水的现货对期铜价格产生一定的支撑，铜价逐渐企稳反弹，可以说反弹开始阶段主要由现货引导，而反弹确立后，期货市场将出现补涨，现货从升水转为平水，在上涨的中期阶段，远期价格高于近期，现货逐渐从平水转为贴水，铜价上涨由期货所引导，直到一轮行情结束。 　　近期沪铜现货升贴水在300—500元/吨之间振荡。前期铜价下跌阶段现货升水有一定的支撑，但升水幅度并不大，同时，目前期货近远期价差缩小的状态也不明显，仍处于近高远低的状态，这表明期货市场未出现补涨状态。如果期货市场远期合约不能主动走强回补价差的话，铜价的反弹应该是短期行为，表明市场仍然看淡后势。只不过短期现货有一定的支撑，铜价振荡后继续走弱的可能性较大。 　　因此，从现货升贴水和近远期价差来看，笔者认为，需要重点关注远期价格能否出现补涨，如果补涨，铜价短期或延续反弹；如果仍然是近强远弱，铜价反弹高度将非常有限。 　　综上所述，笔者认为，“中国需求”的降低对国际铜价的支撑将逐步减弱，而LME铜库存的持续增加也将限制铜价的反弹空间。从中期趋势上看，铜价振荡下跌的可能性较大，而短期现货对价格有一定的支撑，远期能否补涨或成为影响近期铜价反弹幅度的重要因素。 受高盛唱多铜价影响，近期内外盘铜价出现反弹走势。但沪铜反弹伴随着持仓的减少，减仓反弹或表明主力多头对上涨信心不足。笔者认为，中国铜进口量下滑导致“中国因素”对铜价的支撑减弱，而库存、升贴水等数据表明，铜价反弹空间有限，建议逢高做空。 　　进口量下滑，“中国需求”降低压制铜价 　　最新数据显示，中国4月份精炼铜进口量16万吨，同比下降48%，环比下降17%；今年1—4月，进口量为75.6万吨，同比减少29%。从月度数据看，从2010年2月开始，国内精炼铜进口量就处于逐渐下滑的态势。 笔者认为，进口量下滑有两方面原因：一是由于前两年的大量进口导致国内供应压力较大，对进口铜的需求有所减少；二是前期“外强内弱”的走势导致进口处于持续亏损状态，降低贸易商的进口积极性。 　　而进口量的下滑对铜价又会产生两方面的影响：一方面，进口量减少意味着“中国需求”降低，对LME铜价的支撑将会减弱；另一方面，由于中国精炼铜进口比例较高，进口量的持续减少会逐渐缓解国内的供应压力，对沪铜产生一定的支撑，当然，对国内供应压力的缓解作用不会立竿见影，而是逐渐变化的过程，故短期进口量出现连续下滑对铜价来说压力大于支撑，预计铜价反弹空间有限，振荡下跌的可能性较大。 　　 反弹,受限,铜,沪,因素,减弱,中国, 期货资讯 期海成 未知 2011-05-30 15:38 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0530/1394.html 黑龙江玉米种植面积仍有增长潜力 东北地区08年玉米播种面积1074万公顷，09年播种面积1138万公顷，10年预测值为1216万公顷，其中吉林、辽宁两省玉米的播种面积较为稳定，黑龙江增速最 黑龙江玉米种植面积仍有增长潜力 　　东北地区08年玉米播种面积1074万公顷，09年播种面积1138万公顷，10年预测值为1216万公顷，其中吉林、辽宁两省玉米的播种面积较为稳定，黑龙江增速最为明显。08年产量1822万吨，09年产量1902万吨，尽管09年东北大旱，在种植面积增加的情况下，依然较上年出现增产，10年产量2274万吨，黑龙江玉米产量三年连续增长主要由于农民的种植习惯变化。 国内大豆、玉米比价自09年开始一直处于2.2-2.4的比价区间内，08年两者比价最高到过4，随着国外低价转基因大豆的冲击，国产大豆价格逐步失去竞争能力，而玉米和水稻在国家托市收购政策的保护下价格一年高过一年。近两年黑龙江农民大豆改种玉米、水稻现象十分普遍种，对比一下今年三个品种的收入水平，水稻的收入是15小亩12000元，玉米是6000元，种大豆仅仅是4000元，从三个品种的种植收益上不难看出，大豆是收益最低的品种，尽管水稻收益最高，但由于旱田改水田有诸多限制，第一年成本也比较高，所以多数农民还是选择种植玉米为主。在进口大豆的冲击之下，未来黑龙江地区玉米的播种面积将继续增多。 、人口逐年递增，饲料需求难以撼动 　　根据联合国经济和社会事务部人口司预测，到2050年全球人口总数将从现在的68亿增长到90多亿，其中主要的人口增长来自于发展中国家。发展中国家的人口将从今年的56亿增加到2050年的79亿。同一期间，发达国家的人口变化不大，将由目前的12.3亿增至2050年的12.8亿。如果不把由发展中国家迁入发达国家的移民数量(平均每年240万人)包括在内，发达国家的人口事实上会出现缩减，降至11.5亿。所以未来饲料需求主要看发展中国家，中国、印度将是玉米消费最有潜力的市场。 　　中国人口基数庞大，肉蛋奶的需求将呈现刚性增长，饲料长期需求依然看好。我国农业部公布了2010年国内的肉、蛋、奶产品产量，分别为7850万吨、2760万吨、3740万吨，较2009年的7642万吨、2741万吨和3518万吨增长2.72%、0.69%和6.31%。我们预计2011年，我国的肉、蛋、奶产量的增长幅度，至少会达到2010年的水准。 近年随着淀粉以及酒精行业的蓬勃发展，国内玉米工业消费增长幅度十分明显，生产1吨的淀粉大概需要3吨玉米，深加工行业对玉米消耗巨大，今年糖价不断上扬，淀粉糖的替代效应也开始显现。根据国家粮油中心统计的数据显示，2006年玉米工业消费量为3650万吨，到2010年工业消费预估量已经达到5000万吨，4年增长速度达到37%，4年间饲料消费增长速度为21.4%，可见深加工行业成为近几年玉米消费增长的中坚力量。玉米淀粉与玉米比价进入到09年9月份之后，到达了1.4的水平，之后一直维持在1.4-1.50区间内，到11月份之后比价攀升到1.54附近，目前深加工淀粉初加工利润最高达到340元，酒精初加工利润最高达到1030元，近期下降到950元，尽管淀粉和酒精近期利润有所下降，不过还是保持在较高历史水平附近，为赚取利润，深加工企业将成为今年玉米市场收购的主要力量。 　　中国玉米供需平衡表（千吨） 　　项 目 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 　　播种面积（千公顷） 28463 29，478 29,864 31,183 32,500 　　生 产 量 145,481 148,000 165,917 163,974 172,500 　　进 口 量 16 50 47 1,296 600 　　年度供给量 145,497 148,050 165,964 162,270 173,100 　　食用消费 13，800 13,700 13,850 14,400 14,700 　　饲料消费 86,500 88,600 92,800 99,000 105,000 　　工业消费 36,500 38,500 38,300 45,000 50,000 　　种用消费 1，290 1,300 1,280 1,300 1,300 　　年度国内消费量 138,090 142,100 146,230 159,700 171,000 　　出 口 量 5,269 1,000 172 151 150 　　年度需求总量 143,359 143,100 146,402 159,700 171,150 　　年度节余量 2，138 4,950 19,562 5,419 1,950 　　库存消费比 1.54% 3.45% 13.36% 3.39% 1.13% 　　产地年批发均价 1，180 1525 1,510 1760 1950 　　销区年批发均价 1，380 1,600-2，100 1,700 2060 2,000-2,300 　　经过上面的分析，尽管国内玉米产量逐年增加，对维护国内玉米粮食的安全稳定有明显作用，但在消费日益渐长的情况下，国内玉米供需依然处于紧平衡的状态，所以国内玉米价格长期依然看涨 近期美国玉米价格大幅下滑，进口到中国的到岸完税价格回落到2660元/吨附近，广东港口价格也上涨至2330元/吨，价差330元/吨。如果按照不含税的成本来计算，进口价格为2260元/吨，低于广东港口价格70元/吨，之前由于美国玉米价格一直过高，进口国外玉米并不划算，而传言政府为增加调控能力将免税进口，如果按照目前的价格进口美国玉米，国内玉米的上涨空间将十分有限，甚至有出现回落的可能。#p#分页标题#e# 自2009年11月份以来，我国居民消费物价指数开始逐步回升，2010年下半年至今，物价上升速率明显加快，引发国家物价调控政策不断出台，政府部门的中央工作会议更是将物价调控作为今年政府工作中的重要部分。截止2010年，央行六次上调金融机构存贷准备金率，同时两次上调存贷款利率。但国内居民消费物价指数依然维持高位，增速居高不下。5月11日统计局公布的最新数据来看，4月份居民消费物价指数同比上涨5.3%，国内通胀压力依然居高不下。 　　为调控国内通胀氛围，2011年2月8日中国人民银行决定自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，这是2011年首次上调利率，也是自金融危机以来国内第三次上调。 期货价格自玉米开秤收购之后一直处于高升水状态，心里预期以及通货膨胀大背景支撑玉米期价不断走高，而现货价格始终未能有效跟上。国内玉米期现价差自2010年10月份开始逐步拉大，目前期现价差达到190点，前期高价差使得不少现货商宁可抛货到期货上，也不愿意把粮卖到港口平舱。不过目前国家流动性不断收紧，贷款压力使得现货商面临期现套利庞大的资金需求望而怯步，加上远期囤货风险较大，所以尽管利润高于现货，但真正能留到9月份交割的贸易商并不多，加上后期现货价格普遍看涨，期货价格仍有进一步冲高可能。 　　1109合约交割成本列表（元/吨） 　　项目类别 合计 　　到港价 2100 　　入库费用 22元 　　检验费 1元 　　交易手续费 0.3 　　交割费 2 　　现货仓储费用 0.2元/吨*天 150天 30 　　期货仓储费用 0.6元/吨*天 30 18 　　现货资金占用利息 6.06% 180天 60.6 　　期货保证金占用利息 180天 8 　　交割成本 141．9 　　2月25日收盘价格为2414元 　　交割成本：2100+141.9=2241.9元/吨 　　利润：2414-2306.9=172.1元/吨 　　按照目前的交割成本计算，9月理论期价应在2250元附近合理，而期货价格已至2400元以上，利润较为可观。反观现货利润，目前到港成本普遍在2080-2100区间，平舱价为2130，如果再加上30块钱的平舱费，远不及抛到期货上的利润丰厚，因此期现价差过大始终给盘面带来一定压力，不过资金以及远期不确定性成为制约因素。 美国玉米指数自2011年4月中旬创出740.5美分的高位后，价格开始震荡下行，之前期价持续走高主要由于陈玉米供应紧张，库存一度低至15年新低，而后随着玉米价格不断走高，原油价格却出现回落，因此乙醇生产商的利润开始出现缩减，生产的积极性有所下降，对玉米短期消费产生了一定的压制作用。本周美国玉米期货价格在经历上周的跳涨之后，部分交易商开始获利了结。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，得益于美国玉米主产区的良好天气，爱荷华州、伊利诺斯州及内布拉斯加州的作物播种工作已接近完成，仅一些较小种植州的播种进度较为落后。截至5月22日当周，美国玉米种植率为79%，略低于分析师平均预期的80%。之前一周，美国玉米种植率为63%。 2011年2月14日美国农业部基于2009年底状况得出2011年种植面积预估，USDA预估种植户今年将种植2.553亿英亩的八种主要田间农作物，高于2010年的2.452亿英亩，种植面积曾在2008年达到2.531亿英亩的峰值，主要受乙醇行业繁荣期间的农作物价格高涨推动，不过价格在2008年底和2009年回落，但目前已反弹至记录水平，美国农业部将于3月底根据对农户的调查再次预估2011年的种植面积。在其10年基期预估报告中，美国农户今年将种植7800万英亩大豆，较去年增加100万英亩，玉米种植面积9200万英亩，较去年增加将近400万英亩，小麦5700万英亩，较去年亦增加将近400万英亩，其它作物面积亦呈小幅增长态势。 美国玉米的饲料需求近几年有所下降，但下降幅度不大，保持在一个相对稳定的数字上，在55亿蒲式耳附近波动。美国是发达国家，人口增长速度也相对稳定，对肉蛋奶的支出保持在一定的水平，农场基本都是规模化养殖，这种规模化形成之后，饲料需求很难再出现一个明显的提升水平，但人们对肉、蛋、奶的需求导致其回落亦十分困难。 　　燃料乙醇是近年来美国玉米的主要增长点，2010年用量为45亿蒲式耳，2011年用量预估为49.5亿蒲式耳，燃料乙醇之所以在美国蓬勃发展，主要因为美国政府大力支持乙醇掺杂汽油，新能源法案把乙醇掺杂比例从10%增加至15%。尽管目前美国玉米价格大涨，燃料乙醇生产商已到盈亏平衡点，不过在政府的大力支撑下，美国玉米的能源前景依然广阔。#p#分页标题#e# 　　美国玉米供需平衡表 　　年度 08/09 09/10 10/11 11/12 　　种植面积（万英亩） 8650 8640 8820 9220 　　收割面积 7860 7950 8140 8500 　　单产（蒲式耳/英亩） 153.9 164.7 152.8 159 　　产量（百万蒲式耳） 12092 13092 12447 13505 　　期初库存 1624 1673 1708 730 　　进口量 14 8 25 20 　　总供应量 13730 14774 14180 14255 　　饲料用量 5205 5140 5150 5100 　　食品、种子以及工业用 4993 5939 6400 6455 　　燃料酒精用量 3677 4568 5000 5050 　　出口量 1858 1987 1900 1800 　　总使用量 12056 13066 13450 13355 　　期末库存 1674 1708 730 900 　　库存消费比（%） 13.89% 13．07% 5.43% 6.74% 　　（数据来源：美国农业部、良运期货） 　　综合来看，最新一期美国农业部报告显示，2010/11年度美国玉米库存消费比较4月略有上调，期末库存从6.75亿蒲式耳上调至7.03亿蒲式耳，主要由于出口量出现5000万蒲式耳的下调。农业部也首次公布了20011/12年度的供需平衡表，种植面积较之前市场预期小幅增加，单产也水平在159蒲式耳/英亩，较去年出现明显提高，产量高达到135.05亿蒲式耳，为近10年来最高水平，不过即使如此，由于上年结转库存过低，依然难以弥补供应紧张的局面，库存消费比为6.74%，处于低端水平，所以若种植天气再出现问题，玉米价格仍难出现明显走低。 　　播种进度（%） 　 　 出苗率（%） 　　截止日期 本周 去年同期 过去五年平均 本周 去年同期 过去五年平均 　　2011-5-8 40 80 59 7 36 21 　　2011-5-1 13 66 40 5 18 9 　　2011-4-24 9 46 23 　 　 　　2011-4-18 7 16 8 　 　 　　2011-4-10 3 3 3 　 　 　　从上面表中可以看出，美国玉米种植进度较去年同期以及五年平均水平一直处于落后状态，截止5月8日，种植进度仅为40%，而去年同期已达到80%的水平，五年平均水平也在59%,可见今年的多雨天气确实拖延了玉米的种植进度，一般在5月10日前播种完毕，对玉米生长及单产都不会出现太大的影响，但目前已过最佳播种时机，未来单产水平高于现在报告的预估数字可能性很小，而且部分玉米也存在转种大豆的风险，因此生长季节天气若再出现问题，玉米价格恐将再次攀高。 国内玉米指数自创下2460的新高之后，价格开始震荡回落，主要受到国家政策影响。近期大连玉米市场在底部盘整四周之久后首次触及2400一线，并有站稳的迹象，主要由于进入5月之后国内产销区玉米市场均经历了新一波上涨行情，其中东北产区玉米价格上涨50元/吨左右；山东地区上涨100元/吨左右，河北地区玉米价格上涨80元/吨左右，南方销区玉米价格上涨80元/吨左右，涨幅均在5%左右。近期美国玉米价格上涨给国内市场带来支撑，长江中下游干旱导致籼稻和小麦市场都出现较大幅度走高，对国内农产品市场总体走势有利好作用。 根据国家粮油中心数据显示，近年来国内玉米播种面积呈直线攀升态势，华北黄淮地区08年玉米播种面积1132万公顷，09年播种面积1166万公顷，10年预测值为1197万公顷，每年增幅不大，但却比较稳定。08年产量为6289万吨，09年为6374万吨，10年为6520万吨。虽然09年东北大旱，但华北玉米产量并未受到影响，今年华北黄淮地区大旱，致使冬小麦受灾面积达到10059万亩，其中重灾1822万亩，尽管政府全力抗旱，但在今年土壤墒情较为恶劣的条件下，玉米产量能否受到影响有待斟酌。另外，棉花价格屡创新高，农民改种棉花的意愿较强，可能会争夺部分玉米面积。 　　6月末政策能否延续值得关注 　　国家于4月19日、20日两天密集出台了专门针对调控玉米价格的两项措施，一是禁止除对中央和地方储备企业以外的各类经营者发放贷款收购玉米，已发放的贷款不得展期，并督促贷款企业加快玉米销售，及时收回贷款。二是对深加工企业生产除饲料产品之外的货物，不得开具农产品收购发票并计提进项税额。今年玉米价格一直高位运行，不断刷新历史记录，其中确实有收购主体争相抢购的因素在内，近年我国深加工企业发展迅猛，需求逐年加大，对玉米价格起到了一定的支撑作用。此项政策短期将压缩深加工企业的利润，增加其销售成本，不过政策期限到6月末，仅仅2个多月的时间，未来政策能否延续值得关注。 　　种植面积大增，生长期天气十分关键 　　农业部5月报告预估美国玉米种植面积将大幅增加至9220万英亩，仅次于历史最高水平2008年的9350万英亩，2008年玉米价格大跌除经济危机影响外，种植面积大增也是加速玉米下跌的因素。今年美国玉米在种植面积预估增加之后，价格也出现小幅回调的走势，不过由于天气状况不利，单产水平依然存在变数，另外，由于2010/11年度结转库存过低，即使种植面积增加，库存消费比依然处于低位水平。#p#分页标题#e# 　　目前看国家宏观政策以及国外玉米期价下滑是促使国内玉米价格下行的主要因素，不过由于其收购成本始终维持高位，将限制其下跌空间。 　　操作建议： 　　尽管美国玉米新季种植面积增加有阶段性利空压力，但美盘玉米在结转库存过低以及种植进度落后情况下仍有走高的潜力。国内玉米市场近期受到谷物市场走势带动，市场焦点集中在近期新闻频传的长江流域干旱上，据国家防汛抗旱总指挥部统计，今年以来，长江中下游地区湖北、湖南、江西、安徽、江苏、浙江等地降水与多年同期相比偏少四至六成，为近50年来同期最少年份。位于这一区域的中国四大淡水湖——鄱阳湖、洞庭湖、太湖、洪泽湖——水位和面积严重偏低。旱情严重将会影响多数农作物生长，其中包括油菜籽、一季稻等。 　　农产品的天气炒作使得部分资金从其他领域流向农产品，进而推高农产品底部区域。预计未来随着饲料等下游需求增加，玉米市场将有望呈现上行态势，但短期内期价将会继续在2400一线上方区间震荡为主。     交易,重心,上移,玉米,市场,支撑,谷物,干旱, 期货资讯 期海成 未知 2011-05-30 15:29 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0530/1393.html 油脂增仓上行 短期呈现多头格局 经历双边窄幅整理之后，周五CBOT大豆期货市场小幅收低。7月大豆开盘1386美分，高点1388美分，低点1376美分，收盘1379.75美分，下跌5美分；11月大豆收盘 黑龙江玉米种植面积仍有增长潜力 　　东北地区08年玉米播种面积1074万公顷，09年播种面积1138万公顷，10年预测值为1216万公顷，其中吉林、辽宁两省玉米的播种面积较为稳定，黑龙江增速最为明显。08年产量1822万吨，09年产量1902万吨，尽管09年东北大旱，在种植面积增加的情况下，依然较上年出现增产，10年产量2274万吨，黑龙江玉米产量三年连续增长主要由于农民的种植习惯变化。 国内大豆、玉米比价自09年开始一直处于2.2-2.4的比价区间内，08年两者比价最高到过4，随着国外低价转基因大豆的冲击，国产大豆价格逐步失去竞争能力，而玉米和水稻在国家托市收购政策的保护下价格一年高过一年。近两年黑龙江农民大豆改种玉米、水稻现象十分普遍种，对比一下今年三个品种的收入水平，水稻的收入是15小亩12000元，玉米是6000元，种大豆仅仅是4000元，从三个品种的种植收益上不难看出，大豆是收益最低的品种，尽管水稻收益最高，但由于旱田改水田有诸多限制，第一年成本也比较高，所以多数农民还是选择种植玉米为主。在进口大豆的冲击之下，未来黑龙江地区玉米的播种面积将继续增多。 、人口逐年递增，饲料需求难以撼动 　　根据联合国经济和社会事务部人口司预测，到2050年全球人口总数将从现在的68亿增长到90多亿，其中主要的人口增长来自于发展中国家。发展中国家的人口将从今年的56亿增加到2050年的79亿。同一期间，发达国家的人口变化不大，将由目前的12.3亿增至2050年的12.8亿。如果不把由发展中国家迁入发达国家的移民数量(平均每年240万人)包括在内，发达国家的人口事实上会出现缩减，降至11.5亿。所以未来饲料需求主要看发展中国家，中国、印度将是玉米消费最有潜力的市场。 　　中国人口基数庞大，肉蛋奶的需求将呈现刚性增长，饲料长期需求依然看好。我国农业部公布了2010年国内的肉、蛋、奶产品产量，分别为7850万吨、2760万吨、3740万吨，较2009年的7642万吨、2741万吨和3518万吨增长2.72%、0.69%和6.31%。我们预计2011年，我国的肉、蛋、奶产量的增长幅度，至少会达到2010年的水准。 近年随着淀粉以及酒精行业的蓬勃发展，国内玉米工业消费增长幅度十分明显，生产1吨的淀粉大概需要3吨玉米，深加工行业对玉米消耗巨大，今年糖价不断上扬，淀粉糖的替代效应也开始显现。根据国家粮油中心统计的数据显示，2006年玉米工业消费量为3650万吨，到2010年工业消费预估量已经达到5000万吨，4年增长速度达到37%，4年间饲料消费增长速度为21.4%，可见深加工行业成为近几年玉米消费增长的中坚力量。玉米淀粉与玉米比价进入到09年9月份之后，到达了1.4的水平，之后一直维持在1.4-1.50区间内，到11月份之后比价攀升到1.54附近，目前深加工淀粉初加工利润最高达到340元，酒精初加工利润最高达到1030元，近期下降到950元，尽管淀粉和酒精近期利润有所下降，不过还是保持在较高历史水平附近，为赚取利润，深加工企业将成为今年玉米市场收购的主要力量。 　　中国玉米供需平衡表（千吨） 　　项 目 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 　　播种面积（千公顷） 28463 29，478 29,864 31,183 32,500 　　生 产 量 145,481 148,000 165,917 163,974 172,500 　　进 口 量 16 50 47 1,296 600 　　年度供给量 145,497 148,050 165,964 162,270 173,100 　　食用消费 13，800 13,700 13,850 14,400 14,700 　　饲料消费 86,500 88,600 92,800 99,000 105,000 　　工业消费 36,500 38,500 38,300 45,000 50,000 　　种用消费 1，290 1,300 1,280 1,300 1,300 　　年度国内消费量 138,090 142,100 146,230 159,700 171,000 　　出 口 量 5,269 1,000 172 151 150 　　年度需求总量 143,359 143,100 146,402 159,700 171,150 　　年度节余量 2，138 4,950 19,562 5,419 1,950 　　库存消费比 1.54% 3.45% 13.36% 3.39% 1.13% 　　产地年批发均价 1，180 1525 1,510 1760 1950 　　销区年批发均价 1，380 1,600-2，100 1,700 2060 2,000-2,300 　　经过上面的分析，尽管国内玉米产量逐年增加，对维护国内玉米粮食的安全稳定有明显作用，但在消费日益渐长的情况下，国内玉米供需依然处于紧平衡的状态，所以国内玉米价格长期依然看涨 近期美国玉米价格大幅下滑，进口到中国的到岸完税价格回落到2660元/吨附近，广东港口价格也上涨至2330元/吨，价差330元/吨。如果按照不含税的成本来计算，进口价格为2260元/吨，低于广东港口价格70元/吨，之前由于美国玉米价格一直过高，进口国外玉米并不划算，而传言政府为增加调控能力将免税进口，如果按照目前的价格进口美国玉米，国内玉米的上涨空间将十分有限，甚至有出现回落的可能。#p#分页标题#e# 自2009年11月份以来，我国居民消费物价指数开始逐步回升，2010年下半年至今，物价上升速率明显加快，引发国家物价调控政策不断出台，政府部门的中央工作会议更是将物价调控作为今年政府工作中的重要部分。截止2010年，央行六次上调金融机构存贷准备金率，同时两次上调存贷款利率。但国内居民消费物价指数依然维持高位，增速居高不下。5月11日统计局公布的最新数据来看，4月份居民消费物价指数同比上涨5.3%，国内通胀压力依然居高不下。 　　为调控国内通胀氛围，2011年2月8日中国人民银行决定自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，这是2011年首次上调利率，也是自金融危机以来国内第三次上调。 期货价格自玉米开秤收购之后一直处于高升水状态，心里预期以及通货膨胀大背景支撑玉米期价不断走高，而现货价格始终未能有效跟上。国内玉米期现价差自2010年10月份开始逐步拉大，目前期现价差达到190点，前期高价差使得不少现货商宁可抛货到期货上，也不愿意把粮卖到港口平舱。不过目前国家流动性不断收紧，贷款压力使得现货商面临期现套利庞大的资金需求望而怯步，加上远期囤货风险较大，所以尽管利润高于现货，但真正能留到9月份交割的贸易商并不多，加上后期现货价格普遍看涨，期货价格仍有进一步冲高可能。 　　1109合约交割成本列表（元/吨） 　　项目类别 合计 　　到港价 2100 　　入库费用 22元 　　检验费 1元 　　交易手续费 0.3 　　交割费 2 　　现货仓储费用 0.2元/吨*天 150天 30 　　期货仓储费用 0.6元/吨*天 30 18 　　现货资金占用利息 6.06% 180天 60.6 　　期货保证金占用利息 180天 8 　　交割成本 141．9 　　2月25日收盘价格为2414元 　　交割成本：2100+141.9=2241.9元/吨 　　利润：2414-2306.9=172.1元/吨 　　按照目前的交割成本计算，9月理论期价应在2250元附近合理，而期货价格已至2400元以上，利润较为可观。反观现货利润，目前到港成本普遍在2080-2100区间，平舱价为2130，如果再加上30块钱的平舱费，远不及抛到期货上的利润丰厚，因此期现价差过大始终给盘面带来一定压力，不过资金以及远期不确定性成为制约因素。 美国玉米指数自2011年4月中旬创出740.5美分的高位后，价格开始震荡下行，之前期价持续走高主要由于陈玉米供应紧张，库存一度低至15年新低，而后随着玉米价格不断走高，原油价格却出现回落，因此乙醇生产商的利润开始出现缩减，生产的积极性有所下降，对玉米短期消费产生了一定的压制作用。本周美国玉米期货价格在经历上周的跳涨之后，部分交易商开始获利了结。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，得益于美国玉米主产区的良好天气，爱荷华州、伊利诺斯州及内布拉斯加州的作物播种工作已接近完成，仅一些较小种植州的播种进度较为落后。截至5月22日当周，美国玉米种植率为79%，略低于分析师平均预期的80%。之前一周，美国玉米种植率为63%。 2011年2月14日美国农业部基于2009年底状况得出2011年种植面积预估，USDA预估种植户今年将种植2.553亿英亩的八种主要田间农作物，高于2010年的2.452亿英亩，种植面积曾在2008年达到2.531亿英亩的峰值，主要受乙醇行业繁荣期间的农作物价格高涨推动，不过价格在2008年底和2009年回落，但目前已反弹至记录水平，美国农业部将于3月底根据对农户的调查再次预估2011年的种植面积。在其10年基期预估报告中，美国农户今年将种植7800万英亩大豆，较去年增加100万英亩，玉米种植面积9200万英亩，较去年增加将近400万英亩，小麦5700万英亩，较去年亦增加将近400万英亩，其它作物面积亦呈小幅增长态势。 美国玉米的饲料需求近几年有所下降，但下降幅度不大，保持在一个相对稳定的数字上，在55亿蒲式耳附近波动。美国是发达国家，人口增长速度也相对稳定，对肉蛋奶的支出保持在一定的水平，农场基本都是规模化养殖，这种规模化形成之后，饲料需求很难再出现一个明显的提升水平，但人们对肉、蛋、奶的需求导致其回落亦十分困难。 　　燃料乙醇是近年来美国玉米的主要增长点，2010年用量为45亿蒲式耳，2011年用量预估为49.5亿蒲式耳，燃料乙醇之所以在美国蓬勃发展，主要因为美国政府大力支持乙醇掺杂汽油，新能源法案把乙醇掺杂比例从10%增加至15%。尽管目前美国玉米价格大涨，燃料乙醇生产商已到盈亏平衡点，不过在政府的大力支撑下，美国玉米的能源前景依然广阔。#p#分页标题#e# 　　美国玉米供需平衡表 　　年度 08/09 09/10 10/11 11/12 　　种植面积（万英亩） 8650 8640 8820 9220 　　收割面积 7860 7950 8140 8500 　　单产（蒲式耳/英亩） 153.9 164.7 152.8 159 　　产量（百万蒲式耳） 12092 13092 12447 13505 　　期初库存 1624 1673 1708 730 　　进口量 14 8 25 20 　　总供应量 13730 14774 14180 14255 　　饲料用量 5205 5140 5150 5100 　　食品、种子以及工业用 4993 5939 6400 6455 　　燃料酒精用量 3677 4568 5000 5050 　　出口量 1858 1987 1900 1800 　　总使用量 12056 13066 13450 13355 　　期末库存 1674 1708 730 900 　　库存消费比（%） 13.89% 13．07% 5.43% 6.74% 　　　综合来看，最新一期美国农业部报告显示，2010/11年度美国玉米库存消费比较4月略有上调，期末库存从6.75亿蒲式耳上调至7.03亿蒲式耳，主要由于出口量出现5000万蒲式耳的下调。农业部也首次公布了20011/12年度的供需平衡表，种植面积较之前市场预期小幅增加，单产也水平在159蒲式耳/英亩，较去年出现明显提高，产量高达到135.05亿蒲式耳，为近10年来最高水平，不过即使如此，由于上年结转库存过低，依然难以弥补供应紧张的局面，库存消费比为6.74%，处于低端水平，所以若种植天气再出现问题，玉米价格仍难出现明显走低。 　　播种进度（%） 　 　 出苗率（%） 　　截止日期 本周 去年同期 过去五年平均 本周 去年同期 过去五年平均 　　2011-5-8 40 80 59 7 36 21 　　2011-5-1 13 66 40 5 18 9 　　2011-4-24 9 46 23 　 　 　　2011-4-18 7 16 8 　 　 　　2011-4-10 3 3 3 　 　 　　从上面表中可以看出，美国玉米种植进度较去年同期以及五年平均水平一直处于落后状态，截止5月8日，种植进度仅为40%，而去年同期已达到80%的水平，五年平均水平也在59%,可见今年的多雨天气确实拖延了玉米的种植进度，一般在5月10日前播种完毕，对玉米生长及单产都不会出现太大的影响，但目前已过最佳播种时机，未来单产水平高于现在报告的预估数字可能性很小，而且部分玉米也存在转种大豆的风险，因此生长季节天气若再出现问题，玉米价格恐将再次攀高。 国内玉米指数自创下2460的新高之后，价格开始震荡回落，主要受到国家政策影响。近期大连玉米市场在底部盘整四周之久后首次触及2400一线，并有站稳的迹象，主要由于进入5月之后国内产销区玉米市场均经历了新一波上涨行情，其中东北产区玉米价格上涨50元/吨左右；山东地区上涨100元/吨左右，河北地区玉米价格上涨80元/吨左右，南方销区玉米价格上涨80元/吨左右，涨幅均在5%左右。近期美国玉米价格上涨给国内市场带来支撑，长江中下游干旱导致籼稻和小麦市场都出现较大幅度走高，对国内农产品市场总体走势有利好作用。 根据国家粮油中心数据显示，近年来国内玉米播种面积呈直线攀升态势，华北黄淮地区08年玉米播种面积1132万公顷，09年播种面积1166万公顷，10年预测值为1197万公顷，每年增幅不大，但却比较稳定。08年产量为6289万吨，09年为6374万吨，10年为6520万吨。虽然09年东北大旱，但华北玉米产量并未受到影响，今年华北黄淮地区大旱，致使冬小麦受灾面积达到10059万亩，其中重灾1822万亩，尽管政府全力抗旱，但在今年土壤墒情较为恶劣的条件下，玉米产量能否受到影响有待斟酌。另外，棉花价格屡创新高，农民改种棉花的意愿较强，可能会争夺部分玉米面积。 　　6月末政策能否延续值得关注黑龙江玉米种植面积仍有增长潜力 　　东北地区08年玉米播种面积1074万公顷，09年播种面积1138万公顷，10年预测值为1216万公顷，其中吉林、辽宁两省玉米的播种面积较为稳定，黑龙江增速最为明显。08年产量1822万吨，09年产量1902万吨，尽管09年东北大旱，在种植面积增加的情况下，依然较上年出现增产，10年产量2274万吨，黑龙江玉米产量三年连续增长主要由于农民的种植习惯变化。 国内大豆、玉米比价自09年开始一直处于2.2-2.4的比价区间内，08年两者比价最高到过4，随着国外低价转基因大豆的冲击，国产大豆价格逐步失去竞争能力，而玉米和水稻在国家托市收购政策的保护下价格一年高过一年。近两年黑龙江农民大豆改种玉米、水稻现象十分普遍种，对比一下今年三个品种的收入水平，水稻的收入是15小亩12000元，玉米是6000元，种大豆仅仅是4000元，从三个品种的种植收益上不难看出，大豆是收益最低的品种，尽管水稻收益最高，但由于旱田改水田有诸多限制，第一年成本也比较高，所以多数农民还是选择种植玉米为主。在进口大豆的冲击之下，未来黑龙江地区玉米的播种面积将继续增多。 、人口逐年递增，饲料需求难以撼动 　　根据联合国经济和社会事务部人口司预测，到2050年全球人口总数将从现在的68亿增长到90多亿，其中主要的人口增长来自于发展中国家。发展中国家的人口将从今年的56亿增加到2050年的79亿。同一期间，发达国家的人口变化不大，将由目前的12.3亿增至2050年的12.8亿。如果不把由发展中国家迁入发达国家的移民数量(平均每年240万人)包括在内，发达国家的人口事实上会出现缩减，降至11.5亿。所以未来饲料需求主要看发展中国家，中国、印度将是玉米消费最有潜力的市场。 　　中国人口基数庞大，肉蛋奶的需求将呈现刚性增长，饲料长期需求依然看好。我国农业部公布了2010年国内的肉、蛋、奶产品产量，分别为7850万吨、2760万吨、3740万吨，较2009年的7642万吨、2741万吨和3518万吨增长2.72%、0.69%和6.31%。我们预计2011年，我国的肉、蛋、奶产量的增长幅度，至少会达到2010年的水准。 近年随着淀粉以及酒精行业的蓬勃发展，国内玉米工业消费增长幅度十分明显，生产1吨的淀粉大概需要3吨玉米，深加工行业对玉米消耗巨大，今年糖价不断上扬，淀粉糖的替代效应也开始显现。根据国家粮油中心统计的数据显示，2006年玉米工业消费量为3650万吨，到2010年工业消费预估量已经达到5000万吨，4年增长速度达到37%，4年间饲料消费增长速度为21.4%，可见深加工行业成为近几年玉米消费增长的中坚力量。玉米淀粉与玉米比价进入到09年9月份之后，到达了1.4的水平，之后一直维持在1.4-1.50区间内，到11月份之后比价攀升到1.54附近，目前深加工淀粉初加工利润最高达到340元，酒精初加工利润最高达到1030元，近期下降到950元，尽管淀粉和酒精近期利润有所下降，不过还是保持在较高历史水平附近，为赚取利润，深加工企业将成为今年玉米市场收购的主要力量。 　　中国玉米供需平衡表（千吨） 　　项 目 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 　　播种面积（千公顷） 28463 29，478 29,864 31,183 32,500 　　生 产 量 145,481 148,000 165,917 163,974 172,500 　　进 口 量 16 50 47 1,296 600 　　年度供给量 145,497 148,050 165,964 162,270 173,100 　　食用消费 13，800 13,700 13,850 14,400 14,700 　　饲料消费 86,500 88,600 92,800 99,000 105,000 　　工业消费 36,500 38,500 38,300 45,000 50,000 　　种用消费 1，290 1,300 1,280 1,300 1,300 　　年度国内消费量 138,090 142,100 146,230 159,700 171,000 　　出 口 量 5,269 1,000 172 151 150 　　年度需求总量 143,359 143,100 146,402 159,700 171,150 　　年度节余量 2，138 4,950 19,562 5,419 1,950 　　库存消费比 1.54% 3.45% 13.36% 3.39% 1.13% 　　产地年批发均价 1，180 1525 1,510 1760 1950 　　销区年批发均价 1，380 1,600-2，100 1,700 2060 2,000-2,300 　　经过上面的分析，尽管国内玉米产量逐年增加，对维护国内玉米粮食的安全稳定有明显作用，但在消费日益渐长的情况下，国内玉米供需依然处于紧平衡的状态，所以国内玉米价格长期依然看涨 近期美国玉米价格大幅下滑，进口到中国的到岸完税价格回落到2660元/吨附近，广东港口价格也上涨至2330元/吨，价差330元/吨。如果按照不含税的成本来计算，进口价格为2260元/吨，低于广东港口价格70元/吨，之前由于美国玉米价格一直过高，进口国外玉米并不划算，而传言政府为增加调控能力将免税进口，如果按照目前的价格进口美国玉米，国内玉米的上涨空间将十分有限，甚至有出现回落的可能。#p#分页标题#e# 自2009年11月份以来，我国居民消费物价指数开始逐步回升，2010年下半年至今，物价上升速率明显加快，引发国家物价调控政策不断出台，政府部门的中央工作会议更是将物价调控作为今年政府工作中的重要部分。截止2010年，央行六次上调金融机构存贷准备金率，同时两次上调存贷款利率。但国内居民消费物价指数依然维持高位，增速居高不下。5月11日统计局公布的最新数据来看，4月份居民消费物价指数同比上涨5.3%，国内通胀压力依然居高不下。 　　为调控国内通胀氛围，2011年2月8日中国人民银行决定自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，这是2011年首次上调利率，也是自金融危机以来国内第三次上调。 期货价格自玉米开秤收购之后一直处于高升水状态，心里预期以及通货膨胀大背景支撑玉米期价不断走高，而现货价格始终未能有效跟上。国内玉米期现价差自2010年10月份开始逐步拉大，目前期现价差达到190点，前期高价差使得不少现货商宁可抛货到期货上，也不愿意把粮卖到港口平舱。不过目前国家流动性不断收紧，贷款压力使得现货商面临期现套利庞大的资金需求望而怯步，加上远期囤货风险较大，所以尽管利润高于现货，但真正能留到9月份交割的贸易商并不多，加上后期现货价格普遍看涨，期货价格仍有进一步冲高可能。 　　1109合约交割成本列表（元/吨） 　　项目类别 合计 　　到港价 2100 　　入库费用 22元 　　检验费 1元 　　交易手续费 0.3 　　交割费 2 　　现货仓储费用 0.2元/吨*天 150天 30 　　期货仓储费用 0.6元/吨*天 30 18 　　现货资金占用利息 6.06% 180天 60.6 　　期货保证金占用利息 180天 8 　　交割成本 141．9 　　2月25日收盘价格为2414元 　　交割成本：2100+141.9=2241.9元/吨 　　利润：2414-2306.9=172.1元/吨 　　按照目前的交割成本计算，9月理论期价应在2250元附近合理，而期货价格已至2400元以上，利润较为可观。反观现货利润，目前到港成本普遍在2080-2100区间，平舱价为2130，如果再加上30块钱的平舱费，远不及抛到期货上的利润丰厚，因此期现价差过大始终给盘面带来一定压力，不过资金以及远期不确定性成为制约因素。 美国玉米指数自2011年4月中旬创出740.5美分的高位后，价格开始震荡下行，之前期价持续走高主要由于陈玉米供应紧张，库存一度低至15年新低，而后随着玉米价格不断走高，原油价格却出现回落，因此乙醇生产商的利润开始出现缩减，生产的积极性有所下降，对玉米短期消费产生了一定的压制作用。本周美国玉米期货价格在经历上周的跳涨之后，部分交易商开始获利了结。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，得益于美国玉米主产区的良好天气，爱荷华州、伊利诺斯州及内布拉斯加州的作物播种工作已接近完成，仅一些较小种植州的播种进度较为落后。截至5月22日当周，美国玉米种植率为79%，略低于分析师平均预期的80%。之前一周，美国玉米种植率为63%。 2011年2月14日美国农业部基于2009年底状况得出2011年种植面积预估，USDA预估种植户今年将种植2.553亿英亩的八种主要田间农作物，高于2010年的2.452亿英亩，种植面积曾在2008年达到2.531亿英亩的峰值，主要受乙醇行业繁荣期间的农作物价格高涨推动，不过价格在2008年底和2009年回落，但目前已反弹至记录水平，美国农业部将于3月底根据对农户的调查再次预估2011年的种植面积。在其10年基期预估报告中，美国农户今年将种植7800万英亩大豆，较去年增加100万英亩，玉米种植面积9200万英亩，较去年增加将近400万英亩，小麦5700万英亩，较去年亦增加将近400万英亩，其它作物面积亦呈小幅增长态势。 美国玉米的饲料需求近几年有所下降，但下降幅度不大，保持在一个相对稳定的数字上，在55亿蒲式耳附近波动。美国是发达国家，人口增长速度也相对稳定，对肉蛋奶的支出保持在一定的水平，农场基本都是规模化养殖，这种规模化形成之后，饲料需求很难再出现一个明显的提升水平，但人们对肉、蛋、奶的需求导致其回落亦十分困难。 　　燃料乙醇是近年来美国玉米的主要增长点，2010年用量为45亿蒲式耳，2011年用量预估为49.5亿蒲式耳，燃料乙醇之所以在美国蓬勃发展，主要因为美国政府大力支持乙醇掺杂汽油，新能源法案把乙醇掺杂比例从10%增加至15%。尽管目前美国玉米价格大涨，燃料乙醇生产商已到盈亏平衡点，不过在政府的大力支撑下，美国玉米的能源前景依然广阔。#p#分页标题#e# 　　美国玉米供需平衡表 　　年度 08/09 09/10 10/11 11/12 　　种植面积（万英亩） 8650 8640 8820 9220 　　收割面积 7860 7950 8140 8500 　　单产（蒲式耳/英亩） 153.9 164.7 152.8 159 　　产量（百万蒲式耳） 12092 13092 12447 13505 　　期初库存 1624 1673 1708 730 　　进口量 14 8 25 20 　　总供应量 13730 14774 14180 14255 　　饲料用量 5205 5140 5150 5100 　　食品、种子以及工业用 4993 5939 6400 6455 　　燃料酒精用量 3677 4568 5000 5050 　　出口量 1858 1987 1900 1800 　　总使用量 12056 13066 13450 13355 　　期末库存 1674 1708 730 900 　　库存消费比（%） 13.89% 13．07% 5.43% 6.74% 　　综合来看，最新一期美国农业部报告显示，2010/11年度美国玉米库存消费比较4月略有上调，期末库存从6.75亿蒲式耳上调至7.03亿蒲式耳，主要由于出口量出现5000万蒲式耳的下调。农业部也首次公布了20011/12年度的供需平衡表，种植面积较之前市场预期小幅增加，单产也水平在159蒲式耳/英亩，较去年出现明显提高，产量高达到135.05亿蒲式耳，为近10年来最高水平，不过即使如此，由于上年结转库存过低，依然难以弥补供应紧张的局面，库存消费比为6.74%，处于低端水平，所以若种植天气再出现问题，玉米价格仍难出现明显走低。 　　播种进度（%） 　 　 出苗率（%） 　　截止日期 本周 去年同期 过去五年平均 本周 去年同期 过去五年平均 　　2011-5-8 40 80 59 7 36 21 　　2011-5-1 13 66 40 5 18 9 　　2011-4-24 9 46 23 　 　 　　2011-4-18 7 16 8 　 　 　　2011-4-10 3 3 3 　 　 　　从上面表中可以看出，美国玉米种植进度较去年同期以及五年平均水平一直处于落后状态，截止5月8日，种植进度仅为40%，而去年同期已达到80%的水平，五年平均水平也在59%,可见今年的多雨天气确实拖延了玉米的种植进度，一般在5月10日前播种完毕，对玉米生长及单产都不会出现太大的影响，但目前已过最佳播种时机，未来单产水平高于现在报告的预估数字可能性很小，而且部分玉米也存在转种大豆的风险，因此生长季节天气若再出现问题，玉米价格恐将再次攀高。 国内玉米指数自创下2460的新高之后，价格开始震荡回落，主要受到国家政策影响。近期大连玉米市场在底部盘整四周之久后首次触及2400一线，并有站稳的迹象，主要由于进入5月之后国内产销区玉米市场均经历了新一波上涨行情，其中东北产区玉米价格上涨50元/吨左右；山东地区上涨100元/吨左右，河北地区玉米价格上涨80元/吨左右，南方销区玉米价格上涨80元/吨左右，涨幅均在5%左右。近期美国玉米价格上涨给国内市场带来支撑，长江中下游干旱导致籼稻和小麦市场都出现较大幅度走高，对国内农产品市场总体走势有利好作用。 根据国家粮油中心数据显示，近年来国内玉米播种面积呈直线攀升态势，华北黄淮地区08年玉米播种面积1132万公顷，09年播种面积1166万公顷，10年预测值为1197万公顷，每年增幅不大，但却比较稳定。08年产量为6289万吨，09年为6374万吨，10年为6520万吨。虽然09年东北大旱，但华北玉米产量并未受到影响，今年华北黄淮地区大旱，致使冬小麦受灾面积达到10059万亩，其中重灾1822万亩，尽管政府全力抗旱，但在今年土壤墒情较为恶劣的条件下，玉米产量能否受到影响有待斟酌。另外，棉花价格屡创新高，农民改种棉花的意愿较强，可能会争夺部分玉米面积。 　　6月末政策能否延续值得关注 　　国家于4月19日、20日两天密集出台了专门针对调控玉米价格的两项措施，一是禁止除对中央和地方储备企业以外的各类经营者发放贷款收购玉米，已发放的贷款不得展期，并督促贷款企业加快玉米销售，及时收回贷款。二是对深加工企业生产除饲料产品之外的货物，不得开具农产品收购发票并计提进项税额。今年玉米价格一直高位运行，不断刷新历史记录，其中确实有收购主体争相抢购的因素在内，近年我国深加工企业发展迅猛，需求逐年加大，对玉米价格起到了一定的支撑作用。此项政策短期将压缩深加工企业的利润，增加其销售成本，不过政策期限到6月末，仅仅2个多月的时间，未来政策能否延续值得关注。 　　种植面积大增，生长期天气十分关键 　　农业部5月报告预估美国玉米种植面积将大幅增加至9220万英亩，仅次于历史最高水平2008年的9350万英亩，2008年玉米价格大跌除经济危机影响外，种植面积大增也是加速玉米下跌的因素。今年美国玉米在种植面积预估增加之后，价格也出现小幅回调的走势，不过由于天气状况不利，单产水平依然存在变数，另外，由于2010/11年度结转库存过低，即使种植面积增加，库存消费比依然处于低位水平。#p#分页标题#e# 　　目前看国家宏观政策以及国外玉米期价下滑是促使国内玉米价格下行的主要因素，不过由于其收购成本始终维持高位，将限制其下跌空间。 　　操作建议：油脂增仓上行 短期呈现多头格局 　　经历双边窄幅整理之后，周五CBOT大豆期货市场小幅收低。7月大豆开盘1386美分，高点1388美分，低点1376美分，收盘1379.75美分，下跌5美分；11月大豆收盘1368.5美分，下跌4美分。7月豆油收盘58.61美分/磅，下跌0.09美分；7月豆粕收盘355.6美元/短吨，下跌4.7美元。 　　场内新消息面不足，受下周温暖、干燥天气预报及美元疲软共同影响，全天大部时间里，大豆期价呈现盘整特征。因下周一(5月30日)适逢美国阵亡将士纪念日假期，多空双方抓住周末前的机会结清部分头寸离场。展望后市，交易商将着重关注夏季产区天气情况。预报显示，未来1周，美国中部地区天气类型将由本周的低温、潮湿转变为炎热、干燥模式，有助于大豆加速播种。 　　今日国内市场油脂涨幅较大，豆类疲软，至中午收盘时，大豆1201合约收在4456，下跌了0.0%；豆粕1201合约收在3358，下跌了0.03%；豆油1201合约收在10378，上涨了0.84%；棕榈油1201合约收在9350，上涨了0.8%。 　　现货方面，山东日照进口美西大豆分销价下调至3980元/吨，较上周五跌10-20元/吨，成交不多；江苏连云港工厂43%蛋白豆粕报3090元/吨，成交暂定3070元/吨，先报成交意向，下午实际成交价可能更低一些。连云港工厂一级豆油报价提高到9980元/吨，四级豆油报价提高到9780元/吨；一级菜油报价9950元/吨，四级菜油报价9750元/吨，均较上周五报价涨30元/吨，成交均可议。 　　今日油脂继续增仓上行，短期创出2个月来的新高，短期继续延续多头格局，从中长期看，高位区间震荡的格局仍未改变，尚未形成单边上涨趋势。短期仍有进一步的上涨空间，短线多头可以继续持有。豆类及豆粕走势相对偏弱，增仓不足上涨压力偏大，短期呈现震荡向上格局，中长期震荡格局没有改变，谨慎追高。 　　棉花继续上涨 持有远期多头 　　洲际交易所(ICE)棉花期货周五收高，市场担心主要的棉花种植州德克萨斯州发生严重的旱灾。ICE新作12月棉花期货CTZ1收升1.93美分，报每磅1.295美元。近月7月合约CTN1升1.64美分，收报每磅1.5267美元。 　　今日郑棉1109合约继续上涨。高开于25485，最高25635，最低25440，收于25570，较上个交易日上涨265个点（+1.05%）。棉花指数持仓增加34694手，成交量为85万多手。 　　现货市场上，5月30日中国棉花价格指数（328）为24473元/吨，下跌6元/吨。5月27日进口棉花价格指数（FCIndex S）为181.09美分/磅，下跌5.55美分/磅；折1%关税29951元/吨，下跌912元/吨；折滑准税30301元/吨，下跌902元/吨。 　　从当前市场基本面来看，下游纺织消费需求依然疲软。根据国家统计局公布数据， 2011年度1-4月份国内纺织及服装累计出口金额达到658亿美元，同比增幅27.4%。尽管国内纺织品服装出口额增速保持高位，但这主要是由于出口产品价格的提升。据测算，今年一季度，我国纺织品服装对全球出口价格同比提升了19.46%，若剔除价格因素，我国纺织品服装出口数量仅较上年同期增长了3.53%，这个增速水平低于上年同期的14.28%。根据中储棉调查，国内纱厂和布厂销售率均低于去年同期水平，调查也显示国内下游行业准备采购棉花意愿进一步降低。国内纺织行业的低迷，影响了国内棉花的需求，因此棉花价格持续出现回调。目前长江区域的干旱情况，还没对棉花生长造成明显影响，但若后期干旱继续持续的话，将对蕾期棉花生长造成重大影响。 　　从盘面走势看，国内今日高开，盘中走势震荡上涨，收盘前有所回调，持仓有所增加，1201合约持仓继续增加。近两周棉花走势主要是在24100-25800元区间内震荡运行，前期低点支撑和上方跳空缺口压力明显，短期内并无基本面利好或利空因素推动，走势以横盘调整为主。中期来看，棉花1109合约走势仍处在2月份以来的下跌通道中，短期有所止跌，横盘调整走势；1201合约走势则更强，在对上周对震荡走势形成突破后，连续上涨。操作上建议继续持有1201多单。 　　白糖高开低走 市场静待抛储 　　受5月份上半月巴西食糖生产继续滞后于去年同期以及有迹象表明需求将回暖的共同推动，周五ICE糖市原糖期货价格冲击了1个月来的最高点。当日1107期约糖价上涨30个点（+1.3%），收于22.69美分/磅。 　　今日郑糖1109合约高开低走。高开于6703，最高6741，最低6671，收于6679，较上个交易日上涨19个点（+0.29%）。白糖指数持仓量日增仓15912手，成交量为65万多手。 　　现货市场上，广西现货价格持稳，南宁中间商报价7110元/吨，报价持稳，销量一般。周一华东销区价格基本持稳，宁波现货报价7350元/吨，库存一般，成交清淡。华中销区糖价多数持稳，武汉报价7200元/吨，到货一般，成交平平。#p#分页标题#e# 　　为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部决定于5月31日投放第五批国家储备糖，数量25万吨，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价）。这是国储连续第十三次投放储备糖，本榨季第五次投放。若算上本次抛储，本榨季国储已经累计拍卖103万吨，这将有效填补国内糖市缺口。目前国内消费即将迎来夏季的消费旺季，在厂商惜售，现货价坚挺情况下，抛储无疑将缓解市场对缺口担忧。同时，需要注意的是后期抛储成交价格的多少也将对行情产生影响，若成交价格偏高，不排除糖价进一步上涨可能，建议密切关注。整体来看，由于新榨季全球食糖产量将继续增产，连续出现供过于求，库存也开始从低位回升；同时国内新榨季也将出现增产，国内糖市最坏的情况已经过去，后期国内糖市基本面将开始好转，糖价将以下行为主。 　　从盘面走势看，郑糖今日受外盘上涨影响高开，开盘后价格继续上探，最高至6703，随后开始逐渐震荡下跌，收在日内低点附近，持仓有所增加。今日白糖震荡下跌，成交量低迷，市场静待明日抛储结果。总体来看，白糖走势仍在下跌通道中，近期走势在反弹过后出现上涨动能不足迹象。目前操作上建议等待反弹乏力后，继续介入空头。 美元再次走软 期铜支撑上冲 　　国外LME期铜周五平开于9080美元/吨，受美元走软影响，盘中震荡上行，最高上探9238美元/吨，收盘报收9207.5美元/吨，日涨幅1.40%。LME库存方面，LME库存周五增加1250吨，至469475吨。增持主要出自新加坡仓库。 　　国内沪铜主力合约今日受外盘影响小幅高开于68730元/吨，盘中小幅下探，午间报收68330元/吨，日涨幅0.35%。上海库存上周下降7799吨，至82309吨，已低于去年最低水平。沪铜今日持仓量与交易量都有所下降，可见走势的不明确让投资者观望为主。国内现货市场上，今日长江现货报价69300-69400元/吨，平水铜升水400元/吨，升水铜升水500元/吨。现货铜价维持高位，周初商家们以观望为主，交投清淡。 　　从盘面上看，今日交易并不活跃，近几日持仓的大幅下降，投资者平仓离市，现期铜走势并不明确，更多投资者选择观望。技术层面，5、10、20日有所粘连，近期点位较为关键。基本面上，近报出的精铜产量45.4万吨，同比增长19.2%。国内现货市场供应的充足短期将抑制铜价的上涨。故建议投资者观望为主。 　　沪锌弱势窄幅横盘 面临突破方向选择 　　昨日晚间美元继续大跌，伦锌盘中不断走高，最高一度冲至2289点，最后收于2282点，较前日上涨20.5点，涨幅0.91%。LME库存减少50吨至85.47万吨，注销仓单1.32%，LME锌在低位反复盘整后，延续向上突破趋势，短期均线出现金叉结构，后市需密切关注经济面情况。 　　今日沪锌1108合约跳空高开于17400点，开盘价格是上午的最高价，开盘后价格出现快速走低，不过上午依然在100点范围内波动，并未出现明显的突破趋势，上午收于17295点，较昨日下跌40点跌幅0.23%，成交量今日较昨日略有放大，持仓量今日增加7086手至41.56万手。今日现货价报17000-17100元/吨，较昨日持平，现货市场下游依然持币观望，成交情况一般。建议：沪锌今日依然在昨日的区间内窄幅波动，从技术图形上在前期缺口处整理，但仍需关注上游冶炼限电情况，建议短线操作观望为上。 　　沪铅弱势冲高回落 前期缺口压力颇大 　　昨日因美元下跌而上行，最高冲到2540点一带，但该区间之上压力依然颇大，冲高后再度出现回落，最后收于2506.25点，上涨4.75点，涨幅0.19%。LME库存增加1425至32.21万吨，注销仓单0.860%。伦铅大幅走高后，目前面临60日均线压力，但短期依托5日均线继续走高，但在当前位置出现两根上引线过长的图形，似有突破不力的迹象。 　　今日沪铅主力1109合约小幅低开于17230点，开盘后价格在60点的小区间内波动，中午收于上午17195点，较昨日上涨5点，涨幅0.03%，成交量今日较昨日有所放大，持仓量减少288手至7628手。今日现货价报报16200-16400元/吨，较昨日持平，现货市场成交清淡，市场对目前价格接受度低，采购商寥寥无几。浙江273家铅酸蓄电池企业全部关停，将对未来的需求有很大的影响。建议：沪铅今日虽然突破昨日高点，但很快就从该位置回落，显示上方的突破力度不够。建议观望为上。   　　尽管美国玉米新季种植面积增加有阶段性利空压力，但美盘玉米在结转库存过低以及种植进度落后情况下仍有走高的潜力。国内玉米市场近期受到谷物市场走势带动，市场焦点集中在近期新闻频传的长江流域干旱上，据国家防汛抗旱总指挥部统计，今年以来，长江中下游地区湖北、湖南、江西、安徽、江苏、浙江等地降水与多年同期相比偏少四至六成，为近50年来同期最少年份。位于这一区域的中国四大淡水湖——鄱阳湖、洞庭湖、太湖、洪泽湖——水位和面积严重偏低。旱情严重将会影响多数农作物生长，其中包括油菜籽、一季稻等。 　　农产品的天气炒作使得部分资金从其他领域流向农产品，进而推高农产品底部区域。预计未来随着饲料等下游需求增加，玉米市场将有望呈现上行态势，但短期内期价将会继续在2400一线上方区间震荡为主。   　　国家于4月19日、20日两天密集出台了专门针对调控玉米价格的两项措施，一是禁止除对中央和地方储备企业以外的各类经营者发放贷款收购玉米，已发放的贷款不得展期，并督促贷款企业加快玉米销售，及时收回贷款。二是对深加工企业生产除饲料产品之外的货物，不得开具农产品收购发票并计提进项税额。今年玉米价格一直高位运行，不断刷新历史记录，其中确实有收购主体争相抢购的因素在内，近年我国深加工企业发展迅猛，需求逐年加大，对玉米价格起到了一定的支撑作用。此项政策短期将压缩深加工企业的利润，增加其销售成本，不过政策期限到6月末，仅仅2个多月的时间，未来政策能否延续值得关注。 　　种植面积大增，生长期天气十分关键 　　农业部5月报告预估美国玉米种植面积将大幅增加至9220万英亩，仅次于历史最高水平2008年的9350万英亩，2008年玉米价格大跌除经济危机影响外，种植面积大增也是加速玉米下跌的因素。今年美国玉米在种植面积预估增加之后，价格也出现小幅回调的走势，不过由于天气状况不利，单产水平依然存在变数，另外，由于2010/11年度结转库存过低，即使种植面积增加，库存消费比依然处于低位水平。#p#分页标题#e# 　　目前看国家宏观政策以及国外玉米期价下滑是促使国内玉米价格下行的主要因素，不过由于其收购成本始终维持高位，将限制其下跌空间。 　　操作建议： 　　尽管美国玉米新季种植面积增加有阶段性利空压力，但美盘玉米在结转库存过低以及种植进度落后情况下仍有走高的潜力。国内玉米市场近期受到谷物市场走势带动，市场焦点集中在近期新闻频传的长江流域干旱上，据国家防汛抗旱总指挥部统计，今年以来，长江中下游地区湖北、湖南、江西、安徽、江苏、浙江等地降水与多年同期相比偏少四至六成，为近50年来同期最少年份。位于这一区域的中国四大淡水湖——鄱阳湖、洞庭湖、太湖、洪泽湖——水位和面积严重偏低。旱情严重将会影响多数农作物生长，其中包括油菜籽、一季稻等。 　　农产品的天气炒作使得部分资金从其他领域流向农产品，进而推高农产品底部区域。预计未来随着饲料等下游需求增加，玉米市场将有望呈现上行态势，但短期内期价将会继续在2400一线上方区间震荡为主。       震荡,偏强,胶,沪,普涨,农产品, 期货资讯 期海成 未知 2011-05-30 15:27 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0530/1392.html 今日重要数据 热点：德国 4月实际零售销售 加拿大 第一季度GDP 加拿大 3月GDP 加拿大 第一季度经常帐 股市 A股市场周一早市探底回升，上证指数2700点整数关失而复得。截至收盘，上证 今日重要数据  热点：德国 4月实际零售销售 加拿大 第一季度GDP 加拿大 3月GDP 加拿大 第一季度经常帐   股市   A股市场周一早市探底回升，上证指数2700点整数关失而复得。截至收盘，上证指数半日收报2722.78点，涨0.47%；深证成指半日收报11574.83点，涨0.71%.深沪两市半日共成交654亿元，较上一交易日萎缩近三成。另外，中小板指半日收市涨0.41%，创业板指则劲升2.57%。     盘面上看，煤炭开采、食品饮料、农林牧渔、非金属建材四个行业涨幅均超过1%，汽车及零部件、银行等行业也有亮丽表现；不过，房地产、社会服务业、造纸印刷等少数行业逆势走低。     当前看，市场的最近一段时间的快速下跌积累了大量的反弹力量，市场一旦遇到反弹的机会和内外刺激，必定要展开技术性反弹。从领慧数据的统计来看，资金面上个交易日流出，日周月增仓个股数量随着昨日的资金流出减少；另外，主力控盘和建仓数据依旧走弱，市场仍处于弱势之中。     操作上，针对当前技术面有可能形成的反弹，午后激进的朋友可以大胆买入，博弈短线的反弹。   期货 农产品：  热点：上周农产品类期货品种全线上涨，棉花、郑糖和早籼稻领涨，尤其是早籼稻，受主产区湖南及国内多个省份干旱影响，上周一早籼稻高开高走大幅拉升，盘中涨幅一度近4%。上周郑糖走出四连阳，从五月初的盘整区间下沿拉升至盘整区间的上沿，走势异常强劲。周开盘于6502，最低至6385，最高至6725，收盘于6722，涨幅为3.86%。消息面上，国家发展改革委、商务部、财政部决定于5月31日投放第五批国家储备糖，数量25万吨，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价），尽管消息偏利空，但上周五郑糖不跌反而大幅拉升，并有一举突破五月初以来的盘整区间的势头。外盘方面，受巴西港口食糖运输不畅及食糖生产进度低于去年同期的影响，国际原糖连续3周上涨，周最高23.16，周最低21.32，周收盘22.99，涨幅2.59%。操作方面，国内放储及后期消费仍将主导国内期货行情，本周支撑关注6496，阻力关注6836；而本周一支撑关注6668，阻力关注6761。 化工品： 热点：在月底石化定价支撑下，连塑下滑空间受抑制，短线企稳，但成交量、持仓量未有明显放大，中期走势依然偏弱。今日投资者需关注市场资金动向，上冲惯性放缓后可逢高滚动沽空，上方压力位11000元/吨。可继续关注L1109与PVC1109之间的套利机会，基差在2500-2700之间区间参与。   股指期货： 热点： 上周股指1106合约大幅下跌4.64%，报收于2981点，股指总持仓较前周大幅增加1万余手至45000手，空头增仓较为明显，成交量有小幅增加。通胀高企以及国际板推出的预期导致股市上周大幅下跌，资金上周大幅流出达151亿，在通胀数据以及PMI数据公布前，市场可能继续呈现弱势，中线空单可继续持有，短期追空需谨慎。   思路,05,30,操盘,以及,重要,经济,数据,今日, 期货资讯 jack 未知 2011-05-30 13:40 http://www.hf008.com/html/qihuozixun/2011/0530/1391.html 持续干旱助推通胀 长江中下游的湖南、湖北、江西、安徽和江苏五省部分地区遭受建国以来最为严重的旱情，作为我国传统的鱼米之乡，五省区旱情影响当地百姓的同时，对全国的影响 持续干旱助推通胀 　长江中下游的湖南、湖北、江西、安徽和江苏五省部分地区遭受建国以来最为严重的旱情，作为我国传统的“鱼米之乡”，五省区旱情影响当地百姓的同时，对全国的影响也逐渐显露。连日来，记者走访广州部分市场发现，广州市面上，与五省区旱情息息相关的生活物品如大米、蔬菜、水产品等悄然小碎步涨价了：如湖北仙桃香米涨到2.7元/斤；湖南莲藕涨到4元/斤；据悉，在CPI的构成当中，食品类权重目前占到CPI的30%左右，而蔬菜占食品权重大约20%，在食品“一片涨声”的背景下，业内人士给记者分析说，食品价格上涨压力大，将增加通胀压力，CPI涨幅或将维持高位，5月份CPI就可能在5.4%左右，或更将创下34个月来新高。 　洞庭湖数百里湖区变“大草原” 　　2011年1月以来，洞庭湖区累计降水比历年同期偏少五六成，通过气象遥感卫星监测到5月17日洞庭湖水体面积仅为382平方公里，5月21日到24日出现了一段降水过程，加之三峡水库放水的作用显现，5月27日，通过卫星遥感监测到洞庭湖水体面积增加到577平方公里，但水面积仍处于低值范围。洞庭湖腹地昔日一望无际水域的地方，现在却变成了一片辽阔的绿色草地，犹如南方的“呼伦贝尔草原”。 今年农产品价格涨幅或将达9% 　　此前，全国的猪肉价格已经节节攀升了一轮此次长江中下游干旱，再次拉动了其他食品价格，对5月份的CPI影响不可谓不小，或更将创下34个月来新高。中国社科院发布的2011年《农村经济绿皮书》指出，2011年，在正常年景下，粮食总产量可能会达到5.5亿吨，再创历史新高，实现连续8年增产。在国家对农产品市场的有效调控下，预期2011年农产品生产价格涨幅将回落，预计涨幅在9%。 价格,涨幅,达,农产品,今年,干旱,助推,通胀, 期货资讯 jack 未知 2011-05-30 10:03 http://www.hf008.com/forex/2011/0528/1390.html 国财政部27日公布了针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告》。报告认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴并未操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。报告指出，从去年6月中国 国财政部27日公布了针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告》。报告认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴并未操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。报告指出，从去年6月中国开始增强人民币汇率弹性直至今年4月底，人民币对美元汇率已累计升值5.1%。按名义汇率计算，这一升值幅度折合成年率大约为6%。如果考虑到通胀因素，由于中国的通胀率大幅高于美国，人民币对美元的实际升值幅度要更大，年升值幅度约为9%。 报告强调，中国表示将继续增强人民币汇率弹性，并且最近还通过二十国集团和中美战略与经济对话，在解决外部失衡方面做出了政策承诺。鉴于上述情况，并考虑到人民币对美元自去年6月以来持续升值的状况，报告认为中国不符合汇率操纵国的标准。 但该报告认为人民币的升值进程远远不够迅速，中国应加快人民币升值进程。 中国,过,称,应加,操纵,列入,虽,未将,美国, 外汇交易 jack 未知 2011-05-28 23:26